特变电工（600089）
【所属概念】
特高压、电力设备
【事件驱动】
由于处于严重失衡态势，四川首次启动了最高级别的能源保供应急响应。水电不够，火电顶“峰”而上，开足马力保安全、保发电、保供应。同时，国家电网公司正最大限度跨省跨区电力互济支援四川保供，目前通过德宝直流、川渝联网等8条输电通道，持续向四川送电。
【行业前景】
（1）电网投资维持高位（东北证券曾朵红《硅料煤炭“丰收年”，传统主业稳健向上》2022-6-22）
“十四五”我国电网投资维持稳步增长的态势，电网投资结构性方向会偏向新能源相关的网架升级改造。2021 年我国电网基本建设投资完成额共 4951 亿元，同比增长5.36%，2008-2021 年 CAGR 为 4.21%。我们预计“十四五”期间，国网年均投资额高位稳定在 4700-5000 亿元左右，其中 2022 年国网计划投资额达 5012 亿（全口径）、同比+6%。
（2）硅料价格有望维持高位（东北证券曾朵红《硅料煤炭“丰收年”，传统主业稳健向上》2022-6-22）
2022年以来光伏装机需求持续超预期，且对光伏组件价格容忍度在提高。在新增供给有限的情况下，硅料价格在经过 2021Q4 的短暂小幅回调后，2022 年持续上涨，当前复投料价格最高达到 30 万，较年初价格不降反升，硅料是主产业链盈利最丰厚的环节。考虑近期美国对东南亚组件实施 2年期关税豁免，阶段性关税障碍消除后，美国市场会带来新的增量需求。我们预计，硅料价格到明年上半年可能仍有较强支撑。
【核心优势】
（1）特高压龙头（东北证券曾朵红《硅料煤炭“丰收年”，传统主业稳健向上》2022-6-22）
公司作为我国变压器行业龙头，在国内特高压交流领域份额高达35%，有望充分受益。特高压需求外，随新能源装机提升，变压器在发电侧也有增量；电线电缆基本随发电量增长而保持低个位数增速；海外输变电 EPC 2020 年受疫情冲击、2021 年开始恢复，后续年份保持CAGR=10%稳定增长。
（2）新能源业务大幅增长（东北证券曾朵红《硅料煤炭“丰收年”，传统主业稳健向上》2022-6-22）
公司新能源业务主要由控股子公司新特能源承担，2021年新特能源营收实现较快增长，同时利润扭亏为盈，为母公司整体经营产生了较大贡献。2021 年新特能源营业收入与归母净利润分别为 223.55/48.49 亿元，分别同比增长 58.71%/804.44%；同时，在硅料价格不断上涨的影响下，公司销售毛利率与销售净利率均有较大提升，分别为40.81%/24.08%，分别同比增长 24.95pct/17.49pct。
【风险提示】
多晶硅产能落地不及预期的风险；特高压建设不达预期的风险；硅价、煤价波动的风险。
风险提示：点评内容仅供参考，并不代表对任何人的买卖建议和依据。
投资者据此操作，收益和风险自担。股市有风险，交易需谨慎！
#股票##股票财经##股票交流##股票分析#
【所属概念】
特高压、电力设备
【事件驱动】
由于处于严重失衡态势，四川首次启动了最高级别的能源保供应急响应。水电不够，火电顶“峰”而上，开足马力保安全、保发电、保供应。同时，国家电网公司正最大限度跨省跨区电力互济支援四川保供，目前通过德宝直流、川渝联网等8条输电通道，持续向四川送电。
【行业前景】
（1）电网投资维持高位（东北证券曾朵红《硅料煤炭“丰收年”，传统主业稳健向上》2022-6-22）
“十四五”我国电网投资维持稳步增长的态势，电网投资结构性方向会偏向新能源相关的网架升级改造。2021 年我国电网基本建设投资完成额共 4951 亿元，同比增长5.36%，2008-2021 年 CAGR 为 4.21%。我们预计“十四五”期间，国网年均投资额高位稳定在 4700-5000 亿元左右，其中 2022 年国网计划投资额达 5012 亿（全口径）、同比+6%。
（2）硅料价格有望维持高位（东北证券曾朵红《硅料煤炭“丰收年”，传统主业稳健向上》2022-6-22）
2022年以来光伏装机需求持续超预期，且对光伏组件价格容忍度在提高。在新增供给有限的情况下，硅料价格在经过 2021Q4 的短暂小幅回调后，2022 年持续上涨，当前复投料价格最高达到 30 万，较年初价格不降反升，硅料是主产业链盈利最丰厚的环节。考虑近期美国对东南亚组件实施 2年期关税豁免，阶段性关税障碍消除后，美国市场会带来新的增量需求。我们预计，硅料价格到明年上半年可能仍有较强支撑。
【核心优势】
（1）特高压龙头（东北证券曾朵红《硅料煤炭“丰收年”，传统主业稳健向上》2022-6-22）
