#转发文章# 什么是左右?
“左、右”这个提法
最早出自法国大革命时期国民议会的座次分布,分布在议会左侧的议员更注重平等,代表中下层资产阶级的利益。
分布在右侧的议员更注重自由,代表上层资产阶级等大剥削阶级的利益。
而发展到马克思主义经典作家这里,
“左、右”主要有三重含义
第一,在社会成分划分方面以无产阶级为首,以工农联盟为基础的一切受压迫受剥削的劳动群体及其个人,被称为左派;
而以小资产阶级为主体的寄生群体及其个人,被称为中间派;
以大地主、大资产阶级为首的压迫剥削群体及其个人被称为右派。
因此,这里就延伸出了左和右的又一意涵,即历史进程意涵。
因为人民群众是历史的创造者,是历史前进的根本动力。
所以,以劳动群众为主体的左派,就代表了历史前进的方向,所以,左,在这里又有前进、进步、发展的意思。
而以大地主、大资产阶级为主的压迫剥削阶级,则是压制、阻碍反动历史前进的阻力,因此,右,又有保守、倒退、复辟的意思。
姜文电影中火车向右开正是此意。
第三重含义,指思想及其行为状况的划分,就是我们俗称的左倾、右倾、极左、极右。
左指激进、右指保守。
也就是说,左还是有前进的意思,但是前进过头了,成了冒进;
右还是有保守的意思,但是保守过头了,成了倒退。
那问题来了,怎么才能既不左又不右呢?
只有深入社会进行(无产阶级)实践,只有深入群众,进行(无产阶级)调查研究,从而正确认识和把握客观规律,这个过程就是实事求是的过程。
而这样得到的认识,就是正确的认识,就是既不左也不右的认识,就是实事求是的认识,并且在这种认识指导下的行为,就是实事求是的行为。
我曾经就听到过这样一种说法儿,说伟人是中间派,我当时直接懵了。
伟人为什么是中间派呢?
他明明是坚定的左派呀!
他说他的思想和行为既不左也不右,所以是中间派。
大家注意。他错在哪儿了?
他错就错在将社会成分划分中的左派、右派、中间派与思想行为状况划分左倾右倾和实事求是混淆了。
大家注意⚠️,实事求是,不叫中,更不叫中庸。实事求是,是正确反映客观实际,是正确把握客观规律的认识过程和实践过程。
“左、右”这个提法
最早出自法国大革命时期国民议会的座次分布,分布在议会左侧的议员更注重平等,代表中下层资产阶级的利益。
分布在右侧的议员更注重自由,代表上层资产阶级等大剥削阶级的利益。
而发展到马克思主义经典作家这里,
“左、右”主要有三重含义
第一,在社会成分划分方面以无产阶级为首,以工农联盟为基础的一切受压迫受剥削的劳动群体及其个人,被称为左派;
而以小资产阶级为主体的寄生群体及其个人,被称为中间派;
以大地主、大资产阶级为首的压迫剥削群体及其个人被称为右派。
因此,这里就延伸出了左和右的又一意涵,即历史进程意涵。
因为人民群众是历史的创造者,是历史前进的根本动力。
所以,以劳动群众为主体的左派,就代表了历史前进的方向,所以,左,在这里又有前进、进步、发展的意思。
而以大地主、大资产阶级为主的压迫剥削阶级,则是压制、阻碍反动历史前进的阻力,因此,右,又有保守、倒退、复辟的意思。
姜文电影中火车向右开正是此意。
第三重含义,指思想及其行为状况的划分,就是我们俗称的左倾、右倾、极左、极右。
左指激进、右指保守。
也就是说,左还是有前进的意思,但是前进过头了,成了冒进;
右还是有保守的意思,但是保守过头了,成了倒退。
那问题来了,怎么才能既不左又不右呢?
只有深入社会进行(无产阶级)实践,只有深入群众,进行(无产阶级)调查研究,从而正确认识和把握客观规律,这个过程就是实事求是的过程。
而这样得到的认识,就是正确的认识,就是既不左也不右的认识,就是实事求是的认识,并且在这种认识指导下的行为,就是实事求是的行为。
我曾经就听到过这样一种说法儿,说伟人是中间派,我当时直接懵了。
伟人为什么是中间派呢?
