携程集团 业务露曙光 20221013
之前提到，我的姊妹Cherry是旅游发烧友，当港府宣布放宽本港入境检疫政策至0+3后，她就马上部署了今年最后一季，以及明年上半年的旅游大计。早前我跟她碰面时，大家就由旅游谈到旅游概念股的前景。
我告诉她，航空和酒店股可望复苏，但经营模式可能会出现变化，否则很难重拾昔日的光彩，因为接近3年的疫情，证明很多商务活动其实可以透过视像进行，而真正不能取代的，就只有观光旅游。
另一方面，随着资讯科技的演变，今时今日，大部分自由行旅客都是在网上订机票和酒店，传统旅行社的角色也需要改变，否则很难生存。因此，要捕捉旅游概念股的投资机会，我建议Cherry考虑一站式的旅游平台。原来，她自己也有用携程（09961）的网上平台。
“你知道携程的背景吗？”我问Cherry。
全球最大旅游平台
“我知道它是内地最大的网上旅游平台，而且，不一定是内地酒店机票，现在连国外酒店机票也可透过该平台订到，算是方便，而且价钱亦具竞争力。”Cherry把她所知的告诉我。
“你说得对，携程不只是内地最大的网上一站式旅游平台，全球计也是最大的经营商。内地市场的占有率约14%，全球则有2.3%市场份额。”
“嗯，我记得了，Trip.com也是携程的吗？”
“对，它在内地主要以Ctrip的品牌经营，且集中高档市场，并以Qunar（去哪儿）的品牌在内地2、3线城市拓展低端市场。2016年，携程收购了英国旅游信息搜索公司Skyscanner，正式向全球扩张业务。翌年就以Trip.com的品牌，经营国际业务。”
“携程是几时来港上市？我无印象呢！”Cherry问。
“携程于1999年成立，即是大约有23年历史，2003年去了美国的Nasdaq上市，直到去年4月，才以第二上市形式回流港股市场。”
“去年来港上市？这两年的业绩不会太好吧！”
“是的，去年它以268元的招股价来港第二上市，上市初期股价一度升至326元高位，其后反复向下，最低是今年3月时的123.3元。但上月港股大跌时，携程股价最低也不过189.8元，然后很快又大幅反弹，到了这两天才回落。即使如此，以它去年底的股价190.8元计，今年仍然是逆市上升的（昨日收报202元），即是跑赢大市。”
“咦，即是现价仍然低于招股价？有投资价值吗？”
今年次季转亏为盈
“我认为是有的，因为携程最恶劣的日子已经过去，虽然今年上半年仍然录得9.2亿元人民币亏损（见附表），但如果单计第2季，其实已转亏为盈，赚了6,900万元人民币，而当中的国际业务更大幅回升。2019年是携程过去几年中，业绩最好的一年，当年的营业额高达356亿元人民币，赚了70亿元人民币。只要全球旅游业能够全面复苏，要追回这一年的业绩应该不太难。”
000
“我也有贡献呢！”
“是吗？但你作为消费者，有一点可能会感到不是味儿，但作为股东又会有不同感受。”
“是什么？”
“那就是，这类旅游平台股的毛利率很高。以2019年为例，它的营业额是356亿元人民币，但毛利就有282亿元人民币，即是毛利率接近8成，以税后盈利70亿元人民币计，边际利润率也有近两成。”
“原来它吃水这么深，那么，我应该做它的股东？”
“你可以考虑，但现在的市况仍然很波动，最好是采用分段吸纳的做法吧！”
“即是？”
“跌穿200元买第一注，但最重要是量力而为呢！”
“明白。”
之前提到，我的姊妹Cherry是旅游发烧友，当港府宣布放宽本港入境检疫政策至0+3后，她就马上部署了今年最后一季，以及明年上半年的旅游大计。早前我跟她碰面时，大家就由旅游谈到旅游概念股的前景。
我告诉她，航空和酒店股可望复苏，但经营模式可能会出现变化，否则很难重拾昔日的光彩，因为接近3年的疫情，证明很多商务活动其实可以透过视像进行，而真正不能取代的，就只有观光旅游。
另一方面，随着资讯科技的演变，今时今日，大部分自由行旅客都是在网上订机票和酒店，传统旅行社的角色也需要改变，否则很难生存。因此，要捕捉旅游概念股的投资机会，我建议Cherry考虑一站式的旅游平台。原来，她自己也有用携程（09961）的网上平台。
“你知道携程的背景吗？”我问Cherry。
全球最大旅游平台
“我知道它是内地最大的网上旅游平台，而且，不一定是内地酒店机票，现在连国外酒店机票也可透过该平台订到，算是方便，而且价钱亦具竞争力。”Cherry把她所知的告诉我。
“你说得对，携程不只是内地最大的网上一站式旅游平台，全球计也是最大的经营商。内地市场的占有率约14%，全球则有2.3%市场份额。”
