#东南亚互联网巨头Sea半年来裁员逾7000人#【东南亚互联网巨头Sea最近六个月裁员逾7000人】据第一财经报道，据两位知情人士透露，过去六个月里，东南亚收入和市值最大的互联网公司Sea 已经裁员了7000多人，约占员工总数的10%。Sea是纳斯达克上市公司，股东包括腾讯、贝莱德和普信（T. Rowe Price）。该公司9月实施了两轮大规模裁员，裁员人数达到数千人。此外，该公司6月也实施了一轮裁员。（一财；艾塔）https://t.cn/A6okC4T7
中平国润(深圳)投资集团有限公司：大型外资逆势配置中国资产，如何才能攻守兼备？
自10月以来，A股持续下行，市场情绪低迷。截至11月8日，今年以来北向资金净流出达到89亿元，这从2015年开通沪股通和深股通以来第一次出现，而去年为净流入超4000亿元。不过，随着入境隔离要求进一步放宽，市场信心有望企稳。
第一财经记者独家获悉，逆势之下，安盛私募基金管理（上海）计划发行境内私募基金（PFM），此前该机构已在内地备案成为外商独资企业私募基金管理人（WFOE PFM）。截至2022年9月底，母公司安盛集团旗下AXA IM管理资产规模（AUM）达8170亿欧元（约合6万亿元人民币）。
日前，安盛中国首席投资官楼超对记者表示，“尽管不确定性导致国际机构持观望态度，但尤其追求相对收益的外资不会再大幅低配A股，因为这可能会导致他们在反弹来临时踏空。”他提及，即使年内市场大幅回撤，仍有不少股票年初至今回报为正，今年是更具挑战性的“选股者”之年，机构更愿意把筹码集中放在确定性强、逻辑通顺的行业，外资目前仍看好光伏、医疗等板块，国企地产受惠于地产行业整体的结构改革过程。
外资观望市场企稳信号
近期，市场对资金进一步流出A股的担忧加剧。
对此，楼超表示，美联储加息导致全球风险情绪下降。同时，外资对于中国的疫情防控、社会公平等相关政策的认知不充分，不确定性也导致其处于观望状态。但是，长线外资对于部分公司的持股比例仍是十分稳定的，抛压主要来自于客户赎回，但在目前已经低配的情况下，进一步大幅减仓A股的可能性不大。
“经历了较大幅度的杀跌，很难判断市场何时会先起来，如果现在再显著低配，基金经理很可能会在反弹时跑输，一些做相对回报的基金经理尤其是不愿意这么做的，存在较大的踏空风险。”他称。
A股靠选股，港股等逼空
当前，是配置A股还是港股也是被市场普遍关注的问题。
在楼超看来，A股今年仍是“选股者”之年，一些主题将受益于景气度的提升，主题多元、市场广阔是A股的优势，且良好的流动性也使市场不容易出现系统性风险。随着市场情绪和信心逐步恢复，四季度市场或将存在结构性机会。板块来看，各大机构继续看好受益于政策支持及景气度较高的医药、电子、计算机、新能源等板块，以及业绩持续修复的低估值龙头企业。
港股的行业结构和A股存在很大不同，更多集中在科技互联网和一些传统行业，目前是逼空下出现的反弹机会。11月10日，美国通胀数据低于预期，叠加11月11日内地入境隔离要求放松，当日恒生指数涨幅逼近7.8%。
“经历了大幅杀跌，港股目前对于加息的消息有所钝化，因为流动性已经下降到一定程度，反而容易在意外的利好消息下出现逼空行情。”楼超表示。
“此前港股市场的做空头寸相当高，因为大型基金的持仓个股持续下跌，此时这些基金愿意出借自己的股票并收取一定利息，让空头去卖空。而港股做空盛行是因为流动性不佳，市场很容易在负面情绪下急跌，空头可以用6%左右的做空成本来博取成倍的收益。”他表示，但在目前利空出尽的背景下，空头可能会被逼空，港股有望迎来反弹。
看好新能源、医药机会
楼超表示，安盛持续关注的五大主题是自动化、清洁能源、数字化消费、老龄化和社会经济结构转型。在这几大主线之下，目前最看好的机会是新能源和医药。
就新能源而言，他更看好光伏产业链。“尽管光伏和新能源车都具备渗透率持续提升的高景气度，但相比之下，从硅料、硅片、电池片、组件再到辅材，国内的产业链非常成熟完备，上下游充分整合，海外市场很难具备同样的竞争力。而新能源车的上游锂资源仍集中在南美、澳洲等。”
