估值的第一个层次：公司基本面
与估值相关的因素有很多，主要是：业绩增速、行业属性、商业模式、竞争格局、财务风险，这几项。如果可以把握这一层次，大部分的估值结论都是靠谱的。
业绩增速
投资者最熟悉的PEG估值方法，有多少增速，就给多少估值，这就是属于基本面估值的层次。
增速是最重要的估值因素，但影响最大的因素却是——
行业属性
行业属性是对估值水平影响最大的因素，银行通常只有几倍PE，部分TMT行业有几十倍PE，很多投资者喜欢根据PEG去质疑这些行业的估值体系，认为市场会纠正这个“错误”的估值。
但这个行业的估值体系形成的背后有很多原因，无知者才会无畏，限于篇幅，文章就不展开说了。
商业模式
能够带来长期稳定现金流的，市场会给予更高估值，这就是计算机软件行业中，项目制公司PE很低，SaaS公司估值很高的原因，这也是商业模式影响估值的典型案例。
投资者需要持续关注市场认可愿意给估值溢价的商业模式，我之前的商业模式系列文章，都在分析这个问题。
竞争格局
其他条件差不多的两家公司，龙头的估值可以给得更高些，这就是竞争格局带来的溢价，这在大部分的行业都存在。
同样，一个行业过去的竞争格局不好，经常打价格战，经过并购整合后，主要企业重新定价后，现在变好了，业绩稳定性增长了，就可以提升相关企业的估值。
财务风险
一些长期被怀疑财务造假的公司，在这些质疑被证伪前，其估值往往有大幅折价，比如康得新，康美药业，这也是为“不明真相”的散户挖下的“低估值陷阱”。
以上就是基本面这个层次的估值因素，其中业绩增速是“成长性因素”，其他四个都是“确定性因素”，它们可以解释大部分业绩稳定的公司某一个时点的估值。
但企业经营是一个动态变化的过程，估值也应该是一个动态结果，第二、三个层次，就是用发展的、动态的眼光看估值。#投资##价值投资日志[超话]#
与估值相关的因素有很多，主要是：业绩增速、行业属性、商业模式、竞争格局、财务风险，这几项。如果可以把握这一层次，大部分的估值结论都是靠谱的。
业绩增速
投资者最熟悉的PEG估值方法，有多少增速，就给多少估值，这就是属于基本面估值的层次。
增速是最重要的估值因素，但影响最大的因素却是——
行业属性
行业属性是对估值水平影响最大的因素，银行通常只有几倍PE，部分TMT行业有几十倍PE，很多投资者喜欢根据PEG去质疑这些行业的估值体系，认为市场会纠正这个“错误”的估值。
但这个行业的估值体系形成的背后有很多原因，无知者才会无畏，限于篇幅，文章就不展开说了。
商业模式
能够带来长期稳定现金流的，市场会给予更高估值，这就是计算机软件行业中，项目制公司PE很低，SaaS公司估值很高的原因，这也是商业模式影响估值的典型案例。
投资者需要持续关注市场认可愿意给估值溢价的商业模式，我之前的商业模式系列文章，都在分析这个问题。
竞争格局
其他条件差不多的两家公司，龙头的估值可以给得更高些，这就是竞争格局带来的溢价，这在大部分的行业都存在。
同样，一个行业过去的竞争格局不好，经常打价格战，经过并购整合后，主要企业重新定价后，现在变好了，业绩稳定性增长了，就可以提升相关企业的估值。
财务风险
一些长期被怀疑财务造假的公司，在这些质疑被证伪前，其估值往往有大幅折价，比如康得新，康美药业，这也是为“不明真相”的散户挖下的“低估值陷阱”。
以上就是基本面这个层次的估值因素，其中业绩增速是“成长性因素”，其他四个都是“确定性因素”，它们可以解释大部分业绩稳定的公司某一个时点的估值。
但企业经营是一个动态变化的过程，估值也应该是一个动态结果，第二、三个层次，就是用发展的、动态的眼光看估值。#投资##价值投资日志[超话]#
今日拜访刚退下来的T级大伯，他说这五条伪经验，要擦亮眼睛！
