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【公募基金调仓换股 深挖结构性机会】
10月26日，公募基金2022年三季报基本披露完成，天相投顾统计数据显示，贵州茅台和宁德时代仍然位列公募基金第一和第二大重仓股，阳光电源获增持最多。与二季度末相比，公募基金平均仓位变化不大，但一些基金经理积极调整组合持仓，这也让公募基金重仓股出现了一些变化，迈瑞医疗、亿纬锂能、保利发展、紫光国微新进公募基金前十大重仓股，药明康德、美团-W、比亚迪、华友钴业退出公募基金前十大重仓股。
阳光电源获增持最多
根据天相投顾数据(统计披露2022年三季报的9624只基金，452只基金未披露2022年三季报)，贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液、隆基绿能、山西汾酒、迈瑞医疗、亿纬锂能、保利发展、紫光国微成为公募基金三季度末前十大重仓股(统计口径为公布2022年三季报的4531只积极投资偏股型基金)。与二季度末相比，迈瑞医疗、亿纬锂能、保利发展、紫光国微新进公募基金前十大重仓股，药明康德、美团-W、比亚迪、华友钴业退出公募基金前十大重仓股。
贵州茅台、宁德时代位列公募基金第一、第二大重仓股。4531只积极投资偏股型基金合计持有贵州茅台市值1195.96亿元，合计持有宁德时代市值802.91亿元，持有泸州老窖市值超500亿元，持有五粮液市值超400亿元，持有隆基绿能、山西汾酒市值均超300亿元。
从公募基金增持情况看，阳光电源获增持最多。截至三季度末，积极投资偏股型基金合计增持阳光电源市值达113.26亿元，积极投资偏股型基金合计增持德业股份市值达69.32亿元，增持古井贡酒市值达59.18亿元。紫光国微、北方华创均获增持超50亿元。
从减持情况看，截至三季度末，隆基绿能获减持最多，积极投资偏股型基金合计减持该股市值达287.48亿元;宁德时代紧随其后，获减持市值达286.38亿元;药明康德被减持超200亿元，东方财富、华友钴业均被减持超150亿元。
三季度末，阳光电源、古井贡酒、北方华创、万科A、万华化学、天合光能跻身前30大重仓股行列。对比二季度末，美团-W、东方财富、腾讯控股、恩捷股份、通威股份、东方雨虹退出前30大重仓股。
新能源仍是“心头好”
二季度末，宁德时代、隆基绿能、比亚迪、华友钴业、亿纬锂能5只新能源龙头占据基金前十大重仓股的“半壁江山”，尽管三季度末公募基金前十大重仓股中仅有3只新能源个股，但新能源仍是不少知名基金经理的“心头好”。
睿远基金傅鹏博与朱璘管理的睿远价值成长三季报显示，与年中相比，三季度组合的前十大品种和排序有变化，从重仓股持仓量看，对于跌幅较大的新能源和光伏板块，他们逆势增持。
三季度末，银华基金李晓星重回新能源赛道。以银华心怡灵活配置混合为例，三季度末，宁德时代、天齐锂业、隆基绿能等新能源个股新进该基金前十大重仓股。2022年一季度末，宁德时代曾是该基金第一大重仓股，二季度末退出该基金前十大重仓股。
基金经理们正在积极挖掘结构性机会。易方达基金张坤在三季报中介绍，易方达蓝筹精选在三季度对持仓结构进行了调整，增加了医药等行业的配置，降低了金融等行业的配置。
交银施罗德基金何帅大举加仓医药。从整体持仓看，与二季度末相比，三季度增持了爱美客、药明康德、爱尔眼科、泰格医药、迈瑞医疗等医药个股。
估值回到合理位置
张坤表示，三季度，市场有各种各样的担忧，但长期来看，各行各业都会产生优秀企业家领导的优秀企业，助力中国经济的崛起。现阶段，市场提供了对长期投资者有吸引力的价格。
信达澳亚基金冯明远也认为，目前股票市场流动性较为充裕，将有利于股票资产，特别是成长股的表现。展望四季度，国内经济有望逐步复苏，整体市场环境有望出现好转。新兴行业经过这轮调整，大部分公司估值回到合理位置，有望在四季度或者明年上半年出现一定增幅。
对于医药、新能源等热门板块，基金经理们在季报中阐明了对后市的看法。