他明明是坚定的左派呀!
他说他的思想和行为既不左也不右,所以是中间派。
大家注意。他错在哪儿了?
他错就错在将社会成分划分中的左派、右派、中间派与思想行为状况划分左倾右倾和实事求是混淆了。
大家注意⚠️,实事求是,不叫中,更不叫中庸。实事求是,是正确反映客观实际,是正确把握客观规律的认识过程和实践过程。
昨晚美联储的加息就是这么一个情况,放弃了短期的鸡蛋面(12月份并不一定会激进加息),选择了更持久的未来(高利率维持的时间会比市场想象得更长)。
这是结结实实的利空。
按照当前预期未来的利率走势,在23年3月份美联储会把利率提到5%~5.25%的水平,然后像真男人一样持久到23年12月份,才开始进入新一轮的降息周期。
上一轮美联储加息周期的末尾是2018年12月份,之后在高利率下持续了半年多,2019年7月份才开始降息,所以高利率持续是完全有可能的。
在今天之前,市场其实是按照加息放缓的预期在走,今天美债收益率又再次走高了,加息预期再次强化。
不过股市也并不是到降息周期才能涨,维持高利率之下,市场的经济活动降低,反映经济增长和通胀的十年期国债收益率也会降低,权益资产的估值锚降低后,股市也能涨。
但市场也不是没有好消息,我之前给大家解释过今年国内放了两拨水,第一拨是上海疫情时,第二波是七八月份停贷事件发生的时候。
对标人民币汇率,大幅贬值的时间段分别也是4月份和8月份,对应的分别是那两拨释放流动性。
现在第二波放的水,差不多都收回去了。如果经济继续维持现在弱复苏的状态,我认为央行大概率会保持现在的流动性水平。
不过当前汇率跌到了7.35的水平,而美联储后续还会有100BP左右的加息空间,当前想再大幅放水,既没有外部条件,也缺少内部事件刺激。
这是结结实实的利空。
按照当前预期未来的利率走势,在23年3月份美联储会把利率提到5%~5.25%的水平,然后像真男人一样持久到23年12月份,才开始进入新一轮的降息周期。
上一轮美联储加息周期的末尾是2018年12月份,之后在高利率下持续了半年多,2019年7月份才开始降息,所以高利率持续是完全有可能的。
在今天之前,市场其实是按照加息放缓的预期在走,今天美债收益率又再次走高了,加息预期再次强化。
不过股市也并不是到降息周期才能涨,维持高利率之下,市场的经济活动降低,反映经济增长和通胀的十年期国债收益率也会降低,权益资产的估值锚降低后,股市也能涨。
但市场也不是没有好消息,我之前给大家解释过今年国内放了两拨水,第一拨是上海疫情时,第二波是七八月份停贷事件发生的时候。
对标人民币汇率,大幅贬值的时间段分别也是4月份和8月份,对应的分别是那两拨释放流动性。
现在第二波放的水,差不多都收回去了。如果经济继续维持现在弱复苏的状态,我认为央行大概率会保持现在的流动性水平。
不过当前汇率跌到了7.35的水平,而美联储后续还会有100BP左右的加息空间,当前想再大幅放水,既没有外部条件,也缺少内部事件刺激。
#新浪看点##财经##今日看盘##股票##投资##A股##今日关注#
【“锂业双雄”角力 谁是最后赢家?】
导读:两家公司的企业性格、资源禀赋和产业链布局,相差极为明显,选择的是不同的发展路线。
回顾今年锂盐行业,一季度的关键词是暴涨,二季度是冷静,三季度则是分化。
以“锂业双雄”为例,2021年锂上涨前期,赣锋锂业净利润达到52亿元,天齐锂业则刚从债务危机中缓过来,净利润20亿元出头。
到发布三季报时,天齐锂业利润规模已达159.8亿元,反超赣锋锂业11亿元,同时总市值也一度处于领先位置,并逼近有色行业“一哥”紫金矿业。
但到了三季度,两家公司单季利润走势却出现了分化。赣锋锂业当期净利润环比增长102%,天齐锂业同期则环比下降19%。
