碧根果上架了。

关于碧根果,说来话就很长。是有一天,虞老师跟我说她有个客户家里自己种的碧根果,以前都是育苗卖,今年果子太多,开始要卖果子,问我有没有兴趣卖碧根果?

我不爱干果,其实兴趣不大。
但虞老师推荐的人,是她的朋友,我就算不感兴趣,礼貌上也要加一下。何况我不知道碧根果原来还可以自己种植,我于是就加了虞老师的这位客户,说先了解一下。

加了微信,我觉得要面聊。于是我们就见了一面。见面才知道,她的父亲是农科院的教授(我原以为只是普通果农),二十多年来一直在致力于研究种植碧根果的技术,并在江苏安徽成功种植了几十万亩的碧根果。后来刘教授自己也承包了一千亩的土地,种植了碧根果。

碧根果原产美国和南美,我们市面上买到的基本都是进口碧根果。这些年,刘教授长期扎根在田间地头,他有自己小小的情怀,那就是“让中国人吃上自己种的碧根果”。

她和我说着这些,我突然对刘教授种植碧根果的初心产生了兴趣。于是我问她能不能让刘教授出来见个面,跟我讲讲碧根果的故事?
她说爸爸很忙,每天全国讲课,也不知道行不行,可以问问看。
结果刘教授很爽快地同意了。

于是在某天下午,我和他们父女又见了一面,听了刘教授讲到碧根果在中国种植失败很多次最终成功的故事。他讲到因为投身碧根果事业,忽略了家庭,缺席了孩子的成长,对孩子有很多愧疚。但确实热爱这个。他确实是把碧根果种植当成他毕生的事业。

我被刘教授20年如一日坚持一个梦想的精神所感染,何况这个碧根果又实在好吃,因为它没有任何添加剂,没有加调味品,吃的就是坚果本身的味道(这个我以后专门写一篇来讲)。所以内心想要帮他把碧根果推广出去,推广到让更多的人知道:我们中国人,也能吃上自己种的碧根果。

事情到了这里本该可以上架了,但我觉得还不够。我还是要亲自去坚果园里考察下,才放心。
所以周三从景德镇回来,我又马不停蹄地去了基地,看到了果子在树上的生长状况,看到了果子是怎样摘下,怎样去壳,吃到了树上采摘的新鲜的碧根果。

这下我放心了,可以上架了。
我想说的是,即便是卖一个小小的碧根果,利润并不高,并不指望它赚钱,但想帮刘教授推广,想让我们国人吃到自己种的碧根果,想对我的顾客负责,我也会认真对待,不会敷衍。

碧根果有两种口味:原味和烘干后的。原味是树上采摘下来晾干后直接吃,烘干后的类似于炒制,虽然加了盐,但没有盐味,吃起来还是原味。你们可以理解为生花生和炒花生的区别。
我个人更爱烘干后的味道,更脆更香并且不容易腻。

单买一斤不包邮,买两斤包邮,且送开壳器。

"润时基金雷鸣:从PEG到商业模式 ,投资高质量发展公司

券商中国记者:2018年你具体怎么调整?

雷鸣:2017年很流行所谓PEG的投资方法,不管是什么行业、什么商业模式,只要公司盈利预期有一定幅度增长,就按照相应增速给估值,白酒、消费电子业绩好,就都能涨。但到2018年,这套方法就不太管用了。2018年市场下跌时,有些股票相对会比较抗跌,比如品牌消费品,有些股票一有利空就持续大幅下跌。我曾经重仓持有过一家公司,业绩增长挺快,估值也不高,2017年赚了不少钱,但2018年却下跌了很多,有些公司增长没它快,却非常抗跌,估值也给得高。为什么同样是业绩驱动,在不同的市场环境下,不同公司的表现却完全不一样?这样看,所谓PEG的方法论是有局限性的。

那段时期我反复想这个问题,看了很多优秀投资人的书籍和文章,希望在这个问题上有所启发。2018年6月的一个周末,在黄浦江边上的星巴克,我偶然读到网上一篇文章,是讲市盈率、投入资本回报率和增长之间内在逻辑的,我一口气读完,恍然大悟,很激动地将这篇文章发给公司领导,说这篇文章写太好了!理论是现成的,但只有自己经历过,走过弯路,摔过跤,才能真正领悟和运用,只凭说教是不行的。受这篇文章的启发,再结合过去成功失败的投资案例,自己才明白从商业模式角度去理解行业和公司有多重要,我豁然开朗,重新回到比较经典的公司分析框架上。

此后,我开始着重从商业模式的角度去理解公司,一家公司的商业模式是什么样的?核心关键要素是什么?竞争格局如何?持续增长能力如何?商业模式优异的公司,如果能够保持长期稳态下的增长,十几二十年之后,复合回报会非常高。

券商中国记者:品牌消费品与消费电子的商业模式有什么不同?

