一只业绩有望爆发的物流龙头股！
顺丰控股（002352），公司位于深圳市南山区，主要从事综合性快递物流服务。
公司是国内快递行业龙头企业，主要产品类型有快递服务、快运服务、冷链运输服务、增值服务。
公司2021年营收突破2000亿，已经成为中国第一大、全球第四大快递物流综合服务商，在多个领域保持极强的竞争力。
未来，公司将更积极布局高端电商快递市场，并将赛道扩大到逆向物流与电商退货领域，预计可以弥补电子商务导致的文件类失效快递交易量的损失；鄂州机场的投产将提升时效业务应对不确定性的能力。公司采用直营网络“顺丰速运”和加盟网络“丰网速运”双品牌运营，覆盖客户多层次需求。
快运业务整合趋势凸显，公司将从扩大服务范围、提升大件时效、专业服务延伸三方面升级大件产品能力，强化核心竞争力，进一步提升市占率。
公司当前处于业绩和估值双底部，业绩又处于疫情、油价双重压制底部。公司明年业绩与估值经过持续两年消化后已经达到较好配置性价比位置。
公司业绩中期具备三项向上动力：
1、降本增效持续挖潜空间。
2、需求回暖机会：如可选消费回暖催化中高端快速增长回升或燃油价格高位回落，公司利润里有望迎来明显弹性。
3、自身健康成长回归潜力。公司自身近两年的供给端蓄力：时效物流随着鄂州枢纽投产供给瓶颈突破打开需求空间、电商受益于电商去中心化红利及供给端挖潜规模效应、国际业务与嘉里物流加强融合及强化国际航线运力。
从财务上看，公司净资产收益率近两年降到10%以下，这个不理想。公司营收和净利润除了2021年出现下降外，其他年份大部分保持稳健增长。公司的销售毛利率和总资产周转率近些年均出现下降。公司现金流和资产负债率健康状况一般。公司的三项费用增长率多年低于营收和净利润增长，成本控制较好。
公司2022年三季度利润增长148%，符合市场预期。
公司股票目前43倍的动态市盈率，2569亿的总市值，动态估值偏高一些。
风险注意事项：电商消费增速下降、资本开支超预期、新业务培育不及预期，疫情对运营情况影响。
顺丰控股（002352），公司位于深圳市南山区，主要从事综合性快递物流服务。
公司是国内快递行业龙头企业，主要产品类型有快递服务、快运服务、冷链运输服务、增值服务。
公司2021年营收突破2000亿，已经成为中国第一大、全球第四大快递物流综合服务商，在多个领域保持极强的竞争力。
未来，公司将更积极布局高端电商快递市场，并将赛道扩大到逆向物流与电商退货领域，预计可以弥补电子商务导致的文件类失效快递交易量的损失；鄂州机场的投产将提升时效业务应对不确定性的能力。公司采用直营网络“顺丰速运”和加盟网络“丰网速运”双品牌运营，覆盖客户多层次需求。
快运业务整合趋势凸显，公司将从扩大服务范围、提升大件时效、专业服务延伸三方面升级大件产品能力，强化核心竞争力，进一步提升市占率。
公司当前处于业绩和估值双底部，业绩又处于疫情、油价双重压制底部。公司明年业绩与估值经过持续两年消化后已经达到较好配置性价比位置。
公司业绩中期具备三项向上动力：
1、降本增效持续挖潜空间。
2、需求回暖机会：如可选消费回暖催化中高端快速增长回升或燃油价格高位回落，公司利润里有望迎来明显弹性。
3、自身健康成长回归潜力。公司自身近两年的供给端蓄力：时效物流随着鄂州枢纽投产供给瓶颈突破打开需求空间、电商受益于电商去中心化红利及供给端挖潜规模效应、国际业务与嘉里物流加强融合及强化国际航线运力。
从财务上看，公司净资产收益率近两年降到10%以下，这个不理想。公司营收和净利润除了2021年出现下降外，其他年份大部分保持稳健增长。公司的销售毛利率和总资产周转率近些年均出现下降。公司现金流和资产负债率健康状况一般。公司的三项费用增长率多年低于营收和净利润增长，成本控制较好。