“嗯，我记得了，Trip.com也是携程的吗？”
“对，它在内地主要以Ctrip的品牌经营，且集中高档市场，并以Qunar（去哪儿）的品牌在内地2、3线城市拓展低端市场。2016年，携程收购了英国旅游信息搜索公司Skyscanner，正式向全球扩张业务。翌年就以Trip.com的品牌，经营国际业务。”
“携程是几时来港上市？我无印象呢！”Cherry问。
“携程于1999年成立，即是大约有23年历史，2003年去了美国的Nasdaq上市，直到去年4月，才以第二上市形式回流港股市场。”
“去年来港上市？这两年的业绩不会太好吧！”
“是的，去年它以268元的招股价来港第二上市，上市初期股价一度升至326元高位，其后反复向下，最低是今年3月时的123.3元。但上月港股大跌时，携程股价最低也不过189.8元，然后很快又大幅反弹，到了这两天才回落。即使如此，以它去年底的股价190.8元计，今年仍然是逆市上升的（昨日收报202元），即是跑赢大市。”
“咦，即是现价仍然低于招股价？有投资价值吗？”
今年次季转亏为盈
“我认为是有的，因为携程最恶劣的日子已经过去，虽然今年上半年仍然录得9.2亿元人民币亏损（见附表），但如果单计第2季，其实已转亏为盈，赚了6,900万元人民币，而当中的国际业务更大幅回升。2019年是携程过去几年中，业绩最好的一年，当年的营业额高达356亿元人民币，赚了70亿元人民币。只要全球旅游业能够全面复苏，要追回这一年的业绩应该不太难。”
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“是吗？但你作为消费者，有一点可能会感到不是味儿，但作为股东又会有不同感受。”
“是什么？”
“那就是，这类旅游平台股的毛利率很高。以2019年为例，它的营业额是356亿元人民币，但毛利就有282亿元人民币，即是毛利率接近8成，以税后盈利70亿元人民币计，边际利润率也有近两成。”
“原来它吃水这么深，那么，我应该做它的股东？”
“你可以考虑，但现在的市况仍然很波动，最好是采用分段吸纳的做法吧！”
“即是？”
“跌穿200元买第一注，但最重要是量力而为呢！”
“明白。”
公司主营：饰品店货架、服装店货架、化妆品货架、母婴店货架等等，8年研发生产经验，生产车间2000多平方米，专注生产及研发时下最热销的专卖店货架、各大男女装品牌货架、配件及道具一站式服务。专业为您服务！?尚式展业货架面向专卖店、超市等单位，经过不断完善的设计制造，拥有组装式 、整体式货架组合一式产品系列。以一流的服务、一流的品质满足客户的需求。 在公司领导的努力开拓下，不断发展扩大，近年更呈持续上升的趋势。多年来，
本公司坚持经营理念：“合作互赢”,以省时、省力 力、省钱为研发生产宗旨，依靠科学技术力量、先进设备和丰富的货架生产经 验，竭诚为广大用户提供优质服务，产品更远销国外，深得中外用户的信赖。欢 迎接各界人士垂询和惠顾。 强力打造最具视觉震撼的形象终端，绚丽 色彩、整洁有序的陈列、动感时尚的背景音乐，让饰品专卖店时刻洋溢着青春 、活跃、动感的时尚气息，引无数少女纷纷入店，在时尚流行饰品店的美丽饰界 里面自由徜徉，将美丽一网打尽。统一门店、统一视觉、统一色彩、统一品牌，为 全球消费者提供标准化的视觉识别系统
本公司坚持经营理念：“合作互赢”,以省时、省力 力、省钱为研发生产宗旨，依靠科学技术力量、先进设备和丰富的货架生产经 验，竭诚为广大用户提供优质服务，产品更远销国外，深得中外用户的信赖。欢 迎接各界人士垂询和惠顾。 强力打造最具视觉震撼的形象终端，绚丽 色彩、整洁有序的陈列、动感时尚的背景音乐，让饰品专卖店时刻洋溢着青春 、活跃、动感的时尚气息，引无数少女纷纷入店，在时尚流行饰品店的美丽饰界 里面自由徜徉，将美丽一网打尽。统一门店、统一视觉、统一色彩、统一品牌，为 全球消费者提供标准化的视觉识别系统
#泰国星暹新闻#【泰国政府支持初创企业 为12目标行业豁免10年资本利得税】
泰国总理府发言人阿努查近日表示，总理兼国防部长巴育上将及政府一直有促进初创企业（Startup）发展，增加国家竞争力的政策。近 日，内阁批准了资本利得税（Capital Gains Tax）豁免政策，为期10年，目标群体为在泰国12个目标行业初创企业投资的国内外投资者。
