李蓓：未来一年是陆续的买的机会，我自己觉得顺序是先A股，然后在港股，然后再商品、再美股，大概的顺序分别差一两个季度，我觉得都是向上比向下更有空间，更有驱动。
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用一到两句话来讲一下认为未来一年内最有价值的投资领域、大类资产甚至给个人投资什么建议？
田亚雄：这个问题非常有挑战，我理解2022年整个商品的行当里面，我们都有特殊感受，波动率是在下行的。在波动率下行的环境里面，CTA基金的收益率是比较惨淡的，这种收益率下行之局面，在我们长期的复盘上不会保持很长时间。这个下行的打破，收益率下行打破又不断地反弹，反弹之过程可能是一轮新的下跌之趋势形成，这估计是我们需要把握的一条主线。
这个主线里面最难的是节奏，有趣的是我们可以绕开这个事，这个时候绕开它，用清仓和持仓搏一个大的收益，而这里面突出的品种一定是锚向需求可能会出现一定程度共振，而在供应上有新增的标的，比如说有色金属、铝，农产品的国产大豆、生猪产能去锚向，在商品偏空这一些。
竺劲：看空生猪和大豆是吧。
李蓓：未来一年是陆续的买的机会，我自己觉得顺序是先A股，然后在港股，然后再商品、再美股，大概的顺序分别差一两个季度，我觉得都是向上比向下更有空间，更有驱动。
竺劲：先A股，再港股，再商品，再美股。
笃慧：认为李总的观点，我先看好商品，其次是A股。为什么看好商品呢？看好未来中国经济弱复苏的状态，这一轮复苏跟当年2016年的复苏带来的经济结构不太一样，股票市场结构不太一样。2016年以后经济的回暖以后，商品这些行业，包括消费者行业，股价都是上涨的，从股票的表现来看，盈利上升，股票表现来看，消费是主角，周期是配角。比如说茅台最高估值可以涨到60倍，但是我们钢铁、煤炭这些周期品行业来说就是5-10倍，从来没有给过估值。
二级市场的估值跟一级市场的投资呈正相关关系，比如说去年新能源行业，几个人搞一个PPT雇几个工人，估值可以估一百个亿，二级市场乐观，一级市场部可能悲观。2016年那一波经济上行期，消费品行业估值给很高，因此下游资本开支情况远远高于上游，而上游一直给到5-10倍的估值，人家怎么可能做资本开支的。
如果这一轮经济回升来看，虽然我们会看到消费品行业包括周期品行业盈利都会得到改善，但是从股票的反应来看，我更看好是周期性的行业的股票会远远跑赢消费品的行业股票，商品来说会跑赢其他类资产，商品我是最看好的东西，未来会进入一个商品的康波萧条期大牛市。
竺劲：看好商品，在大类资产当中看好商品，在股票当中看好周期类的股票。
侯振海：现在就可以买美国的短债，到12月份可以买长债，然后长债、黄金都可以，明年一季度末买美股，差不多也可以买港股。
竺劲：谢谢侯总，侯总的观点是先美债短债，再买长债和黄金，之后换成美股。今天的我们的论坛悼词结束，感谢各位嘉宾！
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用一到两句话来讲一下认为未来一年内最有价值的投资领域、大类资产甚至给个人投资什么建议？
田亚雄：这个问题非常有挑战，我理解2022年整个商品的行当里面，我们都有特殊感受，波动率是在下行的。在波动率下行的环境里面，CTA基金的收益率是比较惨淡的，这种收益率下行之局面，在我们长期的复盘上不会保持很长时间。这个下行的打破，收益率下行打破又不断地反弹，反弹之过程可能是一轮新的下跌之趋势形成，这估计是我们需要把握的一条主线。
这个主线里面最难的是节奏，有趣的是我们可以绕开这个事，这个时候绕开它，用清仓和持仓搏一个大的收益，而这里面突出的品种一定是锚向需求可能会出现一定程度共振，而在供应上有新增的标的，比如说有色金属、铝，农产品的国产大豆、生猪产能去锚向，在商品偏空这一些。
竺劲：看空生猪和大豆是吧。
李蓓：未来一年是陆续的买的机会，我自己觉得顺序是先A股，然后在港股，然后再商品、再美股，大概的顺序分别差一两个季度，我觉得都是向上比向下更有空间，更有驱动。
竺劲：先A股，再港股，再商品，再美股。
笃慧：认为李总的观点，我先看好商品，其次是A股。为什么看好商品呢？看好未来中国经济弱复苏的状态，这一轮复苏跟当年2016年的复苏带来的经济结构不太一样，股票市场结构不太一样。2016年以后经济的回暖以后，商品这些行业，包括消费者行业，股价都是上涨的，从股票的表现来看，盈利上升，股票表现来看，消费是主角，周期是配角。比如说茅台最高估值可以涨到60倍，但是我们钢铁、煤炭这些周期品行业来说就是5-10倍，从来没有给过估值。