而这主要是一些偶发性因素导致的,如赣锋锂业当期非经常性损益便接近17亿元,一定程度上“催肥”了当期净利润。
对此,赣锋锂业人士回应,“大部分是受益于持有的Pilbara股份上涨。”
另一边,经过7月初以来的系统性回落,两家公司的市值差也在快速消弭。时至今日,“锂王”排位赛仍处胶着状态,国内锂盐行业的双寡头格局短期内还难以打破。
三季度业绩再陷“胶着”
理论上,天齐锂业凭借原料100%自给,兼顾锂精矿、锂盐上涨红利,行业上升周期中盈利弹性更好。
不过,反映到报表上,公司与赣锋锂业的利润差距规模相差无几,至少三季度受到多重因素影响,两家公司的扣非利润基本相当。
数据显示,赣锋锂业三季度扣非后净利润为58.49亿元,环比增长18.6%,天齐锂业同期扣非利润则为56.39亿元,环比减少14.3%。
共享行业高景气度,同为行业龙头,为何盈利趋势会出现上述差异?这其中既有基本面因素,又受到了一些财务处理等方面因素的影响。
从产销量来看,三季度,赣锋锂业受到马洪四期火法部分投产、Marion矿石品位回升等带动,公司当期锂盐产销量,环比二季度有所提高。
天齐锂业则不然,三季度四川地区高温限电、疫情静态管理,“原材料、产品进出口和物流的影响,公司锂精矿原料延迟到厂,产品运输也受到一定的限制和影响”,当期公司锂盐产销量、锂精矿销量环比出现一定下滑。
“尤其是限电,天齐的代工厂大部分在四川,影响了整体产销量。”成都一位接近天齐锂业人士表示。
其次是非经常性损益对归母利润的影响。三季度,天齐锂业非经常性损益只有1435万元,而同期赣锋锂业非经常性损益达16.9亿元。
正如上述公司人士提及的那样,其持股的Pilbara公司二季度下跌28%后,三季度强劲反弹,期间涨幅超过99%。
因此,加上非经常性损益后,赣锋锂业三季度归母利润环比增幅达到了102%。
此外,还有财务基数的问题,赣锋锂业二季度利润基数更低,而天齐锂业二季度因“加回”了一季度少计算的SQM公司6.2亿元投资收益,使得公司二季度净利润基数高达70亿元。
此外,天齐锂业近期业绩说明会也指出,“第三季度以来锂精矿销售均价不断上涨,公司在控股子公司文菲尔德中体现的锂矿业务利润大幅增加,而该子公司适用税率为30%,高于国内25%的法定税率及西部地区鼓励类企业15%的优惠税率,因此导致公司2022年第三季度的综合所得税费率高于第二季度。”
“除去非经常性损益后,天齐和赣锋业绩差不多,盈利质量上天齐更好,因为他的毛利率更高。”上述接近天齐锂业人士评价称。
来自天齐锂业的数据显示,根据中国企业会计准则,7-9月,公司实现营业收入约103.5亿元,实现毛利润约90.35亿元。这一毛利率,已堪比盐湖提锂企业。
赣锋自给率提升VS天齐锂盐产能释放
“锂业双雄”产品结构虽略有不同,赣锋锂业氢氧化锂为主,天齐锂业则是碳酸锂占比更大。但以上产品价格运行趋势保持一致,10月以来均开启了新一轮上涨,同步创出历史新高。
根据Wind采集的上海有色现货价统计,国产电池级碳酸锂三季度均价为48.22万元/吨,10月至11月3日均价为53.98万元/吨,同期国产电池级氢氧化锂均价47.46万元/吨升至53.16万元/吨。
另据本报报道,近两日市场碳酸锂散单成交正处于60万元/吨的冲关阶段,而这可能会带动上述市场锂盐均价的进一步上行。
究其原因,还在于临近年底,下游材料厂、电池厂阶段性抢装所带来的需求端增长。
再看量的方面,限电等偶发性因素对天齐锂业产销方面的影响已经消失,公司四季度将恢复正常状态。
同时,结合上述价格变动和需求来看,两家公司四季度盈利能力将大概率得以保持。
不过,赣锋锂业来自非经常性损益的带动作用,可能会有所弱化。截至11月2日,四季度Pilbara公司股价处于高位盘整当中,当季累计涨幅缩窄至不足12%。