公司2022年三季度利润增长148%，符合市场预期。
公司股票目前43倍的动态市盈率，2569亿的总市值，动态估值偏高一些。
风险注意事项：电商消费增速下降、资本开支超预期、新业务培育不及预期，疫情对运营情况影响。
【成都市青白江区新型冠状病毒肺炎疫情防控指挥部通告】
《成都市青白江区新型冠状病毒肺炎疫情防控指挥部通告》（2022年第4号）
当前我区疫情多点散发、来源不明、风险较大，防控形势严峻，正处于最紧迫、最重要的关头，需要广大市民朋友同舟共济，携手打赢这场防疫歼灭战。为保障大家的生命安全和身体健康，经成都市青白江区新型冠状病毒肺炎疫情防控指挥部研究决定，现将有关事项通告如下。
一、严格落实“四方责任”。各镇（街道）、园区管委会要落实属地责任，各行业主管部门要落实主管责任，各企事业单位（商家店铺）要落实主体责任，个人和家庭要自觉履行防控义务。全区党政机关、企事业单位、小区、室外景点、交通场站、专业市场、农贸市场、商场超市等场所严格执行“一扫四查”（扫场所码，查验健康码、风险城市旅居史、行程卡和核酸阴性证明）、体温检测、戴口罩、通风消毒等防控措施，严格落实健康监测和日报告制度。企业、物流园区、建筑工地等要按照“一企一策”“一园一策”原则制定防控方案，通过“防疫泡泡”、“两点一线”等方式，实行闭环生产、闭环管理、封闭施工。个人和单位违反疫情防控规定，履行“四方责任”不到位，引起新冠肺炎传播或者有传播危险的，依法依规追究责任。
二、持续做好核酸检测。根据疫情形势需要，在全区继续开展免费区域扩面核酸检测，请广大市民按村（社区）的通知要求有序参加，做到“应检必检”，做好个人防护，规范佩戴口罩、保持一米线距离，不聚集、不扎堆。
三、实行分区分级管理。
自11月20日0时起，全区根据疫情防控形势进行分区分级管理：
（一）大弯街道、大同街道、弥牟镇、城厢镇（以上简称毗河以北区域）
该区域的全体居民原则居家，非本小区居民不得进入。农村地区严格控制人员出入，外来人员必须报备。小区内不聚集、不扎堆，每户居民每天可安排1人凭24小时内核酸阴性证明外出一次（原则上不超过2小时），就近采买生活物资。有外出就医和其他特殊需求的居民，经居住地社区同意可以出入小区。严格控制车辆进出小区。
承担城市基本运行保障、医疗保障和防疫任务的市民，凭电子通行证、工作证或单位证明以及24小时内核酸阴性证明出入小区。
除保障市民生活和城市基本运行的水、电、燃油、燃气、通讯、环卫、粮油肉菜供应等公共服务类企业，以及具备闭环生产条件、承担重要生产任务的工业企业、快递物流、建筑施工单位外，其余企事业单位居家办公。除保障市民基本需要的生活超市（含农贸市场）、药店、医疗机构、生鲜快递、电商配送、餐饮类企业（取消堂食只提供快递外卖服务）外，其他营业场所、门店暂停营业。员工须持24小时内核酸阴性证明上岗。
（二）姚渡镇、清泉镇、福洪镇（以上简称毗河以南区域）
该区域的酒吧、KTV、密室逃脱、剧本杀、影剧院、游戏厅、网吧、健身房、游泳馆、茶楼（棋牌室）、台球厅、洗浴场所（SPA、足浴、汗蒸、按摩店等）、美容店（纹身店）等各类空间密闭娱乐场所暂停营业。暂停广场舞等聚集性活动。餐饮单位不承接宴席活动，取消坝坝宴等自办群体性宴席。
（三）毗河以北区域的中小学、幼儿园和成都市工程职业技术学校取消线下教学、实行线上教学。毗河以南区域的中小学及幼儿园正常开展教学活动，师生员工返校时须持连续3天的核酸阴性证明。
