股市真正的底层逻辑是公司盈利能力和产品护城河。

2003年，茅台营收24.01亿、净利润5.86亿;
2012年，茅台营收264.55亿、净利润133.08亿；
2022年，茅台营收预计1258亿、净利润650亿；
从2003年到2012年，这9年，茅台营收在增速大约为30%、净利润增速41%；
2012—2022年，茅台的营收增长率大约在15%左右、净利润大约在17%左右左右。

真正的价值投资老手们，他们懂得对一家公司给合理估值的，心中早就有了买入价格的锚点，所以他们表现出来就是善于等待。等什么？等市场犯错，等公司管理层犯错，这样才有让他们拿到便宜筹码的机会。这个时候随着股价的急促下挫，往往是投机者们慌不择路，而价值投资者们贪婪买入的时机。因此，只要我们心中有了一家公司买入价格的锚点，当股价下跌低估时，我们就可以做到别人恐惧我贪婪而建仓或加仓；而在股价上涨高估时，也能做到有所忧虑恐高而减仓甚至清仓。

2022.11.13
小资生日
张北北特别容易感伤，恍若如初，仿佛还在2020年12月，小资29岁的生日，我在上海，回来的机票是小资报销的，返回上海的机票是室长报销的。2020小资的生日，是很有意义的一年，也算是一个9年之约，感谢那一年虽在疫情但还能全员聚齐了，后来的两年因为疫情，我们没有一个人的生日是朋友们聚齐的。27岁的时候也觉得30岁还挺远的，眨眼，除了阿胖还要后年跨进30，其余的我们会在即将到来的新一年踏入30大关，从我1字开头的年纪，一起到了3字开头的年纪，感恩遇见。
愿小资在新的一岁里，快乐幸福结婚[打call][打call][打call][打call]

股市真正的底层逻辑是公司盈利能力和产品护城河。

2003年，茅台营收24.01亿、净利润5.86亿;
2012年，茅台营收264.55亿、净利润133.08亿；
2022年，茅台营收预计1258亿、净利润650亿；
从2003年到2012年，这9年，茅台营收在增速大约为30%、净利润增速41%；
2012—2022年，茅台的营收增长率大约在15%左右、净利润大约在17%左右左右。

真正的价值投资老手们，他们懂得对一家公司给合理估值的，心中早就有了买入价格的锚点，所以他们表现出来就是善于等待。等什么？等市场犯错，等公司管理层犯错，这样才有让他们拿到便宜筹码的机会。这个时候随着股价的急促下挫，往往是投机者们慌不择路，而价值投资者们贪婪买入的时机。因此，只要我们心中有了一家公司买入价格的锚点，当股价下跌低估时，我们就可以做到别人恐惧我贪婪而建仓或加仓；而在股价上涨高估时，也能做到有所忧虑恐高而减仓甚至清仓。