【赫尔松战役将成两军决战！】随着乌克兰未来几周进入冰冻季节，让机械化部队无法正常机动的烂泥逐渐上冻，俄乌冲突双方正在各自积蓄力量，准备在赫尔松地区发动决定此次战争命运的焦点战役。当前俄乌冲突为何呈现出今天的模样？赫尔松为何对俄乌双方都是十分重要呢？
要理解当前赫尔松战役的重要性，我们首先要回顾一下俄乌冲突中双方的表现。在俄军对乌特别军事行动的第一阶段，俄军同时在几个方向发起进攻，围困了基辅、哈尔科夫、切尔尼戈夫、苏梅和尼古拉耶夫等城市，试图通过机械化部队快速兵临城下，迫使乌克兰各州地方政府改旗易帜，并放弃军事抵抗。不过，俄方对乌克兰地方政府的情报工作显然彻底失败了，俄方决策层没有料到乌克兰地方政府在极右翼政治势力的裹挟下不仅拒不投降，而且摆出一副要决一死战的态势，俄方的原有进攻布局被瞬间打乱。
原本俄军情报单位认为，在俄军的高压态势下乌克兰地方军政体系将迅速溃散，因此俄军并未准备进行长期消耗战，甚至大纵深急行军的物资准备。结果，俄军在乌克兰北部地区的攻势很快就因为目标城市迟迟无法攻克，导致部队不得不掉头转向基辅州快速机动，以便在乌克兰军队增援之前合围基辅市区。但久疏战阵的俄罗斯一线部队未能按计划以完整的作战序列投入作战，特别是炮兵和后勤补给部队一度因为在急速的进攻中“跑丢了”，从而长时间缺席前线进攻。最终导致部队战斗衔接出现巨大漏洞，让乌克兰信息化游击队频频偷袭得手。
并未打算与乌克兰军队进行高强度作战的俄军轻装上阵，在乌克兰内陆快速穿插，但后勤补给始终跟不上前方部队的需要，一旦发现乌克兰军队抵抗意志坚定，孤军深入的俄军反而在作战预案上毫无准备，更没办法在乌克兰腹地纵深“中心开花”，而且随时有可能被乌克兰优势兵力消灭在包围圈内。
按照原有作战计划，俄军从北线进攻将推进至切尔卡瑟州和基洛沃格勒州，而南线俄军占领赫尔松州之后，将直插尼古拉耶夫州和第聂伯河中下游地区，俄军南北两路大军将在乌克兰中部平原会师，从而将乌克兰国土切分成东西两个部分，进而对乌克兰东部地区的乌军实施分割包围。
然而，俄军在南部战线上的快速得手和他们在北线上的失败形成鲜明对比，俄军拿下赫尔松州以及扎波罗热州的大部分领土，而且还在空天军的支援下，摧毁了乌克兰大量军事基础设施和部队军事装备，但是对基辅等地的进攻受阻，导致俄军北部集团在乌克兰境内遭遇前所未有的战场困局，“进又不能进，退又不能退。”在这种尴尬的战场局势下，俄军选择撤出北线兵力，将他们补充到南线和东线。
总体上来说，情报战惨败导致了俄最高当局在战场决策上的严重失误，而正好相反的是，俄军发动“特别军事行动”后，乌克兰深知与俄军事实力和侦察能力存在较大差距，于是通过特种侦察、大众情报工作、网络攻击和商业卫星侦察等方式弥补情报搜集能力的不足，收到了良好的效果。乌军通过散布假情报和“声东击西”，逐渐在部分战场上掌握主动权。
至6月下旬至7月初，俄军集中优势兵力在顿巴斯地区先后夺取了波帕斯纳亚、红利曼、北顿涅茨克和利西昌斯克等4座重镇。在这种情况下，乌军总司令扎卢日内并没有选择向顿巴斯地区增派援军，而是采取情报欺骗手段，对外喊出“反攻赫尔松”的口号，为了增加行动意向的可信度，乌军随即利用“海马斯”火箭炮打击摧毁第聂伯河沿岸桥梁，以此来孤立赫尔松城。
俄军为了守住赫尔松，开始陆续将伊久姆地区的主力抽调到赫尔松前线。扎卢日内利用情报欺骗手段诱导俄方误判战场态势，将俄军主力从7月初集中在顿巴斯地区的狭小战场，到如今分散到西始第聂伯河西岸的赫尔松城，北至哈尔科夫东部1000多公里绵长的战线上,并且赫尔松和哈尔科夫东部不利于防守、后勤补给困难，极大影响了俄军战斗力。乌军则通过诱骗调动俄军的过程，发现其薄弱环节与不足之处，在乌克兰东部和南部对俄军进行打击，夺回了部分领土和居民点。