不过,目前业内对明年锂盐走势尚未形成一致性判断。
以西南证券为例,近期发布的几家锂盐上市公司三季报点评,标题均为“强现实、弱预期”,这某种程度上也代表了部分资本市场参与方的看法。
虽然暂时无法断定明年锂盐如何运行,但就“锂业双雄”可见的增长点来看,两家公司正在着力补齐各自短板。
赣锋锂业的增长点在于矿端产能释放,对原料自给率和利润率的提升。
“公司的阿根廷Cauchari-Olaroz盐湖将在2023年逐步释放产能,澳大利亚Mt Marion矿山也将在2023年完成扩产建设,公司的资源自给率水平有望进一步提升。”赣锋锂业业绩说明会指出。
另据本报此前报道,公司当前原料自给率约40%左右。
“(以上项目)产能全部释放,自给率可以提升到50%,长期自给率目标在70%左右,这是按照2025年30万吨锂盐产能,以及20万吨对应原料估算的。”前述赣锋锂业人士介绍称,Cauchari-Olaroz盐湖产能爬坡周期半年左右,预计明年产量在2.5万吨左右。
这意味着,加上公司给出的“11万-13万吨LCE”产销量指引,公司2023年产量或达13.5万-15.5万吨碳酸锂当量。
天齐锂业则不同,自身原料用不完,但此前受制于债务问题,产能扩张步伐较慢,现阶段主要通过代工方式来增加锂盐产量。
而其短期内,最容易实现的增量来自于澳洲奎纳纳一期2.4万吨项目,该项目今年5月产品已达电池级氢氧化锂标准,目前处于品质认证阶段,该流程预计4-8个月时间。照此时间表,该产能明年有望逐步释放。
谁是“锂王”?
“锂业双雄“到底谁是锂王?这个问题很难回答,可能只有阶段性的“锂王”,因为不同行业周期答案会有所不同。
两家公司的企业性格,也因掌门人表现出极大差别。
“赣锋历史上,曾出现过数次的断供危机,在体量尚小时,我们还能通过辗转腾挪来保证正常生产,但随着规模的扩大,资源问题就像一把刀一直悬在我们头上,掉下来,便是企业的终结。”赣锋锂业董事长李良彬近期发布的公开信表示。
他指出,赣锋锂业早年间的投资策略主要是小步快跑、稳健前行,所以虽然很难看到赣锋有什么巨大金额的项目投资,但十年下来,赣锋的资源储备量,也慢慢排在了全球前列。
天齐锂业则不然,比李良彬年长“一轮”的蒋卫平风格更为激进。
公司能够有当前地位,与雅保共享格林布什矿山、成为SQM公司第二大股东,全赖2013年和2018年的两次收购,而这源于领先于行业的判断。
早在2014年蒋卫平接受记者专访时便指出,“5年前的动力电池在使用和推广上都比较困难,但是特斯拉的出现打破了行业垄断,预计不久的将来锂电行业将爆发式增长。”
随后,虽然此后新能源汽车行业发展有所波折,但是当前行业现状证明,他的选择确实领先和明智,“产能易建,资源难求。”
而时至今日,已经晋级世界锂业巨头的两家公司,在对待未来发展上似乎也有所差异。
从2017年锂盐上一轮景气高点时,赣锋锂业就开始计划打造覆盖锂资源、锂盐、材料、电池和回收一体的全产业链布局。
至今年前三季度,公司储能电池已实现3GWh左右销售。“目前公司对外披露的锂电池产能规划大概70Gwh左右,具体项目落地还是得看情况,包括市场,包括我们自己的建设周期以及对其他方面的投资。”赣锋锂业业绩说明会指出。
对于电池产品何时能够大规模向市场推广,并实现向主流车型的配套,上述赣锋人士则表示“预估要等到第二代电池,也是半固态的产品,要看到明年底能不能上重庆项目。”
反观天齐锂业向下游的延伸,则以战略投资等合作形式为主,如战投中创新航、上海航天电源、北京卫蓝及厦钨新能源等,并未如赣锋锂业一般亲自下场参战。
这在接下来的行业演变过程中,可能会带来截然不同的结果。
如前文所述,锂价上涨周期中,侧重矿、盐的天齐锂业盈利弹性更好,那么在锂价下降周期中,具备全产业链布局的赣锋锂业业绩会否更为稳定?