正所谓“不听老人言，吃亏在眼前”，在体制内工作，以他人的经验，可以明得失，一般能够让我们少走很多的弯路。
但凡事无绝对，也会有些不合时宜、不切实际、以偏概全的经验，有毒且害人，一定要认真加以甄别。比如下面这些经验，听的时候可要当心了。
1、谦卑一点总是好。谦卑也是对不同的人而言，对于那些比较善良、友好的同事，我们自然而然要谦卑一些。但是很多领导和同事都是欺软怕硬的，你越是软弱谦卑，他们越是喜欢给你安排活、穿小鞋、欺负你，所以该强硬的时候就强硬，千万不要被大家看扁了。
2、多劳就会多得。在体制内工作，无论干的多还是少，工资待遇都一样，干得越多，得到的不会多，但是出错反而会越多，工作关键还是要干到点子上，所以谁告诉你要多干活，多劳多得，那你千万别相信。
3、不要和同事做朋友。在体制内工作和在企业完全不同，企业人员流动性较大，但是在体制内，很可能在一个单位一呆就是一辈子，你的同事也可能几十年都是你的同事，所以能做朋友就做朋友吧，因为每天低头不见抬头见的，可能要相处半辈子那。
4、升职全靠拍马屁。很多人认为在体制内工作，只要会阿谀奉承拍马屁就能升职加薪，这完全是臆想，因为每个岗位都有无数个人盯着，选拔也都有各种标准要求，如果你没有达到标准，也没有什么能力和突出政绩，那么没有哪个领导敢把你提上去的，即使提上去，你也会很快被人拉下来。
5、多吃苦总没错。吃苦是要讲究方法的，要知道什么苦能吃，什么苦该吃，吃苦要吃到点子上，如果仅仅是在一些琐事杂事上加班加点，掏空身体，那么你没有功劳，也没有苦劳，只会被大家嘲笑。
#认知# #职场# #自我成长# #思维# #人生智慧# #感悟# #职场干货# #微博新知博主# #人情世故# #情感# #为人处世# #女性智慧# #女性成长# #强者思维#
正所谓“不听老人言，吃亏在眼前”，在体制内工作，以他人的经验，可以明得失，一般能够让我们少走很多的弯路。
但凡事无绝对，也会有些不合时宜、不切实际、以偏概全的经验，有毒且害人，一定要认真加以甄别。比如下面这些经验，听的时候可要当心了。
1、谦卑一点总是好。谦卑也是对不同的人而言，对于那些比较善良、友好的同事，我们自然而然要谦卑一些。但是很多领导和同事都是欺软怕硬的，你越是软弱谦卑，他们越是喜欢给你安排活、穿小鞋、欺负你，所以该强硬的时候就强硬，千万不要被大家看扁了。
2、多劳就会多得。在体制内工作，无论干的多还是少，工资待遇都一样，干得越多，得到的不会多，但是出错反而会越多，工作关键还是要干到点子上，所以谁告诉你要多干活，多劳多得，那你千万别相信。
3、不要和同事做朋友。在体制内工作和在企业完全不同，企业人员流动性较大，但是在体制内，很可能在一个单位一呆就是一辈子，你的同事也可能几十年都是你的同事，所以能做朋友就做朋友吧，因为每天低头不见抬头见的，可能要相处半辈子那。
4、升职全靠拍马屁。很多人认为在体制内工作，只要会阿谀奉承拍马屁就能升职加薪，这完全是臆想，因为每个岗位都有无数个人盯着，选拔也都有各种标准要求，如果你没有达到标准，也没有什么能力和突出政绩，那么没有哪个领导敢把你提上去的，即使提上去，你也会很快被人拉下来。
5、多吃苦总没错。吃苦是要讲究方法的，要知道什么苦能吃，什么苦该吃，吃苦要吃到点子上，如果仅仅是在一些琐事杂事上加班加点，掏空身体，那么你没有功劳，也没有苦劳，只会被大家嘲笑。
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T3 到着！迎着蔚蓝蓝天 Check in，看着夕阳晚霞与远山登机，再次刷新跑路哲学，以迅雷不及掩耳响叮当之势。
这次在北京的 7 天，见了很多喜欢的人，做了一场私董会，解了 3 次弹窗，扫了 100 次健康宝，对北京的感受更明确清晰。