过去五年来，由于技术快速迭代，光伏发电成本下降了近90%。“尽管今年上游硅料价格高企，但相关组件龙头的三季度利润创新高，这主要得益于N型Topcon产品，企业通过提高效率、加快技术迭代，抵挡上游成本攀升的压力，客户仍愿意为Topcon支付溢价，因为这将为他们带来更高的能源转换效率、更优的度电成本，这亦是中国企业的全球竞争力所在。”他称，同时，俄乌局势导致天然气价格飙升，推升了欧洲的光伏发电需求，主流观点认为，明年光伏产品的出口还将维持在较高水平。
就医药而言，楼超看到了更多的估值修复的机会。“经历了几年的观察，目前机构基本摸索出了集采存在的规律。”他称，目前对于毛利率较低且相对稳定的企业，机构就更能够精准地给出估值，一些大型企业的市场地位也将进一步得到巩固。
此外，地产则属于典型的困境反转主题。在房住不炒和因城施策的基础上，近期支持政策频发，11月8日交易商协会发文，继续推进扩大民营企业债券融资支持工具，包括房地产企业发债融资，“第二支箭”由央行再贷款提供支持，委托专业机构按照市场化、法制化原则通过担保增信，甚至直接购买债券等方式支持民营企业发债，预计支持约2500亿民营企业债券融资。随后龙湖注册200亿元中票，刺激地产股大幅反弹。
对此，楼超认为，仍需注意计划实施的原则是市场化、法治化，且只针对流动性暂时遇到困难的民营企业，相关条件比较严格，尤其对民营地产企业，抵押品的要求和折扣要求会比较大。房价松动加上政策支持会对市场需求回暖有所支撑，国企地产受惠于地产行业整体的结构改革过程。
自10月以来，A股持续下行，市场情绪低迷。截至11月8日，今年以来北向资金净流出达到89亿元，这从2015年开通沪股通和深股通以来第一次出现，而去年为净流入超4000亿元。不过，随着入境隔离要求进一步放宽，市场信心有望企稳。
第一财经记者独家获悉，逆势之下，安盛私募基金管理（上海）计划发行境内私募基金（PFM），此前该机构已在内地备案成为外商独资企业私募基金管理人（WFOE PFM）。截至2022年9月底，母公司安盛集团旗下AXA IM管理资产规模（AUM）达8170亿欧元（约合6万亿元人民币）。
日前，安盛中国首席投资官楼超对记者表示，“尽管不确定性导致国际机构持观望态度，但尤其追求相对收益的外资不会再大幅低配A股，因为这可能会导致他们在反弹来临时踏空。”他提及，即使年内市场大幅回撤，仍有不少股票年初至今回报为正，今年是更具挑战性的“选股者”之年，机构更愿意把筹码集中放在确定性强、逻辑通顺的行业，外资目前仍看好光伏、医疗等板块，国企地产受惠于地产行业整体的结构改革过程。
外资观望市场企稳信号
近期，市场对资金进一步流出A股的担忧加剧。
对此，楼超表示，美联储加息导致全球风险情绪下降。同时，外资对于中国的疫情防控、社会公平等相关政策的认知不充分，不确定性也导致其处于观望状态。但是，长线外资对于部分公司的持股比例仍是十分稳定的，抛压主要来自于客户赎回，但在目前已经低配的情况下，进一步大幅减仓A股的可能性不大。
“经历了较大幅度的杀跌，很难判断市场何时会先起来，如果现在再显著低配，基金经理很可能会在反弹时跑输，一些做相对回报的基金经理尤其是不愿意这么做的，存在较大的踏空风险。”他称。
A股靠选股，港股等逼空
当前，是配置A股还是港股也是被市场普遍关注的问题。
在楼超看来，A股今年仍是“选股者”之年，一些主题将受益于景气度的提升，主题多元、市场广阔是A股的优势，且良好的流动性也使市场不容易出现系统性风险。随着市场情绪和信心逐步恢复，四季度市场或将存在结构性机会。板块来看，各大机构继续看好受益于政策支持及景气度较高的医药、电子、计算机、新能源等板块，以及业绩持续修复的低估值龙头企业。
港股的行业结构和A股存在很大不同，更多集中在科技互联网和一些传统行业，目前是逼空下出现的反弹机会。11月10日，美国通胀数据低于预期，叠加11月11日内地入境隔离要求放松，当日恒生指数涨幅逼近7.8%。
“经历了大幅杀跌，港股目前对于加息的消息有所钝化，因为流动性已经下降到一定程度，反而容易在意外的利好消息下出现逼空行情。”楼超表示。