在北线陆续丢失伊久姆、红利曼和奥斯基河东岸地区的情况下，当前俄军控制的赫尔松城和赫尔松州第聂伯河右岸地区就意义十分重大，因为以此为跳板可以随时发动对乌克兰中西部地区的进攻，且不需要考虑大河对部队机动的影响。
所以最近一段时间，俄方对赫尔松地区进行大规模人员疏散，并将多支部队输送到前线，目的就是坚守赫尔松。当前，俄军在兵力明显劣势的情况下，难以彻底解决顿涅茨克当面乌军集团，而乌军正在组织优势兵力，准备在乌克兰泥泞季上冻前后，利用俄军尚未完成部署的空档，给赫尔松守军以致命一击。
种种迹象表明，赫尔松地区的这场焦点战役将直接决定双方未来很长时间的战略态势，在政治层面上，俄军如果丢失刚刚宣布加入俄罗斯的赫尔松州首府，对于普京政府来说是绝对不可接受的。放弃赫尔松将意味着俄军无法确保第聂伯河中上游水电站和核电机组的安全。如果乌军炸毁上述基础设施，那么俄军在乌克兰南部将危机四伏。
分析认为，未来2个月将是决定赫尔松俄军命运的关键时期，由于俄军部队动员组织工作迟缓，新动员的兵力在短期内无法进入前线部署，更没办法在其他地区跨越第聂伯河形成包抄态势，为赫尔松守军提供战场支援，这将导致俄军在赫尔松地区的防守得不到大部队配合。当前赫尔松方向俄军与乌军兵力对比大约是1:2，乌克兰军队虽然没有绝对优势兵力，但乌军精锐部队的作战能力并不弱于俄军，如果双方发生正面消耗战，俄方能否接受大规模人员伤亡成为防御战的关键。
要理解当前赫尔松战役的重要性，我们首先要回顾一下俄乌冲突中双方的表现。在俄军对乌特别军事行动的第一阶段，俄军同时在几个方向发起进攻，围困了基辅、哈尔科夫、切尔尼戈夫、苏梅和尼古拉耶夫等城市，试图通过机械化部队快速兵临城下，迫使乌克兰各州地方政府改旗易帜，并放弃军事抵抗。不过，俄方对乌克兰地方政府的情报工作显然彻底失败了，俄方决策层没有料到乌克兰地方政府在极右翼政治势力的裹挟下不仅拒不投降，而且摆出一副要决一死战的态势，俄方的原有进攻布局被瞬间打乱。
原本俄军情报单位认为，在俄军的高压态势下乌克兰地方军政体系将迅速溃散，因此俄军并未准备进行长期消耗战，甚至大纵深急行军的物资准备。结果，俄军在乌克兰北部地区的攻势很快就因为目标城市迟迟无法攻克，导致部队不得不掉头转向基辅州快速机动，以便在乌克兰军队增援之前合围基辅市区。但久疏战阵的俄罗斯一线部队未能按计划以完整的作战序列投入作战，特别是炮兵和后勤补给部队一度因为在急速的进攻中“跑丢了”，从而长时间缺席前线进攻。最终导致部队战斗衔接出现巨大漏洞，让乌克兰信息化游击队频频偷袭得手。
并未打算与乌克兰军队进行高强度作战的俄军轻装上阵，在乌克兰内陆快速穿插，但后勤补给始终跟不上前方部队的需要，一旦发现乌克兰军队抵抗意志坚定，孤军深入的俄军反而在作战预案上毫无准备，更没办法在乌克兰腹地纵深“中心开花”，而且随时有可能被乌克兰优势兵力消灭在包围圈内。
按照原有作战计划，俄军从北线进攻将推进至切尔卡瑟州和基洛沃格勒州，而南线俄军占领赫尔松州之后，将直插尼古拉耶夫州和第聂伯河中下游地区，俄军南北两路大军将在乌克兰中部平原会师，从而将乌克兰国土切分成东西两个部分，进而对乌克兰东部地区的乌军实施分割包围。
然而，俄军在南部战线上的快速得手和他们在北线上的失败形成鲜明对比，俄军拿下赫尔松州以及扎波罗热州的大部分领土，而且还在空天军的支援下，摧毁了乌克兰大量军事基础设施和部队军事装备，但是对基辅等地的进攻受阻，导致俄军北部集团在乌克兰境内遭遇前所未有的战场困局，“进又不能进，退又不能退。”在这种尴尬的战场局势下，俄军选择撤出北线兵力，将他们补充到南线和东线。
