#腾讯减持美团#关于腾讯分红式减持美团的思考
昨天看到关于“腾讯减持美团”的转发，第一反应是看着好像似曾相识，脑子里浮现了腾讯和京东，只是记忆有点混乱，记成腾讯曾把京东的股权作为对内部员工的股权激励，一时还以为又玩了新花样。这么个大事件，网上也都陆续出了很多点评和分析，我从自己的视角聊一些可能没有被分析到的点。
作为一件能上台面的事件，牵扯到的利益相关方肯定是很多的，这里我们就只分析直接相关的三者：腾讯、美团和腾讯的股东。
腾讯作为整个事件的发起者，他为什么要这么做？首先关于分红，每10股股份获发1股美团B类普通股，按股价折算相当于每股分红16.64港元，再对比一下15日的股价294.40，那收益率就有5.65%。对比一下腾讯去年的情况，2021年12月“每21股股份获发1股京东集团A类普通股”，按股价折算相当于每股分红12.13港元，再对比一下2021年22日的股价428.00，那收益率为2.83%。从这个维度看，腾讯今年的分红比去年慷慨很多。再结合税后利润的数据，都是三季报的时候分的红，就看三季报的数据，2022年818.05亿，2021年1321.05亿，这就让人陷入沉思了，怎么利润越少，反而分红还越高？再对比一下减持美团股权的总价值1594.31亿，腾讯这是要把全年的利润都分出去的节奏，甚至很可能还要倒贴钱，直观上看着有点诡异。可能折中会更合理一些，就是只分红一半，另一半卖掉换成现金补充回公司，但或许美团不能接受，又或许很难找到买家。
同时对比一下腾讯以前普通的分红方式，2021年3月（年报）每股分红1.60港元（收益率0.26%），2020年3月（年报）每股分红1.20港元（收益率0.36%），2019年3月（年报）每股分红1.00港元（收益率0.28%），再往前不一一列举，每年都有分红。同时对比故事中另一个主角——美团，上市后从未分过红。很明显，采用减持股权的方式给股东分红，腾讯是付出了更高代价的，客观而言，这是个异常的行为。高分红是可以给资本市场信心的，但如果是透支了利润，这可就不是什么积极信号了，除非这暗示腾讯第四季度的财务数据逆天的好，能覆盖这一成本。
其次关于减持的方式，这一点其实大部分评论都提到这是个聪明的方式，我的第一观感也是如此。直接到市场上抛售上千亿市值的股票，姑且不说有没有人能接这么大的盘，简单宣布腾讯将要减持的消息就足以让美团股价暴跌了，所以用分红这种巧妙的方式温和地减持将可以在很大程度上降低对美团股价的负面影响。但有一些分析是有问题的，说腾讯这么操作可以让股权分散开，是为了不让股权都落入同一股东手中，会影响美团的控制权。但实际上减持的股权属于B类股，其投票权远低于A类股，即使全给了同一个人，也不会影响王兴的控制权。
美团作为整个事件的被动接受者，它自身又是什么态度？直观上看，有腾讯这个大靠山在，对美团肯定是一个积极的状态；而腾讯作为战略投资者，肯定也能在诸多方面给美团带来帮助，腾讯列席美团董事会的代表刘炽平本就是腾讯的总裁。除非两者之间有矛盾（目前没看到），不然对于美团来说，肯定是不乐意让腾讯退出。撇开大部分点评都提到的政策导向问题，直接从财务角度也可以解释腾讯的选择。美团2020、2021、2022H1的税后利润分别为47.08亿、-235.36亿、-68.19亿，股价从2021年初的460.00跌到近期最低112.80，业绩和股价都表现不佳的情况下，趁着股价还高于18年上市时的价位，此时脱身可能是最后的时机了。再过一年如果延续目前的趋势，并把通胀给算上，悲观点就要亏了。腾讯作为内部人，想必也是对美团未来业绩的预期不乐观，才会出此下策。减持再所难免的话，那美团只能考虑对自己损失最小的方案，也就是尽可能不让股价震荡，而分红减持就成为了那个方案。