雷鸣:我做研究员时,看过一段时间消费,研究过一家调味品公司。去公司实地调研时,我拍脑袋说,这家公司可能涨到1000亿元市值。但我从心里觉得它很贵,因为公司一上市就是30多倍估值,没想到它后来的估值到过70-80倍。这家公司每年只有20%多的增长,为什么市场愿意给它较高的估值?这主要来源于它较好的商业模式:首先,它有很强的品牌认知和粘性,而且产品的制造很简单,扩张性强,不必持续更新迭代,也不受新技术新产品的影响。作为行业龙头,生产和销售规模效应也比较明显;其次,它的需求跟经济周期关联度不大,重复消费很稳定,增长持续性比较强;第三,它的投入资本回报率很高,能够自己滚动发展,不仅不需要向股东融资,还可以将大部分利润分给股东。

技术含量越高、越容易变化的,越难投,因为技术、产品要不断更新迭代,而且容易出现后发优势,很容易被替代。消费电子公司就如此:第一,是重资产投入,要建厂房、招工人、买设备买土地,需要不断投入资金,就算业绩增长却可能没有现金流,所以基本上需要持续融资维持扩张;第二,产品更新换代的周期很快,新产品不断涌现,只能持续不断投入、不断推陈出新;第三,产品价格永远下降,能否在产品生命周期收回投资、创造价值,面临很大挑战;第四,对大客户依赖度高,而大客户对性价比有很高要求,必然会引入两三家供应商竞争,所以,即使你很努力,如果别人更优秀,你也可能被踢出局。虽然某一年进入了某大客户供应商体系,赚了很多钱,但很快又会面临挑战,只是在哪一年体现出来而已,这是商业模式决定的。

券商中国记者:后来,商业模式的分析方法一度在市场很热门。

雷鸣:从2018年下半年到2019年,我的组合开始逐渐转向投资一些商业模式比较优秀、质量比较高的公司。2019~2020那两年,核心资产普遍大涨,我的转变再次契合了市场风格的变化,获得了较好的业绩。回头看,我不可能预测到市场的变化,只是在投资上遇到问题,反思后,逐渐探索过去。

券商中国记者:今年,大批商业模式好的公司被杀跌,对你有什么触动?

雷鸣:A股市场变化很快,做投资永远要与时俱进,不可能躺赢。比如,过去我们从商业模式的角度去理解,觉得新能源领域绝大部分属于没有很强壁垒的制造业,算不上多好的商业模式,虽然早期爆发力强,阶段性盈利能力较高,但很快就有更多企业入场持续扩大产能供给,最终竞争会非常激烈,导致利润率持续往下走。回过头来看,我自己在这一领域错过了大量的投资机会,同时很多传统上商业模式比较优异的领域受到了各种不利影响。我们在这个市场做投资,市场有自己的变化特点,怨天尤人没有用,只能自己去适应市场,总结规律将来应该如何把握好这类投资机会,不可能让市场适应你。但是,过去我们积累的对商业模式的理解,对竞争的分析仍然是有效的。我们现在观察到很多新能源领域公司业绩仍然很强劲,但是股价却是背道而驰,估值不断下降,很大程度上是开始担心商业模式上弊端的显现和竞争的加剧。从商业模式分析出发研究行业和公司,仍然是非常必要的。#投资##价值投资日志[超话]#

