20221118
我的阅读分享
@芒格2019 年 Daily Journal
年会文字记录
1,所谓常识,是平常人没有的常识。
我们在说某个人有常识的时候,其实是说他具备平常人没有的常识。人们都以为具备常识很简单,其实很难。
2,玩好投资这个游戏,关键在于少数几次机会,你确实能看出来,这个机会比其他一般的机会都好,而且你很清楚,自己比别人知道的更多。
3,一个投资者,追求超一流的业绩,却大量分散投资,简直是缘木求鱼,行不通,是不可能的任务。一次又一次重复不可能的任务,有意思吗?我觉得会很痛苦。谁愿意承受这样的折磨?这是一条走不通的路
4,钓鱼的第一条规则是,在有鱼的地方钓鱼。钓鱼的第二条规则是,记住第一条规则。
5,机会只有少数几个,当一个机会来临时,我们扑过去把它抓住。
6,找到比自己优秀的伴侣,这是多少钱都买不来的。
7,重大的决定,平均算下来,每年没几个。
这个游戏的玩法是:始终留在这个游戏里,盯住了,在稀有的机会出现时,别让它溜走,要知道,每个普通人能分到的机会并不多。
8,我们能成功,不是因为我们善于解决难题,而是因为我们善于远离难题。我们只是找简单的事做。
9,霍华德·阿曼森 讲过这样一句话:“千万别低估高估自己的人。”
高估自己的自大狂偶尔竟然能成大事,这是现代生活中让人很不爽的一部分。我已经学会适应了,不适应又能怎样,见怪不怪了。自大狂偶尔能成为大赢家,但我不愿一群自大狂在我眼前晃来晃去,我选择谨慎的人。
10,在找到了一个最好的以后,只要是比不上这个最好的,都不用看了。懂了这个道理,生活简单多了。
11,明智的人能耐心等待,让时间流逝,体会其中的妙处。大多数人总是瞎忙活。
12,生活中需要坚忍的地方太多了。
13,我活了这么一大把年纪,活得很好,有个秘诀,我告诉你们:别把人性想得太好了。
人性本来就有许多缺陷和毛病。你要是看什么都不满,一肚子牢骚、一肚子怨气,只会适得其反,坑了自己,又不能改变世界。把自己毁了,世界该怎么还怎么样,多不值?太不值了。我从来不干这样的傻事。
14,把问题彻底想明白,问题就解决了一半。
15,我们有个秘诀:我们不求知道很多。我桌子上摞着一堆东西,这堆东西解决了我的大部分难题,我给它起了个名字叫“太难”的一堆。
我总是把东西扔到“太难”这一堆里。偶尔来到我手边的是很简单的东西,我很轻松地就做了,这是我的处世之道。
所有东西都扔到“太难”的一堆,少数几个简单的东西,我可以不假思索地决断。
16,我们总是遵守常识――平常人没有的常识,把很多东西扔到“太难”的一堆里,这是平常人没有的常识之一。
17,下一代太难改变,普遍的结局都是平庸。有些人能成功,这是少数。
人的功绩就这么分的,成功的总是少数。追求成功的人很多,得到成功的人很少。纪律、德行、诤友、机会,说出来都是些简单的东西。
18,你真想从查理·芒格身上学到点什么,记住我这句话,“老理儿,靠谱。”所有那些传统美德,让人一生受用。
19,我给自己设定的目标是追求平常人没有的常识。我的目标定得很低。我对自己的表现非常满意。重新来一次,很难比现在做得更好。
20,对于专业人士搞出来的投资产品,我普遍持怀疑态度。别人不遗余力地推销叫卖的东西,我一般都远离。
21,每个理性的投资者都会担心银行,因为在银行这项生意里,管理层天然地要面对做傻事的诱惑。
银行的管理层如果想虚增利润,有的是办法。把未来的利润挪到现在,简直轻而易举,虽然这会损害公司长远的发展。