腾讯的股东作为整个事件的受益者，却很少被提及，他们得到了什么？腾讯的股东中，持股超过1%的只有两个，MIH TC（28.74%，实控人为南非报业）和Advance Data Services（7.38%，马化腾全资持股），除此之外还有马化腾环球基金会持股了0.99%。那实际上这超过90%的减持还是有一定比例重新返到小马哥旗下的，只是性质变了，战略投资变成了财务投资。但MIH TC就不一样了，原本美团在腾讯手里的时候是小马哥拍板就行，没它什么事的，但现在美团却直接到自己手里了，按比例算的话，它持股比例将仅次于王兴，成为美团的二股东。这样一来，如果它有兴趣的话，应该是有机会可以委派董事进入美团的，又或者它直接卖掉的话，那也同样要给美团股价带来动荡。不知道当时腾讯这董事会要怎么安慰南非报业做个背锅侠。倘若股东们绝情无视美团，那只要甩手能把美团的股权卖出去落袋为安就万事大吉了，得到的现金肯定是比普通现金分红要多的。
总结一下上面的分析，考虑美团的财务，腾讯减持是合理的；考虑美团的股价，腾讯分红式减持是科学的；考虑腾讯的财务，腾讯分红式减持是不合理的；考虑MIH TC的立场，腾讯分红式减持让它受益的同时也背锅。
在此基础上，我们看一下市场的反应，腾讯宣布减持京东后，京东随即下跌7.15%，而腾讯涨了4.39%；腾讯宣布减持美团，美团随即下跌5.73%，而腾讯盘中一度跌了4.48%，收盘跌1.02%。减持一般情况下不是积极的事件，要么是预期公司未来不好，要么是有财务需求。结合腾讯对快手、贝壳、同程等港股上市公司也都持股超过10%这一现实，美团被选中就难以让人觉得它还是个中性的事件了。也有些网友提出疑惑，腾讯为什么不拿拼多多、唯品会、boss直聘等股权来减持？这个倒是好解释，因为它们在美国上市，不是港股，没法把股权划转到港股股东的账户里。同一事件，京东和美团都大跌的情况下，腾讯股价两次的表现却不同，我们不能完全归因于腾讯本次过度分红的不合理，但或许它也是其中的原因之一。
昨天看到关于“腾讯减持美团”的转发，第一反应是看着好像似曾相识，脑子里浮现了腾讯和京东，只是记忆有点混乱，记成腾讯曾把京东的股权作为对内部员工的股权激励，一时还以为又玩了新花样。这么个大事件，网上也都陆续出了很多点评和分析，我从自己的视角聊一些可能没有被分析到的点。
作为一件能上台面的事件，牵扯到的利益相关方肯定是很多的，这里我们就只分析直接相关的三者：腾讯、美团和腾讯的股东。
腾讯作为整个事件的发起者，他为什么要这么做？首先关于分红，每10股股份获发1股美团B类普通股，按股价折算相当于每股分红16.64港元，再对比一下15日的股价294.40，那收益率就有5.65%。对比一下腾讯去年的情况，2021年12月“每21股股份获发1股京东集团A类普通股”，按股价折算相当于每股分红12.13港元，再对比一下2021年22日的股价428.00，那收益率为2.83%。从这个维度看，腾讯今年的分红比去年慷慨很多。再结合税后利润的数据，都是三季报的时候分的红，就看三季报的数据，2022年818.05亿，2021年1321.05亿，这就让人陷入沉思了，怎么利润越少，反而分红还越高？再对比一下减持美团股权的总价值1594.31亿，腾讯这是要把全年的利润都分出去的节奏，甚至很可能还要倒贴钱，直观上看着有点诡异。可能折中会更合理一些，就是只分红一半，另一半卖掉换成现金补充回公司，但或许美团不能接受，又或许很难找到买家。
