新债前瞻系列之沿浦转债、蒙泰转债、赛轮转债申购
明日（11月2日）沿浦转债、蒙泰转债、赛轮转债申购
沿浦转债（SH111008）申购
一、申购建议：顶格申购，目前来看，预期收益300元左右。
二、公司概况
上海沿浦金属制品股份有限公司（上海沿浦605128）成立于1999年4月，2020年9月在上海主板上市。公司主要从事各类汽车座椅骨架总成、座椅滑轨总成及汽车座椅、安全带、闭锁等系统冲压件、注塑零部件的研发、生产和销售。公司的主要产品为骨架总成、冲压件、模具、注塑。公司一直专注于汽车冲压模具的技术研发工作，拥有级进模、传递模等模具的设计和制造技术，掌握了设计和制造大型精密和高强度的汽车冲压模具能力。
三、公司感观
公司2021年营业收入8.27亿元，同比增长4.38%，归母净利润0.70亿元，同比下降13.24%。2022年前三季度营业收入7.45亿，同比增长33.44%，归母净利润0.36亿元，同比下降26.48%。公司是汽车零部件行业，有新能源汽车；高铁等概念，基本面一般，但行业不错，可以关注。
四、转债概况
1.发债规模：3.84亿。
2.发债用途：重庆沿浦汽车零部件有限公司金康新能源汽车座椅骨架、电池包外壳生产线项目（1.75亿）；荆门沿浦汽车零部件有限公司长城汽车座椅骨架项目（2.09亿）。
3.利息情况：第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.2%、第四年1.8%、第五年2.4%、第六年2.8%。
4.到期赎回价：113元（含最后一期年度利息）。
5.到期本息和（扣税后）：115.52元
6.债券评级：A+。
7.回售条款：改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。
8.转股价值：转股价47.11元，正股价48.97元，溢价-3.80%，转股价值103.95元。
蒙泰转债（SZ123166）申购
一、申购建议：顶格申购，目前来看，预期收益300元左右。
二、公司概况
广东蒙泰高新纤维股份有限公司（蒙泰高新300876）成立于2013年9月，2020年8月在深圳创业板上市。公司主营业务为专业从事聚丙烯纤维的研发、生产和销售。公司主要产品为丙纶长丝。公司分别于2018年、2017年被中国化学纤维工业协会、国家纺织化纤产品开发中心授予“蒙泰丝”品牌细旦抑菌聚丙烯纤维入围“中国纤维流行趋势2018/2019”，国家功能性聚丙烯纤维研发生产基地荣誉。
三、公司感观
公司2021年营业收入3.97亿元，同比增长7.31%，归母净利润0.69亿元，同比下降13.60%。2022年前三季度营业收入2.96亿，同比增长2.06%，归母净利润0.40亿元，同比下降29.07%。公司是基础化工行业，有专精特新概念，基本面一般，行业也一般。
四、转债概况
1.发债规模：3亿。
2.发债用途：年产1万吨膨体连续长丝(BCF)以及0.5万吨细旦加弹长丝(DTY)技术改造项目（2.10亿）；补充流动资金（0.90亿）。
3.利息情况：第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.20%、第四年1.80%、第五年2.50%、第六年3.00%。
4.到期赎回价：115元（含最后一期年度利息）。
5.到期本息和（扣税后）：117.20元
6.债券评级：A+。
7.回售条款：改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。
8.转股价值：转股价26.15元，正股价26.86元，溢价-2.64%，转股价值102.72元。
赛轮转债（SH113063）申购
一、申购建议：顶格申购，目前来看，预期收益220元左右。
二、公司概况