分手后请先治愈自己。

失恋了,请不要去回忆曾经的美好,忆甜只能思苦,除了感动你自己,让自己更悲催外,感动不了任何人。

如果思念让你无法自拔、歇斯底里,那把思念当悼念吧,印张他的黑白照片框起来,每天对着他的照片上两根香,然后痛哭一场,坚持一个礼拜,我保证你破涕为笑。

失恋后不要为了忘记当时的疼痛立马开始下一段恋爱,因为恋爱就像在一个罐子里做酸奶一样。

如果上一份酸奶坏掉了,但是你没有清理干净,就开始又用这个罐子做下一份酸奶,那么这份酸奶就会因为上一份坏掉的酸奶残留而很快又坏掉。

最好把前一份酸奶清理干净了,再继续做下一份酸奶。

每次看到那些为了得到爱,而努力表现自己“很特别”的人,我都很想说,真正的爱与你特不特别根本毫无关系。

还是坦然一点吧,你会因为普通而被爱的。而你因为普通而得到的爱,才是爱。

当你选择了新欢,但真正让你忘掉一个人的,却是时间;当你选择了时间,但真正让你忘掉一个人的却是新欢。

爱情就跟生活一样,是一种把握世界的能力。

那些把生活过的从容不迫,自信乐观的人,在爱情里面也是如此。那些生活中一团糟,没有核心价值,混天度日的人,在爱情中也会一败涂地。

爱情就是生活状态的一种极致反应,开始阶段都是表现出最好的一面,后续过程中就会暴露出真相。

那些把握不住生活的人,一定也把握不住爱情

应该很多人都会听到说,想要快速地忘掉一段感情,那么最好的办法就是,找到一个更好的替代品去迅速镇痛。

于是分手之后的你,虽然没有马上的开始一段新的恋情,但是却不停地参加各种单身的社交活动、去结识了不同的陌生异性、又搭建了个又一个暧昧关系。

原本以为这样的放纵、这样的暧昧,能够让短暂性的遗忘掉分手带来的痛苦。但是终究还是面对一个人的吃饭、睡觉、发呆,激情和快乐都是短暂的,独自面对自己的时候,依旧会想起Ta。

再多的新欢都不过是短暂地麻痹自我,当你感到清醒和孤独时,反而会想念曾经有对方在的时光。

也就是说,寻找新欢只不过是“让别人觉得”自己走出来了,但事实却是如人饮水、冷暖自知。

分手之后没有发自内心地去喜欢上下一个人,那么再暧昧的关系也不过是昙花一现。看起来再美好的替代品,也抵不过心里那个空缺的位置。

对于自身来说,一次又一次的寻找新欢只会不断地麻痹自己,久而久之就忘掉该如何让自己心动、该如何让自己踏踏实实地爱一个人,对于新欢来说,并不爱Ta却依然保持着表面关系,对对方来说这段关系本身就是不公平的。

不爱对方,却利用着对方帮你遗忘,彼此浪费着时间和感情,这样的疗伤何必呢?又何苦呢?不断地寻找着新欢,这能够使你忘掉原本的那个人么?坦白地来说,并没有。

时间和喜欢都不能帮你去遗忘,真正能帮你走出来是“是那个不断变得优秀的你自己”。

人生呀,就好比是一辆开往未来的火车,那个Ta已经和你淡然地说了再见,并且满怀期待地去和一个新的人,开始了一段新的旅程。

而如果你仍待在原地,还在纠结着“自己要不要忘记ta,该如何去忘记的ta的时候”,一辆又辆的列车与你擦肩而过。

没有人会爱上那个唯唯诺诺、不知前进的自己,当你还在傻傻地站在原地时,你的前任早已经和新的伴侣到达了爱琴海。

人生是你自己的,你只有永远地向前看、不断地让自己变得优秀,才会挣脱出回忆的沼泽。

当你看过更美的景色时,自然就会忘记曾经的风光。

因此想忘掉一个人,我认为最值得去做的一件事就是努力赚足自己的票价,让自己坐进更高层次的车厢中,去寻找更高层次的缘分。

“这个世界上,谁都有可能离你而去,唯一不会背叛你的,就只有你自己。”

对于一段失败的恋情来说,也有什么好去纠结和以往的,再美好的回忆也主动成为历史。

而真正值得我去做的,是让自己始终处于不断充实个人价值、不断变得优秀的路上。这有这样,才能对得起自己,才能让自己有资本和底气去迎接未来的缘分。

时间久了前任的回忆逐渐成为了你的生活的调味剂,放下了,忘记还是不忘记便显得一点都不重要,久而久之,生活也开始快乐和积极了。

当一个人充满朝气和希望的面对生活时,其实生活也会在未来为你藏了一个惊喜。

走出来的,不是新欢,也不是时间。而是你一直努力着让自己变优秀,因为你在路上,所以缘分也就在未来的路上等着你。

当你停滞在原地的时候,前任永远在你目光所及的前方,你没有办法回避,也没有办法去逼着自己忘掉当你面向远方,一直努力不停地向前奔跑的时候,前任早已经被你落在了身后。

同时你的未来有无限的风景等着你去选择,也会有一个更好的人去爱你,又值得你去爱。

所以别傻愣着了,这里并不是你爱情的终点,你的缘分永远在未来可期的远方。

当你不断地让自己变得优秀时,远方那些星辰大海,万物生机,都会让你心生欢喜。

终会有一个人在远方等你,携手与你共同走向未来的道路。


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