新能源汽车20万亿市值的产业链
从去年三季度来，特斯拉供应链企业随着特斯拉股价的节节攀升，也出现了一波暴涨，很多理性的投资者认为，特斯拉就算卖得再好，其创造的价值也是有限的，上游企业能分到的订单收入，根本不足以支撑现在的涨幅。
但我的观点是，特斯拉给中国的汽车零部件生产企业带来的，不仅仅是采购量，而是供应链的大变局，类似八年前的“苹果供应链”对消费电子行业带来的机遇。
乔布斯选择主管供应链的库克作为他的接班人，因为他知道没有人能够继承他对产品的理解，不如把苹果的另一项优势发挥到极致，那就是“供应链管理”。
苹果对手机行业生产的一个重大变革就是它的“自主设计+垂直采购体系”。苹果把整个生产全部外包出去之后，把更多的零件拆分出来，让几百家供应商直接进入苹果的采购体系中。这么做增加了苹果的管理难度，但好处是降低成本，增加市场应变能力，这正是库克的强项。
在手机行业封闭采购的时代，中国电子行业的厂商，因为低端的形象，很难进入苹果体系。可现在因为苹果的直采，就有了与全球的同行竞争升级产品与技术的机会。
库克给了中国制造机会，中国企业也把握住了。事实证明，中国供应商并不是只能生产低端产品，它们缺少的只是平等竞争的机会。苹果早期的供应商绝大部分都是日韩欧美企业，现在一大半是中国供应商。
垂直采购的结果是双赢，苹果降低了成本，电子元器件厂商也增加了自己的毛利，我们去比较上市公司，苹果供应商的毛利，高于只做华米OV的供应商。
可以说是库克造就了中国的消费电子行业的半壁江山。
回头再看汽车配件行业，在特斯拉之前，汽车的供应链体系比手机更保守。
以汽车电子为例，大车企的汽车电子零组件的采购和定价，被博世、德尔福、大陆等总成系统商牢牢掌控，这些系统在掌控超额利润的同时，对供应商采取了高度保守的进入政策。零部件厂商进入全球大车企供应体系非常困难，可一旦进去后，又相对稳定，这对于后发的中国汽车零部件行业，非常之不利。
这个体系可以保证车型的安全性，但对于变化大的新能源车研发非常不利，比如要在自动变速箱里面加电机，各种供应商就对各种方案先厘清责任，光合同可能就需要谈两年。这种低效，对于马斯克这样注重效率、勇于变革的人，当然是无法容忍的。
电动车的本质不是把发动机换成电池，而是为一台电脑加四个轮子。比如说，以前汽车坏了，一定要到修理行修，但电动车是由电路控制的，一半的问题是软件问题，相当于手机死机了，重新启动——当然只是个比喻。
再加上马斯克历来注重成本控制，更像是“乔布斯+库克”，所以，他效仿苹果采用垂直采购模式，打破原有汽车供应体系，也就顺理成章了。
几年来，特斯拉的一二级供应商数量从200家增加到600家，极大地降低了成本，传统车企如果不跟进，必然降低竞争力；如果跟进，就必须改造供应链，加大垂直采购的比例。
所以新能源车带来的机会不仅属于电动车企业，同时属于中国的汽车零部件供应商。
当然，汽车的运输成本毕竟高于手机，所以特斯拉真正的机会是在上海建厂之后才出现的，国家给出的条件就是国产化率从去年的30%提升到今年年底的100%。
所以，本轮特斯拉产业链的行情，并不是单纯地炒作特斯拉国产化，而是特斯拉的“鲇鱼效应”可能带来的汽车产业链从封闭变得更加开放，中国汽车零部企业下游可能从“总成系统商”变成“车企”，可能出现过去十年消费电子产业链一样的机会。
10年前，中国的消费电子行业过100亿市值的上市公司没几家，现在，过千亿市值的公司近30家。汽车零部件行业是一个更大行业，而整个汽车零部件行业的国产化，可能带来超过20万亿的市值。
下游终端行业的变化，往往给中游制造业带来机会与挑战，这样的案例，还有房地产行业的“精装化”趋势对建材行业的改变。#投资##价值投资日志[超话]#
从去年三季度来，特斯拉供应链企业随着特斯拉股价的节节攀升，也出现了一波暴涨，很多理性的投资者认为，特斯拉就算卖得再好，其创造的价值也是有限的，上游企业能分到的订单收入，根本不足以支撑现在的涨幅。
但我的观点是，特斯拉给中国的汽车零部件生产企业带来的，不仅仅是采购量，而是供应链的大变局，类似八年前的“苹果供应链”对消费电子行业带来的机遇。
乔布斯选择主管供应链的库克作为他的接班人，因为他知道没有人能够继承他对产品的理解，不如把苹果的另一项优势发挥到极致，那就是“供应链管理”。