同时对比一下腾讯以前普通的分红方式，2021年3月（年报）每股分红1.60港元（收益率0.26%），2020年3月（年报）每股分红1.20港元（收益率0.36%），2019年3月（年报）每股分红1.00港元（收益率0.28%），再往前不一一列举，每年都有分红。同时对比故事中另一个主角——美团，上市后从未分过红。很明显，采用减持股权的方式给股东分红，腾讯是付出了更高代价的，客观而言，这是个异常的行为。高分红是可以给资本市场信心的，但如果是透支了利润，这可就不是什么积极信号了，除非这暗示腾讯第四季度的财务数据逆天的好，能覆盖这一成本。
其次关于减持的方式，这一点其实大部分评论都提到这是个聪明的方式，我的第一观感也是如此。直接到市场上抛售上千亿市值的股票，姑且不说有没有人能接这么大的盘，简单宣布腾讯将要减持的消息就足以让美团股价暴跌了，所以用分红这种巧妙的方式温和地减持将可以在很大程度上降低对美团股价的负面影响。但有一些分析是有问题的，说腾讯这么操作可以让股权分散开，是为了不让股权都落入同一股东手中，会影响美团的控制权。但实际上减持的股权属于B类股，其投票权远低于A类股，即使全给了同一个人，也不会影响王兴的控制权。
美团作为整个事件的被动接受者，它自身又是什么态度？直观上看，有腾讯这个大靠山在，对美团肯定是一个积极的状态；而腾讯作为战略投资者，肯定也能在诸多方面给美团带来帮助，腾讯列席美团董事会的代表刘炽平本就是腾讯的总裁。除非两者之间有矛盾（目前没看到），不然对于美团来说，肯定是不乐意让腾讯退出。撇开大部分点评都提到的政策导向问题，直接从财务角度也可以解释腾讯的选择。美团2020、2021、2022H1的税后利润分别为47.08亿、-235.36亿、-68.19亿，股价从2021年初的460.00跌到近期最低112.80，业绩和股价都表现不佳的情况下，趁着股价还高于18年上市时的价位，此时脱身可能是最后的时机了。再过一年如果延续目前的趋势，并把通胀给算上，悲观点就要亏了。腾讯作为内部人，想必也是对美团未来业绩的预期不乐观，才会出此下策。减持再所难免的话，那美团只能考虑对自己损失最小的方案，也就是尽可能不让股价震荡，而分红减持就成为了那个方案。
腾讯的股东作为整个事件的受益者，却很少被提及，他们得到了什么？腾讯的股东中，持股超过1%的只有两个，MIH TC（28.74%，实控人为南非报业）和Advance Data Services（7.38%，马化腾全资持股），除此之外还有马化腾环球基金会持股了0.99%。那实际上这超过90%的减持还是有一定比例重新返到小马哥旗下的，只是性质变了，战略投资变成了财务投资。但MIH TC就不一样了，原本美团在腾讯手里的时候是小马哥拍板就行，没它什么事的，但现在美团却直接到自己手里了，按比例算的话，它持股比例将仅次于王兴，成为美团的二股东。这样一来，如果它有兴趣的话，应该是有机会可以委派董事进入美团的，又或者它直接卖掉的话，那也同样要给美团股价带来动荡。不知道当时腾讯这董事会要怎么安慰南非报业做个背锅侠。倘若股东们绝情无视美团，那只要甩手能把美团的股权卖出去落袋为安就万事大吉了，得到的现金肯定是比普通现金分红要多的。
总结一下上面的分析，考虑美团的财务，腾讯减持是合理的；考虑美团的股价，腾讯分红式减持是科学的；考虑腾讯的财务，腾讯分红式减持是不合理的；考虑MIH TC的立场，腾讯分红式减持让它受益的同时也背锅。