中欧基金葛兰认为，长期来看，医药行业的增长逻辑没有发生根本性变化。经过多年的洗礼，国内创新企业整体研发管线布局更加理性，资源向差异化方向倾斜，甚至有全球竞争力的创新品种诞生。在有大量临床需求未得到充分满足的背景下，创新药及器械都有着广阔的成长空间。国内的创新药服务企业也逐步形成了有全球竞争力的产业集群，龙头企业的市占率大概率将持续提升。此外，医疗服务以及消费性医疗的需求仍在快速增长且未得到充分满足，未来空间依然巨大。
“整个人类社会目前处于能源革命的重大转折点上，光伏和锂电池作为能源革命的生产端和应用端的代表，具有巨大的成长空间。”对于新能源板块，前海开源基金崔宸龙表示，新能源运营商开始其商业模式的改善，中长期增长的确定性较高，相对于制造端，其渗透率更低、经营稳定性强、未来的发展空间大，会关注新能源运营企业的中长期投资机会。
对于消费板块，李晓星表示，随着国内政策向好的边际变化，消费的改善会持续，看好的消费方向包括高端消费、大众消费、互联网、医美、化妆品、免税、农业以及医药国际供应链。
【公募基金调仓换股 深挖结构性机会】
10月26日，公募基金2022年三季报基本披露完成，天相投顾统计数据显示，贵州茅台和宁德时代仍然位列公募基金第一和第二大重仓股，阳光电源获增持最多。与二季度末相比，公募基金平均仓位变化不大，但一些基金经理积极调整组合持仓，这也让公募基金重仓股出现了一些变化，迈瑞医疗、亿纬锂能、保利发展、紫光国微新进公募基金前十大重仓股，药明康德、美团-W、比亚迪、华友钴业退出公募基金前十大重仓股。
阳光电源获增持最多
根据天相投顾数据(统计披露2022年三季报的9624只基金，452只基金未披露2022年三季报)，贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液、隆基绿能、山西汾酒、迈瑞医疗、亿纬锂能、保利发展、紫光国微成为公募基金三季度末前十大重仓股(统计口径为公布2022年三季报的4531只积极投资偏股型基金)。与二季度末相比，迈瑞医疗、亿纬锂能、保利发展、紫光国微新进公募基金前十大重仓股，药明康德、美团-W、比亚迪、华友钴业退出公募基金前十大重仓股。
贵州茅台、宁德时代位列公募基金第一、第二大重仓股。4531只积极投资偏股型基金合计持有贵州茅台市值1195.96亿元，合计持有宁德时代市值802.91亿元，持有泸州老窖市值超500亿元，持有五粮液市值超400亿元，持有隆基绿能、山西汾酒市值均超300亿元。
从公募基金增持情况看，阳光电源获增持最多。截至三季度末，积极投资偏股型基金合计增持阳光电源市值达113.26亿元，积极投资偏股型基金合计增持德业股份市值达69.32亿元，增持古井贡酒市值达59.18亿元。紫光国微、北方华创均获增持超50亿元。
从减持情况看，截至三季度末，隆基绿能获减持最多，积极投资偏股型基金合计减持该股市值达287.48亿元;宁德时代紧随其后，获减持市值达286.38亿元;药明康德被减持超200亿元，东方财富、华友钴业均被减持超150亿元。
三季度末，阳光电源、古井贡酒、北方华创、万科A、万华化学、天合光能跻身前30大重仓股行列。对比二季度末，美团-W、东方财富、腾讯控股、恩捷股份、通威股份、东方雨虹退出前30大重仓股。
新能源仍是“心头好”
二季度末，宁德时代、隆基绿能、比亚迪、华友钴业、亿纬锂能5只新能源龙头占据基金前十大重仓股的“半壁江山”，尽管三季度末公募基金前十大重仓股中仅有3只新能源个股，但新能源仍是不少知名基金经理的“心头好”。
睿远基金傅鹏博与朱璘管理的睿远价值成长三季报显示，与年中相比，三季度组合的前十大品种和排序有变化，从重仓股持仓量看，对于跌幅较大的新能源和光伏板块，他们逆势增持。
三季度末，银华基金李晓星重回新能源赛道。以银华心怡灵活配置混合为例，三季度末，宁德时代、天齐锂业、隆基绿能等新能源个股新进该基金前十大重仓股。2022年一季度末，宁德时代曾是该基金第一大重仓股，二季度末退出该基金前十大重仓股。
基金经理们正在积极挖掘结构性机会。易方达基金张坤在三季报中介绍，易方达蓝筹精选在三季度对持仓结构进行了调整，增加了医药等行业的配置，降低了金融等行业的配置。
交银施罗德基金何帅大举加仓医药。从整体持仓看，与二季度末相比，三季度增持了爱美客、药明康德、爱尔眼科、泰格医药、迈瑞医疗等医药个股。
