【湾升明月·遇见鹿城，三亚向澳门发出邀约！】一起去三亚~由三亚市旅游推广局主办的“湾升明月·遇见鹿城”三亚旅业商务洽谈推介活动，今天在澳门特别行政区顺利举行，三亚美景被更多人看到了！这是三亚本年度第一次在内地以外的城市举办推介活动哦，现场邀请近50名澳门特别行政区旅游业界代表和媒体共同领略海南自由贸易港建设下三亚旅游“新面貌”，澳门特别行政区中华总商会副理事长黄国胜先生作为特邀嘉宾出席活动。

澳门特别行政区一直以来都是三亚入境游重点客源地之一，长期位列入境游客数量前十。据三亚市旅游推广局航旅数据平台显示，截至今年8月，三亚市旅游饭店接待澳门特别行政区旅客数量与2021年相比增长了19.13%。到访三亚的澳门特别行政区客群呈现中青年化，以亲子客群及中青年情侣为代表，消费能力较强，偏爱观光打卡、休闲购物。针对澳门特别行政区客群的特点，三亚市旅游推广局为澳门特别行政区同业准备了更新更全的旅游资源，此次参加活动的涉旅企业涵盖酒店、交通、演艺、康养和定制旅行五大服务领域，其中后三类旅行服务商更是首次参与到面向旅游业界的推介活动中来。

【消费板块正“泯然众人矣”】

近几年来，消费类龙头股估值中枢上升的过程，其实就是消费类股在宽基指数中的权重不断上升，同时也是公募基金不断提升配置消费股的过程。

2017年初，按 wind一级行业分类，沪深300指数分别为17.3%和41%的可选择消费和日常消费。目前，沪深300可选择消费与日常消费占23.4%，已成为沪深300指数中权重最重的板块。

如果聚焦于股王贵州茅台，一切将更加具有代表性。2017年初，茅台仅占沪深300指数前10位权重中的第五位，占1.8%，而当时中国平安占4.16%。不过从这一点来看，机构对茅台的偏爱已经很明显了，2016年年报显示，中国平安所持股票市值为135.5亿元，与之相比，贵州茅台市值为132.1亿元。

如果聚焦股王贵州茅台，一切更具代表性。根据今年的半年报，持有贵州茅台的公募基金市值是1932.7亿元，而第二大的重仓股则是1483.8亿元。这一数据一方面反映出近年来公募机构规模惊人的扩张，另一方面也显示出公募基金更青睐茅王、宁王。

2017年初，沪深300前权重中第五占1.8%，当时中国平安占4.16%。这点，机构对茅台的偏爱了，2016年年报显示，中国平安持股市值为135.5亿元，贵州茅台市值132.1亿元。时消费龙头的权重还没那么高，但公募机构的偏爱已经让消费股估值升足以无。过去五年，消费股经历了 EPS、估值和超额配置三重提升，在此过程中，一批优秀的基金经理以消费配置为核心，成为时代的英雄。

然而，在经历估值回归后，消费板块依旧能在一定程度上穿越经济周期。在过去 3 轮美国衰退周期中，可选消费板块在美股涨幅领先。美股过去 3 轮衰退期，分别为 2000 年的“科网泡沫”、2008 年的金融危机以及 2020年的新冠疫情。在这 3 轮衰退期中，可选消费平均涨幅达到 6.05%，在 11 个大行业中排名第 2，体现较强韧性。而日常消费品板块平均下跌 3.24%。

在消费板块细项中，在美国过去 3 轮衰退周期，汽车与汽车零部件、消费者服务、零售业、医疗保健设备与服务，分别平均上涨 25%、14.78%、12.21%、 4.41%。在第三轮衰退期期间，汽车及汽车零部件板块上涨了 135.58%，表现突出。

东吴证券认为压力最大时点已过，名酒体现业绩韧性，往后看确定性+估值性价比。从当前酒企公布的 1-9 月份主要经营数据来看，基本印证了酒企全年压力最大的时点已过。7 月份动销弱复苏，中秋国庆动销略不及去年同期，渠道库存相对有所增加，但目前批价在国庆前后保持稳定。在弱动销、疫情反复的影响下，酒厂表现分化继续。随着白酒三季报已逐步明朗，从当前时点展望跨年前后表现，投资思路应为坚守确定性+配合挑选估值性价比，综合考虑当前估值、业绩确定性、渠道健康和报表表现，当前可重点关注贵州茅台、泸州老窖、五粮液、舍得酒业，建议关注迎驾贡酒。

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[微风]文案：
那个全校风云人物，是我竹马。
林折夏x迟曜
（小时候一拳打三个的）沙雕软妹x(小时候一天喝三袋药的）拽王
成长治愈向，慢热日常。
双向暗恋。
未成年无恋爱部分，富强**文明和谐,自由平等公正法治。