在此基础上，我们看一下市场的反应，腾讯宣布减持京东后，京东随即下跌7.15%，而腾讯涨了4.39%；腾讯宣布减持美团，美团随即下跌5.73%，而腾讯盘中一度跌了4.48%，收盘跌1.02%。减持一般情况下不是积极的事件，要么是预期公司未来不好，要么是有财务需求。结合腾讯对快手、贝壳、同程等港股上市公司也都持股超过10%这一现实，美团被选中就难以让人觉得它还是个中性的事件了。也有些网友提出疑惑，腾讯为什么不拿拼多多、唯品会、boss直聘等股权来减持？这个倒是好解释，因为它们在美国上市，不是港股，没法把股权划转到港股股东的账户里。同一事件，京东和美团都大跌的情况下，腾讯股价两次的表现却不同，我们不能完全归因于腾讯本次过度分红的不合理，但或许它也是其中的原因之一。
在挽回的过程中，你的言语是最容易给他施加压力的，你最开始不要提及感情。否则大部分男人在没有走出阴影，没有放下的时候，这时候都不想自己会再和你讨论感情的事，你一定不要让他产生对你的戒心，这才是当下最理智的做法。如果你们不能避免见面，这就要更当心了，你不能让他感觉到被施加压力，不然他会逃避你。你得表现出更自然的精神面貌，让他感觉你不会因为分手了，两人在一起会产生尴尬，你能够坦然接受，并且没有过多怨言，他会更快的放下他的戒心，挽回因此容易不少。在分手以后，你还得好好思考，在一起时，你是否给他施加压力，就是说有没有在恋爱的时候有过一些让他感觉不公平，不舒适或者不堪回首的事情，这种高低不均的差异也会给他无形施压。#分手了怎么挽回前男友前任前女友怎样挽回异地恋异国恋爱情同性恋怎么可以挽回爱情#
“菩提本无树，明镜亦非台。本来无一物，何处惹尘埃”，出自于《坛经》，它像是黑暗中的一盏明灯，给无数迷茫的人点亮了一条明路。
出处背景
话说，禅宗第五祖弘忍年纪已大，想传衣钵给大弟子神秀，便让他作偈（梵语“颂”，即佛经中的唱词），以此考查他对教义的禅悟。
神秀想了半天，才结巴地叨叨出这么一段话：“身似菩提树，心如明镜台，时时勤拂拭，莫使惹尘埃。”
弘忍听了，眉头紧锁，总觉得差点意思，没有满意。
后来，一个大字不认、只会挑水劈柴的名为慧能（又称“惠能”）的小僧，脱口而出曰：
“菩提本无树，明镜亦非台，本来无一物，何处惹尘埃？”
显然，后者这偈要比前者听起来要顺畅许多，且见解也高明许多。
五祖弘忍听了，高兴不已。心想，一个大字不认的人，竟然能够有如此这番大彻的“顿悟”，实在是难能可贵的人才。于是，便将衣钵传给了慧能。
【注：最后，慧能继承了东山法脉并建立了南宗，成了禅宗六祖。】
如今，关于这段故事，鲜有被提及。很多人只记住了此偈：“菩提本无树，明镜亦非台，本来无一物，何处惹尘埃？“
如何理解这其中的意思呢？
不同的人有不同的看法。有人将其理解为：
菩提是个觉悟，哪里有什么树可言，心如明镜一般，又哪里来什么台；本来就是什么都没有，又何来惹尘埃一谈？
还有人将其理解为：
人的身体就犹如菩提树一样，有根，心灵就像明镜台一样，敞亮。但是明镜有时候也会变得黯淡无光，所以我们要时常擦拭它，以免它惹上灰尘，障蔽了光明的本性。
总言之，有各种各样不同版本的理解。不过，可以确切的一点是，我们对这的理解，大体是一样的。
这也由此可见，中国人深受传统的禅宗、佛道文化影响。
禅宗，“悟”之始终
禅宗，是我国古代的主导宗派，当年，六祖慧能所提出的“顿悟”学说，在很长一段历史时期内，一直被视为“经典”。即便到了如今，仍然有着广泛而深远的影响，且屹然成为了中国文化的重要组成部分。