估值回到合理位置
张坤表示，三季度，市场有各种各样的担忧，但长期来看，各行各业都会产生优秀企业家领导的优秀企业，助力中国经济的崛起。现阶段，市场提供了对长期投资者有吸引力的价格。
信达澳亚基金冯明远也认为，目前股票市场流动性较为充裕，将有利于股票资产，特别是成长股的表现。展望四季度，国内经济有望逐步复苏，整体市场环境有望出现好转。新兴行业经过这轮调整，大部分公司估值回到合理位置，有望在四季度或者明年上半年出现一定增幅。
对于医药、新能源等热门板块，基金经理们在季报中阐明了对后市的看法。
中欧基金葛兰认为，长期来看，医药行业的增长逻辑没有发生根本性变化。经过多年的洗礼，国内创新企业整体研发管线布局更加理性，资源向差异化方向倾斜，甚至有全球竞争力的创新品种诞生。在有大量临床需求未得到充分满足的背景下，创新药及器械都有着广阔的成长空间。国内的创新药服务企业也逐步形成了有全球竞争力的产业集群，龙头企业的市占率大概率将持续提升。此外，医疗服务以及消费性医疗的需求仍在快速增长且未得到充分满足，未来空间依然巨大。
“整个人类社会目前处于能源革命的重大转折点上，光伏和锂电池作为能源革命的生产端和应用端的代表，具有巨大的成长空间。”对于新能源板块，前海开源基金崔宸龙表示，新能源运营商开始其商业模式的改善，中长期增长的确定性较高，相对于制造端，其渗透率更低、经营稳定性强、未来的发展空间大，会关注新能源运营企业的中长期投资机会。
对于消费板块，李晓星表示，随着国内政策向好的边际变化，消费的改善会持续，看好的消费方向包括高端消费、大众消费、互联网、医美、化妆品、免税、农业以及医药国际供应链。
张坤、刘格菘、刘彦春最新操作曝光！顶流基金经理这么买
10月26日，易方达基金、广发基金等公司旗下产品发布2022年三季报，张坤、刘格菘、刘彦春等顶流基金经理最新重仓股出炉。张坤在三季度增加了医药等行业的配置，刘格菘围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局，刘彦春基于企业合理定价寻找投资标的。
“现阶段，市场先生提供了对长期投资者有吸引力的出价。”张坤在季报中说。对于接下来的市场，多位基金经理仍然看好。
张坤：增加了医药等行业的配置
张坤管理的易方达蓝筹精选在三季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，增加了医药等行业的配置，降低了金融等行业的配置。个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰，竞争力强的优质公司。
与二季度末相比，截至三季度末，易方达蓝筹精选股票仓位略有提升，从二季度末的92.68%提升到94.02%，前十大重仓股没有变化，仍然是泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份、腾讯控股、招商银行、伊利股份、香港交易所、美团－W、药明生物，但对个股增减不一，增持了腾讯控股、药明生物等公司，减持了贵州茅台、洋河股份等公司。
易方达蓝筹精选前十大重仓股，来源：基金公告
易方达蓝筹精选前十大重仓股，来源：基金公告
“在实际世界中，股票投资者经常对短暂且无关紧要的日常信息做出反应。但实际上，市场先生是来服务投资者的，而不是来指导投资者的。现阶段，市场先生提供了对长期投资者有吸引力的出价。”张坤在季报中说。
刘格菘：围绕已建立全球比较优势的
高端制造产业链布局
刘格菘管理的广发小盘成长三季度的持仓结构并没有进行大幅度的调整，依然围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局。
具体来看，广发小盘成长的前十大重仓股，分别是国联股份、晶澳科技、锦浪科技、隆基绿能、圣邦股份、赛力斯、亿纬锂能、福莱特、龙佰集团、健帆生物，与二季度末相比，刘格菘增持了国联股份、圣邦股份等公司，健帆生物新进入前十大重仓股，康泰生物退出前十大重仓股。
广发小盘成长前十大重仓股，来源：基金公告
广发小盘成长前十大重仓股，来源：基金公告