（四）全区养老院、福利院、监所封闭管理，宗教活动场所暂时关闭。
全区各级机关、事业单位除承担防疫任务的工作人员外，均就地转为村（社区）志愿者，参与社区防疫工作和村（社区）服务。
四、积极发挥“哨点”作用。有发热、乏力、咳嗽、鼻塞、流涕、腹泻、味觉嗅觉异常等症状人员应做好个人防护，立即到就近发热门诊就诊。各医疗机构严格规范发热门诊管理，各类诊所禁止接诊发热病人。零售药店严格执行“五类药品”（退热、止咳、抗病毒、抗生素、感冒等药品）管理措施，对购买人员进行现场登记，并将信息推送至村（社区），纳入核酸检测和健康监测管理。诊所、药店要主动引导发热病人前往就近发热门诊就诊。
五、严格离青和来（返）青管理。坚持非必要不离青来青，确需离青来青的须持24小时内核酸阴性证明。省外来（返）青人员严格执行“入川即检”、社区报备等防疫措施，第1次核酸阴性证明出具前，不外出、不聚集。
本通告自2022年11月20日0时起施行，暂定实施5天，根据疫情进展和防控需要作动态调整。
“青”情守护，“疫”路有你。感谢广大市民朋友的理解、配合和支持，让我们一起努力，共同守护平安青白江！
特此通告。
成都市青白江区新型冠状病毒肺炎疫情防控指挥部
2022年11月19日（成都青白江）
《成都市青白江区新型冠状病毒肺炎疫情防控指挥部通告》（2022年第4号）
当前我区疫情多点散发、来源不明、风险较大，防控形势严峻，正处于最紧迫、最重要的关头，需要广大市民朋友同舟共济，携手打赢这场防疫歼灭战。为保障大家的生命安全和身体健康，经成都市青白江区新型冠状病毒肺炎疫情防控指挥部研究决定，现将有关事项通告如下。
一、严格落实“四方责任”。各镇（街道）、园区管委会要落实属地责任，各行业主管部门要落实主管责任，各企事业单位（商家店铺）要落实主体责任，个人和家庭要自觉履行防控义务。全区党政机关、企事业单位、小区、室外景点、交通场站、专业市场、农贸市场、商场超市等场所严格执行“一扫四查”（扫场所码，查验健康码、风险城市旅居史、行程卡和核酸阴性证明）、体温检测、戴口罩、通风消毒等防控措施，严格落实健康监测和日报告制度。企业、物流园区、建筑工地等要按照“一企一策”“一园一策”原则制定防控方案，通过“防疫泡泡”、“两点一线”等方式，实行闭环生产、闭环管理、封闭施工。个人和单位违反疫情防控规定，履行“四方责任”不到位，引起新冠肺炎传播或者有传播危险的，依法依规追究责任。
二、持续做好核酸检测。根据疫情形势需要，在全区继续开展免费区域扩面核酸检测，请广大市民按村（社区）的通知要求有序参加，做到“应检必检”，做好个人防护，规范佩戴口罩、保持一米线距离，不聚集、不扎堆。
三、实行分区分级管理。
自11月20日0时起，全区根据疫情防控形势进行分区分级管理：
（一）大弯街道、大同街道、弥牟镇、城厢镇（以上简称毗河以北区域）
该区域的全体居民原则居家，非本小区居民不得进入。农村地区严格控制人员出入，外来人员必须报备。小区内不聚集、不扎堆，每户居民每天可安排1人凭24小时内核酸阴性证明外出一次（原则上不超过2小时），就近采买生活物资。有外出就医和其他特殊需求的居民，经居住地社区同意可以出入小区。严格控制车辆进出小区。
承担城市基本运行保障、医疗保障和防疫任务的市民，凭电子通行证、工作证或单位证明以及24小时内核酸阴性证明出入小区。
除保障市民生活和城市基本运行的水、电、燃油、燃气、通讯、环卫、粮油肉菜供应等公共服务类企业，以及具备闭环生产条件、承担重要生产任务的工业企业、快递物流、建筑施工单位外，其余企事业单位居家办公。除保障市民基本需要的生活超市（含农贸市场）、药店、医疗机构、生鲜快递、电商配送、餐饮类企业（取消堂食只提供快递外卖服务）外，其他营业场所、门店暂停营业。员工须持24小时内核酸阴性证明上岗。