沃伦说得好:“银行业的问题在于,银行很多,银行家很少”所以说,真要投资银行的话,只能在胜券在握的情况下买入。因为随着时间推移,银行的生意将被严重的愚蠢侵蚀。
22,一个难题,是我解决不了的,我会拉一条警戒线,让问题根本别想钻进来。
23,谁都必然有错过机会的时候,这是注定的。我始终认为,改变不了的事,就别太纠结。牢骚满腹、怨天怨地是人生大忌。
道理很简单,许多人却因此白白地毁了自己。嫉妒也是大忌,而且嫉妒这宗罪还毫无乐趣。谁在嫉妒之中获得了享受?嫉妒对你有什么好处?总有别人比你强。嫉妒别人太傻了。
我的处世之道是:看透最傻的事,敬而远之。如此生活,我不能让自己成为一个受欢迎的人,但是我能对许多麻烦做到防患未然。
24,知道自己的能力圈的边界,非常非常重要。你得始终对比自己能做到什么、别人能做到什么,你需要始终坚定地保持理性,特别是别自己骗自己。
从我一生的阅历来看,理性地认识自己的能力这项特质主要是由基因决定的。我觉得像沃伦和我这样的人是天生的。后天的教育很重要,但是,我认为,我们生下来就具备了投资成功所需的性格。我没办法让你回到娘胎中重生。
25,对待大危险,我的态度是,离得越远越好。别人却是只要不掉进去,贴得越近越好。我觉得太悬了,我不想那么干。
26,(长寿、幸福的秘诀是什么?)不嫉妒、不抱怨、不过度消费。面对什么困难,都保持乐观的心态。交靠谱的人。做本分的事。都是些简单的道理,也都是些老掉牙的道理。做到了,一生受益。
我的阅读分享
@芒格2019 年 Daily Journal
年会文字记录
1,所谓常识,是平常人没有的常识。
我们在说某个人有常识的时候,其实是说他具备平常人没有的常识。人们都以为具备常识很简单,其实很难。
2,玩好投资这个游戏,关键在于少数几次机会,你确实能看出来,这个机会比其他一般的机会都好,而且你很清楚,自己比别人知道的更多。
3,一个投资者,追求超一流的业绩,却大量分散投资,简直是缘木求鱼,行不通,是不可能的任务。一次又一次重复不可能的任务,有意思吗?我觉得会很痛苦。谁愿意承受这样的折磨?这是一条走不通的路
4,钓鱼的第一条规则是,在有鱼的地方钓鱼。钓鱼的第二条规则是,记住第一条规则。
5,机会只有少数几个,当一个机会来临时,我们扑过去把它抓住。
6,找到比自己优秀的伴侣,这是多少钱都买不来的。
7,重大的决定,平均算下来,每年没几个。
这个游戏的玩法是:始终留在这个游戏里,盯住了,在稀有的机会出现时,别让它溜走,要知道,每个普通人能分到的机会并不多。
8,我们能成功,不是因为我们善于解决难题,而是因为我们善于远离难题。我们只是找简单的事做。
9,霍华德·阿曼森 讲过这样一句话:“千万别低估高估自己的人。”
高估自己的自大狂偶尔竟然能成大事,这是现代生活中让人很不爽的一部分。我已经学会适应了,不适应又能怎样,见怪不怪了。自大狂偶尔能成为大赢家,但我不愿一群自大狂在我眼前晃来晃去,我选择谨慎的人。
10,在找到了一个最好的以后,只要是比不上这个最好的,都不用看了。懂了这个道理,生活简单多了。
11,明智的人能耐心等待,让时间流逝,体会其中的妙处。大多数人总是瞎忙活。
12,生活中需要坚忍的地方太多了。
13,我活了这么一大把年纪,活得很好,有个秘诀,我告诉你们:别把人性想得太好了。
人性本来就有许多缺陷和毛病。你要是看什么都不满,一肚子牢骚、一肚子怨气,只会适得其反,坑了自己,又不能改变世界。把自己毁了,世界该怎么还怎么样,多不值?太不值了。我从来不干这样的傻事。
14,把问题彻底想明白,问题就解决了一半。
