寻找喜诗糖果
1972年，当蓝筹印花公司买下喜食糖果时，它年销售1600万磅的糖果，
喜诗去年的销售是3100万磅，年增长率只有2％。
我们用2500万美元买下它时，它的销售额是3000万美元，税前所得少于500万美元，企业的运营资本是800万美元。
从此，公司为投入资本赚取60%的税前所得。
有两个因素，帮助营运资金的最小化。
一是，产品是现金销售，消除了应收账款；
二是，生产和分销的周期很短，使存货最小化。
去年显示，糖果的销售额是3.8亿美元，税前利润是8200万美元，运营资金是4000万美元。
这意味着从1972年以来，我们不得不在投资区区3200美元，以适应它是动规模的增长。
同时我们税前收益总计是13.5亿美元，扣除3200万美元后，所有这些收益都流到伯克希尔了。
一个公司为满足他的成长，对资本的需求是否有大幅增长，正好证实它，是否能成为一项满意的投资。
以上摘自，巴菲特致股东的信2007。
个人感悟：巴菲特经典投资案例，喜事糖果。
属于品牌消费品，有很深的护城河。
虽然，40年来销售量没有多大增长。但是，由于公司具有提价权，销售金额却大幅度的增加。
2007年销售额，是1972年的12.8倍。
另一个关键是，公司不需要大的资本投入。
A股最典型的是贵州茅台，可惜自己一直认为太贵下不了手，关键还是认知不到位。
另外就是涪陵榨菜。寻找喜诗糖果
1972年，当蓝筹印花公司买下喜食糖果时，它年销售1600万磅的糖果，
喜诗去年的销售是3100万磅，年增长率只有2％。
我们用2500万美元买下它时，它的销售额是3000万美元，税前所得少于500万美元，企业的运营资本是800万美元。
从此，公司为投入资本赚取60%的税前所得。
有两个因素，帮助营运资金的最小化。
一是，产品是现金销售，消除了应收账款；
二是，生产和分销的周期很短，使存货最小化。
去年显示，糖果的销售额是3.8亿美元，税前利润是8200万美元，运营资金是4000万美元。
这意味着从1972年以来，我们不得不在投资区区3200美元，以适应它是动规模的增长。
同时我们税前收益总计是13.5亿美元，扣除3200万美元后，所有这些收益都流到伯克希尔了。
一个公司为满足他的成长，对资本的需求是否有大幅增长，正好证实它，是否能成为一项满意的投资。
以上摘自，巴菲特致股东的信2007。
个人感悟：巴菲特经典投资案例，喜事糖果。
属于品牌消费品，有很深的护城河。
虽然，40年来销售量没有多大增长。但是，由于公司具有提价权，销售金额却大幅度的增加。
2007年销售额，是1972年的12.8倍。
另一个关键是，公司不需要大的资本投入。
A股最典型的是贵州茅台，可惜自己一直认为太贵下不了手，关键还是认知不到位。
另外就是涪陵榨菜。小投入，大产出，或者投入一定，产出无限大，不是投资拉动型的增长模式，中医行业有七十家上市公司，很多老字号都符合这个赚钱模式，从中再找出巴菲特买点的十倍市盈率龙头就可以了。

寻找喜诗糖果
1972年，当蓝筹印花公司买下喜食糖果时，它年销售1600万磅的糖果，
喜诗去年的销售是3100万磅，年增长率只有2％。
我们用2500万美元买下它时，它的销售额是3000万美元，税前所得少于500万美元，企业的运营资本是800万美元。
从此，公司为投入资本赚取60%的税前所得。
有两个因素，帮助营运资金的最小化。
一是，产品是现金销售，消除了应收账款；
二是，生产和分销的周期很短，使存货最小化。
去年显示，糖果的销售额是3.8亿美元，税前利润是8200万美元，运营资金是4000万美元。
这意味着从1972年以来，我们不得不在投资区区3200美元，以适应它是动规模的增长。
同时我们税前收益总计是13.5亿美元，扣除3200万美元后，所有这些收益都流到伯克希尔icon了。
一个公司为满足他的成长，对资本的需求是否有大幅增长，正好证实它，是否能成为一项满意的投资。
以上摘自，巴菲特致股东的信2007。
个人感悟：巴菲特经典投资案例，喜事糖果。
属于品牌消费品，有很深的护城河。
虽然，40年来销售量没有多大增长。但是，由于公司具有提价权，销售金额却大幅度的增加。
2007年销售额，是1972年的12.8倍。
另一个关键是，公司不需要大的资本投入。
A股最典型的是贵州茅台，可惜自己一直认为太贵下不了手，关键还是认知不到位。
另外就是涪陵榨菜icon。寻找喜诗糖果
1972年，当蓝筹印花公司买下喜食糖果时，它年销售1600万磅的糖果，
喜诗去年的销售是3100万磅，年增长率只有2％。
我们用2500万美元买下它时，它的销售额是3000万美元，税前所得少于500万美元，企业的运营资本是800万美元。
从此，公司为投入资本赚取60%的税前所得。
有两个因素，帮助营运资金的最小化。
一是，产品是现金销售，消除了应收账款；
二是，生产和分销的周期很短，使存货最小化。
去年显示，糖果的销售额是3.8亿美元，税前利润是8200万美元，运营资金是4000万美元。
这意味着从1972年以来，我们不得不在投资区区3200美元，以适应它是动规模的增长。
同时我们税前收益总计是13.5亿美元，扣除3200万美元后，所有这些收益都流到伯克希尔了。
一个公司为满足他的成长，对资本的需求是否有大幅增长，正好证实它，是否能成为一项满意的投资。
以上摘自，巴菲特致股东的信2007。
个人感悟：巴菲特经典投资案例，喜事糖果。
属于品牌消费品，有很深的护城河。
虽然，40年来销售量没有多大增长。但是，由于公司具有提价权，销售金额却大幅度的增加。
2007年销售额，是1972年的12.8倍。
另一个关键是，公司不需要大的资本投入。
A股最典型的是贵州茅台，可惜自己一直认为太贵下不了手，关键还是认知不到位。
另外就是涪陵榨菜。小投入，大产出，或者投入一定，产出无限大，不是投资拉动型的增长模式，中医行业有七十家上市公司，很多老字号都符合这个赚钱模式，从中再找出巴菲特买点的十倍市盈率龙头就可以了。

像巴老这样的超级牛人，应该很年轻的时候认知就到了很顶级的水平了吧，在致股东的信中信手拈来的金句无不显示了巴老异于常人的智慧，这种智慧不只是智商高，而是对于事物本质的清晰洞察和对风险的清晰认识，3倍西格玛的事情都已经是1%以下的发生概率了，何况是6倍西格玛，而能抵制6倍西格玛的数学原理的投资诱惑，说明巴菲特是何等的自律，这也不难解释为什么随后几年巴菲特坚持不投互联网科技公司的行为，认知不同，行为决策也就不同了。