刘格菘在广发小盘成长三季报中表示，三季度，市场整体估值水平进一步向历史低位靠近，从过去的经验看，短期具有“超调”的特征，站在中长期看，当市场出现“超调”时，很多成长性行业的资产容易被错误定价，此时反而会带来更多确定性较高的投资机会。
“全球比较优势制造业的成本优势、产业聚集效应以及上下游体系的创新协同生态，是我们看好这个方向的基础，这种优势一旦建立，领先优势会不断扩大，护城河不断变宽，短期的市场波动不会改变我们的判断。”刘格菘表示，基于长周期视角，他对基金配置的资产充满信心，请基金投资人也能从长周期的视角进行投资，在当前时点保持耐心，避免情绪化的判断占主导，一起投资中国具有全球比较优势的企业，以期获得长期回报。
刘彦春：增持爱尔眼科
刘彦春管理的景顺长城鼎益三季报显示，与二季度末相比，其前十大重仓股名单并没有发生变化，仍然是泸州老窖、中国中免、五粮液、贵州茅台、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、山西汾酒、药明康德、爱尔眼科，但在具体的持股数量上也有变化，增持了爱尔眼科，减持了泸州老窖、贵州茅台。
景顺长城鼎益前十大重仓股，来源：基金公告
景顺长城鼎益前十大重仓股，来源：基金公告
刘彦春表示，在具体操作上，他淡化阶段性景气波动，基于企业合理定价寻找投资标的。“尽管短期内会受到情绪波动影响，但我们认为中长期可以为持有人创造价值。”
他认为，近几年，短期因素对市场干扰较多。“我们始终认为决定公司市值的是企业全生命周期可以为股东创造的价值。短期事件冲击带来的更多是投资机会。我们会继续陪伴那些可以为股东持续创造价值的企业共同成长。”
10月26日，易方达基金、广发基金等公司旗下产品发布2022年三季报，张坤、刘格菘、刘彦春等顶流基金经理最新重仓股出炉。张坤在三季度增加了医药等行业的配置，刘格菘围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局，刘彦春基于企业合理定价寻找投资标的。
“现阶段，市场先生提供了对长期投资者有吸引力的出价。”张坤在季报中说。对于接下来的市场，多位基金经理仍然看好。
张坤：增加了医药等行业的配置
张坤管理的易方达蓝筹精选在三季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，增加了医药等行业的配置，降低了金融等行业的配置。个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰，竞争力强的优质公司。
与二季度末相比，截至三季度末，易方达蓝筹精选股票仓位略有提升，从二季度末的92.68%提升到94.02%，前十大重仓股没有变化，仍然是泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份、腾讯控股、招商银行、伊利股份、香港交易所、美团－W、药明生物，但对个股增减不一，增持了腾讯控股、药明生物等公司，减持了贵州茅台、洋河股份等公司。
易方达蓝筹精选前十大重仓股，来源：基金公告
易方达蓝筹精选前十大重仓股，来源：基金公告
“在实际世界中，股票投资者经常对短暂且无关紧要的日常信息做出反应。但实际上，市场先生是来服务投资者的，而不是来指导投资者的。现阶段，市场先生提供了对长期投资者有吸引力的出价。”张坤在季报中说。
刘格菘：围绕已建立全球比较优势的
高端制造产业链布局
刘格菘管理的广发小盘成长三季度的持仓结构并没有进行大幅度的调整，依然围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局。
具体来看，广发小盘成长的前十大重仓股，分别是国联股份、晶澳科技、锦浪科技、隆基绿能、圣邦股份、赛力斯、亿纬锂能、福莱特、龙佰集团、健帆生物，与二季度末相比，刘格菘增持了国联股份、圣邦股份等公司，健帆生物新进入前十大重仓股，康泰生物退出前十大重仓股。
广发小盘成长前十大重仓股，来源：基金公告
广发小盘成长前十大重仓股，来源：基金公告
