直播预告：近期A股上演大幅震荡行情，市场风格是否要变？基金配置该如何调整？8月28日下午16:00，嘉实基金董事总经理、平衡风格投资总监胡涛先生，兴业证券首席策略分析师、经济与金融研究院总监、策略研究中心总经理王德伦先生，共同做客新浪财经，对话A股市场未来走势，分享当下市场投资策略。扫码提前锁定直播，敬请关注。#大浪涛沙股海拾贝# @新浪财经 @新浪基金
#新浪财经云会议直播#【8月27日@黄燕铭、王汉锋、长江证券、招商证券、银河证券、开源证券、万联证券、川财证券、@华夏基金 、@博时基金 、@广发基金 、@嘉实基金 、华安基金、银华基金、@上投摩根基金 、永赢基金、财通资管等直播，解析宏观策略科创板创业板等】
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【基金直播间】
8月27日10:30广发基金指数投资部研究员夏浩洋：小变动、大改进，一个神奇的投资策略。
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8月27日14:00华安基金基金经理倪斌：纳指100——乘风破浪数十载的优质科技指数。
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8月27日14:00嘉实基金周宇航、吴奇卉：再创新高，消费为王。
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8月27日15:30华夏基金首席策略分析师轩伟、中金公司首席策略分析师、董事总经理王汉锋，分享主题：科创牛，新征程，科创50指数投资展望。
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8月27日16:00永赢创业板指数基金经理，永赢沪深300ETF基金经理万纯：创业板开启20%涨跌，上车or下车？
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8月27日15:30上投摩根副总经理、投资总监 杜猛，
猫头鹰基金研究院矫健：成长投资远见者，对话上投摩根杜猛。
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8月27日19:00博时基金多元资产管理部总经理 麦静：FOF适合你吗？带你聊透FOF的前世今生！
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8月27日19:00银华多元机遇拟任基金经理贾鹏，
国泰君安证券研究所所长黄燕铭，分享主题：大变局时代，A股投资的变与不变。
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8月27日20:00汇添富基金副总经理袁建军：全球视野下的中国核心资产投资机会。
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【券商直播间】
掘金周期| 中国银河证券潘玮：房地产行业2020年半年度策略报告
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专场 | 掘金周期|长江策略首席包承超：产业生命周期视角，看行业比较
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专场 | 掘金周期|长江地产刘义：2020年度中期投资策略
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掘金周期|川财证券许慧敏：下半年钢铁板块投资策略展望
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掘金周期| 中国银河证券曾万平：牛市下半场以及周期股的分析
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掘金周期|招商证券赵可：驱逐劣币的大时代开始，配置房地产真龙头及产业链企业
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掘金周期|开源证券张绪成：寻找变革中的煤炭投资机遇
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掘金周期|万联证券策略联合行业：乘风破浪，聚焦周期
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林奇gzh20200825
山西汾酒公布了2020年中报，今年上半年，山西汾酒实现营业收入69亿元，同比增长8%，归母净利16亿元，同比33%。
把汾酒的财务报表翻译过来，可以浓缩为下边这张图，相信大家也没太看懂，我司投资总监何老师用白话解释就是：
山西汾酒的股东需要先投资59元，一年下来，公司的营业收入是100元，赚到了16元的盈利，而且收回了26元的现金。在这一年当中，不需要向银行借款，下游客户为了买酒，会给公司先打款19元，最后上游的供应商等也愿意给公司垫资39元。
有了股东投资、下游客户的预付款和上游供应商的垫资之后，公司主要买了19元固定资产、土地和在建工程，然后做了约75元的运营资产的投资（存货和应收款等），最后账上还有22元的现金。
进一步总结的话会发现，：
股东投资回报率很高（投59元，一年赚16元，ROE=27%）；
现金流很好（16元的净利润VS 26元的经营性现金流净额）；
没有外债（银行借款为0）；
下游客户和上游供应商抢着给公司垫资或者打款（19+39=58，两者合计接近于股东的自有资金投入）。
总结一下就是，白酒这个行业天生商业模式好，不需要持续大笔投入搞研发之类的，成本低，利润率高，上下游提前打款，东西卖不出去的时候，越放越值钱。。
所以我始终建议大家，普通散户长期锁定消费，医药这两个行业做投资，是最容易赚钱的选择了。
不是说选择比努力重要么。
山西汾酒公布了2020年中报，今年上半年，山西汾酒实现营业收入69亿元，同比增长8%，归母净利16亿元，同比33%。
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