禅宗精神，是东方传统文化的精髓之一，其核心是顿悟。一个“悟”字，包含了许多的内容。“悟禅”、“悟佛”、“悟宗”、“悟道”……皆为悟。
人们通过读经、打坐、悟道、修行等方式来“悟”之，感悟本源之道。
“菩提本无树，明镜亦非台，本来无一物，何处惹尘埃”，这里所说的“菩提树”，尤为提一下。
据说，佛祖释迦牟尼就是在菩提树下修炼悟道的，六祖惠能也是在菩提树下削发受戒的。在《金刚经》里，“菩提”为“觉悟”、“觉解”的意思，为此，菩提树一度被视为神圣之树，信仰之树，寓意有“大彻大悟”的象征。
“菩提本无树，明镜亦非台，本来无一物，何处惹尘埃”所表达的，是一种悟道修行的高境界。这可以理解为人无物，物无人，一种万事皆空的清净、“无为”状态。
禅宗和儒道文化有相似之处，也有本质的差别。
禅宗将一切的现象均视为一种“空”。在禅宗看来，一切皆为六根（眼、鼻、耳、舌、身、意）所感知的对象，而这些东西都是无穷尽的，继而形成了不同的“相”，这些“相”共同构成了这个大千世界，自然万物。
而世界又是在不停地变化和循环流转的，有着许多的不确定性，这一切又皆为因缘和合的结果。把这些视觉的表象抽空，使之与具体客观之物脱离，那么剩下来的便是一种“纯粹”的现象，这种现象在禅宗看来便是“空”。
所以，说到这里，再回头看看“菩提本无树，明镜亦非台，本来无一物，何处惹尘埃”这句话，其实非常具有现代教育意义。
启示
在这个快节奏的，喧嚣的时代，人人都在忙着各种各样的活儿。然而，很多人都是越忙越迷茫，越忙越困顿，越发失去自我。
这时，听听六祖慧能的这句禅悟，或许就能“柳暗花明”许多。
都说“世间万物皆从无中来，到无中去”。我们人生中的许多烦恼，是自找的，学会“悟空”，便能减少许多不必要的烦恼。
禅宗所讲的，一旦进入人与物一体，人无物，物无人的状态，许多事情就可以“视而不见、听而不闻、触而不觉”了。
“清净”、“慈悲”、“平和”、“无我”……
正所谓，本来无一物，何处惹尘埃？当一切外部万物之相都不存在了，就没有了物相，也就不会再去惹尘埃了。
苏东坡曾：“一蓑烟雨任平生归去，也无风雨也无晴。”
陆游曾说：“看尽人间兴废事，不曾富贵不曾穷”：
关汉卿说：“贤的是他，愚的是我，争什么?”
鸟巢禅师说：“来时无迹又无踪，去与来时事一同。何须更问浮生事，只此浮生是梦中！”
人生如梦，梦如人生，终归黄土大地，生与死都是一样的。
大千世界，一切事物实体，其实不过都是虚空的东西。
洒脱、自然，不争不斗，不忧不虑，任随斗转星移，世事变幻，人生应皆能应得如云水……
出处背景
话说，禅宗第五祖弘忍年纪已大，想传衣钵给大弟子神秀，便让他作偈（梵语“颂”，即佛经中的唱词），以此考查他对教义的禅悟。
神秀想了半天，才结巴地叨叨出这么一段话：“身似菩提树，心如明镜台，时时勤拂拭，莫使惹尘埃。”
弘忍听了，眉头紧锁，总觉得差点意思，没有满意。
后来，一个大字不认、只会挑水劈柴的名为慧能（又称“惠能”）的小僧，脱口而出曰：
“菩提本无树，明镜亦非台，本来无一物，何处惹尘埃？”
显然，后者这偈要比前者听起来要顺畅许多，且见解也高明许多。
五祖弘忍听了，高兴不已。心想，一个大字不认的人，竟然能够有如此这番大彻的“顿悟”，实在是难能可贵的人才。于是，便将衣钵传给了慧能。
【注：最后，慧能继承了东山法脉并建立了南宗，成了禅宗六祖。】
如今，关于这段故事，鲜有被提及。很多人只记住了此偈：“菩提本无树，明镜亦非台，本来无一物，何处惹尘埃？“
