中药行业投资，主要看品牌力
单凭这个全球最长寿药厂，四大药堂之一，北有同仁堂，南有陈李济，400多年文化底蕴，皇家贡品等很多头衔，这个护城河就不是一般百年老店可比拟的。
陈李济单独上市的话，也至少百亿市值。
广药白云山非常厉害，把这么多好东西都装到上市公司。还搞大了王老吉，做大了金戈。
这么多好东西，好品牌，有点像帝亚吉欧，帝亚吉欧旗下有上百个酒类品牌。也有点像宝洁，宝洁有近千个品牌，也有点像可口可乐，可乐有两百多个品牌。
帝亚吉欧大几十年，8000亿市值。宝洁大几十年，2万亿市值，可口可乐一百多年，2万亿市值，强生一百多年，三万亿市值。这些公司什么最厉害，品牌。品牌溢价，底蕴，顾客心智占领。
云南白药，片仔癀，同仁堂，东阿阿胶，白云山，上海医药，华润医药，华润三九，达仁堂，马应龙，目前这些公司都在童年期，未来都会做大，品牌力最强的片仔癀云南白药都已经上千亿市值，下一个千亿市值的应该是同仁堂。而品牌最多最丰富，品牌价值最大，旗下百年老店最多的应该是白云山。而目前港股白云山才270亿市值。所以我说这是一个类比当年500亿市值五粮液的大牛股。
有人说白云山管理层不行。如果管理层很行，
像片仔癀一样牛逼，你还能7倍市盈率买到吗。
管理层彻底搞死这十几个百年老店的概率
比较低。
放心持股。
单凭这个全球最长寿药厂，四大药堂之一，北有同仁堂，南有陈李济，400多年文化底蕴，皇家贡品等很多头衔，这个护城河就不是一般百年老店可比拟的。
陈李济单独上市的话，也至少百亿市值。
广药白云山非常厉害，把这么多好东西都装到上市公司。还搞大了王老吉，做大了金戈。
这么多好东西，好品牌，有点像帝亚吉欧，帝亚吉欧旗下有上百个酒类品牌。也有点像宝洁，宝洁有近千个品牌，也有点像可口可乐，可乐有两百多个品牌。
帝亚吉欧大几十年，8000亿市值。宝洁大几十年，2万亿市值，可口可乐一百多年，2万亿市值，强生一百多年，三万亿市值。这些公司什么最厉害，品牌。品牌溢价，底蕴，顾客心智占领。
云南白药，片仔癀，同仁堂，东阿阿胶，白云山，上海医药，华润医药，华润三九，达仁堂，马应龙，目前这些公司都在童年期，未来都会做大，品牌力最强的片仔癀云南白药都已经上千亿市值，下一个千亿市值的应该是同仁堂。而品牌最多最丰富，品牌价值最大，旗下百年老店最多的应该是白云山。而目前港股白云山才270亿市值。所以我说这是一个类比当年500亿市值五粮液的大牛股。
有人说白云山管理层不行。如果管理层很行，
像片仔癀一样牛逼，你还能7倍市盈率买到吗。
管理层彻底搞死这十几个百年老店的概率
比较低。
放心持股。
中药和白酒行业之垄断篇
同仁堂也做凉茶。我国做凉茶生意的公司有几百家，但是难抢走行业市占率70%的王老吉的生意。做伟哥的公司几十家，难抢走占行业份额55%的金戈的生意。做牙膏的公司几千家，难抢走市场占有率20%的云南白药牙膏的生意。做安宫牛黄丸的公司几十家，难抢走行业市占率70%的同仁堂的生意。做速效救心丸的公司也难抢走达仁堂的生意，做痔疮的公司几十家，难抢走行业市占率一半的马应龙的生意。做高端酱香白酒的公司几百家，难抢走行业市占率80%的贵州茅台的生意。做高端浓香白酒的公司几百家，难抢走行业市占率70%的五粮液的生意。做牛奶的公司几百家，难抢走行业市占率一半以上的蒙牛乳业和伊利股份的生意。做空调的公司几百家，难抢走行业市占率一半的格力电器的生意。做手机的公司几千家，难抢走行业利润市占率80%以上的苹果的生意。做中药的公司几千家，上市公司72家，难抢走连续10几年中药行业第一名的广药白云山的龙头地位。
