【安信证券：国产替代配置关注度正在迅猛提升】基于近期我们对于结构配置的观察，综合市场交流反馈来看，有以下几个重点关注：
1）第一个关注在于：重振内需是必由之路，市场认知的核心在于消费、医药和地产。11月4日《人民日报》刊发高层署名文章《把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来》。目前，重振内需主要作用为托底经济，预计涉及以下几个方面：
1、有限适度刺激消费；
2、政府投资完善和升级基础设施（农业农村、民生保障、城市旧改、新基建、能源交通等重点细分领域）；
3、企业投资升级设备和技术改造（传统产业、新兴产业，都会涉及）。
2）第二个关注在于：对于国产替代板块的配置关注度正在迅猛提升，目前更多是基于特定窗口期的政策催化引发，情绪因素多于基本面因素。对于替代率投资的三个核心要点：国产替代空间巨大（当前替代率不能太高）+国产替代进程确定（替代可行性较高，替代斜率高）+业绩较为确定性释放（未来2-3年盈利增速要高）。与自主可控、国产替代最相关的几个领域——信创、半导体、医疗器械、化工、新材料与新能源（车）重要部件，重点关注：测量、检测仪器、工业软件和操作系统、科研仪器、高值医疗耗材与高端超声装备、大功率轴承、数控机床等。差异化小细分：超声波焊接、非金属新材料、体外诊断、内窥镜、刀具、工控伺服、激光设备、电子陶瓷。
3）第三个关注在于：以新能源车为代表的高景气成长赛道的投资价值评估：随着本轮回调，估值（国内流动性、美联储加息）已然不是最大的阻力，核心是在于基本面是否能得到持续验证，维持相关领域高成长中小盘占优大盘成长的判断。一个值得注意的关键特征是：新能源（车）领域的盈利重心开始向产业纵深过渡。一个值得关切的政策信号是：碳中和和能源安全孰重孰轻的问题。
1）第一个关注在于：重振内需是必由之路，市场认知的核心在于消费、医药和地产。11月4日《人民日报》刊发高层署名文章《把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来》。目前，重振内需主要作用为托底经济，预计涉及以下几个方面：
1、有限适度刺激消费；
2、政府投资完善和升级基础设施（农业农村、民生保障、城市旧改、新基建、能源交通等重点细分领域）；
3、企业投资升级设备和技术改造（传统产业、新兴产业，都会涉及）。
2）第二个关注在于：对于国产替代板块的配置关注度正在迅猛提升，目前更多是基于特定窗口期的政策催化引发，情绪因素多于基本面因素。对于替代率投资的三个核心要点：国产替代空间巨大（当前替代率不能太高）+国产替代进程确定（替代可行性较高，替代斜率高）+业绩较为确定性释放（未来2-3年盈利增速要高）。与自主可控、国产替代最相关的几个领域——信创、半导体、医疗器械、化工、新材料与新能源（车）重要部件，重点关注：测量、检测仪器、工业软件和操作系统、科研仪器、高值医疗耗材与高端超声装备、大功率轴承、数控机床等。差异化小细分：超声波焊接、非金属新材料、体外诊断、内窥镜、刀具、工控伺服、激光设备、电子陶瓷。
3）第三个关注在于：以新能源车为代表的高景气成长赛道的投资价值评估：随着本轮回调，估值（国内流动性、美联储加息）已然不是最大的阻力，核心是在于基本面是否能得到持续验证，维持相关领域高成长中小盘占优大盘成长的判断。一个值得注意的关键特征是：新能源（车）领域的盈利重心开始向产业纵深过渡。一个值得关切的政策信号是：碳中和和能源安全孰重孰轻的问题。
涵艺爆料：宝蓝和ning前往up试训，一年仅要200w！
最近涵艺在直播中爆料表示，IG的冠军辅助和打野最近已经前往up试训，并且要价不高，一年仅仅要200w。其实从客观角度来看，宝蓝和ning的要价确实不算高，毕竟up如果签约宝蓝和ning，实力提升且不说，名气肯定会提升很多。