赛轮集团股份有限公司（赛轮轮胎601058）成立于2002年11月，2011年6月在上海主板上市。公司主营业务是轮胎产品的研发、生产和销售。主要产品是半钢子午线轮胎、全钢子午线轮胎、非公路轮胎、翻新轮胎、胎面胶、胶粉、钢丝、轮胎替换、旧轮胎翻新、再生胶制造、钢材生产。
三、公司感观
公司2021年营业收入179.98亿元，同比增长16.84%，归母净利润13.13亿元，同比下降11.97%。2022年前三季度营业收入167.18亿，同比增长26.22%，归母净利润10.65亿元，同比增长6.24%。公司是汽车零部件行业，有标普道琼斯A股；股权转让；MSCI概念；东盟自贸区；青岛自贸区等概念，基本面良好，行业也不错，值得关注。
四、转债概况
1.发债规模：20.09亿。
2.发债用途：越南年产300万套半钢子午线轮胎、100万套全钢子午线轮胎及5万吨非公路轮胎项目（14.09亿）；柬埔寨年产900万套半钢子午线轮胎项目（6.00亿）。
3.利息情况：第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。
4.到期赎回价：110元（含最后一期年度利息）。
5.到期本息和（扣税后）：112.08元
6.债券评级：AA。
7.回售条款：改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。
8.转股价值：转股价9.04元，正股价8.72元，溢价3.67%，转股价值96.46元。
明日（11月2日）沿浦转债、蒙泰转债、赛轮转债申购
沿浦转债（SH111008）申购
一、申购建议：顶格申购，目前来看，预期收益300元左右。
二、公司概况
上海沿浦金属制品股份有限公司（上海沿浦605128）成立于1999年4月，2020年9月在上海主板上市。公司主要从事各类汽车座椅骨架总成、座椅滑轨总成及汽车座椅、安全带、闭锁等系统冲压件、注塑零部件的研发、生产和销售。公司的主要产品为骨架总成、冲压件、模具、注塑。公司一直专注于汽车冲压模具的技术研发工作，拥有级进模、传递模等模具的设计和制造技术，掌握了设计和制造大型精密和高强度的汽车冲压模具能力。
三、公司感观
公司2021年营业收入8.27亿元，同比增长4.38%，归母净利润0.70亿元，同比下降13.24%。2022年前三季度营业收入7.45亿，同比增长33.44%，归母净利润0.36亿元，同比下降26.48%。公司是汽车零部件行业，有新能源汽车；高铁等概念，基本面一般，但行业不错，可以关注。
四、转债概况
1.发债规模：3.84亿。
2.发债用途：重庆沿浦汽车零部件有限公司金康新能源汽车座椅骨架、电池包外壳生产线项目（1.75亿）；荆门沿浦汽车零部件有限公司长城汽车座椅骨架项目（2.09亿）。
3.利息情况：第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.2%、第四年1.8%、第五年2.4%、第六年2.8%。
4.到期赎回价：113元（含最后一期年度利息）。
5.到期本息和（扣税后）：115.52元
6.债券评级：A+。
7.回售条款：改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。
8.转股价值：转股价47.11元，正股价48.97元，溢价-3.80%，转股价值103.95元。
蒙泰转债（SZ123166）申购
一、申购建议：顶格申购，目前来看，预期收益300元左右。
二、公司概况
广东蒙泰高新纤维股份有限公司（蒙泰高新300876）成立于2013年9月，2020年8月在深圳创业板上市。公司主营业务为专业从事聚丙烯纤维的研发、生产和销售。公司主要产品为丙纶长丝。公司分别于2018年、2017年被中国化学纤维工业协会、国家纺织化纤产品开发中心授予“蒙泰丝”品牌细旦抑菌聚丙烯纤维入围“中国纤维流行趋势2018/2019”，国家功能性聚丙烯纤维研发生产基地荣誉。
三、公司感观