一旦一个公司在某个行业或者细分领域，做到了市占率50%以上，或者做到了行业第一名，其他公司想抢走他的位置谈何容易。10年前白酒行业就是贵州茅台，现在还是。10年前银行业的龙头就是招商银行，现在还是。10年前保险行业龙头是中国平安，现在也是。10年前乳业行业老大伊利股份，现在还是。猪肉行业老大双汇发展，现在也是。创新药老大恒瑞医药，现在也算是。中药行业龙头就那么几个，片仔癀云南白药同仁堂白云山，现在还是。除了东阿阿胶困境反转，广誉远管理改善有做大之像。但是不容易。
所以，当一个公司估值很低的时候，一个是未来这个公司确实可能越做越小，利润营收十年不涨甚至萎缩。另一个就可能是市场对公司进行了错误的判断。7倍市盈率的白云山，到底是2013年7倍市盈率的民生银行，未来10年利润不涨反跌，市值同步下跌，10年之后还是7倍市盈率，或者7倍市盈率的白云山，是2013年的7倍市盈率的五粮液贵州茅台，未来10年股价有20倍空间？哪个可能性大？市场现在分歧巨大。看好的很看好，不看好的完全没有买入意愿。
这个就是不确定性，巨大分歧带来的投资机会，当然也可能是价值陷阱。每个人依据自己的逻辑，观察，数据，经验进行判断。
注，文章作为作者投资思考记录，不作为投资依据。股市有风险，投资需谨慎。
同仁堂也做凉茶。我国做凉茶生意的公司有几百家，但是难抢走行业市占率70%的王老吉的生意。做伟哥的公司几十家，难抢走占行业份额55%的金戈的生意。做牙膏的公司几千家，难抢走市场占有率20%的云南白药牙膏的生意。做安宫牛黄丸的公司几十家，难抢走行业市占率70%的同仁堂的生意。做速效救心丸的公司也难抢走达仁堂的生意，做痔疮的公司几十家，难抢走行业市占率一半的马应龙的生意。做高端酱香白酒的公司几百家，难抢走行业市占率80%的贵州茅台的生意。做高端浓香白酒的公司几百家，难抢走行业市占率70%的五粮液的生意。做牛奶的公司几百家，难抢走行业市占率一半以上的蒙牛乳业和伊利股份的生意。做空调的公司几百家，难抢走行业市占率一半的格力电器的生意。做手机的公司几千家，难抢走行业利润市占率80%以上的苹果的生意。做中药的公司几千家，上市公司72家，难抢走连续10几年中药行业第一名的广药白云山的龙头地位。
一旦一个公司在某个行业或者细分领域，做到了市占率50%以上，或者做到了行业第一名，其他公司想抢走他的位置谈何容易。10年前白酒行业就是贵州茅台，现在还是。10年前银行业的龙头就是招商银行，现在还是。10年前保险行业龙头是中国平安，现在也是。10年前乳业行业老大伊利股份，现在还是。猪肉行业老大双汇发展，现在也是。创新药老大恒瑞医药，现在也算是。中药行业龙头就那么几个，片仔癀云南白药同仁堂白云山，现在还是。除了东阿阿胶困境反转，广誉远管理改善有做大之像。但是不容易。
所以，当一个公司估值很低的时候，一个是未来这个公司确实可能越做越小，利润营收十年不涨甚至萎缩。另一个就可能是市场对公司进行了错误的判断。7倍市盈率的白云山，到底是2013年7倍市盈率的民生银行，未来10年利润不涨反跌，市值同步下跌，10年之后还是7倍市盈率，或者7倍市盈率的白云山，是2013年的7倍市盈率的五粮液贵州茅台，未来10年股价有20倍空间？哪个可能性大？市场现在分歧巨大。看好的很看好，不看好的完全没有买入意愿。
这个就是不确定性，巨大分歧带来的投资机会，当然也可能是价值陷阱。每个人依据自己的逻辑，观察，数据，经验进行判断。
注，文章作为作者投资思考记录，不作为投资依据。股市有风险，投资需谨慎。
闲谈王老吉之大牛股基因
王老吉成为国民第一饮料不是梦。
吉祥三宝王老吉，刺柠吉，荔小吉，
就是可乐，雪碧，芬达系列，未来会崛起。
可乐代表国外碳酸文化，
王老吉代表中国茶文化。