（二）姚渡镇、清泉镇、福洪镇（以上简称毗河以南区域）
该区域的酒吧、KTV、密室逃脱、剧本杀、影剧院、游戏厅、网吧、健身房、游泳馆、茶楼（棋牌室）、台球厅、洗浴场所（SPA、足浴、汗蒸、按摩店等）、美容店（纹身店）等各类空间密闭娱乐场所暂停营业。暂停广场舞等聚集性活动。餐饮单位不承接宴席活动，取消坝坝宴等自办群体性宴席。
（三）毗河以北区域的中小学、幼儿园和成都市工程职业技术学校取消线下教学、实行线上教学。毗河以南区域的中小学及幼儿园正常开展教学活动，师生员工返校时须持连续3天的核酸阴性证明。
（四）全区养老院、福利院、监所封闭管理，宗教活动场所暂时关闭。
全区各级机关、事业单位除承担防疫任务的工作人员外，均就地转为村（社区）志愿者，参与社区防疫工作和村（社区）服务。
四、积极发挥“哨点”作用。有发热、乏力、咳嗽、鼻塞、流涕、腹泻、味觉嗅觉异常等症状人员应做好个人防护，立即到就近发热门诊就诊。各医疗机构严格规范发热门诊管理，各类诊所禁止接诊发热病人。零售药店严格执行“五类药品”（退热、止咳、抗病毒、抗生素、感冒等药品）管理措施，对购买人员进行现场登记，并将信息推送至村（社区），纳入核酸检测和健康监测管理。诊所、药店要主动引导发热病人前往就近发热门诊就诊。
五、严格离青和来（返）青管理。坚持非必要不离青来青，确需离青来青的须持24小时内核酸阴性证明。省外来（返）青人员严格执行“入川即检”、社区报备等防疫措施，第1次核酸阴性证明出具前，不外出、不聚集。
本通告自2022年11月20日0时起施行，暂定实施5天，根据疫情进展和防控需要作动态调整。
“青”情守护，“疫”路有你。感谢广大市民朋友的理解、配合和支持，让我们一起努力，共同守护平安青白江！
特此通告。
成都市青白江区新型冠状病毒肺炎疫情防控指挥部
2022年11月19日（成都青白江）
【成都市青白江区新型冠状病毒肺炎疫情防控指挥部通告】成都市青白江区新型冠状病毒肺炎疫情防控指挥部通告（2022年第4号）
当前我区疫情多点散发、来源不明、风险较大，防控形势严峻，正处于最紧迫、最重要的关头，需要广大市民朋友同舟共济，携手打赢这场防疫歼灭战。为保障大家的生命安全和身体健康，经成都市青白江区新型冠状病毒肺炎疫情防控指挥部研究决定，现将有关事项通告如下。
一、严格落实“四方责任”。各镇（街道）、园区管委会要落实属地责任，各行业主管部门要落实主管责任，各企事业单位（商家店铺）要落实主体责任，个人和家庭要自觉履行防控义务。全区党政机关、企事业单位、小区、室外景点、交通场站、专业市场、农贸市场、商场超市等场所严格执行“一扫四查”（扫场所码，查验健康码、风险城市旅居史、行程卡和核酸阴性证明）、体温检测、戴口罩、通风消毒等防控措施，严格落实健康监测和日报告制度。企业、物流园区、建筑工地等要按照“一企一策”“一园一策”原则制定防控方案，通过“防疫泡泡”、“两点一线”等方式，实行闭环生产、闭环管理、封闭施工。个人和单位违反疫情防控规定，履行“四方责任”不到位，引起新冠肺炎传播或者有传播危险的，依法依规追究责任。
二、持续做好核酸检测。根据疫情形势需要，在全区继续开展免费区域扩面核酸检测，请广大市民按村（社区）的通知要求有序参加，做到“应检必检”，做好个人防护，规范佩戴口罩、保持一米线距离，不聚集、不扎堆。
三、实行分区分级管理。
自11月20日0时起，全区根据疫情防控形势进行分区分级管理：
（一）大弯街道、大同街道、弥牟镇、城厢镇（以上简称毗河以北区域）