总体上来说，情报战惨败导致了俄最高当局在战场决策上的严重失误，而正好相反的是，俄军发动“特别军事行动”后，乌克兰深知与俄军事实力和侦察能力存在较大差距，于是通过特种侦察、大众情报工作、网络攻击和商业卫星侦察等方式弥补情报搜集能力的不足，收到了良好的效果。乌军通过散布假情报和“声东击西”，逐渐在部分战场上掌握主动权。
至6月下旬至7月初，俄军集中优势兵力在顿巴斯地区先后夺取了波帕斯纳亚、红利曼、北顿涅茨克和利西昌斯克等4座重镇。在这种情况下，乌军总司令扎卢日内并没有选择向顿巴斯地区增派援军，而是采取情报欺骗手段，对外喊出“反攻赫尔松”的口号，为了增加行动意向的可信度，乌军随即利用“海马斯”火箭炮打击摧毁第聂伯河沿岸桥梁，以此来孤立赫尔松城。
俄军为了守住赫尔松，开始陆续将伊久姆地区的主力抽调到赫尔松前线。扎卢日内利用情报欺骗手段诱导俄方误判战场态势，将俄军主力从7月初集中在顿巴斯地区的狭小战场，到如今分散到西始第聂伯河西岸的赫尔松城，北至哈尔科夫东部1000多公里绵长的战线上,并且赫尔松和哈尔科夫东部不利于防守、后勤补给困难，极大影响了俄军战斗力。乌军则通过诱骗调动俄军的过程，发现其薄弱环节与不足之处，在乌克兰东部和南部对俄军进行打击，夺回了部分领土和居民点。
在北线陆续丢失伊久姆、红利曼和奥斯基河东岸地区的情况下，当前俄军控制的赫尔松城和赫尔松州第聂伯河右岸地区就意义十分重大，因为以此为跳板可以随时发动对乌克兰中西部地区的进攻，且不需要考虑大河对部队机动的影响。
所以最近一段时间，俄方对赫尔松地区进行大规模人员疏散，并将多支部队输送到前线，目的就是坚守赫尔松。当前，俄军在兵力明显劣势的情况下，难以彻底解决顿涅茨克当面乌军集团，而乌军正在组织优势兵力，准备在乌克兰泥泞季上冻前后，利用俄军尚未完成部署的空档，给赫尔松守军以致命一击。
种种迹象表明，赫尔松地区的这场焦点战役将直接决定双方未来很长时间的战略态势，在政治层面上，俄军如果丢失刚刚宣布加入俄罗斯的赫尔松州首府，对于普京政府来说是绝对不可接受的。放弃赫尔松将意味着俄军无法确保第聂伯河中上游水电站和核电机组的安全。如果乌军炸毁上述基础设施，那么俄军在乌克兰南部将危机四伏。
分析认为，未来2个月将是决定赫尔松俄军命运的关键时期，由于俄军部队动员组织工作迟缓，新动员的兵力在短期内无法进入前线部署，更没办法在其他地区跨越第聂伯河形成包抄态势，为赫尔松守军提供战场支援，这将导致俄军在赫尔松地区的防守得不到大部队配合。当前赫尔松方向俄军与乌军兵力对比大约是1:2，乌克兰军队虽然没有绝对优势兵力，但乌军精锐部队的作战能力并不弱于俄军，如果双方发生正面消耗战，俄方能否接受大规模人员伤亡成为防御战的关键。
钠电池两大利好跟踪
1、南美阿根廷、玻利维亚、智利志在形成“锂矿OPEC”，夺取锂矿定价权
全球锂资源集中在南美和澳洲等地区。10月22日据阿根廷外交部消息人士透露阿根廷、玻利维亚和智利（三国合计占全球锂资源储量的65%）正在草拟文件推动建立一个锂矿行业输出国组织，从而在锂矿价值波动的情况下达成价格协议。该协议目前还在讨论阶段。
我们认为从中长期看，一旦协议达成，南美国家将进一步掌控锂矿的定价权，不会轻易让锂价回到2020年的历史低位水平，碳酸锂的成本压力长期存在。我国作为电池生产大国但碳酸锂持续受制于海外，因此钠电作为性能最接近锂电池的技术路线，在我国推广势在必行。
从短期来看，本周碳酸锂价格持续小幅攀升至55万/吨，主要受需求端Q4是旺季，但供给端国内盐湖等开采受天气影响，供不应求加剧，其价格新高是对钠电产业链的情绪催化。
2、宁德时代的钠电池2023年有望用在电动车领域
市场普遍关注宁德时代钠电池最新的进展，一度担心宁德钠电池的进展不及预期，甚至到2024年才会真正小幅量产。
