财新峰会今天上午这场讨论比较实在，高西庆一如既往的犀利和敢讲，关于当前种种不确定性，他说恶法也比无法好，因为面对恶法的确定性，大家可以绕开规避，法无常形会让大家困惑、猜测、迟疑……

彭文生说都已经三年了，这种不确定性对经济活动，尤其是对投资活动影响很大。哪怕存在下降的确定性，人们也能提前规划，有的放矢，对症下药，而不是像现在这样……

我一直都很欣赏的黄益平说转变经济增长模式的口号喊了超过十年，现在经济总量跌幅不大，但是出口骤降，消费疲软，只靠投资驱动不就是昨日重现嘛，这是不可能持续的。

投资驱动增长就会导致产能过剩，以前过剩产能可以出口，现在基本面变化了。我们从低收入国家走向中等收入国家，劳动力的成本优势没了，以往的人口红利也随着老龄化要变成负担了；世界格局从全球化走向地缘摩擦与保护，出口市场小了很多。

那怎么办？增长只能依靠创新，而不是简单的生产要素投入。创新需要市场机制，让市场在资源配置的过程中发挥主导作用，“有形的手”不要捣乱。

国内消费现在 GDP 占比只有55%了，和发达国家相比低了20个百分点。只有消费真正起来，才能进入可持续的增长模式。现在为什么都不消费？一是因为老百姓的可支配收入降低了；二是因为社保做的不好，大家都有后顾之忧；三是因为对未来预期的不确定性。又回到了，不确定性。

现任官员讲话比较小心，不过刘世锦的观点我很认同。他说必须关注疫情给经济带来的永久改变，比如该往来的人际交流见不了面，该执行的合同交付不了，该追加的投资被迫取消，最后导致供应链转移是很难再追回来的。

解法在哪？现在必须要想办法调动企业家和地方官的积极性，让他们再次发挥敢想敢干有闯劲的企业家精神……

#财新峰会#【尚福林：改革和开放是发展的根本动力(附视频)】在当前的内外部复杂因素下，中国该如何深化金融经济的开放与改革、如何保证政策向地方贯彻、如何用好货币政策？在11月18日举行的第十三届财新峰会上，第十三届全国政协常委、经济委员会主任尚福林围绕这些问题发表了看法。

　　当前，中国已经进入了新发展阶段。金融服务实体经济的质效不断提高，金融业自身发展也取得一系列成就；但是，发展中的不平衡不充分问题仍然突出，“我们正处于转变发展方式的关键时期。”

　　“过去那种基于劳动力等低要素成本的增长方式，已经不适应新的发展形势。”尚福林解释道，“这从信贷投放和GDP增长的比例关系也可以看出来，以信贷投放拉动GDP的边际效应正在递减，投资的经济产出产出率持续下降。”https://t.cn/A6KhqKao

投资常识三要素：

1、退出机制。
2、投资收益率。
3、投资期限。

第一点也是最重要的一点，对于一笔投资，必须要有退出机制，也就是投进去的资金能不能退出，如何退出。如果一笔投资进去，你不想继续投资的情况下出不来的话，等于这笔资金就已经打水漂了，不管前景再好也没用。因为你连本金都可能没有了。很多人因为缺乏投资基本常识，听说有利可图就头脑发热往前冲，这种情况大部分时候都是血本无归的。股市投资也是如此，就是必须考虑个股的流动性，也就是能从容的进出才能入场，能进去出不来的话，等于就是进入死胡同了。第二点和第三点其实是同一个问题，也就是预期在某一个时间节点到来的时候大概能取得的投资回报。而且可以横向对比其他的投资收益率，如果这项投资大概率能胜出，就可以入场。而很多人的一笔资金实际可支配使用的周期很短，却在长期规划自己的投资，那也基本不能成功。所以投资并不是所有人可以掌控和胜任的事情。
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