“此前港股市场的做空头寸相当高，因为大型基金的持仓个股持续下跌，此时这些基金愿意出借自己的股票并收取一定利息，让空头去卖空。而港股做空盛行是因为流动性不佳，市场很容易在负面情绪下急跌，空头可以用6%左右的做空成本来博取成倍的收益。”他表示，但在目前利空出尽的背景下，空头可能会被逼空，港股有望迎来反弹。
看好新能源、医药机会
楼超表示，安盛持续关注的五大主题是自动化、清洁能源、数字化消费、老龄化和社会经济结构转型。在这几大主线之下，目前最看好的机会是新能源和医药。
就新能源而言，他更看好光伏产业链。“尽管光伏和新能源车都具备渗透率持续提升的高景气度，但相比之下，从硅料、硅片、电池片、组件再到辅材，国内的产业链非常成熟完备，上下游充分整合，海外市场很难具备同样的竞争力。而新能源车的上游锂资源仍集中在南美、澳洲等。”
过去五年来，由于技术快速迭代，光伏发电成本下降了近90%。“尽管今年上游硅料价格高企，但相关组件龙头的三季度利润创新高，这主要得益于N型Topcon产品，企业通过提高效率、加快技术迭代，抵挡上游成本攀升的压力，客户仍愿意为Topcon支付溢价，因为这将为他们带来更高的能源转换效率、更优的度电成本，这亦是中国企业的全球竞争力所在。”他称，同时，俄乌局势导致天然气价格飙升，推升了欧洲的光伏发电需求，主流观点认为，明年光伏产品的出口还将维持在较高水平。
就医药而言，楼超看到了更多的估值修复的机会。“经历了几年的观察，目前机构基本摸索出了集采存在的规律。”他称，目前对于毛利率较低且相对稳定的企业，机构就更能够精准地给出估值，一些大型企业的市场地位也将进一步得到巩固。
此外，地产则属于典型的困境反转主题。在房住不炒和因城施策的基础上，近期支持政策频发，11月8日交易商协会发文，继续推进扩大民营企业债券融资支持工具，包括房地产企业发债融资，“第二支箭”由央行再贷款提供支持，委托专业机构按照市场化、法制化原则通过担保增信，甚至直接购买债券等方式支持民营企业发债，预计支持约2500亿民营企业债券融资。随后龙湖注册200亿元中票，刺激地产股大幅反弹。
对此，楼超认为，仍需注意计划实施的原则是市场化、法治化，且只针对流动性暂时遇到困难的民营企业，相关条件比较严格，尤其对民营地产企业，抵押品的要求和折扣要求会比较大。房价松动加上政策支持会对市场需求回暖有所支撑，国企地产受惠于地产行业整体的结构改革过程。
推特会被马斯克玩倒闭？想多了！
#财经#
推特会不会倒闭？这算一个问题吗？最近网上很多人开始讨论推特会不会在马斯克的“乱操作”下倒闭，我觉得有点杞人忧天。从技术层面上讲，推特类似于中国的微博，是西方世界主流的自媒体和大众媒体之一，受众广，影响力大，不存在关停一说。作为运营公司，自然要考虑成本和收益，我们都知道马斯克最近开始大量裁撤员工，一说是为了节约成本，一说是马斯克个人的导向纠偏。其实我认为马斯克在模仿中国的自媒体，不是说要实行996，而是在盈利上要像中国看齐，广告，流量，网红，直播，带货等等，马斯克既想在舆论领域释放自己的观点，也要像中国互联网巨头一样，打造出一个超级产业，这才符合马斯克一贯的作风。所推特要倒闭的观点可以休了。
#财经#
推特会不会倒闭？这算一个问题吗？最近网上很多人开始讨论推特会不会在马斯克的“乱操作”下倒闭，我觉得有点杞人忧天。从技术层面上讲，推特类似于中国的微博，是西方世界主流的自媒体和大众媒体之一，受众广，影响力大，不存在关停一说。作为运营公司，自然要考虑成本和收益，我们都知道马斯克最近开始大量裁撤员工，一说是为了节约成本，一说是马斯克个人的导向纠偏。其实我认为马斯克在模仿中国的自媒体，不是说要实行996，而是在盈利上要像中国看齐，广告，流量，网红，直播，带货等等，马斯克既想在舆论领域释放自己的观点，也要像中国互联网巨头一样，打造出一个超级产业，这才符合马斯克一贯的作风。所推特要倒闭的观点可以休了。
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