15,我们有个秘诀:我们不求知道很多。我桌子上摞着一堆东西,这堆东西解决了我的大部分难题,我给它起了个名字叫“太难”的一堆。
我总是把东西扔到“太难”这一堆里。偶尔来到我手边的是很简单的东西,我很轻松地就做了,这是我的处世之道。
所有东西都扔到“太难”的一堆,少数几个简单的东西,我可以不假思索地决断。
16,我们总是遵守常识――平常人没有的常识,把很多东西扔到“太难”的一堆里,这是平常人没有的常识之一。
17,下一代太难改变,普遍的结局都是平庸。有些人能成功,这是少数。
人的功绩就这么分的,成功的总是少数。追求成功的人很多,得到成功的人很少。纪律、德行、诤友、机会,说出来都是些简单的东西。
18,你真想从查理·芒格身上学到点什么,记住我这句话,“老理儿,靠谱。”所有那些传统美德,让人一生受用。
19,我给自己设定的目标是追求平常人没有的常识。我的目标定得很低。我对自己的表现非常满意。重新来一次,很难比现在做得更好。
20,对于专业人士搞出来的投资产品,我普遍持怀疑态度。别人不遗余力地推销叫卖的东西,我一般都远离。
21,每个理性的投资者都会担心银行,因为在银行这项生意里,管理层天然地要面对做傻事的诱惑。
银行的管理层如果想虚增利润,有的是办法。把未来的利润挪到现在,简直轻而易举,虽然这会损害公司长远的发展。
沃伦说得好:“银行业的问题在于,银行很多,银行家很少”所以说,真要投资银行的话,只能在胜券在握的情况下买入。因为随着时间推移,银行的生意将被严重的愚蠢侵蚀。
22,一个难题,是我解决不了的,我会拉一条警戒线,让问题根本别想钻进来。
23,谁都必然有错过机会的时候,这是注定的。我始终认为,改变不了的事,就别太纠结。牢骚满腹、怨天怨地是人生大忌。
道理很简单,许多人却因此白白地毁了自己。嫉妒也是大忌,而且嫉妒这宗罪还毫无乐趣。谁在嫉妒之中获得了享受?嫉妒对你有什么好处?总有别人比你强。嫉妒别人太傻了。
我的处世之道是:看透最傻的事,敬而远之。如此生活,我不能让自己成为一个受欢迎的人,但是我能对许多麻烦做到防患未然。
24,知道自己的能力圈的边界,非常非常重要。你得始终对比自己能做到什么、别人能做到什么,你需要始终坚定地保持理性,特别是别自己骗自己。
从我一生的阅历来看,理性地认识自己的能力这项特质主要是由基因决定的。我觉得像沃伦和我这样的人是天生的。后天的教育很重要,但是,我认为,我们生下来就具备了投资成功所需的性格。我没办法让你回到娘胎中重生。
25,对待大危险,我的态度是,离得越远越好。别人却是只要不掉进去,贴得越近越好。我觉得太悬了,我不想那么干。
26,(长寿、幸福的秘诀是什么?)不嫉妒、不抱怨、不过度消费。面对什么困难,都保持乐观的心态。交靠谱的人。做本分的事。都是些简单的道理,也都是些老掉牙的道理。做到了,一生受益。
绿地失血,上海国资也救不了!神仙来了也摇头(组图)
新闻来源: 金角财经 于2022-11-17 11:36:06 大字阅读 提示:新闻观点不代表本人立场
在一系列密集的政策加持后,地产行业终于看到一点曙光,但依然有房企挣扎在生死边缘。
前不久,绿地控股宣布,拟对旗下9只美元债展期,其中2023年6月到期的6.65%美元债展期一年,其余债券均展期两年。
此前,绿地在三季报中还强调“加强流动性管理,守住了现金流安全的底线”,没想到仅一周后就爆出债务问题。
并且,这不是绿地今年第一次寻求对旗下美元债展期。
要知道,与大多数民营房企不同的是,绿地有着浓厚的国资背景。
原以为泰山可倚,如今却是冰山难靠,究竟是国资不愿意出力,还是绿地的窟窿太大?