他介绍，这12个目标行业分别为：5个S-曲线（S-Curve）行业，其中包括现代汽车行业、智能电子行业、高收入群体旅游及健康旅游行业、农业及生物技术行业、食品加工行业；5个未来行业(New S-Curve)，即：工业机器人行业 、航空物流行业、生物燃料和生化行业、数字行业、一站式医疗行业。
此外还有2个新行业，即：国防工业和利用风险投资（Venture Capital）基金从事的人力发展与教育行业。上述行业的投资需要持股24个月及以上，以促进国内投资及就业，相信这些措施这将促使国内整体经济系统运行更加稳健。
目前，根据《税法》中有关豁免条款发布的“关于初创企业筹集资金的税收措施”（第750号文件）已经于2022年6月25日起生效。资本利得税豁免措施将让投资泰国初创企业变得更加简单，因为不再需要像过去一样缴税。过去如果有商人或企业投资泰国公司，出售股份产生的利润须缴纳15%的资本利得税，最终往往使得此类投资流向国外。
他指出，资本利得税豁免政策将利好泰国初创企业，投资者将可以设立风险投资基金（VC），用于投资泰国国内的新技术和数字技术初创企业，这些将是未来促进泰国经济增长的重要业务，也将为泰国人民创造就业机会并带来更多收入。
阿努查表示，资本利得税豁免措施是多个部门整合资源、统筹工作的一项举措 。涉及单位包括财政部下辖的税务局、证券交易委员办公室（证交所）、国家科学技术发展局、国家创新局（公共组织）以及数字经济和社会部（DES）等， 此举将帮助泰国初创公司获得更多融资，盘活国内投资，促使经济可持续性扩 张并提高国家竞争力。
“从数字经济和社会部的评估中可以预见，资本利得税豁免措施将让泰国初创企业获得更多融资，到2026年之前，增加额度将超3200亿铢，并直接及间接创造40多万工作岗位。此外，该措施还有助于夯实国家经济体系，创造不低于 7900亿铢的产值，因此资产增值豁免政策的益处是显而易见的。”阿努查表示 。（编译：卡卡/信息来源：bangkokbiznews）
泰国总理府发言人阿努查近日表示，总理兼国防部长巴育上将及政府一直有促进初创企业（Startup）发展，增加国家竞争力的政策。近 日，内阁批准了资本利得税（Capital Gains Tax）豁免政策，为期10年，目标群体为在泰国12个目标行业初创企业投资的国内外投资者。
他介绍，这12个目标行业分别为：5个S-曲线（S-Curve）行业，其中包括现代汽车行业、智能电子行业、高收入群体旅游及健康旅游行业、农业及生物技术行业、食品加工行业；5个未来行业(New S-Curve)，即：工业机器人行业 、航空物流行业、生物燃料和生化行业、数字行业、一站式医疗行业。
此外还有2个新行业，即：国防工业和利用风险投资（Venture Capital）基金从事的人力发展与教育行业。上述行业的投资需要持股24个月及以上，以促进国内投资及就业，相信这些措施这将促使国内整体经济系统运行更加稳健。
目前，根据《税法》中有关豁免条款发布的“关于初创企业筹集资金的税收措施”（第750号文件）已经于2022年6月25日起生效。资本利得税豁免措施将让投资泰国初创企业变得更加简单，因为不再需要像过去一样缴税。过去如果有商人或企业投资泰国公司，出售股份产生的利润须缴纳15%的资本利得税，最终往往使得此类投资流向国外。
他指出，资本利得税豁免政策将利好泰国初创企业，投资者将可以设立风险投资基金（VC），用于投资泰国国内的新技术和数字技术初创企业，这些将是未来促进泰国经济增长的重要业务，也将为泰国人民创造就业机会并带来更多收入。
阿努查表示，资本利得税豁免措施是多个部门整合资源、统筹工作的一项举措 。涉及单位包括财政部下辖的税务局、证券交易委员办公室（证交所）、国家科学技术发展局、国家创新局（公共组织）以及数字经济和社会部（DES）等， 此举将帮助泰国初创公司获得更多融资，盘活国内投资，促使经济可持续性扩 张并提高国家竞争力。
“从数字经济和社会部的评估中可以预见，资本利得税豁免措施将让泰国初创企业获得更多融资，到2026年之前，增加额度将超3200亿铢，并直接及间接创造40多万工作岗位。此外，该措施还有助于夯实国家经济体系，创造不低于 7900亿铢的产值，因此资产增值豁免政策的益处是显而易见的。”阿努查表示 。（编译：卡卡/信息来源：bangkokbiznews）
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