“这要考虑下跌速度,下跌到什么程度。”一位成都锂盐行业人士评价称,比如碳酸锂跌到30万元/吨,天齐锂业的产能上来后,量、价配合一样很赚钱,至于电池业务对赣锋锂业而言,只能说是赋予了它对抗周期的能力,而不能说完全不受影响,只是相较于完全做矿、盐业务的公司会好一些。
确实如此,“术业有专攻”,就如同宁德时代不可能取代“锂业双雄”一样,赣锋锂业反攻下游也同样面临一定风险。
所以,李良彬将过去10年总结为“产品赣锋”“资源赣锋”后,将公司下一个10年的发展主题定位成了“技术赣锋”。
从以上角度来看,两家公司的企业性格、资源禀赋和产业链布局,相差极为明显,选择的是不同的发展路线。
“锂王”之间的排位赛,也很可能会演变成拉力赛,最终结果如何还要时间给出答案。
【“锂业双雄”角力 谁是最后赢家?】
导读:两家公司的企业性格、资源禀赋和产业链布局,相差极为明显,选择的是不同的发展路线。
回顾今年锂盐行业,一季度的关键词是暴涨,二季度是冷静,三季度则是分化。
以“锂业双雄”为例,2021年锂上涨前期,赣锋锂业净利润达到52亿元,天齐锂业则刚从债务危机中缓过来,净利润20亿元出头。
到发布三季报时,天齐锂业利润规模已达159.8亿元,反超赣锋锂业11亿元,同时总市值也一度处于领先位置,并逼近有色行业“一哥”紫金矿业。
但到了三季度,两家公司单季利润走势却出现了分化。赣锋锂业当期净利润环比增长102%,天齐锂业同期则环比下降19%。
而这主要是一些偶发性因素导致的,如赣锋锂业当期非经常性损益便接近17亿元,一定程度上“催肥”了当期净利润。
对此,赣锋锂业人士回应,“大部分是受益于持有的Pilbara股份上涨。”
另一边,经过7月初以来的系统性回落,两家公司的市值差也在快速消弭。时至今日,“锂王”排位赛仍处胶着状态,国内锂盐行业的双寡头格局短期内还难以打破。
三季度业绩再陷“胶着”
理论上,天齐锂业凭借原料100%自给,兼顾锂精矿、锂盐上涨红利,行业上升周期中盈利弹性更好。
不过,反映到报表上,公司与赣锋锂业的利润差距规模相差无几,至少三季度受到多重因素影响,两家公司的扣非利润基本相当。
数据显示,赣锋锂业三季度扣非后净利润为58.49亿元,环比增长18.6%,天齐锂业同期扣非利润则为56.39亿元,环比减少14.3%。
共享行业高景气度,同为行业龙头,为何盈利趋势会出现上述差异?这其中既有基本面因素,又受到了一些财务处理等方面因素的影响。
从产销量来看,三季度,赣锋锂业受到马洪四期火法部分投产、Marion矿石品位回升等带动,公司当期锂盐产销量,环比二季度有所提高。
天齐锂业则不然,三季度四川地区高温限电、疫情静态管理,“原材料、产品进出口和物流的影响,公司锂精矿原料延迟到厂,产品运输也受到一定的限制和影响”,当期公司锂盐产销量、锂精矿销量环比出现一定下滑。
“尤其是限电,天齐的代工厂大部分在四川,影响了整体产销量。”成都一位接近天齐锂业人士表示。
其次是非经常性损益对归母利润的影响。三季度,天齐锂业非经常性损益只有1435万元,而同期赣锋锂业非经常性损益达16.9亿元。
正如上述公司人士提及的那样,其持股的Pilbara公司二季度下跌28%后,三季度强劲反弹,期间涨幅超过99%。
因此,加上非经常性损益后,赣锋锂业三季度归母利润环比增幅达到了102%。