刘格菘在广发小盘成长三季报中表示，三季度，市场整体估值水平进一步向历史低位靠近，从过去的经验看，短期具有“超调”的特征，站在中长期看，当市场出现“超调”时，很多成长性行业的资产容易被错误定价，此时反而会带来更多确定性较高的投资机会。
“全球比较优势制造业的成本优势、产业聚集效应以及上下游体系的创新协同生态，是我们看好这个方向的基础，这种优势一旦建立，领先优势会不断扩大，护城河不断变宽，短期的市场波动不会改变我们的判断。”刘格菘表示，基于长周期视角，他对基金配置的资产充满信心，请基金投资人也能从长周期的视角进行投资，在当前时点保持耐心，避免情绪化的判断占主导，一起投资中国具有全球比较优势的企业，以期获得长期回报。
刘彦春：增持爱尔眼科
刘彦春管理的景顺长城鼎益三季报显示，与二季度末相比，其前十大重仓股名单并没有发生变化，仍然是泸州老窖、中国中免、五粮液、贵州茅台、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、山西汾酒、药明康德、爱尔眼科，但在具体的持股数量上也有变化，增持了爱尔眼科，减持了泸州老窖、贵州茅台。
景顺长城鼎益前十大重仓股，来源：基金公告
景顺长城鼎益前十大重仓股，来源：基金公告
刘彦春表示，在具体操作上，他淡化阶段性景气波动，基于企业合理定价寻找投资标的。“尽管短期内会受到情绪波动影响，但我们认为中长期可以为持有人创造价值。”
他认为，近几年，短期因素对市场干扰较多。“我们始终认为决定公司市值的是企业全生命周期可以为股东创造的价值。短期事件冲击带来的更多是投资机会。我们会继续陪伴那些可以为股东持续创造价值的企业共同成长。”
#基金[超话]##股票# 10月26日，易方达基金、广发基金等公司旗下产品发布2022年三季报，张坤、刘格菘、刘彦春等顶流基金经理最新重仓股出炉。张坤在三季度增加了医药等行业的配置，刘格菘围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局，刘彦春基于企业合理定价寻找投资标的。
“现阶段，市场先生提供了对长期投资者有吸引力的出价。”张坤在季报中说。对于接下来的市场，多位基金经理仍然看好。
张坤：增加了医药等行业的配置
张坤管理的易方达蓝筹精选在三季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，增加了医药等行业的配置，降低了金融等行业的配置。个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰，竞争力强的优质公司。
与二季度末相比，截至三季度末，易方达蓝筹精选股票仓位略有提升，从二季度末的92.68%提升到94.02%，前十大重仓股没有变化，仍然是泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份、腾讯控股、招商银行、伊利股份、香港交易所、美团-W、药明生物，但对个股增减不一，增持了腾讯控股、药明生物等公司，减持了贵州茅台、洋河股份等公司。
“现阶段，市场先生提供了对长期投资者有吸引力的出价。”张坤在季报中说。对于接下来的市场，多位基金经理仍然看好。
张坤：增加了医药等行业的配置
张坤管理的易方达蓝筹精选在三季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，增加了医药等行业的配置，降低了金融等行业的配置。个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰，竞争力强的优质公司。
与二季度末相比，截至三季度末，易方达蓝筹精选股票仓位略有提升，从二季度末的92.68%提升到94.02%，前十大重仓股没有变化，仍然是泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份、腾讯控股、招商银行、伊利股份、香港交易所、美团-W、药明生物，但对个股增减不一，增持了腾讯控股、药明生物等公司，减持了贵州茅台、洋河股份等公司。
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