宁德时代本次在3季报交流中明确表示2023年钠离子电池将正式量产。性能上能量密度略低于铁锂，循环寿命和传统铁锂接近，能够满足部分车用动力电池的需要。
我们认为A00级车的电池成本受碳酸锂高价压力最大，2022年上半年欧拉等一度停止接单。若钠电池性能满足A00级车动力电池的要求且成本较铁锂有优势，其需求空间有望快速打开。
市场目前对钠电的质疑有两个层面，产品性能&成本
1、产品性能：
性能的核心参数主要为循环寿命&能量密度&安全性，首先我们认为不能单独看某一项参数的指标，因为各项性能存在相互取舍的关系。
整体来看当前的产品循环寿命2000-3000次，电芯能量密度120-150Wh/Kg，安全性在针刺试验中不爆炸，高温性能（50度工况以上）弱于锂电但低温工况下容量保持率显著高于锂电。我们认为目前的钠电池性能可以满足两轮车、通信备电等领域的要求，且有机会满足部分动力电池的要求。未来随着循环寿命的提升可应用在大储领域，应用前景广阔。
2、成本：市场担心钠电成本是否真的有优势？
担心的点主要在于（1）电芯能量密度低、材料单耗高；（2）材料目前价格较贵；（3）设备端投入高。
从实际情况看，随着钠电能量密度逐步提升，其单耗数据有望持续下降。电芯材料端成本大头是正负极，目前正极容百、振华、钠创等企业均具备规模化生产能力，材料价格控制在6-8万/吨，2023年有望进一步降低。且聚阴离子等路线降本空间更大。负极贝特瑞1000吨硬碳扩产落地在即，规模化后其成本也有较大下降空间。设备端本身影响较小，我们以1GWh早期5亿投资为例，按10年折旧周期，对应1年费用5000万元，对应成本0.05元/Wh，高于锂电目前0.02-0.03元/Wh的折旧摊销费用，但此部分成本占比较低且钠电设备整体与锂电设备接近，后续成本有望与锂电看齐。
整体而言，我们看好钠电池板块的投资机会。
外界环境海外在试图控制锂矿价格，长期锂价大幅回落难度大，短期碳酸锂价格持续攀升；
电池端宁德2023年钠电有望用于乘用车，传艺科技、维科技术等中试产品在10月底至11月陆续交付客户测试；
材料端容百科技、振华新材、中科海钠、钠创能源等材料扩产落地，满足钠电放量的前提条件；
应用端两轮车的验证周期是3个月左右，储能的验证周期是3-6个月，有望于今年年底至明年Q1有应用端正面的反馈，产业趋势进一步确立。
1、南美阿根廷、玻利维亚、智利志在形成“锂矿OPEC”，夺取锂矿定价权
全球锂资源集中在南美和澳洲等地区。10月22日据阿根廷外交部消息人士透露阿根廷、玻利维亚和智利（三国合计占全球锂资源储量的65%）正在草拟文件推动建立一个锂矿行业输出国组织，从而在锂矿价值波动的情况下达成价格协议。该协议目前还在讨论阶段。
我们认为从中长期看，一旦协议达成，南美国家将进一步掌控锂矿的定价权，不会轻易让锂价回到2020年的历史低位水平，碳酸锂的成本压力长期存在。我国作为电池生产大国但碳酸锂持续受制于海外，因此钠电作为性能最接近锂电池的技术路线，在我国推广势在必行。
从短期来看，本周碳酸锂价格持续小幅攀升至55万/吨，主要受需求端Q4是旺季，但供给端国内盐湖等开采受天气影响，供不应求加剧，其价格新高是对钠电产业链的情绪催化。
2、宁德时代的钠电池2023年有望用在电动车领域
市场普遍关注宁德时代钠电池最新的进展，一度担心宁德钠电池的进展不及预期，甚至到2024年才会真正小幅量产。
宁德时代本次在3季报交流中明确表示2023年钠离子电池将正式量产。性能上能量密度略低于铁锂，循环寿命和传统铁锂接近，能够满足部分车用动力电池的需要。