该区域的全体居民原则居家，非本小区居民不得进入。农村地区严格控制人员出入，外来人员必须报备。小区内不聚集、不扎堆，每户居民每天可安排1人凭24小时内核酸阴性证明外出一次（原则上不超过2小时），就近采买生活物资。有外出就医和其他特殊需求的居民，经居住地社区同意可以出入小区。严格控制车辆进出小区。
承担城市基本运行保障、医疗保障和防疫任务的市民，凭电子通行证、工作证或单位证明以及24小时内核酸阴性证明出入小区。
除保障市民生活和城市基本运行的水、电、燃油、燃气、通讯、环卫、粮油肉菜供应等公共服务类企业，以及具备闭环生产条件、承担重要生产任务的工业企业、快递物流、建筑施工单位外，其余企事业单位居家办公。除保障市民基本需要的生活超市（含农贸市场）、药店、医疗机构、生鲜快递、电商配送、餐饮类企业（取消堂食只提供快递外卖服务）外，其他营业场所、门店暂停营业。员工须持24小时内核酸阴性证明上岗。
（二）姚渡镇、清泉镇、福洪镇（以上简称毗河以南区域）
该区域的酒吧、KTV、密室逃脱、剧本杀、影剧院、游戏厅、网吧、健身房、游泳馆、茶楼（棋牌室）、台球厅、洗浴场所（SPA、足浴、汗蒸、按摩店等）、美容店（纹身店）等各类空间密闭娱乐场所暂停营业。暂停广场舞等聚集性活动。餐饮单位不承接宴席活动，取消坝坝宴等自办群体性宴席。
（三）毗河以北区域的中小学、幼儿园和成都市工程职业技术学校取消线下教学、实行线上教学。毗河以南区域的中小学及幼儿园正常开展教学活动，师生员工返校时须持连续3天的核酸阴性证明。
（四）全区养老院、福利院、监所封闭管理，宗教活动场所暂时关闭。
全区各级机关、事业单位除承担防疫任务的工作人员外，均就地转为村（社区）志愿者，参与社区防疫工作和村（社区）服务。
四、积极发挥“哨点”作用。有发热、乏力、咳嗽、鼻塞、流涕、腹泻、味觉嗅觉异常等症状人员应做好个人防护，立即到就近发热门诊就诊。各医疗机构严格规范发热门诊管理，各类诊所禁止接诊发热病人。零售药店严格执行“五类药品”（退热、止咳、抗病毒、抗生素、感冒等药品）管理措施，对购买人员进行现场登记，并将信息推送至村（社区），纳入核酸检测和健康监测管理。诊所、药店要主动引导发热病人前往就近发热门诊就诊。
五、严格离青和来（返）青管理。坚持非必要不离青来青，确需离青来青的须持24小时内核酸阴性证明。省外来（返）青人员严格执行“入川即检”、社区报备等防疫措施，第1次核酸阴性证明出具前，不外出、不聚集。
本通告自2022年11月20日0时起施行，暂定实施5天，根据疫情进展和防控需要作动态调整。
“青”情守护，“疫”路有你。感谢广大市民朋友的理解、配合和支持，让我们一起努力，共同守护平安青白江！
特此通告。
成都市青白江区新型冠状病毒肺炎疫情防控指挥部
2022年11月19日
当前我区疫情多点散发、来源不明、风险较大，防控形势严峻，正处于最紧迫、最重要的关头，需要广大市民朋友同舟共济，携手打赢这场防疫歼灭战。为保障大家的生命安全和身体健康，经成都市青白江区新型冠状病毒肺炎疫情防控指挥部研究决定，现将有关事项通告如下。
一、严格落实“四方责任”。各镇（街道）、园区管委会要落实属地责任，各行业主管部门要落实主管责任，各企事业单位（商家店铺）要落实主体责任，个人和家庭要自觉履行防控义务。全区党政机关、企事业单位、小区、室外景点、交通场站、专业市场、农贸市场、商场超市等场所严格执行“一扫四查”（扫场所码，查验健康码、风险城市旅居史、行程卡和核酸阴性证明）、体温检测、戴口罩、通风消毒等防控措施，严格落实健康监测和日报告制度。企业、物流园区、建筑工地等要按照“一企一策”“一园一策”原则制定防控方案，通过“防疫泡泡”、“两点一线”等方式，实行闭环生产、闭环管理、封闭施工。个人和单位违反疫情防控规定，履行“四方责任”不到位，引起新冠肺炎传播或者有传播危险的，依法依规追究责任。