此外,还有财务基数的问题,赣锋锂业二季度利润基数更低,而天齐锂业二季度因“加回”了一季度少计算的SQM公司6.2亿元投资收益,使得公司二季度净利润基数高达70亿元。
此外,天齐锂业近期业绩说明会也指出,“第三季度以来锂精矿销售均价不断上涨,公司在控股子公司文菲尔德中体现的锂矿业务利润大幅增加,而该子公司适用税率为30%,高于国内25%的法定税率及西部地区鼓励类企业15%的优惠税率,因此导致公司2022年第三季度的综合所得税费率高于第二季度。”
“除去非经常性损益后,天齐和赣锋业绩差不多,盈利质量上天齐更好,因为他的毛利率更高。”上述接近天齐锂业人士评价称。
来自天齐锂业的数据显示,根据中国企业会计准则,7-9月,公司实现营业收入约103.5亿元,实现毛利润约90.35亿元。这一毛利率,已堪比盐湖提锂企业。
赣锋自给率提升VS天齐锂盐产能释放
“锂业双雄”产品结构虽略有不同,赣锋锂业氢氧化锂为主,天齐锂业则是碳酸锂占比更大。但以上产品价格运行趋势保持一致,10月以来均开启了新一轮上涨,同步创出历史新高。
根据Wind采集的上海有色现货价统计,国产电池级碳酸锂三季度均价为48.22万元/吨,10月至11月3日均价为53.98万元/吨,同期国产电池级氢氧化锂均价47.46万元/吨升至53.16万元/吨。
另据本报报道,近两日市场碳酸锂散单成交正处于60万元/吨的冲关阶段,而这可能会带动上述市场锂盐均价的进一步上行。
究其原因,还在于临近年底,下游材料厂、电池厂阶段性抢装所带来的需求端增长。
再看量的方面,限电等偶发性因素对天齐锂业产销方面的影响已经消失,公司四季度将恢复正常状态。
同时,结合上述价格变动和需求来看,两家公司四季度盈利能力将大概率得以保持。
不过,赣锋锂业来自非经常性损益的带动作用,可能会有所弱化。截至11月2日,四季度Pilbara公司股价处于高位盘整当中,当季累计涨幅缩窄至不足12%。
不过,目前业内对明年锂盐走势尚未形成一致性判断。
以西南证券为例,近期发布的几家锂盐上市公司三季报点评,标题均为“强现实、弱预期”,这某种程度上也代表了部分资本市场参与方的看法。
虽然暂时无法断定明年锂盐如何运行,但就“锂业双雄”可见的增长点来看,两家公司正在着力补齐各自短板。
赣锋锂业的增长点在于矿端产能释放,对原料自给率和利润率的提升。
“公司的阿根廷Cauchari-Olaroz盐湖将在2023年逐步释放产能,澳大利亚Mt Marion矿山也将在2023年完成扩产建设,公司的资源自给率水平有望进一步提升。”赣锋锂业业绩说明会指出。
另据本报此前报道,公司当前原料自给率约40%左右。
“(以上项目)产能全部释放,自给率可以提升到50%,长期自给率目标在70%左右,这是按照2025年30万吨锂盐产能,以及20万吨对应原料估算的。”前述赣锋锂业人士介绍称,Cauchari-Olaroz盐湖产能爬坡周期半年左右,预计明年产量在2.5万吨左右。
这意味着,加上公司给出的“11万-13万吨LCE”产销量指引,公司2023年产量或达13.5万-15.5万吨碳酸锂当量。
天齐锂业则不同,自身原料用不完,但此前受制于债务问题,产能扩张步伐较慢,现阶段主要通过代工方式来增加锂盐产量。
而其短期内,最容易实现的增量来自于澳洲奎纳纳一期2.4万吨项目,该项目今年5月产品已达电池级氢氧化锂标准,目前处于品质认证阶段,该流程预计4-8个月时间。照此时间表,该产能明年有望逐步释放。
谁是“锂王”?