点击下方名片,关注金角财经,我们将为你剖析更多社会热点,拆解经济事件背后的逻辑。
1
一再失信
绿地此次寻求对旗下9只美元债展期,拟展期美元债未偿还本金共计31.82亿美元。
按绿地的计划,拟展期的美元债,将在各债券的原本到期日支付5%的本金,剩余95%本金进行展期。
其中,已经展期一年的5亿美元债券将在到期日延长一年;剩余8笔债券在到期日一次性延长两年。
据DM查债通统计,绿地旗下未到期的公募美元债共计10笔,总存续规模为33.99亿美元,除了一笔赎回期为2023年1月27日、当期票面利率为10.21%的1.2亿永续债,绿地把其他处于存续期的美元债都放在这次的展期计划。
对此,绿地表示,今年上半年,上海突发疫情,全国各地疫情依旧零星暴发,再加上不利的市场状况,该公司销售和经营都出现大幅下滑,财务状况特别是现金流和流动性遭受打击,2022年11月以及后续到期的美元债无法按期兑付,可能触发交叉违约。
当然,展期还需得到债权人同意。
为激励债权人通过展期计划,绿地表示:
债权人在伦敦时间11月11日下午4时前同意展期的,每1000美元本金可得5美元提前同意费;在伦敦时间11月11日至11月18日下午4点之间同意的,每1000美元可得2.5美元基本同意费。
值得注意的是,这并非绿地在今年首次出现债务问题。
今年4月,绿地一笔规模超过10亿元的信托贷款到期,但绿地未能在10个工作日宽限期内兑付;
5月下旬,绿地就旗下一笔2022年6月25日到期、发行本金为5亿美元、票息6.75%的美元债寻求展期一年。
“如果6月25日到期的美元债不能成功展期,目前公司在手现金不足以偿还整笔债券的本息。”
当时绿地在交流会上表示,流动性危机主要是疫情所带来的暂时性问题,一旦封控缓解,绿地控股能按计划推进资产出售,该公司完全有能力按期兑付将于今年8月至11月到期的债券。
很显然,绿地并没有兑现承诺,再次“失信”于债权人。
有投资者认为,无论是5月单笔美元债展期,还是此次9笔美元债统一展期,绿地的“躺平”都超出了市场预期。
2
1400亿急待偿 房地产和基建业务在今年大幅恶化,是绿地无力偿债的核心原因。
今年前三季度,绿地房地产业务实现销售面积932.2万平方米,比去年同期减少48.7%;实现销售金额989.05亿元,比去年同期减少57.0%。
绿地控股今年前三季度房地产业务情况
绿地的另一支柱基建业务,也好不了多少。
今年前三季度,房屋建设总金额为2444.5亿,同比下跌33.65%;基建工程总金额975.7亿,同比下跌33.45%。
绿地控股今年前三季度基建业务情况
两大主营业务都大幅恶化,财报自然十分难看。
三季报显示,绿地今年前三季度实现营业收入3057.77亿,同比下跌28.35%,同期万科增长24.38%,保利增长12.99%;
归母净利润69.48亿,同比下跌37.77%,同期万科增长2.17%,保利跌3.61%;
扣非净利润73.07亿,同比下跌31.97%,同期万科增长1.31%,保利跌6.09%。
无论是与自己同比,还是与规模相近的万科保利对比,绿地今年前三季度的业绩都可谓一言难尽。
从对比中,至少可以确定一点:不能全怪大环境,绿地也有自身因素。
近年来,绿地主推“地产+商贸”战略,甚至布局商品贸易港项目,但长周期、大体量的商贸业务及垫资大、利润低的基建业务,对绿地的资金及盈利能力均造成较大挑战。
各业务板块的毛利率,就能说明问题。
今年中报显示,绿地收入过百亿的业务有地产(754.86亿)、建筑(1089.55亿)、商品销售(128.55亿)。
其中,仅地产业务毛利率由去年的20.87%微升至21.53,建筑业务毛利率由去年的4.87%下跌至4.68%,商品销售业务毛利率由去年的8.41%下跌至6.33%。
建筑业务占比极大,但毛利率极低
尤其是建筑业务,在绿地控股的营收占比十分高,甚至远高于房地产业务,但其极低的毛利率,严重拖累了绿地的整体盈利指标。
今年前三季度,绿地毛利率12.58%,同期万科和保利分别为19.63%和24.48%;净利润更是只有可怜的3.21%,连万科保利的一半都不到,同期万科和保利分别为8.07%和12.08%。
业绩恶化,带来的是流动性压力显著增加。