公司2021年营业收入3.97亿元，同比增长7.31%，归母净利润0.69亿元，同比下降13.60%。2022年前三季度营业收入2.96亿，同比增长2.06%，归母净利润0.40亿元，同比下降29.07%。公司是基础化工行业，有专精特新概念，基本面一般，行业也一般。
四、转债概况
1.发债规模：3亿。
2.发债用途：年产1万吨膨体连续长丝(BCF)以及0.5万吨细旦加弹长丝(DTY)技术改造项目（2.10亿）；补充流动资金（0.90亿）。
3.利息情况：第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.20%、第四年1.80%、第五年2.50%、第六年3.00%。
4.到期赎回价：115元（含最后一期年度利息）。
5.到期本息和（扣税后）：117.20元
6.债券评级：A+。
7.回售条款：改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。
8.转股价值：转股价26.15元，正股价26.86元，溢价-2.64%，转股价值102.72元。
赛轮转债（SH113063）申购
一、申购建议：顶格申购，目前来看，预期收益220元左右。
二、公司概况
赛轮集团股份有限公司（赛轮轮胎601058）成立于2002年11月，2011年6月在上海主板上市。公司主营业务是轮胎产品的研发、生产和销售。主要产品是半钢子午线轮胎、全钢子午线轮胎、非公路轮胎、翻新轮胎、胎面胶、胶粉、钢丝、轮胎替换、旧轮胎翻新、再生胶制造、钢材生产。
三、公司感观
公司2021年营业收入179.98亿元，同比增长16.84%，归母净利润13.13亿元，同比下降11.97%。2022年前三季度营业收入167.18亿，同比增长26.22%，归母净利润10.65亿元，同比增长6.24%。公司是汽车零部件行业，有标普道琼斯A股；股权转让；MSCI概念；东盟自贸区；青岛自贸区等概念，基本面良好，行业也不错，值得关注。
四、转债概况
1.发债规模：20.09亿。
2.发债用途：越南年产300万套半钢子午线轮胎、100万套全钢子午线轮胎及5万吨非公路轮胎项目（14.09亿）；柬埔寨年产900万套半钢子午线轮胎项目（6.00亿）。
3.利息情况：第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。
4.到期赎回价：110元（含最后一期年度利息）。
5.到期本息和（扣税后）：112.08元
6.债券评级：AA。
7.回售条款：改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。
8.转股价值：转股价9.04元，正股价8.72元，溢价3.67%，转股价值96.46元。
犀牛之星10月31日讯，万通液压（830839）发布公告称，公司于 2022 年 10 月 28日接待了：江海证券有限公司、南京李光辅私募基金管理有限公司及自然人 投资者何书军等2家机构及自然人投资者的调研。
调研的主要问题及公司回复概要
问题 1：请简要解释原材料价格波动对公司产品毛利率的整体影响情况？
回答：公司产品的主要原材料为无缝管、圆钢等金属材料。原材料成本占主营业务成本的比例较高，对产品毛利率影响较大。因原材料高位价格运行时间较长，公司原材料出库单价仍高于上年同期单价，单位成本提高导致 2022 年 1-9 月产品毛利率较上年同期对比下降 4.35 个百分点，但自 2022 年第二季度，钢材价格呈波动式下降趋势，随着整体钢材价格的下行，将有利于降低产品成 本，公司产品毛利率将持续进一步修复。
问题 2：请问按照产品分类，各类产品的收入变动情况如何？
