爱奇艺联合会员又来了！[心]爱奇艺会员123，新用户98:https://t.cn/A6SpIzg0[心]1 2 3 京东plus年卡+爱奇艺vip会员年卡：https://t.cn/A6SpI2SE[心][月亮]爱奇艺星钻会员 3 0 8：https://t.cn/A6Sg2pqj[心][月亮]2 2 8 奇异果TV年卡+京东plus年卡，支持电视端(下拉选白金+京东）https://t.cn/A6SpI2SE[心] 随着时间渐渐淡去的，只是一些记忆。重温昨日的你我，感动依旧。有时候，幸福是一个目标，当你长途奔波抵达的时候；有时候，幸福是一次比较，当你看到别人不幸的时候；更多的时候，幸福是一种感觉，一种心态。[平安果][太阳][哈哈]
国内最主流的固收+策略其实是两种：
一种是CPPI策略，打个比方初始本金是100元，保本目标值F是95元，中间100-95元会有5元的安全垫S，然后风险乘数M是2，那么实际上会有2*5=10元投在股票这些风险资产，剩下的90元投在固收类资产。
它的原理很简单，风险资产不大可能会一口气跌成0，随着时间推进，权益市场若上涨，安全垫随之增厚，产品可投向权益资产的比例相应提升，捕捉市场机会；权益市场下跌，随着安全垫的降低，产品相应降权益仓位，从而实现止损保证本金安全。
比如涨到110元了，此时会有15元的安全垫，那么投在股票的比例会提升到30元（债的投资反而从90元降到80元）；比如跌到98元了，此时安全垫只有3元，那么会把股票的仓位重新平衡到6元；如果跌到95元了，此时股票仓位暴露降为0，等着固定收益类资产慢慢把安全垫攒出来。
第二种，就是择时策略，基于定量资产配置模型，或宏观定性判断，在权益和债券资产之间进行仓位调整，把握拐点收益机会，平滑组合风险。其中，定量模型包括：均方差模型、风险平价模型、动量估值效应调整模型等；定性判断：美林时钟，宏观经济、货币及财政政策、通胀水平、股债性价比。
但是这个就很考验基金经理的判断，CPPI策略如果是越跌越减的话，那么反其道而行之的择时策略在一定时期内反而是越跌越加的，属于低位加仓高位减仓。
当然，还有第三种就是股债分仓管理，股和债的仓位大致固定，股票和债券基金经理各展所长，捕捉不同类型资产上的超额。但是这个策略在国内固收+其实不是主流，比如华宝证券的研究员在写报告时，能拿出来举例的产品只有两个：永赢双利、天弘安康颐养。
今年这样的熊市行情，作为固收+，要么是遵循CPPI策略，越跌越减，保住保本线；要么是遵循择时策略，越跌越加，发挥主观能动性。
实际上呢，2022Q3“固收+”基金规模2.08万亿，股票持仓2350亿元，占比11.3%。2022Q3/Q2/Q1，股票分别占净值11.3%、12.8%、12.0%，股票持仓分别为2350亿元、2599亿元和2572亿元。——仓位基本没怎么动，躺倒了，完全看不出来固收+策略的能动性。
行吧，那应该是一边CPPI的固收+在拼命减仓，一边择时的固收+在拼命加仓，两方规模恰好还差不多，相互抵消了，嗯嗯。
一种是CPPI策略，打个比方初始本金是100元，保本目标值F是95元，中间100-95元会有5元的安全垫S，然后风险乘数M是2，那么实际上会有2*5=10元投在股票这些风险资产，剩下的90元投在固收类资产。
它的原理很简单，风险资产不大可能会一口气跌成0，随着时间推进，权益市场若上涨，安全垫随之增厚，产品可投向权益资产的比例相应提升，捕捉市场机会；权益市场下跌，随着安全垫的降低，产品相应降权益仓位，从而实现止损保证本金安全。
比如涨到110元了，此时会有15元的安全垫，那么投在股票的比例会提升到30元（债的投资反而从90元降到80元）；比如跌到98元了，此时安全垫只有3元，那么会把股票的仓位重新平衡到6元；如果跌到95元了，此时股票仓位暴露降为0，等着固定收益类资产慢慢把安全垫攒出来。
第二种，就是择时策略，基于定量资产配置模型，或宏观定性判断，在权益和债券资产之间进行仓位调整，把握拐点收益机会，平滑组合风险。其中，定量模型包括：均方差模型、风险平价模型、动量估值效应调整模型等；定性判断：美林时钟，宏观经济、货币及财政政策、通胀水平、股债性价比。
但是这个就很考验基金经理的判断，CPPI策略如果是越跌越减的话，那么反其道而行之的择时策略在一定时期内反而是越跌越加的，属于低位加仓高位减仓。
当然，还有第三种就是股债分仓管理，股和债的仓位大致固定，股票和债券基金经理各展所长，捕捉不同类型资产上的超额。但是这个策略在国内固收+其实不是主流，比如华宝证券的研究员在写报告时，能拿出来举例的产品只有两个：永赢双利、天弘安康颐养。
今年这样的熊市行情，作为固收+，要么是遵循CPPI策略，越跌越减，保住保本线；要么是遵循择时策略，越跌越加，发挥主观能动性。
实际上呢，2022Q3“固收+”基金规模2.08万亿，股票持仓2350亿元，占比11.3%。2022Q3/Q2/Q1，股票分别占净值11.3%、12.8%、12.0%，股票持仓分别为2350亿元、2599亿元和2572亿元。——仓位基本没怎么动，躺倒了，完全看不出来固收+策略的能动性。