截至今年年中,绿地现金短债比为0.63,剔除预收账款后的资产负债率为81.3%,净负债率为89.4%,“三道红线”维持橙档。
此外,绿地今年三季报显示,在短期内构成较大流动性压力的负债项中,尽管应付票据由314.51亿下降至286.28亿,但短期借款由244.45亿提高至295.84亿,一年内到期的非流动负债由年初的757.19亿提高至809.4亿。
其中,一年内到期的非流动负债中,绝大多数是一年内到期的长期借款和应付债券,据绿地控股今年中报的附注,这两项的金额分别为528亿和168亿。
总体来说,短期负债、一年内到期非流动性负债、应付票据这三个负债项合计比年初增加了75亿,短期资金压力有增无减。
绿地控股流动负债情况
值得注意的是,截至三季度末,绿地这三项短期内构成较大流动性压力的负债已经达到约1391亿。
与此同时,绿地账上现金仅633亿,当中还包括160亿的受限资金。
此外,今年前三季度,绿地经营现金流净流入仅199.8亿。
以此估算,在房地产行业改善不明显的情况下,乐观估计未来一年绿地经营现金流净流入也就300亿左右水平,加上手头上不够500亿的非受限资金,面对接近1400亿的短期流动性支付压力,显然是十分困难的。
这笔账并不难算,绿地控股也只能另想办法。
首先是出售资产,去年下半年开始,绿地控股就制定了资产出售计划,将在三年内出售2000亿元资产,每年出售金额介于500亿元至700亿元之间,资产包括该公司自持和运营的商业办公楼和酒店。
另一条路,就是向自己的国资股东求救。
国资也扛不住
2015年,上海曾力推绿地混改实现整体上市,绿地由此成为上海国资系统中的多元化混合所有制企业。
截至2022年三季度,绿地前三大股东分别为上海格林兰、上海地产集团、上海城投集团,持股比例分别为27.17%、25.82%及20.55%。
绿地控股十大股东
上海格林兰是由绿地职工持股平台组建的有限合伙企业,是绿地的单一最大股东,穿透后第一大股东是绿地董事长张玉良,持有上海格林兰30.28%的股权。
紧随其后上海地产与上海城投,均为上海国资委下属企业,合计持有超过46%的绿地股份。
事实上,国资股东对绿地有过雪中送炭。
之前5月底,绿地寻求美元债展期后,多家机构立马下调评级;8月初,绿地发布年中业绩预告,多项经营指标同比大幅下跌,作为最重要的回款来源,销售金额大跌近六成;此外,绿地全国多个项目传出停工或逾期交付。
在最危急的时刻,国资股东出手相救。
8月7日,绿地发公告称,将向其国资股东上海地产集团和上海城投集团分别借款15亿元,合计30亿元,借款期限为两年,借款年利率为6%。
8月份绿地控股向国资股东借了30亿
“本次交易是国有股东支持公司发展的有力举措,有助于公司保持流动性合理充裕,为保交付、稳民生等工作提供有力支撑。”绿地在公告中表示。
借了30亿一个月后,绿地又向国资股东借钱。
9月27日,绿地再发关联交易公告称,拟向其国资股东上海地产集团借款14.5亿元,借款期限为一年,借款年利率为6%。
9月份绿地控股再向国资股东借14.5亿
也就是说,不到两个月,绿地就向国资股东借了44.5亿。
然而,10月份国资股东没有借钱后,绿地就出问题了。
11月3日,标普全球评级宣布,对绿地评级下调至“CC”,展望负面。
有投资者对此吐槽道:“5月违约之前,偿债的资金也主要是国资支持,国资一不给钱就还不出来了。”
问题是这么救下去,国资也扛不住,而更令人担忧的是,很可能还会影响绿地的“保交楼”进度。
新闻来源: 金角财经 于2022-11-17 11:36:06 大字阅读 提示:新闻观点不代表本人立场
在一系列密集的政策加持后,地产行业终于看到一点曙光,但依然有房企挣扎在生死边缘。
前不久,绿地控股宣布,拟对旗下9只美元债展期,其中2023年6月到期的6.65%美元债展期一年,其余债券均展期两年。
此前,绿地在三季报中还强调“加强流动性管理,守住了现金流安全的底线”,没想到仅一周后就爆出债务问题。
并且,这不是绿地今年第一次寻求对旗下美元债展期。
要知道,与大多数民营房企不同的是,绿地有着浓厚的国资背景。
原以为泰山可倚,如今却是冰山难靠,究竟是国资不愿意出力,还是绿地的窟窿太大?