“锂业双雄“到底谁是锂王?这个问题很难回答,可能只有阶段性的“锂王”,因为不同行业周期答案会有所不同。
两家公司的企业性格,也因掌门人表现出极大差别。
“赣锋历史上,曾出现过数次的断供危机,在体量尚小时,我们还能通过辗转腾挪来保证正常生产,但随着规模的扩大,资源问题就像一把刀一直悬在我们头上,掉下来,便是企业的终结。”赣锋锂业董事长李良彬近期发布的公开信表示。
他指出,赣锋锂业早年间的投资策略主要是小步快跑、稳健前行,所以虽然很难看到赣锋有什么巨大金额的项目投资,但十年下来,赣锋的资源储备量,也慢慢排在了全球前列。
天齐锂业则不然,比李良彬年长“一轮”的蒋卫平风格更为激进。
公司能够有当前地位,与雅保共享格林布什矿山、成为SQM公司第二大股东,全赖2013年和2018年的两次收购,而这源于领先于行业的判断。
早在2014年蒋卫平接受记者专访时便指出,“5年前的动力电池在使用和推广上都比较困难,但是特斯拉的出现打破了行业垄断,预计不久的将来锂电行业将爆发式增长。”
随后,虽然此后新能源汽车行业发展有所波折,但是当前行业现状证明,他的选择确实领先和明智,“产能易建,资源难求。”
而时至今日,已经晋级世界锂业巨头的两家公司,在对待未来发展上似乎也有所差异。
从2017年锂盐上一轮景气高点时,赣锋锂业就开始计划打造覆盖锂资源、锂盐、材料、电池和回收一体的全产业链布局。
至今年前三季度,公司储能电池已实现3GWh左右销售。“目前公司对外披露的锂电池产能规划大概70Gwh左右,具体项目落地还是得看情况,包括市场,包括我们自己的建设周期以及对其他方面的投资。”赣锋锂业业绩说明会指出。
对于电池产品何时能够大规模向市场推广,并实现向主流车型的配套,上述赣锋人士则表示“预估要等到第二代电池,也是半固态的产品,要看到明年底能不能上重庆项目。”
反观天齐锂业向下游的延伸,则以战略投资等合作形式为主,如战投中创新航、上海航天电源、北京卫蓝及厦钨新能源等,并未如赣锋锂业一般亲自下场参战。
这在接下来的行业演变过程中,可能会带来截然不同的结果。
如前文所述,锂价上涨周期中,侧重矿、盐的天齐锂业盈利弹性更好,那么在锂价下降周期中,具备全产业链布局的赣锋锂业业绩会否更为稳定?
“这要考虑下跌速度,下跌到什么程度。”一位成都锂盐行业人士评价称,比如碳酸锂跌到30万元/吨,天齐锂业的产能上来后,量、价配合一样很赚钱,至于电池业务对赣锋锂业而言,只能说是赋予了它对抗周期的能力,而不能说完全不受影响,只是相较于完全做矿、盐业务的公司会好一些。
确实如此,“术业有专攻”,就如同宁德时代不可能取代“锂业双雄”一样,赣锋锂业反攻下游也同样面临一定风险。
所以,李良彬将过去10年总结为“产品赣锋”“资源赣锋”后,将公司下一个10年的发展主题定位成了“技术赣锋”。
从以上角度来看,两家公司的企业性格、资源禀赋和产业链布局,相差极为明显,选择的是不同的发展路线。
“锂王”之间的排位赛,也很可能会演变成拉力赛,最终结果如何还要时间给出答案。
✋热门推荐