#银行理财#【当买理财都能亏懵，我们还能怎么办？】近一周，13000只理财产品中，超过35%都出现了收益为负，单位净值破1的更是高达近2000只。
试想一只中低风险的产品，又不是股票基金，一周净值跌幅达20~30%，都是承受低风险的人群，这谁顶得住啊！
而这并不是今年第1次，3月份时，市场就出现了3600只理财产品收益为负，净值破1的占到了1/3，这明显不是突发事件，而是大环境变了。
1、银行“保本"的逻辑已经不在。
以前银行能够保本，是因为采用成本估值法，即产品买入的价格加上产品的利息作为估值，这种状况下不会考虑产品存在着溢折价情况。
银行只要买入了底层资产，并长期持有，到期再装入下一个产品，采用子母产品设计，就可以了，一般不会出现太大波动，等于银行兜底了底层资产的风险。但这种方法有个弊端，就是一旦上升到数十万亿的规模时，底层资产的波动风险随之变大，银行是兜不住了。
因为存在潜在风险，在2018年制定了资管新规，要求以市值计量法，既要考虑投资产品的票面利率，同时又要计算由于市值波动带来的估值损益。
底层资产的风险直接反映在了净值中，没有了银行兜底，损失就要由投资者自己承受，此时的银行也回归了"代客理财”角色，采用方式更像是买了一只公募基金。
但也出现了新的问题，价格的波动也会变大，尤其下跌时很容易发生“踩踏”，因为买理财的投资者也会追涨杀跌，而他们更为求稳，一看净值出现缩水，就赶紧赎回，银行不得不卖出那些底层资产，来应对赎回。
由此形成了，债券下跌——净值下跌——大规模赎回——买债应对赎回——债券继续下跌的加速下跌态势，可见，银行的保本时代已然不在，买理财对应的风险和收益也不再对等了。
2、此次债市下跌的原因
一是与经济的基本面预期有关，防疫二十条，激起股市当天上涨2.62%，国债市场也出现了小幅回撤。
再加上楼市16条，直接从救项目、保交楼，纾困房地产市场，升级成既救项目，又要救企业了，而房企能够通过发债融资，这在以前面临三条红线时都是不予鼓励的，可见这次的力度有多大？
再加上面对欧美的持续加息，对我们的通胀和汇率的压力，也会造成证券市场趋于下跌，这些利空，集中凑在一起，再附上踩踏效果，才会发生如此的惨剧。
3、我们该怎么办？
如今存款利率在不断下调，大额存单更是一早就排队抢购，利率远不如前，而银行理财又不再”保本“的话，这已经不是选择什么产品的问题了。
而是希望投资者下沉到底层的资产中，去深层了解这些资产的运作，提前研判他们的大方向，对自己的每次买卖都要负责。
如果没有时间、精力，又不懂得宏观知识，只希望稳健的话，可以选择定期存款和国债为先，其次是货币基金，而不是银行的理财产品，对于风险承受能力较高的投资者，可以继续加入博取高风险，高收益的股市、股票型基金和混合型基金等。
但就目前的经济环境，不管是权益类，固收类，还是债券类，波动的幅度只会越来越大，需要提前做好心理准备。#银行#
试想一只中低风险的产品，又不是股票基金，一周净值跌幅达20~30%，都是承受低风险的人群，这谁顶得住啊！
而这并不是今年第1次，3月份时，市场就出现了3600只理财产品收益为负，净值破1的占到了1/3，这明显不是突发事件，而是大环境变了。
1、银行“保本"的逻辑已经不在。
以前银行能够保本，是因为采用成本估值法，即产品买入的价格加上产品的利息作为估值，这种状况下不会考虑产品存在着溢折价情况。
银行只要买入了底层资产，并长期持有，到期再装入下一个产品，采用子母产品设计，就可以了，一般不会出现太大波动，等于银行兜底了底层资产的风险。但这种方法有个弊端，就是一旦上升到数十万亿的规模时，底层资产的波动风险随之变大，银行是兜不住了。
因为存在潜在风险，在2018年制定了资管新规，要求以市值计量法，既要考虑投资产品的票面利率，同时又要计算由于市值波动带来的估值损益。
底层资产的风险直接反映在了净值中，没有了银行兜底，损失就要由投资者自己承受，此时的银行也回归了"代客理财”角色，采用方式更像是买了一只公募基金。