现在的up虽然硬实力还可以，但几乎没什么流量，这也导致选手们打成什么样子也没人关心，而战队也因此很难接到赞助商广告。如果能够吸引ning和宝蓝加盟，up最起码在短时间内能够获取一定的关注度，只要能够抓住机会打出成绩，那么up想要在目前的LPL获取一定的流量并不难。
对up而言，如果单纯为了追逐成绩，他们培养新人确实是最好的做法。但前两年的up已经在努力培养新人了，但结果并不是很理想。LPL的竞争压力，没有好的教练培养新人，再加上新人的天赋不足以凭借自己的实力在LPL扎根，种种问题都导致up到现在为止都没能培养出一个建队核心。在这样的情况下，培养新人确实不如引入有名气的选手来的更加实在。
有名气才能有成绩。现在的UP面临着一系列的问题，首先成绩虽然勉强还可以，但他们的流量还不如WE这个垫底战队。没有足够的关注度，实力选手也不会优先考虑加盟up，这也让up面临着没办法签约到实力选手的窘境！或许引入ning和宝蓝对UP而言是今年转会期的最好选择！
最近涵艺在直播中爆料表示，IG的冠军辅助和打野最近已经前往up试训，并且要价不高，一年仅仅要200w。其实从客观角度来看，宝蓝和ning的要价确实不算高，毕竟up如果签约宝蓝和ning，实力提升且不说，名气肯定会提升很多。
现在的up虽然硬实力还可以，但几乎没什么流量，这也导致选手们打成什么样子也没人关心，而战队也因此很难接到赞助商广告。如果能够吸引ning和宝蓝加盟，up最起码在短时间内能够获取一定的关注度，只要能够抓住机会打出成绩，那么up想要在目前的LPL获取一定的流量并不难。
对up而言，如果单纯为了追逐成绩，他们培养新人确实是最好的做法。但前两年的up已经在努力培养新人了，但结果并不是很理想。LPL的竞争压力，没有好的教练培养新人，再加上新人的天赋不足以凭借自己的实力在LPL扎根，种种问题都导致up到现在为止都没能培养出一个建队核心。在这样的情况下，培养新人确实不如引入有名气的选手来的更加实在。
有名气才能有成绩。现在的UP面临着一系列的问题，首先成绩虽然勉强还可以，但他们的流量还不如WE这个垫底战队。没有足够的关注度，实力选手也不会优先考虑加盟up，这也让up面临着没办法签约到实力选手的窘境！或许引入ning和宝蓝对UP而言是今年转会期的最好选择！
乘联会数据出炉，来看看新能源车企交出的答卷。
- 整体表现
10 月新能源乘用车批发销量达到 67.6 万辆，同比增长 85.8%，环比增 0.4%。在车购税减半政策下，新能源车不仅没有受到影响，持续环比改善超过预期。
10 月新能源车厂商批发渗透率 30.8%，较 2021 年 10 月 18.4% 的渗透率提升 12 个百分点。纯电动批发销量 50.8 万辆，同比增长 69.6%；插电混动销量 16.7 万辆，同比增长 161.6%。
10 月，自主品牌新能源车渗透率 47.7%；豪华车中的新能源车渗透率 31.4%；而主流合资品牌新能源车渗透率仅有 4.7%。
- 车企
厂商批发销量突破万辆的企业有 15 家（环比持平，同比增加了 8 家），占新能源乘用车总量 84.6%。其中：
1. 比亚迪汽车 217,518 辆；
2. 特斯拉中国 71,704 辆；
3. 上汽通用五菱 52,086 辆；
4. 长安汽车 35,058 辆；
5. 吉利汽车 31,070 辆；
6. 广汽埃安 30,063 辆；
7. 上汽乘用车 27,164 辆；
8. 奇瑞汽车 18,301 辆；
9. 哪吒汽车 18,016 辆；
10. 东风易捷特 13,616 辆；
11. 金康新能源 12,040 辆；
12. 长城汽车 10,954 辆；
13. 蔚来汽车 10,059 辆；
14. 理想汽车 10,052 辆；
15. 东风乘用车 10,032 辆。
整体而言，10 月新势力的零售份额下降了 2.9%，略有下降。值得表扬的是南北大众。大众新能源车批发 16,771 辆，占据主流合资纯电动 53.8% 份额，大众坚定的电动化转型战略初见成效。