点击下方名片,关注金角财经,我们将为你剖析更多社会热点,拆解经济事件背后的逻辑。
1
一再失信
绿地此次寻求对旗下9只美元债展期,拟展期美元债未偿还本金共计31.82亿美元。
按绿地的计划,拟展期的美元债,将在各债券的原本到期日支付5%的本金,剩余95%本金进行展期。
其中,已经展期一年的5亿美元债券将在到期日延长一年;剩余8笔债券在到期日一次性延长两年。
据DM查债通统计,绿地旗下未到期的公募美元债共计10笔,总存续规模为33.99亿美元,除了一笔赎回期为2023年1月27日、当期票面利率为10.21%的1.2亿永续债,绿地把其他处于存续期的美元债都放在这次的展期计划。
对此,绿地表示,今年上半年,上海突发疫情,全国各地疫情依旧零星暴发,再加上不利的市场状况,该公司销售和经营都出现大幅下滑,财务状况特别是现金流和流动性遭受打击,2022年11月以及后续到期的美元债无法按期兑付,可能触发交叉违约。
当然,展期还需得到债权人同意。
为激励债权人通过展期计划,绿地表示:
债权人在伦敦时间11月11日下午4时前同意展期的,每1000美元本金可得5美元提前同意费;在伦敦时间11月11日至11月18日下午4点之间同意的,每1000美元可得2.5美元基本同意费。
值得注意的是,这并非绿地在今年首次出现债务问题。
今年4月,绿地一笔规模超过10亿元的信托贷款到期,但绿地未能在10个工作日宽限期内兑付;
5月下旬,绿地就旗下一笔2022年6月25日到期、发行本金为5亿美元、票息6.75%的美元债寻求展期一年。
“如果6月25日到期的美元债不能成功展期,目前公司在手现金不足以偿还整笔债券的本息。”
当时绿地在交流会上表示,流动性危机主要是疫情所带来的暂时性问题,一旦封控缓解,绿地控股能按计划推进资产出售,该公司完全有能力按期兑付将于今年8月至11月到期的债券。
很显然,绿地并没有兑现承诺,再次“失信”于债权人。
有投资者认为,无论是5月单笔美元债展期,还是此次9笔美元债统一展期,绿地的“躺平”都超出了市场预期。
2
1400亿急待偿 房地产和基建业务在今年大幅恶化,是绿地无力偿债的核心原因。
今年前三季度,绿地房地产业务实现销售面积932.2万平方米,比去年同期减少48.7%;实现销售金额989.05亿元,比去年同期减少57.0%。
绿地控股今年前三季度房地产业务情况
绿地的另一支柱基建业务,也好不了多少。
今年前三季度,房屋建设总金额为2444.5亿,同比下跌33.65%;基建工程总金额975.7亿,同比下跌33.45%。
绿地控股今年前三季度基建业务情况
两大主营业务都大幅恶化,财报自然十分难看。
三季报显示,绿地今年前三季度实现营业收入3057.77亿,同比下跌28.35%,同期万科增长24.38%,保利增长12.99%;
归母净利润69.48亿,同比下跌37.77%,同期万科增长2.17%,保利跌3.61%;
扣非净利润73.07亿,同比下跌31.97%,同期万科增长1.31%,保利跌6.09%。
无论是与自己同比,还是与规模相近的万科保利对比,绿地今年前三季度的业绩都可谓一言难尽。
从对比中,至少可以确定一点:不能全怪大环境,绿地也有自身因素。
近年来,绿地主推“地产+商贸”战略,甚至布局商品贸易港项目,但长周期、大体量的商贸业务及垫资大、利润低的基建业务,对绿地的资金及盈利能力均造成较大挑战。
各业务板块的毛利率,就能说明问题。
今年中报显示,绿地收入过百亿的业务有地产(754.86亿)、建筑(1089.55亿)、商品销售(128.55亿)。
其中,仅地产业务毛利率由去年的20.87%微升至21.53,建筑业务毛利率由去年的4.87%下跌至4.68%,商品销售业务毛利率由去年的8.41%下跌至6.33%。
建筑业务占比极大,但毛利率极低
尤其是建筑业务,在绿地控股的营收占比十分高,甚至远高于房地产业务,但其极低的毛利率,严重拖累了绿地的整体盈利指标。
今年前三季度,绿地毛利率12.58%,同期万科和保利分别为19.63%和24.48%;净利润更是只有可怜的3.21%,连万科保利的一半都不到,同期万科和保利分别为8.07%和12.08%。