但也出现了新的问题，价格的波动也会变大，尤其下跌时很容易发生“踩踏”，因为买理财的投资者也会追涨杀跌，而他们更为求稳，一看净值出现缩水，就赶紧赎回，银行不得不卖出那些底层资产，来应对赎回。
由此形成了，债券下跌——净值下跌——大规模赎回——买债应对赎回——债券继续下跌的加速下跌态势，可见，银行的保本时代已然不在，买理财对应的风险和收益也不再对等了。
2、此次债市下跌的原因
一是与经济的基本面预期有关，防疫二十条，激起股市当天上涨2.62%，国债市场也出现了小幅回撤。
再加上楼市16条，直接从救项目、保交楼，纾困房地产市场，升级成既救项目，又要救企业了，而房企能够通过发债融资，这在以前面临三条红线时都是不予鼓励的，可见这次的力度有多大？
再加上面对欧美的持续加息，对我们的通胀和汇率的压力，也会造成证券市场趋于下跌，这些利空，集中凑在一起，再附上踩踏效果，才会发生如此的惨剧。
3、我们该怎么办？
如今存款利率在不断下调，大额存单更是一早就排队抢购，利率远不如前，而银行理财又不再”保本“的话，这已经不是选择什么产品的问题了。
而是希望投资者下沉到底层的资产中，去深层了解这些资产的运作，提前研判他们的大方向，对自己的每次买卖都要负责。
如果没有时间、精力，又不懂得宏观知识，只希望稳健的话，可以选择定期存款和国债为先，其次是货币基金，而不是银行的理财产品，对于风险承受能力较高的投资者，可以继续加入博取高风险，高收益的股市、股票型基金和混合型基金等。
但就目前的经济环境，不管是权益类，固收类，还是债券类，波动的幅度只会越来越大，需要提前做好心理准备。#银行#
超短线来袭！1只稳拿+30% 20W大洋止盈！1只稳拿+11% 4.8W大洋止盈！！！
11.15日含姐提示新会员关注$中京电子 sz002579$ 买入一小时后强势上板！16日继续二连板！17日继续冲高8个点，含姐提示会员稳拿+30% ￥207688元 止盈出局锁住利润！
11.17日止盈后关注了$深纺织Ａ sz000045$ 今日强势大涨9个点！含姐提示会员稳拿+11% ￥48315元 止盈出局锁住利润！
会员说：以前都没想到自己能赚钱，还连续拿了一个30个点和11个点的大金牛！一直在家带娃都没自信了，遇上了含姐感觉人生又重现光芒，现在每天起来都活力满满充满期待！谢谢会员对含姐的信任，含姐【超短线一对一】稳健不激进，只为热爱投资的你指点迷津一起携手前行！
@入股含金 #今日看盘# #短线# #中线# $奥联电子 sz300585$ $创维数字 sz000810$ $聚辰股份 sh688123$ $科远智慧 sz002380$
11.15日含姐提示新会员关注$中京电子 sz002579$ 买入一小时后强势上板！16日继续二连板！17日继续冲高8个点，含姐提示会员稳拿+30% ￥207688元 止盈出局锁住利润！
11.17日止盈后关注了$深纺织Ａ sz000045$ 今日强势大涨9个点！含姐提示会员稳拿+11% ￥48315元 止盈出局锁住利润！
会员说：以前都没想到自己能赚钱，还连续拿了一个30个点和11个点的大金牛！一直在家带娃都没自信了，遇上了含姐感觉人生又重现光芒，现在每天起来都活力满满充满期待！谢谢会员对含姐的信任，含姐【超短线一对一】稳健不激进，只为热爱投资的你指点迷津一起携手前行！
@入股含金 #今日看盘# #短线# #中线# $奥联电子 sz300585$ $创维数字 sz000810$ $聚辰股份 sh688123$ $科远智慧 sz002380$
#新浪看点##财经##今日看盘##股票##投资##Ａ股##今日关注#
【兼顾多重目标 货币政策将定向精准调控】
人民银行日前发布的第三季度货币政策执行报告明确了下一阶段主要政策思路。报告提出，加大稳健货币政策实施力度，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。