皇城居大不易，京城就是京城，有无数多权贵势力，也有无数多新钱老钱，还有很多在各个地方做服务员和出租车司机领社保的北京本地人，
还有很多着自己来到北京，还要继续自己娃继续在北京完成代际持续跃迁的 985 中产夫妻。
北京这个城市很能容纳下这些人，这些人在全国同龄人中也是绝对的胜者，剩者为王，京城这几年一路净流出，留下的全是精干、精英。
有钱人层出不穷，高级职业经理人、知名投资人、上市公司、文娱媒体老钱荟萃京城。
与之相比，我们这些互联网浪潮下成长起来年轻中产阶级，是真正的伪中产，是京城的蝼蚁一样颤颤巍巍的阶层，
少时入京见世面是最好的，可是在北京做高级打工人赚钱，性价比真的很低。
还是要去南方，去杭州，去成都，去长沙，去厦门，区苏州，去南京，带着自己的本事、资源和气势，去南方圈钱。
京城居大不易，是用来衣锦还乡的，而不是用来常居奋斗打工攫取第一桶金的。
同样的道理也适用于上海，北京和上海风格迥然不同，但这两个中国的超级大城市都已经完成了多阶段的城市化进程和多个行业红利。
互联网、媒体、文娱、资本、金融，所有行业，在这里荟萃。
不同阶层的财富积累在这里淋漓尽致地沉淀和内卷竞争，我觉得年轻人不应该在这里打拼，应该错位竞争，去更宽广更友好的南方吧！
不过真的很爱北京，像故乡一样，干燥的天气、清爽的天空、干冷就是很爽，而且太熟悉了，中关村、三里屯、呼家楼与国贸，海淀朝阳望京，
可以没有人管你的飞奔，足够大、足够破、足够老、足够的地大物博心胸宽广。
以及随着自己的成长，每次都来北京见世面，真的见世面。
还是喜欢北京这样的超级大城市，北京让你知道你的渺小和世界的广阔。
继续奋斗，继续赚钱，继续发光发热，和同龄年轻创业者一起，同行！
这次在北京的 7 天，见了很多喜欢的人，做了一场私董会，解了 3 次弹窗，扫了 100 次健康宝，对北京的感受更明确清晰。
皇城居大不易，京城就是京城，有无数多权贵势力，也有无数多新钱老钱，还有很多在各个地方做服务员和出租车司机领社保的北京本地人，
还有很多着自己来到北京，还要继续自己娃继续在北京完成代际持续跃迁的 985 中产夫妻。
北京这个城市很能容纳下这些人，这些人在全国同龄人中也是绝对的胜者，剩者为王，京城这几年一路净流出，留下的全是精干、精英。
有钱人层出不穷，高级职业经理人、知名投资人、上市公司、文娱媒体老钱荟萃京城。
与之相比，我们这些互联网浪潮下成长起来年轻中产阶级，是真正的伪中产，是京城的蝼蚁一样颤颤巍巍的阶层，
少时入京见世面是最好的，可是在北京做高级打工人赚钱，性价比真的很低。
还是要去南方，去杭州，去成都，去长沙，去厦门，区苏州，去南京，带着自己的本事、资源和气势，去南方圈钱。
京城居大不易，是用来衣锦还乡的，而不是用来常居奋斗打工攫取第一桶金的。
同样的道理也适用于上海，北京和上海风格迥然不同，但这两个中国的超级大城市都已经完成了多阶段的城市化进程和多个行业红利。
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不同阶层的财富积累在这里淋漓尽致地沉淀和内卷竞争，我觉得年轻人不应该在这里打拼，应该错位竞争，去更宽广更友好的南方吧！
不过真的很爱北京，像故乡一样，干燥的天气、清爽的天空、干冷就是很爽，而且太熟悉了，中关村、三里屯、呼家楼与国贸，海淀朝阳望京，
可以没有人管你的飞奔，足够大、足够破、足够老、足够的地大物博心胸宽广。
以及随着自己的成长，每次都来北京见世面，真的见世面。
还是喜欢北京这样的超级大城市，北京让你知道你的渺小和世界的广阔。
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