回答：公司产品主要分为自卸车专用油缸、机械装备用缸和油气弹簧，2022 年 1-9 月，公司实现营业收入 372,353,546.49 元，同比增长 56.45%，其中： （1）自卸车专用油缸由于受行业强周期性影响，国内自卸车专用油缸收 入出现同比下滑，但境外市场持续稳步开拓，因产品质量、交期服务等方面赢 得新老客户的认可，境外市场份额扩大，境外收入 1-9 月同比增长 54.11%，形 成了有效补充。 （2）机械装备用缸收入增长迅猛，收入同比增长 147.63%。其中受下游产 品价格波动及行业发展趋势影响，煤矿采掘市场需求旺盛，采掘设备用油缸 1- 9 月同比增长 155.97%；工程机械用油缸系列产品逐步量产，1-9 月同比增长 102.38%。 （3）油气弹簧持续放量，保持快速增长态势，1-9 月同比增长 123.28%。
问题 3：请问新领域产品电动缸的研发试制及生产订单情况如何？
回答：2021 年度，公司成功研发国防装备用某型电动缸，并试制成功通过验收，应用于火箭军战略战术武器装备领域。2022年度，公司加大了对武器装备用伺服电动缸的研发，并且已经与行业内知名的研发团队西安索睿科技有限公司达成战略合作，后续将努力与专业高校、军工院所达成战略合作。电动缸产品作为军工武器装备领域的未来趋势，公司将继续加大对电动缸产品的试制研发及产品布局。
调研的主要问题及公司回复概要
问题 1：请简要解释原材料价格波动对公司产品毛利率的整体影响情况？
回答：公司产品的主要原材料为无缝管、圆钢等金属材料。原材料成本占主营业务成本的比例较高，对产品毛利率影响较大。因原材料高位价格运行时间较长，公司原材料出库单价仍高于上年同期单价，单位成本提高导致 2022 年 1-9 月产品毛利率较上年同期对比下降 4.35 个百分点，但自 2022 年第二季度，钢材价格呈波动式下降趋势，随着整体钢材价格的下行，将有利于降低产品成 本，公司产品毛利率将持续进一步修复。
问题 2：请问按照产品分类，各类产品的收入变动情况如何？
回答：公司产品主要分为自卸车专用油缸、机械装备用缸和油气弹簧，2022 年 1-9 月，公司实现营业收入 372,353,546.49 元，同比增长 56.45%，其中： （1）自卸车专用油缸由于受行业强周期性影响，国内自卸车专用油缸收 入出现同比下滑，但境外市场持续稳步开拓，因产品质量、交期服务等方面赢 得新老客户的认可，境外市场份额扩大，境外收入 1-9 月同比增长 54.11%，形 成了有效补充。 （2）机械装备用缸收入增长迅猛，收入同比增长 147.63%。其中受下游产 品价格波动及行业发展趋势影响，煤矿采掘市场需求旺盛，采掘设备用油缸 1- 9 月同比增长 155.97%；工程机械用油缸系列产品逐步量产，1-9 月同比增长 102.38%。 （3）油气弹簧持续放量，保持快速增长态势，1-9 月同比增长 123.28%。
问题 3：请问新领域产品电动缸的研发试制及生产订单情况如何？
回答：2021 年度，公司成功研发国防装备用某型电动缸，并试制成功通过验收，应用于火箭军战略战术武器装备领域。2022年度，公司加大了对武器装备用伺服电动缸的研发，并且已经与行业内知名的研发团队西安索睿科技有限公司达成战略合作，后续将努力与专业高校、军工院所达成战略合作。电动缸产品作为军工武器装备领域的未来趋势，公司将继续加大对电动缸产品的试制研发及产品布局。
20221102可转债打新｜周三3只打新！赛轮转债、蒙泰转债、沿浦转债
国内主要轮胎企业——赛轮转债
丙纶长丝行业龙头——蒙泰转债
汽车座椅骨架企业——沿浦转债
①113063赛轮转债，评级AA，规模20.09亿，转股溢价率3.67%，转股价值96.46元。正股赛轮轮胎，募集资金用于越南子午线轮胎、柬埔寨半钢子午线轮胎项目等。
打新参与无异议！赛轮集团股份有限公司是国家橡胶与轮胎工程技术研究中心科研示范基地，主营业务为全钢载重子午胎，半钢子午胎和工程子午胎的研发，2022年三季报营业收入同比+35.52%；实现归母净利润同比+17.17%。海外国内需求承压，利润环比下滑，在需求走弱时展现出较强的韧性。个人目测125-130元，积极打新即可！