二级市场的估值跟一级市场的投资呈正相关关系，比如说去年新能源行业，几个人搞一个PPT雇几个工人，估值可以估一百个亿，二级市场乐观，一级市场部可能悲观。2016年那一波经济上行期，消费品行业估值给很高，因此下游资本开支情况远远高于上游，而上游一直给到5-10倍的估值，人家怎么可能做资本开支的。
如果这一轮经济回升来看，虽然我们会看到消费品行业包括周期品行业盈利都会得到改善，但是从股票的反应来看，我更看好是周期性的行业的股票会远远跑赢消费品的行业股票，商品来说会跑赢其他类资产，商品我是最看好的东西，未来会进入一个商品的康波萧条期大牛市。
竺劲：看好商品，在大类资产当中看好商品，在股票当中看好周期类的股票。
侯振海：现在就可以买美国的短债，到12月份可以买长债，然后长债、黄金都可以，明年一季度末买美股，差不多也可以买港股。
竺劲：谢谢侯总，侯总的观点是先美债短债，再买长债和黄金，之后换成美股。今天的我们的论坛悼词结束，感谢各位嘉宾！
#王一博[超话]##向全世界安利最最好的王一博#wyb#王一博正能量演员#wyb#王一博安踏品牌全球首席代言人#wyb#王一博街舞5整季高光回顾#wyb#王一博平安喜乐未来可期#wyb#守护全世界最最好的王一博#wyb#我永远偏爱王一博#
王一博 超有气质，成熟男人的魅力
你千种风雅，够我万般欢喜！喜欢你纯粹，珍贵而有趣的灵魂，它胜过这世间任何美丽的皮囊！不知何时心已被你占据 ，见山是你，听风是你，看花是你，处处都是你。#UNlQ-王一博#
王一博 超有气质，成熟男人的魅力
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是真的被爱意包围的一天[泪]
还有一些想记得的小事儿，就记在这里吧
1.今早因为收到了花，所以巴哥问我是啥特殊日子，我说是过生。当时巴哥和其他同事祝我生快后，我以为就没后续了。
结果！！！下午17点的时候，突然，灯全黑，音箱播放着happy birthday to you，大家都纷纷起立走向我，还有好利来的大蛋糕…[悲伤]
那一瞬间，真的大破防[泪]天知道，我才入职3周，还只是个小小的微不足道的试用期员工，却让全公司为了我，瞒着我（除了我大家都知道这个惊喜…），一起制造了这么个惊喜[抱一抱]旭哥（我老大）人在北京，远程给我买了个大蛋糕，还是粉嫩嫩的翻糖蛋糕（说真的我第一次吃翻糖蛋糕[苦涩]以前一直想尝试一直没买过，没想到第一口居然来自公司[悲伤]）
结束的时候，老板还特意说了句，今天没啥事你就早点走吧，过生日去[笑cry]我真的好爱他们噢[可怜]
2.偶然发现今天跟我同一天生日的好友，有5个！！
重点：最爱的博主老郑头也是今天生日，还是他三十大生，我人没了啊啊啊[哇][憧憬]感觉自己无比幸运哈哈哈～
天知道我有多喜欢老郑头[可怜]！！是我平凡生活里最有趣的存在了[污]今天他的视频里正经起来的模样，太有魅力了！！！
3.昨天续了街舞课，充了按摩卡，算是给自己的一个小礼物吧希望在接下来的日子里，小罗能继续保持朋友眼中的自己
——仿佛拥有无限活力和向上力，自信满满[开学季]
未来总有星火✨26岁的时光，我开始期待[哇]
还有一些想记得的小事儿，就记在这里吧
1.今早因为收到了花，所以巴哥问我是啥特殊日子，我说是过生。当时巴哥和其他同事祝我生快后，我以为就没后续了。
结果！！！下午17点的时候，突然，灯全黑，音箱播放着happy birthday to you，大家都纷纷起立走向我，还有好利来的大蛋糕…[悲伤]
那一瞬间，真的大破防[泪]天知道，我才入职3周，还只是个小小的微不足道的试用期员工，却让全公司为了我，瞒着我（除了我大家都知道这个惊喜…），一起制造了这么个惊喜[抱一抱]旭哥（我老大）人在北京，远程给我买了个大蛋糕，还是粉嫩嫩的翻糖蛋糕（说真的我第一次吃翻糖蛋糕[苦涩]以前一直想尝试一直没买过，没想到第一口居然来自公司[悲伤]）
结束的时候，老板还特意说了句，今天没啥事你就早点走吧，过生日去[笑cry]我真的好爱他们噢[可怜]
2.偶然发现今天跟我同一天生日的好友，有5个！！
重点：最爱的博主老郑头也是今天生日，还是他三十大生，我人没了啊啊啊[哇][憧憬]感觉自己无比幸运哈哈哈～
天知道我有多喜欢老郑头[可怜]！！是我平凡生活里最有趣的存在了[污]今天他的视频里正经起来的模样，太有魅力了！！！
3.昨天续了街舞课，充了按摩卡，算是给自己的一个小礼物吧希望在接下来的日子里，小罗能继续保持朋友眼中的自己
——仿佛拥有无限活力和向上力，自信满满[开学季]
未来总有星火✨26岁的时光，我开始期待[哇]
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