苹果对手机行业生产的一个重大变革就是它的“自主设计+垂直采购体系”。苹果把整个生产全部外包出去之后，把更多的零件拆分出来，让几百家供应商直接进入苹果的采购体系中。这么做增加了苹果的管理难度，但好处是降低成本，增加市场应变能力，这正是库克的强项。
在手机行业封闭采购的时代，中国电子行业的厂商，因为低端的形象，很难进入苹果体系。可现在因为苹果的直采，就有了与全球的同行竞争升级产品与技术的机会。
库克给了中国制造机会，中国企业也把握住了。事实证明，中国供应商并不是只能生产低端产品，它们缺少的只是平等竞争的机会。苹果早期的供应商绝大部分都是日韩欧美企业，现在一大半是中国供应商。
垂直采购的结果是双赢，苹果降低了成本，电子元器件厂商也增加了自己的毛利，我们去比较上市公司，苹果供应商的毛利，高于只做华米OV的供应商。
可以说是库克造就了中国的消费电子行业的半壁江山。
回头再看汽车配件行业，在特斯拉之前，汽车的供应链体系比手机更保守。
以汽车电子为例，大车企的汽车电子零组件的采购和定价，被博世、德尔福、大陆等总成系统商牢牢掌控，这些系统在掌控超额利润的同时，对供应商采取了高度保守的进入政策。零部件厂商进入全球大车企供应体系非常困难，可一旦进去后，又相对稳定，这对于后发的中国汽车零部件行业，非常之不利。
这个体系可以保证车型的安全性，但对于变化大的新能源车研发非常不利，比如要在自动变速箱里面加电机，各种供应商就对各种方案先厘清责任，光合同可能就需要谈两年。这种低效，对于马斯克这样注重效率、勇于变革的人，当然是无法容忍的。
电动车的本质不是把发动机换成电池，而是为一台电脑加四个轮子。比如说，以前汽车坏了，一定要到修理行修，但电动车是由电路控制的，一半的问题是软件问题，相当于手机死机了，重新启动——当然只是个比喻。
再加上马斯克历来注重成本控制，更像是“乔布斯+库克”，所以，他效仿苹果采用垂直采购模式，打破原有汽车供应体系，也就顺理成章了。
几年来，特斯拉的一二级供应商数量从200家增加到600家，极大地降低了成本，传统车企如果不跟进，必然降低竞争力；如果跟进，就必须改造供应链，加大垂直采购的比例。
所以新能源车带来的机会不仅属于电动车企业，同时属于中国的汽车零部件供应商。
当然，汽车的运输成本毕竟高于手机，所以特斯拉真正的机会是在上海建厂之后才出现的，国家给出的条件就是国产化率从去年的30%提升到今年年底的100%。
所以，本轮特斯拉产业链的行情，并不是单纯地炒作特斯拉国产化，而是特斯拉的“鲇鱼效应”可能带来的汽车产业链从封闭变得更加开放，中国汽车零部企业下游可能从“总成系统商”变成“车企”，可能出现过去十年消费电子产业链一样的机会。
10年前，中国的消费电子行业过100亿市值的上市公司没几家，现在，过千亿市值的公司近30家。汽车零部件行业是一个更大行业，而整个汽车零部件行业的国产化，可能带来超过20万亿的市值。
下游终端行业的变化，往往给中游制造业带来机会与挑战，这样的案例，还有房地产行业的“精装化”趋势对建材行业的改变。#投资##价值投资日志[超话]#
今天刚拿到婚礼的成片 8月23号那天就像电影一样回放出来
当天过于开心 大于感动 庆幸自己终于嫁给了15岁时就存在脑海中的理想型 又觉得在自己婚礼能忍住不哭是一件很酷的事情 所以我几乎一滴眼泪都没有 直到今天回看 那欠下的眼泪终于是要还的
疫情之下 好友从北京 上海 杭州 苏州奔波而来 还要配合繁琐的防控要求 刀姐调休太难 又得腾出时间为我杭州的喜宴准备 连上了大半个月的班 （甚至连自己的双眼皮手术都延后了哈哈） 菲总在当天凌晨五点还在处理工作邮件 美佳饭后就得赶回程的高铁 还有其他每个生命中重要的好友 挚友如斯 三生有幸
爸爸妈妈舅舅弟弟亲眼看我出嫁 一直都在背后默默擦拭泪水 公婆从婚礼前几天就没怎么合眼 为我们准备一切
至于丈夫 一向理性 但从开场就忍不住哽咽 大概也是激动于自己终于娶到我了吧哈哈 从前我一心想要奔赴远方 认为那才是人生 从你的身上我学会慢下脚步 和你在一起的每一天 好像都平淡无奇 却又好像都闪闪发光因为身边是你 明知婚姻艰难 却依然心向往之
婚礼当天还有一句话没机会讲 于是我在这里告诉你：在这个不结婚也能过得很好的年代 我还是愿意嫁给你[心]