②123166蒙泰转债，评级A+，规模3.00亿，转股溢价率-2.64%，转股价值102.72元。正股蒙泰高新，募集资金用于膨体连续长丝以及细旦加弹长丝技术改造项目。
打新参与无异议！广东蒙泰高新纤维股份有限公司是一家专业从事聚丙烯纤维研发的厂家，2020年于创业板上市。丙纶行业企业众多，规模普遍偏小。公司2017、2018及2019年在国内丙纶长丝行业中的产量、市场占有率均排名第一。公司产品品类众多，应用领域广泛，相对于产品单一的小企业，具有明显规模优势。个人目测125-130元，可以积极申购！
③111008沿浦转债，评级A+，规模3.84亿，转股溢价率-3.80%，转股价值103.95元。正股上海沿浦，募集资金用于金康新能源汽车座椅骨架、电池包外壳生产线、长城汽车座椅骨架项目等。
打新参与无异议！上海沿浦金属制品股份有限公司建于1999年，2020年9月上市。公司主要从事各类汽车座椅骨架总成、座椅滑轨总成的研发、生产和销售，接连获得长城汽车、比亚迪、东风、小鹏、岚图等主机厂定点。公司在汽车座椅骨架领域耕耘多年，实现从后排座椅骨架向前排的延伸。三季度营收高增长，利润端短期承压，个人目测上市130-135元，积极申购即可！
▍可转债预告
11月3日（周四）：博实转债上市，转股价值98.42元，目测125-130元。
®️哈莉财经原创，谢绝复制
▍免责申明
投资有风险，入市需谨慎。本文内容为个人观点，仅供参考。
#可转债[超话]#
国内主要轮胎企业——赛轮转债
丙纶长丝行业龙头——蒙泰转债
汽车座椅骨架企业——沿浦转债
①113063赛轮转债，评级AA，规模20.09亿，转股溢价率3.67%，转股价值96.46元。正股赛轮轮胎，募集资金用于越南子午线轮胎、柬埔寨半钢子午线轮胎项目等。
打新参与无异议！赛轮集团股份有限公司是国家橡胶与轮胎工程技术研究中心科研示范基地，主营业务为全钢载重子午胎，半钢子午胎和工程子午胎的研发，2022年三季报营业收入同比+35.52%；实现归母净利润同比+17.17%。海外国内需求承压，利润环比下滑，在需求走弱时展现出较强的韧性。个人目测125-130元，积极打新即可！
②123166蒙泰转债，评级A+，规模3.00亿，转股溢价率-2.64%，转股价值102.72元。正股蒙泰高新，募集资金用于膨体连续长丝以及细旦加弹长丝技术改造项目。
打新参与无异议！广东蒙泰高新纤维股份有限公司是一家专业从事聚丙烯纤维研发的厂家，2020年于创业板上市。丙纶行业企业众多，规模普遍偏小。公司2017、2018及2019年在国内丙纶长丝行业中的产量、市场占有率均排名第一。公司产品品类众多，应用领域广泛，相对于产品单一的小企业，具有明显规模优势。个人目测125-130元，可以积极申购！
③111008沿浦转债，评级A+，规模3.84亿，转股溢价率-3.80%，转股价值103.95元。正股上海沿浦，募集资金用于金康新能源汽车座椅骨架、电池包外壳生产线、长城汽车座椅骨架项目等。
打新参与无异议！上海沿浦金属制品股份有限公司建于1999年，2020年9月上市。公司主要从事各类汽车座椅骨架总成、座椅滑轨总成的研发、生产和销售，接连获得长城汽车、比亚迪、东风、小鹏、岚图等主机厂定点。公司在汽车座椅骨架领域耕耘多年，实现从后排座椅骨架向前排的延伸。三季度营收高增长，利润端短期承压，个人目测上市130-135元，积极申购即可！
▍可转债预告
11月3日（周四）：博实转债上市，转股价值98.42元，目测125-130元。
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▍免责申明
投资有风险，入市需谨慎。本文内容为个人观点，仅供参考。
#可转债[超话]#
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