大国崛起，国货崛起，大湾区崛起，中药崛起，王老吉必然继续崛起做大。
其天花板不是500亿凉茶市场，是解决口渴
＋健康＋去火诉求的两万亿的饮料市场。
大牛股，必须是身边熟悉的好公司。
必须是随处可见的好产品，
必须是十年之后遍布大街小巷，
消费人群越来越多的产品。
当这个产品200亿市值的时候，重仓介入。
新东方在线的东方甄选寄生抖音而后自立，
比亚迪当年 200亿市值之时星象相当明显，
拼多多从200暴跌至20之时乃绝佳机会，
京东强东落难之时股价暴跌腰斩。
三公反腐之后五粮液暴跌七成，
三聚氰胺之后伊利暴跌七成，
添加剂危机之后海天味业暴跌至30，等等，
都是绝佳买入机会。
拼多多，京东，比亚迪，新东方在线，抖音，
五粮液，伊利牛奶，海天生抽，王老吉，娃哈哈，农夫山泉，怡宝，东鹏特饮，东鹏集团，泸州老窖，山西汾酒，武汉白云边，陕西西凤酒，酒鬼酒，
这些都是基本面强劲的身边耳熟能详的
赚钱模式很好的公司，
如果有七倍市盈率，一倍市净率买入机会，
狠狠搞之。
至于其他比如哔哩哔哩，爱奇艺，贝壳找房，
海底捞，虽然也跌了很多，
但是赚钱模式有点问题。
通威股份，天齐锂业，宁德时代，陕西煤业，
这些，不讲估值，行业在山顶。
中远海运，在下山山腰。
白酒，贵州茅台，舍得酒业，在下山山腰，
后面可能坚持不下山。
银行，招商银行，兴业银行，平安银行，江苏银行，藏在山里面，看不清在山的什么位置。
牧原股份，温氏股份，中粮家佳康，猪肉，
在上山山腰。
中药，同仁堂，云南白药，东阿阿胶，马应龙，江中药业，达仁堂，上海医药，中国中药，
华润医药，白云山，在上山山底。
地产，教育，两座大山已经被削平。
已经没有山了。
王老吉成为国民第一饮料不是梦。
吉祥三宝王老吉，刺柠吉，荔小吉，
就是可乐，雪碧，芬达系列，未来会崛起。
可乐代表国外碳酸文化，
王老吉代表中国茶文化。
大国崛起，国货崛起，大湾区崛起，中药崛起，王老吉必然继续崛起做大。
其天花板不是500亿凉茶市场，是解决口渴
＋健康＋去火诉求的两万亿的饮料市场。
大牛股，必须是身边熟悉的好公司。
必须是随处可见的好产品，
必须是十年之后遍布大街小巷，
消费人群越来越多的产品。
当这个产品200亿市值的时候，重仓介入。
新东方在线的东方甄选寄生抖音而后自立，
比亚迪当年 200亿市值之时星象相当明显，
拼多多从200暴跌至20之时乃绝佳机会，
京东强东落难之时股价暴跌腰斩。
三公反腐之后五粮液暴跌七成，
三聚氰胺之后伊利暴跌七成，
添加剂危机之后海天味业暴跌至30，等等，
都是绝佳买入机会。
拼多多，京东，比亚迪，新东方在线，抖音，
五粮液，伊利牛奶，海天生抽，王老吉，娃哈哈，农夫山泉，怡宝，东鹏特饮，东鹏集团，泸州老窖，山西汾酒，武汉白云边，陕西西凤酒，酒鬼酒，
这些都是基本面强劲的身边耳熟能详的
赚钱模式很好的公司，
如果有七倍市盈率，一倍市净率买入机会，
狠狠搞之。
至于其他比如哔哩哔哩，爱奇艺，贝壳找房，
海底捞，虽然也跌了很多，
但是赚钱模式有点问题。
通威股份，天齐锂业，宁德时代，陕西煤业，
这些，不讲估值，行业在山顶。
中远海运，在下山山腰。
白酒，贵州茅台，舍得酒业，在下山山腰，
后面可能坚持不下山。
银行，招商银行，兴业银行，平安银行，江苏银行，藏在山里面，看不清在山的什么位置。
牧原股份，温氏股份，中粮家佳康，猪肉，
在上山山腰。
中药，同仁堂，云南白药，东阿阿胶，马应龙，江中药业，达仁堂，上海医药，中国中药，
华润医药，白云山，在上山山底。
地产，教育，两座大山已经被削平。
已经没有山了。
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