二、持续做好核酸检测。根据疫情形势需要，在全区继续开展免费区域扩面核酸检测，请广大市民按村（社区）的通知要求有序参加，做到“应检必检”，做好个人防护，规范佩戴口罩、保持一米线距离，不聚集、不扎堆。
三、实行分区分级管理。
自11月20日0时起，全区根据疫情防控形势进行分区分级管理：
（一）大弯街道、大同街道、弥牟镇、城厢镇（以上简称毗河以北区域）
该区域的全体居民原则居家，非本小区居民不得进入。农村地区严格控制人员出入，外来人员必须报备。小区内不聚集、不扎堆，每户居民每天可安排1人凭24小时内核酸阴性证明外出一次（原则上不超过2小时），就近采买生活物资。有外出就医和其他特殊需求的居民，经居住地社区同意可以出入小区。严格控制车辆进出小区。
承担城市基本运行保障、医疗保障和防疫任务的市民，凭电子通行证、工作证或单位证明以及24小时内核酸阴性证明出入小区。
除保障市民生活和城市基本运行的水、电、燃油、燃气、通讯、环卫、粮油肉菜供应等公共服务类企业，以及具备闭环生产条件、承担重要生产任务的工业企业、快递物流、建筑施工单位外，其余企事业单位居家办公。除保障市民基本需要的生活超市（含农贸市场）、药店、医疗机构、生鲜快递、电商配送、餐饮类企业（取消堂食只提供快递外卖服务）外，其他营业场所、门店暂停营业。员工须持24小时内核酸阴性证明上岗。
（二）姚渡镇、清泉镇、福洪镇（以上简称毗河以南区域）
该区域的酒吧、KTV、密室逃脱、剧本杀、影剧院、游戏厅、网吧、健身房、游泳馆、茶楼（棋牌室）、台球厅、洗浴场所（SPA、足浴、汗蒸、按摩店等）、美容店（纹身店）等各类空间密闭娱乐场所暂停营业。暂停广场舞等聚集性活动。餐饮单位不承接宴席活动，取消坝坝宴等自办群体性宴席。
（三）毗河以北区域的中小学、幼儿园和成都市工程职业技术学校取消线下教学、实行线上教学。毗河以南区域的中小学及幼儿园正常开展教学活动，师生员工返校时须持连续3天的核酸阴性证明。
（四）全区养老院、福利院、监所封闭管理，宗教活动场所暂时关闭。
全区各级机关、事业单位除承担防疫任务的工作人员外，均就地转为村（社区）志愿者，参与社区防疫工作和村（社区）服务。
四、积极发挥“哨点”作用。有发热、乏力、咳嗽、鼻塞、流涕、腹泻、味觉嗅觉异常等症状人员应做好个人防护，立即到就近发热门诊就诊。各医疗机构严格规范发热门诊管理，各类诊所禁止接诊发热病人。零售药店严格执行“五类药品”（退热、止咳、抗病毒、抗生素、感冒等药品）管理措施，对购买人员进行现场登记，并将信息推送至村（社区），纳入核酸检测和健康监测管理。诊所、药店要主动引导发热病人前往就近发热门诊就诊。
五、严格离青和来（返）青管理。坚持非必要不离青来青，确需离青来青的须持24小时内核酸阴性证明。省外来（返）青人员严格执行“入川即检”、社区报备等防疫措施，第1次核酸阴性证明出具前，不外出、不聚集。
本通告自2022年11月20日0时起施行，暂定实施5天，根据疫情进展和防控需要作动态调整。
“青”情守护，“疫”路有你。感谢广大市民朋友的理解、配合和支持，让我们一起努力，共同守护平安青白江！
特此通告。
成都市青白江区新型冠状病毒肺炎疫情防控指挥部
2022年11月19日
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