行吧，那应该是一边CPPI的固收+在拼命减仓，一边择时的固收+在拼命加仓，两方规模恰好还差不多，相互抵消了，嗯嗯。
今天的A股，又冲高回落，3100会拉升回来，你知道是为什么吗？立刻提醒所有人，请务必认真看完。
第一：今天上午A股高开上冲3120再次冲高回落3100，半天放量成交5815亿，北向资金净流入26亿，主力资金净流出98亿，两市上涨2100家，下跌2600家，那么大盘指数近三个交易日和今天上午的一波分时跳水，到底发生什么事情呢？
第二：从整个盘面上看，由于近期消息面反复利好数字经济、信创、医药等这些板块，加上前两天又多了一个政策利好的网络游戏板块，我们都知道近期一个多月以来中药，新冠检测新冠药业，信创，数字货币，大数据、数字经济等板块已经是经过一个半月以上的大幅度炒作上涨，刚好近期又有消息面刺激，所以再次推动连续创出新高。
我们都知道，在A股市场，基本维持就是万亿左右的成交，市场活跃资金是有限的，前期这些板块经过了大幅度的上涨空间之后，还在继续创出新高，因此会对别的板块造成资金承压影响，主力资金连续三天都是净流出，我们都知道风险是涨出来的，主力资金一般都是边拉高边出货的，因此对于以前经过一个多月以上大幅度上涨的板块，还是要谨慎小心为主。
第三：大盘指数这三天的震荡洗盘，跟上周的11月8号和11月10号是如出一辙，当时上涨的还是之前的中药，信创等板块，而处于权重板块大金融银行，保险，证券，汽车，半导体，芯片，白酒等这些板块是维持震荡，而这三个交易日这些权重板块也是维持一个震荡行情，所以导致大盘就是围绕3100点附近震荡洗盘，因为能够推动大盘指数上涨的板块一般是权重板块。
第四：大盘指数3100点会支撑拉升回来吗？后市怎么走呢？
首先，旁边的恒生科技指数是涨超3%，恒生指数涨近1%，包括创业板指涨超1%，深证成指，中证1000上午都是收红上涨，北向资金继续净流入26亿连续5天都是流入A股市场，权重板块也经过了三天的震荡洗盘，因此3100点会支撑拉升回来，下午权重板块大金融银行，保险，证券，白酒，汽车，半导体，芯片会再次推升大盘指数反弹上涨，因为a股市场很多时候就是板块结构，轮动行情。
综合来看，今天大盘指数还是在3100点的支撑探底反弹，今天是星期五所以会探底反弹小阳上涨是没有问题的，再次已经经过了两天半的震荡洗盘，下午再度拉升收红，下周还会继续向半年线目标前进，权重板块也再次经过了三天的震荡洗盘，跟上周三天的震荡洗盘是基本一样的，作为这一周坚定的多头北向资金已经连续5天净流入了，没啥好担忧的，周五收红！维持下周会继续向半年线目标前进。
最后，看完点赞支持是一种美德
第一：今天上午A股高开上冲3120再次冲高回落3100，半天放量成交5815亿，北向资金净流入26亿，主力资金净流出98亿，两市上涨2100家，下跌2600家，那么大盘指数近三个交易日和今天上午的一波分时跳水，到底发生什么事情呢？
第二：从整个盘面上看，由于近期消息面反复利好数字经济、信创、医药等这些板块，加上前两天又多了一个政策利好的网络游戏板块，我们都知道近期一个多月以来中药，新冠检测新冠药业，信创，数字货币，大数据、数字经济等板块已经是经过一个半月以上的大幅度炒作上涨，刚好近期又有消息面刺激，所以再次推动连续创出新高。
我们都知道，在A股市场，基本维持就是万亿左右的成交，市场活跃资金是有限的，前期这些板块经过了大幅度的上涨空间之后，还在继续创出新高，因此会对别的板块造成资金承压影响，主力资金连续三天都是净流出，我们都知道风险是涨出来的，主力资金一般都是边拉高边出货的，因此对于以前经过一个多月以上大幅度上涨的板块，还是要谨慎小心为主。
第三：大盘指数这三天的震荡洗盘，跟上周的11月8号和11月10号是如出一辙，当时上涨的还是之前的中药，信创等板块，而处于权重板块大金融银行，保险，证券，汽车，半导体，芯片，白酒等这些板块是维持震荡，而这三个交易日这些权重板块也是维持一个震荡行情，所以导致大盘就是围绕3100点附近震荡洗盘，因为能够推动大盘指数上涨的板块一般是权重板块。
第四：大盘指数3100点会支撑拉升回来吗？后市怎么走呢？
首先，旁边的恒生科技指数是涨超3%，恒生指数涨近1%，包括创业板指涨超1%，深证成指，中证1000上午都是收红上涨，北向资金继续净流入26亿连续5天都是流入A股市场，权重板块也经过了三天的震荡洗盘，因此3100点会支撑拉升回来，下午权重板块大金融银行，保险，证券，白酒，汽车，半导体，芯片会再次推升大盘指数反弹上涨，因为a股市场很多时候就是板块结构，轮动行情。
综合来看，今天大盘指数还是在3100点的支撑探底反弹，今天是星期五所以会探底反弹小阳上涨是没有问题的，再次已经经过了两天半的震荡洗盘，下午再度拉升收红，下周还会继续向半年线目标前进，权重板块也再次经过了三天的震荡洗盘，跟上周三天的震荡洗盘是基本一样的，作为这一周坚定的多头北向资金已经连续5天净流入了，没啥好担忧的，周五收红！维持下周会继续向半年线目标前进。
最后，看完点赞支持是一种美德
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