如何理解这其中的意思呢？
不同的人有不同的看法。有人将其理解为：
菩提是个觉悟，哪里有什么树可言，心如明镜一般，又哪里来什么台；本来就是什么都没有，又何来惹尘埃一谈？
还有人将其理解为：
人的身体就犹如菩提树一样，有根，心灵就像明镜台一样，敞亮。但是明镜有时候也会变得黯淡无光，所以我们要时常擦拭它，以免它惹上灰尘，障蔽了光明的本性。
总言之，有各种各样不同版本的理解。不过，可以确切的一点是，我们对这的理解，大体是一样的。
这也由此可见，中国人深受传统的禅宗、佛道文化影响。
禅宗，“悟”之始终
禅宗，是我国古代的主导宗派，当年，六祖慧能所提出的“顿悟”学说，在很长一段历史时期内，一直被视为“经典”。即便到了如今，仍然有着广泛而深远的影响，且屹然成为了中国文化的重要组成部分。
禅宗精神，是东方传统文化的精髓之一，其核心是顿悟。一个“悟”字，包含了许多的内容。“悟禅”、“悟佛”、“悟宗”、“悟道”……皆为悟。
人们通过读经、打坐、悟道、修行等方式来“悟”之，感悟本源之道。
“菩提本无树，明镜亦非台，本来无一物，何处惹尘埃”，这里所说的“菩提树”，尤为提一下。
据说，佛祖释迦牟尼就是在菩提树下修炼悟道的，六祖惠能也是在菩提树下削发受戒的。在《金刚经》里，“菩提”为“觉悟”、“觉解”的意思，为此，菩提树一度被视为神圣之树，信仰之树，寓意有“大彻大悟”的象征。
“菩提本无树，明镜亦非台，本来无一物，何处惹尘埃”所表达的，是一种悟道修行的高境界。这可以理解为人无物，物无人，一种万事皆空的清净、“无为”状态。
禅宗和儒道文化有相似之处，也有本质的差别。
禅宗将一切的现象均视为一种“空”。在禅宗看来，一切皆为六根（眼、鼻、耳、舌、身、意）所感知的对象，而这些东西都是无穷尽的，继而形成了不同的“相”，这些“相”共同构成了这个大千世界，自然万物。
而世界又是在不停地变化和循环流转的，有着许多的不确定性，这一切又皆为因缘和合的结果。把这些视觉的表象抽空，使之与具体客观之物脱离，那么剩下来的便是一种“纯粹”的现象，这种现象在禅宗看来便是“空”。
所以，说到这里，再回头看看“菩提本无树，明镜亦非台，本来无一物，何处惹尘埃”这句话，其实非常具有现代教育意义。
启示
在这个快节奏的，喧嚣的时代，人人都在忙着各种各样的活儿。然而，很多人都是越忙越迷茫，越忙越困顿，越发失去自我。
这时，听听六祖慧能的这句禅悟，或许就能“柳暗花明”许多。
都说“世间万物皆从无中来，到无中去”。我们人生中的许多烦恼，是自找的，学会“悟空”，便能减少许多不必要的烦恼。
禅宗所讲的，一旦进入人与物一体，人无物，物无人的状态，许多事情就可以“视而不见、听而不闻、触而不觉”了。
“清净”、“慈悲”、“平和”、“无我”……
正所谓，本来无一物，何处惹尘埃？当一切外部万物之相都不存在了，就没有了物相，也就不会再去惹尘埃了。
苏东坡曾：“一蓑烟雨任平生归去，也无风雨也无晴。”
陆游曾说：“看尽人间兴废事，不曾富贵不曾穷”：
关汉卿说：“贤的是他，愚的是我，争什么?”
鸟巢禅师说：“来时无迹又无踪，去与来时事一同。何须更问浮生事，只此浮生是梦中！”
人生如梦，梦如人生，终归黄土大地，生与死都是一样的。
大千世界，一切事物实体，其实不过都是虚空的东西。
洒脱、自然，不争不斗，不忧不虑，任随斗转星移，世事变幻，人生应皆能应得如云水……
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