业绩恶化,带来的是流动性压力显著增加。
截至今年年中,绿地现金短债比为0.63,剔除预收账款后的资产负债率为81.3%,净负债率为89.4%,“三道红线”维持橙档。
此外,绿地今年三季报显示,在短期内构成较大流动性压力的负债项中,尽管应付票据由314.51亿下降至286.28亿,但短期借款由244.45亿提高至295.84亿,一年内到期的非流动负债由年初的757.19亿提高至809.4亿。
其中,一年内到期的非流动负债中,绝大多数是一年内到期的长期借款和应付债券,据绿地控股今年中报的附注,这两项的金额分别为528亿和168亿。
总体来说,短期负债、一年内到期非流动性负债、应付票据这三个负债项合计比年初增加了75亿,短期资金压力有增无减。
绿地控股流动负债情况
值得注意的是,截至三季度末,绿地这三项短期内构成较大流动性压力的负债已经达到约1391亿。
与此同时,绿地账上现金仅633亿,当中还包括160亿的受限资金。
此外,今年前三季度,绿地经营现金流净流入仅199.8亿。
以此估算,在房地产行业改善不明显的情况下,乐观估计未来一年绿地经营现金流净流入也就300亿左右水平,加上手头上不够500亿的非受限资金,面对接近1400亿的短期流动性支付压力,显然是十分困难的。
这笔账并不难算,绿地控股也只能另想办法。
首先是出售资产,去年下半年开始,绿地控股就制定了资产出售计划,将在三年内出售2000亿元资产,每年出售金额介于500亿元至700亿元之间,资产包括该公司自持和运营的商业办公楼和酒店。
另一条路,就是向自己的国资股东求救。
国资也扛不住
2015年,上海曾力推绿地混改实现整体上市,绿地由此成为上海国资系统中的多元化混合所有制企业。
截至2022年三季度,绿地前三大股东分别为上海格林兰、上海地产集团、上海城投集团,持股比例分别为27.17%、25.82%及20.55%。
绿地控股十大股东
上海格林兰是由绿地职工持股平台组建的有限合伙企业,是绿地的单一最大股东,穿透后第一大股东是绿地董事长张玉良,持有上海格林兰30.28%的股权。
紧随其后上海地产与上海城投,均为上海国资委下属企业,合计持有超过46%的绿地股份。
事实上,国资股东对绿地有过雪中送炭。
之前5月底,绿地寻求美元债展期后,多家机构立马下调评级;8月初,绿地发布年中业绩预告,多项经营指标同比大幅下跌,作为最重要的回款来源,销售金额大跌近六成;此外,绿地全国多个项目传出停工或逾期交付。
在最危急的时刻,国资股东出手相救。
8月7日,绿地发公告称,将向其国资股东上海地产集团和上海城投集团分别借款15亿元,合计30亿元,借款期限为两年,借款年利率为6%。
8月份绿地控股向国资股东借了30亿
“本次交易是国有股东支持公司发展的有力举措,有助于公司保持流动性合理充裕,为保交付、稳民生等工作提供有力支撑。”绿地在公告中表示。
借了30亿一个月后,绿地又向国资股东借钱。
9月27日,绿地再发关联交易公告称,拟向其国资股东上海地产集团借款14.5亿元,借款期限为一年,借款年利率为6%。
9月份绿地控股再向国资股东借14.5亿
也就是说,不到两个月,绿地就向国资股东借了44.5亿。
然而,10月份国资股东没有借钱后,绿地就出问题了。
11月3日,标普全球评级宣布,对绿地评级下调至“CC”,展望负面。
有投资者对此吐槽道:“5月违约之前,偿债的资金也主要是国资支持,国资一不给钱就还不出来了。”
问题是这么救下去,国资也扛不住,而更令人担忧的是,很可能还会影响绿地的“保交楼”进度。
近期喜爱的文案[心]
❶ 人都会腻,都会有烦你的时候,只是有人选择继续相伴,有人选择分道扬镳。
❷ 山河不足重,重在遇知己。
❸ 易拉罐打开的瞬间降温了整个夏天。
❹ 爱别人不一定有回报,爱自己肯定有。
❺ 胃口上的满足远不及精神上的顿悟。
❻ 我见君来,顿觉吾庐,溪山美哉。
❼ 好好爱这个世界上独一无二的你自己。
❽ 森木万千,我是倒下的一棵。
❾ 我们成全遗憾,遗憾却没有尽头。
❶⓿ 山城再次拥有了奔跑的黑夜,是为了守护岁岁年年。
❶❶ 不是只有礼物和花才浪漫,愿意听我碎碎念也很浪漫。