专家表示，为稳定经济增长、保持物价稳定，货币政策将进一步提高前瞻性、灵活性和有效性。加大对政策性开发性金融工具的支持，推动更多有效投资年内加速落地。持续发力“宽信用”，激发微观主体活力，提振市场信心。
提高政策前瞻性有效性
“随着稳经济一揽子政策和接续措施加快落地见效，以及政策性开发性金融工具、设备更新改造专项再贷款和财政贴息、扩大制造业中长期贷款投放等一系列举措将在四季度集中显效，工业增长动力、投资信心将继续增强。”国家发改委新闻发言人孟玮日前表示，要抓住时间窗口，推动经济进一步回稳向上。
同时，货币政策将继续发力。前述人民银行报告提出，巩固和拓展经济回稳向上态势，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。
保持流动性合理充裕，为经济增长提供适宜的货币金融环境是下阶段货币政策发力的一大方向。广发证券资深宏观分析师钟林楠说，预计人民银行将综合运用多种货币政策工具，进一步提高政策的前瞻性、灵活性和有效性，稳定市场预期，保持流动性合理充裕。
伴随经济回稳向上，有效需求将回升，可能带来滞后效应。正如前述人民银行报告所言，一段时间以来我国广义货币(M2)增速处于相对高位，若总需求进一步复苏升温可能带来滞后效应。高度重视未来通胀升温的潜在可能性，特别是需求侧的变化。
受滞后效应影响，高增的M2可能将促使物价水平抬升，这对货币政策稳物价提出新的要求。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，目前海外面临高通胀，国内货币政策有必要对潜在通胀风险保持警惕。
持续发力“宽信用”
为进一步激发微观主体活力并提振市场信心，业内人士预计，货币政策将持续发力“宽信用”。
近期，抵押补充贷款(PSL)呈现连续净投放态势，释放出“宽信用”信号。人民银行日前发布公告称，11月以来已通过PSL、科技创新再贷款等工具投放中长期流动性3200亿元。中信证券首席经济学家明明表示，PSL的投放无疑是重要的“宽信用”信号。东方金诚首席宏观分析师王青认为，着眼于加大基建投资支持力度，PSL投放规模有望阶段性增加。
货币政策持续发力“宽信用”成为业内普遍预期。招商证券宏观首席分析师张静静表示，预计人民银行将依托结构性政策工具与政策性开发性金融工具这两大信用杠杆，以政策性银行和国有商业银行为支点，加大对科创、小微、绿色等领域的定向投放力度。
平安证券首席经济学家钟正生表示，预计消费、科技创新等将成为结构性货币政策重点支持的领域。例如，在消费领域，可能推出支持新能源汽车消费的再贷款。在科技创新领域，可能推出为科技创新再贷款提供财政贴息等政策。
金融工具支持料加码
政策性开发性金融工具是“宽信用”政策的重要抓手。人民银行数据显示，截至10月末，两批政策性开发性金融工具合计已投放7400亿元。目前，各银行为金融工具支持的项目累计授信额度已超过3.5万亿元，有效满足项目建设的多元化融资需求。
“政策性开发性金融工具有力补充了重大项目建设资本金，支持了一大批‘十四五’规划内既利当前、又利长远的有效投资重要项目。”孟玮说，随着这批项目加快推进，将对促进今明两年投资稳定增长、优化供给结构发挥重要作用。
推进政策性开发性金融工具加快资金支付使用，支持项目配套融资衔接跟进，推动更多有效投资年内加速落地，成为货币政策继续发力的重点之一。
明明预计，随着今年新增的政策性开发性金融工具额度逐渐落地，不排除相机另增额度的可能。
国金证券首席经济学家赵伟表示，后续政策性开发性金融工具可能再加码，预计明年政策性开发性金融工具将延续今年思路，根据实际需求适时加力、进一步扩大支持规模。
【兼顾多重目标 货币政策将定向精准调控】