- 出口：
10 月新能源乘用车出口 10.3 万辆，其中排名前十的是：
1. 特斯拉中国出口 54,504 辆；
2. 上汽乘用车的新能源出口 18,688 辆；
3. 东风易捷特出口 10,785 辆；
4. 比亚迪汽车 9,529 辆；
5. 吉利汽车 2,496 辆；
6. 长城汽车 1,552 辆；
7. 神龙汽车 1,457 辆；
8. 创维汽车出口 1,098 辆；
9. 上汽通用五菱出口 1,087 辆；
10. 东风乘用车 445 辆。
随着车购税减半政策实施进入倒计时阶段，潜在消费者购车的关注度明显提升，但车价仍处低位，消费者的购车紧迫性仍不高。
部分地区在经历了短期公共交通暂停服务场景下，催生了私家车的首购刚需，年内购车在可交付情况下，此部分用户或可继续成为销量增量来源。
由于近期各地疫情反弹，经销商闭店的比例在上升，市场展厅流量和订单情况出现较大影响，年底汽车消费需求释放出现较大风险和不确定。
#新能源汽车##42号车库[超话]#
- 整体表现
10 月新能源乘用车批发销量达到 67.6 万辆，同比增长 85.8%，环比增 0.4%。在车购税减半政策下，新能源车不仅没有受到影响，持续环比改善超过预期。
10 月新能源车厂商批发渗透率 30.8%，较 2021 年 10 月 18.4% 的渗透率提升 12 个百分点。纯电动批发销量 50.8 万辆，同比增长 69.6%；插电混动销量 16.7 万辆，同比增长 161.6%。
10 月，自主品牌新能源车渗透率 47.7%；豪华车中的新能源车渗透率 31.4%；而主流合资品牌新能源车渗透率仅有 4.7%。
- 车企
厂商批发销量突破万辆的企业有 15 家（环比持平，同比增加了 8 家），占新能源乘用车总量 84.6%。其中：
1. 比亚迪汽车 217,518 辆；
2. 特斯拉中国 71,704 辆；
3. 上汽通用五菱 52,086 辆；
4. 长安汽车 35,058 辆；
5. 吉利汽车 31,070 辆；
6. 广汽埃安 30,063 辆；
7. 上汽乘用车 27,164 辆；
8. 奇瑞汽车 18,301 辆；
9. 哪吒汽车 18,016 辆；
10. 东风易捷特 13,616 辆；
11. 金康新能源 12,040 辆；
12. 长城汽车 10,954 辆；
13. 蔚来汽车 10,059 辆；
14. 理想汽车 10,052 辆；
15. 东风乘用车 10,032 辆。
整体而言，10 月新势力的零售份额下降了 2.9%，略有下降。值得表扬的是南北大众。大众新能源车批发 16,771 辆，占据主流合资纯电动 53.8% 份额，大众坚定的电动化转型战略初见成效。
- 出口：
10 月新能源乘用车出口 10.3 万辆，其中排名前十的是：
1. 特斯拉中国出口 54,504 辆；
2. 上汽乘用车的新能源出口 18,688 辆；
3. 东风易捷特出口 10,785 辆；
4. 比亚迪汽车 9,529 辆；
5. 吉利汽车 2,496 辆；
6. 长城汽车 1,552 辆；
7. 神龙汽车 1,457 辆；
8. 创维汽车出口 1,098 辆；
9. 上汽通用五菱出口 1,087 辆；
10. 东风乘用车 445 辆。
随着车购税减半政策实施进入倒计时阶段，潜在消费者购车的关注度明显提升，但车价仍处低位，消费者的购车紧迫性仍不高。
部分地区在经历了短期公共交通暂停服务场景下，催生了私家车的首购刚需，年内购车在可交付情况下，此部分用户或可继续成为销量增量来源。
由于近期各地疫情反弹，经销商闭店的比例在上升，市场展厅流量和订单情况出现较大影响，年底汽车消费需求释放出现较大风险和不确定。
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