❶❷ 我的故事,自然是听我的版本比较好。
❶❸ 距离不是问题,爱没学过地理。
❶❹ 你是一朵很特别的花,想怎么长就怎么长,不一定非要长成玫瑰,就算全世界都在盼着你长成玫瑰,但我还是希望你可以做自己。
❶❺ 造物主自玫瑰诞生后便策划了这场名为救赎的邂逅。
❶❻ 雾散处,玫瑰开花,天光大亮。
❶❼ 余晖消失之前都不算终点。
❶❽ 难留少年时,总有少年来。
❶❾ 爱意四溅的时候,别溅我身上。
❷⓿ 希望面包和玫瑰,和所有你本应该得到的一切,都被你理直气壮的收下。
❷❶ 一只流浪猫自己很自由很开心,你突然过来抱抱她摸摸她给她好吃的,之后你又走开了,可是本来她没觉得自己可怜。
❷❷ 和你去看珊瑚海,花海也行,回家就听蒲公英的约定吧,在学校旁的广场等你下课,昨晚雨下了整夜,希望明早会是晴天。
❷❸ 别人都在种麦子,我偏要种玫瑰,我饿死,但浪漫不死。
❷❹ 花即使不被欣赏也会成长。
❷❺ 野心我也有,但是想和你平淡过一生的念头胜过一切。
❷❻ 我希望自己能够有足够的运气和足够的勇气,去见到命运里更多的不同的风。也期待在未来的日子里,能够被这些涌动的气流雕刻成不一样的山川与河流。
❷❼ 玫瑰花成灾就不浪漫了。
❷❽ 上帝创造夏天是想让你如愿以偿。
❷❾ 乐观和爱才是生活的解药。
❸⓿ 希望你不再纠结那些已经发生的、无法改变的陈旧破事上,更不要内耗。把时间精力专注于自己的目标上面。将军赶路,不追小兔。
❸❶ 虽然喜欢可能是限时赏味,但那一刻的味道绝对是值得永远珍藏的,既然都有遗憾,不如去做一个浪漫的遗憾吧。
❸❷ 我不为我自己难道等着别人喂我。
❸❸ 不要在黎明前被冻死了。
❸❹ 待春风拂过,我们再次相遇。
❸❺ 我应有万万人中走向你的天分。
#唯美句子##情感暖冬行动#
❶ 人都会腻,都会有烦你的时候,只是有人选择继续相伴,有人选择分道扬镳。
❷ 山河不足重,重在遇知己。
❸ 易拉罐打开的瞬间降温了整个夏天。
❹ 爱别人不一定有回报,爱自己肯定有。
❺ 胃口上的满足远不及精神上的顿悟。
❻ 我见君来,顿觉吾庐,溪山美哉。
❼ 好好爱这个世界上独一无二的你自己。
❽ 森木万千,我是倒下的一棵。
❾ 我们成全遗憾,遗憾却没有尽头。
❶⓿ 山城再次拥有了奔跑的黑夜,是为了守护岁岁年年。
❶❶ 不是只有礼物和花才浪漫,愿意听我碎碎念也很浪漫。
❶❷ 我的故事,自然是听我的版本比较好。
❶❸ 距离不是问题,爱没学过地理。
❶❹ 你是一朵很特别的花,想怎么长就怎么长,不一定非要长成玫瑰,就算全世界都在盼着你长成玫瑰,但我还是希望你可以做自己。
❶❺ 造物主自玫瑰诞生后便策划了这场名为救赎的邂逅。
❶❻ 雾散处,玫瑰开花,天光大亮。
❶❼ 余晖消失之前都不算终点。
❶❽ 难留少年时,总有少年来。
❶❾ 爱意四溅的时候,别溅我身上。
❷⓿ 希望面包和玫瑰,和所有你本应该得到的一切,都被你理直气壮的收下。
❷❶ 一只流浪猫自己很自由很开心,你突然过来抱抱她摸摸她给她好吃的,之后你又走开了,可是本来她没觉得自己可怜。
❷❷ 和你去看珊瑚海,花海也行,回家就听蒲公英的约定吧,在学校旁的广场等你下课,昨晚雨下了整夜,希望明早会是晴天。
❷❸ 别人都在种麦子,我偏要种玫瑰,我饿死,但浪漫不死。
❷❹ 花即使不被欣赏也会成长。
❷❺ 野心我也有,但是想和你平淡过一生的念头胜过一切。
❷❻ 我希望自己能够有足够的运气和足够的勇气,去见到命运里更多的不同的风。也期待在未来的日子里,能够被这些涌动的气流雕刻成不一样的山川与河流。
❷❼ 玫瑰花成灾就不浪漫了。
❷❽ 上帝创造夏天是想让你如愿以偿。
❷❾ 乐观和爱才是生活的解药。
❸⓿ 希望你不再纠结那些已经发生的、无法改变的陈旧破事上,更不要内耗。把时间精力专注于自己的目标上面。将军赶路,不追小兔。
❸❶ 虽然喜欢可能是限时赏味,但那一刻的味道绝对是值得永远珍藏的,既然都有遗憾,不如去做一个浪漫的遗憾吧。
❸❷ 我不为我自己难道等着别人喂我。
❸❸ 不要在黎明前被冻死了。
❸❹ 待春风拂过,我们再次相遇。
❸❺ 我应有万万人中走向你的天分。
#唯美句子##情感暖冬行动#
✋热门推荐