人民银行日前发布的第三季度货币政策执行报告明确了下一阶段主要政策思路。报告提出，加大稳健货币政策实施力度，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。
专家表示，为稳定经济增长、保持物价稳定，货币政策将进一步提高前瞻性、灵活性和有效性。加大对政策性开发性金融工具的支持，推动更多有效投资年内加速落地。持续发力“宽信用”，激发微观主体活力，提振市场信心。
提高政策前瞻性有效性
“随着稳经济一揽子政策和接续措施加快落地见效，以及政策性开发性金融工具、设备更新改造专项再贷款和财政贴息、扩大制造业中长期贷款投放等一系列举措将在四季度集中显效，工业增长动力、投资信心将继续增强。”国家发改委新闻发言人孟玮日前表示，要抓住时间窗口，推动经济进一步回稳向上。
同时，货币政策将继续发力。前述人民银行报告提出，巩固和拓展经济回稳向上态势，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。
保持流动性合理充裕，为经济增长提供适宜的货币金融环境是下阶段货币政策发力的一大方向。广发证券资深宏观分析师钟林楠说，预计人民银行将综合运用多种货币政策工具，进一步提高政策的前瞻性、灵活性和有效性，稳定市场预期，保持流动性合理充裕。
伴随经济回稳向上，有效需求将回升，可能带来滞后效应。正如前述人民银行报告所言，一段时间以来我国广义货币(M2)增速处于相对高位，若总需求进一步复苏升温可能带来滞后效应。高度重视未来通胀升温的潜在可能性，特别是需求侧的变化。
受滞后效应影响，高增的M2可能将促使物价水平抬升，这对货币政策稳物价提出新的要求。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，目前海外面临高通胀，国内货币政策有必要对潜在通胀风险保持警惕。
持续发力“宽信用”
为进一步激发微观主体活力并提振市场信心，业内人士预计，货币政策将持续发力“宽信用”。
近期，抵押补充贷款(PSL)呈现连续净投放态势，释放出“宽信用”信号。人民银行日前发布公告称，11月以来已通过PSL、科技创新再贷款等工具投放中长期流动性3200亿元。中信证券首席经济学家明明表示，PSL的投放无疑是重要的“宽信用”信号。东方金诚首席宏观分析师王青认为，着眼于加大基建投资支持力度，PSL投放规模有望阶段性增加。
货币政策持续发力“宽信用”成为业内普遍预期。招商证券宏观首席分析师张静静表示，预计人民银行将依托结构性政策工具与政策性开发性金融工具这两大信用杠杆，以政策性银行和国有商业银行为支点，加大对科创、小微、绿色等领域的定向投放力度。
平安证券首席经济学家钟正生表示，预计消费、科技创新等将成为结构性货币政策重点支持的领域。例如，在消费领域，可能推出支持新能源汽车消费的再贷款。在科技创新领域，可能推出为科技创新再贷款提供财政贴息等政策。
金融工具支持料加码
政策性开发性金融工具是“宽信用”政策的重要抓手。人民银行数据显示，截至10月末，两批政策性开发性金融工具合计已投放7400亿元。目前，各银行为金融工具支持的项目累计授信额度已超过3.5万亿元，有效满足项目建设的多元化融资需求。
“政策性开发性金融工具有力补充了重大项目建设资本金，支持了一大批‘十四五’规划内既利当前、又利长远的有效投资重要项目。”孟玮说，随着这批项目加快推进，将对促进今明两年投资稳定增长、优化供给结构发挥重要作用。
推进政策性开发性金融工具加快资金支付使用，支持项目配套融资衔接跟进，推动更多有效投资年内加速落地，成为货币政策继续发力的重点之一。
明明预计，随着今年新增的政策性开发性金融工具额度逐渐落地，不排除相机另增额度的可能。
国金证券首席经济学家赵伟表示，后续政策性开发性金融工具可能再加码，预计明年政策性开发性金融工具将延续今年思路，根据实际需求适时加力、进一步扩大支持规模。
✋热门推荐