公司作为我国变压器行业龙头，在国内特高压交流领域份额高达35%，有望充分受益。特高压需求外，随新能源装机提升，变压器在发电侧也有增量；电线电缆基本随发电量增长而保持低个位数增速；海外输变电 EPC 2020 年受疫情冲击、2021 年开始恢复，后续年份保持CAGR=10%稳定增长。
（2）新能源业务大幅增长（东北证券曾朵红《硅料煤炭“丰收年”，传统主业稳健向上》2022-6-22）
公司新能源业务主要由控股子公司新特能源承担，2021年新特能源营收实现较快增长，同时利润扭亏为盈，为母公司整体经营产生了较大贡献。2021 年新特能源营业收入与归母净利润分别为 223.55/48.49 亿元，分别同比增长 58.71%/804.44%；同时，在硅料价格不断上涨的影响下，公司销售毛利率与销售净利率均有较大提升，分别为40.81%/24.08%，分别同比增长 24.95pct/17.49pct。
【风险提示】
多晶硅产能落地不及预期的风险；特高压建设不达预期的风险；硅价、煤价波动的风险。
风险提示：点评内容仅供参考，并不代表对任何人的买卖建议和依据。
投资者据此操作，收益和风险自担。股市有风险，交易需谨慎！
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#贵金属[超话]##财经[超话]#2022.8.30号原油操作思路：
昨日美原油点位开盘92.6的位置上后亚盘和行情小幅震荡上行行情在晚间美盘受到市场方面OPEC+可能减产和利比亚冲突，帮助抵消了强势美元和美国经济增长前景黯淡的影响下原油加速上涨高位一度给到了97.35的位置上进行整理，最终日线行情以一根上下影线基本持平的大阳收在了96.92的位置上，而今日行情来讲原油仍旧是有做多需求，但利好消息发酵走完的情况下原油是否还能延续强势拉升暂不得而知，而近日行情来讲原油低多仍旧可维持，但上方高空也不能放过，操作上先看回落区域。
原油触及95位置上做多，以进场点位为准防守0.8美金后短线利润大于防守或翻倍后随时减仓或离场，上方行情触及98.5/99区间位置上择机布局做空。
免责申明： 行情建议仅供参考，若有跟进风险自担，操作以各自盘面点位实时走势为主。
昨日美原油点位开盘92.6的位置上后亚盘和行情小幅震荡上行行情在晚间美盘受到市场方面OPEC+可能减产和利比亚冲突，帮助抵消了强势美元和美国经济增长前景黯淡的影响下原油加速上涨高位一度给到了97.35的位置上进行整理，最终日线行情以一根上下影线基本持平的大阳收在了96.92的位置上，而今日行情来讲原油仍旧是有做多需求，但利好消息发酵走完的情况下原油是否还能延续强势拉升暂不得而知，而近日行情来讲原油低多仍旧可维持，但上方高空也不能放过，操作上先看回落区域。
原油触及95位置上做多，以进场点位为准防守0.8美金后短线利润大于防守或翻倍后随时减仓或离场，上方行情触及98.5/99区间位置上择机布局做空。
免责申明： 行情建议仅供参考，若有跟进风险自担，操作以各自盘面点位实时走势为主。
#原油[超话]##财经[超话]#2022.8.30号原油操作思路：
昨日美原油点位开盘92.6的位置上后亚盘和行情小幅震荡上行行情在晚间美盘受到市场方面OPEC+可能减产和利比亚冲突，帮助抵消了强势美元和美国经济增长前景黯淡的影响下原油加速上涨高位一度给到了97.35的位置上进行整理，最终日线行情以一根上下影线基本持平的大阳收在了96.92的位置上，而今日行情来讲原油仍旧是有做多需求，但利好消息发酵走完的情况下原油是否还能延续强势拉升暂不得而知，而近日行情来讲原油低多仍旧可维持，但上方高空也不能放过，操作上先看回落区域。
原油触及95位置上做多，以进场点位为准防守0.8美金后短线利润大于防守或翻倍后随时减仓或离场，上方行情触及98.5/99区间位置上择机布局做空。
免责申明： 行情建议仅供参考，若有跟进风险自担，操作以各自盘面点位实时走势为主。
昨日美原油点位开盘92.6的位置上后亚盘和行情小幅震荡上行行情在晚间美盘受到市场方面OPEC+可能减产和利比亚冲突，帮助抵消了强势美元和美国经济增长前景黯淡的影响下原油加速上涨高位一度给到了97.35的位置上进行整理，最终日线行情以一根上下影线基本持平的大阳收在了96.92的位置上，而今日行情来讲原油仍旧是有做多需求，但利好消息发酵走完的情况下原油是否还能延续强势拉升暂不得而知，而近日行情来讲原油低多仍旧可维持，但上方高空也不能放过，操作上先看回落区域。
原油触及95位置上做多，以进场点位为准防守0.8美金后短线利润大于防守或翻倍后随时减仓或离场，上方行情触及98.5/99区间位置上择机布局做空。
免责申明： 行情建议仅供参考，若有跟进风险自担，操作以各自盘面点位实时走势为主。
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