当天过于开心 大于感动 庆幸自己终于嫁给了15岁时就存在脑海中的理想型 又觉得在自己婚礼能忍住不哭是一件很酷的事情 所以我几乎一滴眼泪都没有 直到今天回看 那欠下的眼泪终于是要还的
疫情之下 好友从北京 上海 杭州 苏州奔波而来 还要配合繁琐的防控要求 刀姐调休太难 又得腾出时间为我杭州的喜宴准备 连上了大半个月的班 （甚至连自己的双眼皮手术都延后了哈哈） 菲总在当天凌晨五点还在处理工作邮件 美佳饭后就得赶回程的高铁 还有其他每个生命中重要的好友 挚友如斯 三生有幸
爸爸妈妈舅舅弟弟亲眼看我出嫁 一直都在背后默默擦拭泪水 公婆从婚礼前几天就没怎么合眼 为我们准备一切
至于丈夫 一向理性 但从开场就忍不住哽咽 大概也是激动于自己终于娶到我了吧哈哈 从前我一心想要奔赴远方 认为那才是人生 从你的身上我学会慢下脚步 和你在一起的每一天 好像都平淡无奇 却又好像都闪闪发光因为身边是你 明知婚姻艰难 却依然心向往之
婚礼当天还有一句话没机会讲 于是我在这里告诉你：在这个不结婚也能过得很好的年代 我还是愿意嫁给你[心]
「青春已经大江东去。对于这个时代，我们有种与生俱来的眷恋，在这里深埋着很多人的过去，当我们一步步地远离它的时候，才越来越清楚地感受到它的存在。对于共同经历的这段历史，我们其实所知无多，很多事情还需要在事实和理性层面上抽丝剥茧，有些则仍在剧烈的演变当中。商业界是一个充满偶然性的领域，事实与结论之间并非是唯一对应的关系，也许今天我们陈述的细节，会在未来的某一时刻出现新的甚至截然相反的诠释，而过了若干年后，再度产生有趣而陌生的新意。
也许在很多年后回望，人们会说，这激荡的30年是一个多么世俗的年代，人人以物质追求为目标，道德底线被轻易穿越，心灵焦虑无处不在，身份认同时时颠覆。所有的财富故事都暧昧不明，很多企业家前途叵测。
不过，更多的人也许会辩护说，我们最宝贵的财富正是这一段携手走过的从前，这份经历包罗万象，有汗水泪水血水，有蜜汁苦水狼奶。它催生了一个时代的伟岸和壮观，也同样滋养了世故、丑陋和空虚。我们遭遇的是一个空前复杂而大半面目未清的时代。急速变化的世界，怅然若失的个人命运，传统与现代，个人与群体，不同利益集团的冲撞和考问，这是30年的成长底色；“一年改变不如想象，五年改变难以想象，十年改变不敢想象”，这是30年的演变惊叹。在这段创世纪般的大历史里，我们每一个人从来都不是观光客，伟大的梦想将继续从茫茫无边的草根中轰然诞生，那种追求世俗的本身，也具有了一种难以言说的浪漫主义诗意。
在通往未来的道路上，这个正在生成的崭新的世界，一定还藏着我们尚未知晓的答案，也许最好的尚未来临，也许繁荣生成的时候，腐烂已经开始。
尽管有着种种抱怨、失落和焦虑，但是，过了很多年后，我们也许仍然要说，那是一个好的时代。因为，它允许新的可能性发生。」
终于看完了……拖了三个月。
#书痕# 《激荡三十年：中国企业1978-2008》 https://t.cn/z8y6dSx
也许在很多年后回望，人们会说，这激荡的30年是一个多么世俗的年代，人人以物质追求为目标，道德底线被轻易穿越，心灵焦虑无处不在，身份认同时时颠覆。所有的财富故事都暧昧不明，很多企业家前途叵测。
不过，更多的人也许会辩护说，我们最宝贵的财富正是这一段携手走过的从前，这份经历包罗万象，有汗水泪水血水，有蜜汁苦水狼奶。它催生了一个时代的伟岸和壮观，也同样滋养了世故、丑陋和空虚。我们遭遇的是一个空前复杂而大半面目未清的时代。急速变化的世界，怅然若失的个人命运，传统与现代，个人与群体，不同利益集团的冲撞和考问，这是30年的成长底色；“一年改变不如想象，五年改变难以想象，十年改变不敢想象”，这是30年的演变惊叹。在这段创世纪般的大历史里，我们每一个人从来都不是观光客，伟大的梦想将继续从茫茫无边的草根中轰然诞生，那种追求世俗的本身，也具有了一种难以言说的浪漫主义诗意。
在通往未来的道路上，这个正在生成的崭新的世界，一定还藏着我们尚未知晓的答案，也许最好的尚未来临，也许繁荣生成的时候，腐烂已经开始。
尽管有着种种抱怨、失落和焦虑，但是，过了很多年后，我们也许仍然要说，那是一个好的时代。因为，它允许新的可能性发生。」
终于看完了……拖了三个月。
#书痕# 《激荡三十年：中国企业1978-2008》 https://t.cn/z8y6dSx
✋热门推荐