我们认为A00级车的电池成本受碳酸锂高价压力最大，2022年上半年欧拉等一度停止接单。若钠电池性能满足A00级车动力电池的要求且成本较铁锂有优势，其需求空间有望快速打开。
市场目前对钠电的质疑有两个层面，产品性能&成本
1、产品性能：
性能的核心参数主要为循环寿命&能量密度&安全性，首先我们认为不能单独看某一项参数的指标，因为各项性能存在相互取舍的关系。
整体来看当前的产品循环寿命2000-3000次，电芯能量密度120-150Wh/Kg，安全性在针刺试验中不爆炸，高温性能（50度工况以上）弱于锂电但低温工况下容量保持率显著高于锂电。我们认为目前的钠电池性能可以满足两轮车、通信备电等领域的要求，且有机会满足部分动力电池的要求。未来随着循环寿命的提升可应用在大储领域，应用前景广阔。
2、成本：市场担心钠电成本是否真的有优势？
担心的点主要在于（1）电芯能量密度低、材料单耗高；（2）材料目前价格较贵；（3）设备端投入高。
从实际情况看，随着钠电能量密度逐步提升，其单耗数据有望持续下降。电芯材料端成本大头是正负极，目前正极容百、振华、钠创等企业均具备规模化生产能力，材料价格控制在6-8万/吨，2023年有望进一步降低。且聚阴离子等路线降本空间更大。负极贝特瑞1000吨硬碳扩产落地在即，规模化后其成本也有较大下降空间。设备端本身影响较小，我们以1GWh早期5亿投资为例，按10年折旧周期，对应1年费用5000万元，对应成本0.05元/Wh，高于锂电目前0.02-0.03元/Wh的折旧摊销费用，但此部分成本占比较低且钠电设备整体与锂电设备接近，后续成本有望与锂电看齐。
整体而言，我们看好钠电池板块的投资机会。
外界环境海外在试图控制锂矿价格，长期锂价大幅回落难度大，短期碳酸锂价格持续攀升；
电池端宁德2023年钠电有望用于乘用车，传艺科技、维科技术等中试产品在10月底至11月陆续交付客户测试；
材料端容百科技、振华新材、中科海钠、钠创能源等材料扩产落地，满足钠电放量的前提条件；
应用端两轮车的验证周期是3个月左右，储能的验证周期是3-6个月，有望于今年年底至明年Q1有应用端正面的反馈，产业趋势进一步确立。
⚡️⚡️⚡️我们已经了解到乌克兰指挥部计划夺取扎波罗热核电站的一些细节。
如您所知，最近乌克兰武装部队已经试图占领它。 为此，正在准备一支由约 250 名乌克兰军人组成的分队。 第聂伯河登陆失败。 大部分船只和快艇上的袭击者被摧毁。
不可能在乌克兰军队中组建一个新的空降分队，因为被动员的人断然拒绝参加这次冒险。
为了完成这项任务，北约策展人组成了一支由大约 200 名外国雇佣军组成的分队。 他们中的大多数是美国和英国海军陆战队。
该支队正准备再次渡过第聂伯河，攻占扎波罗热核电站。
正如我们已经写过的，这个对象对乌克兰的领导层非常重要。 特别是在今天对乌克兰能源系统的袭击之后，该系统已经接近完全破坏。
#俄乌局势##关注俄乌局势最新进展##科莫湖的狂奔[超话]# https://t.cn/RNyCHa7
如您所知，最近乌克兰武装部队已经试图占领它。 为此，正在准备一支由约 250 名乌克兰军人组成的分队。 第聂伯河登陆失败。 大部分船只和快艇上的袭击者被摧毁。
不可能在乌克兰军队中组建一个新的空降分队，因为被动员的人断然拒绝参加这次冒险。
为了完成这项任务，北约策展人组成了一支由大约 200 名外国雇佣军组成的分队。 他们中的大多数是美国和英国海军陆战队。
该支队正准备再次渡过第聂伯河，攻占扎波罗热核电站。
正如我们已经写过的，这个对象对乌克兰的领导层非常重要。 特别是在今天对乌克兰能源系统的袭击之后，该系统已经接近完全破坏。
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