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【真灼机构观点】 中国中免(1880)、腾讯(700)、中国电信(0728)
个股点评
中国中免 (1880)
中国民航早前已开始执行 2022/23 年冬春航季航班计划。报道指，第二步将是放松熔断规定。第三步是让国际航班逐步恢复至疫情前的水平。虽然目前尚不清楚这两步的实施时间表，但市场普遍认为明年内地会进一步放宽防疫限制。中国中免是全球最大的旅游零售运营商，倘若内地航空业正常化，中国中免可率先受惠。
目标价：235
止触价：170
腾讯 (700)
腾讯自 2021 年开始一直受内地监管收紧及宏观经济转弱所拖累，但腾讯正从最坏情况走出来，九月份首次有游戏作品获批版号，手游业务渐见曙光。与此同时，腾讯持续加码海外业务投资，游戏出海加快有望成为带动其增长动力。
目标价：310
止触价：220
中国电信 (0728)
首三季度经营收入为 3,609.82 亿元人民币，按年增9.6%，跑赢行业增速。股东应占利润在剔除一次性因素后，同比增长 12.0%。5G 套餐用户净增 6,324 万户，达到约 2.51 亿户，渗透率达到 64.4%。移动用户 ARPU为 45.5 元人民币，移动用户的增长纾缓了用户 ARPU的波动。派息方面，公司承诺 2023 年派息率将提升至 70%，今年首次派中期息 0.12 元人民币，连同去年度末期息，TTM 息率达 12 厘。
目标价：3.4
止触价：2.4
大市点评
据外媒报导，美国总统似乎准备向日本和荷兰施加更大压力，要求两国与美国一同阻止先进芯片技术流向中国。美国商务部高级官员本月将访问荷兰，与日本的全面讨论也可能很快就会开始。美日荷三大公司主导全球芯片制造设备市场，而后两者的艾司摩尔及东京电子现时能不依赖美国技术，故此尚未受到美国的监管。但若果荷兰及日本跟随美国制裁中国，相信由上游企业，如中芯国际(0981)除了难以购买新的晶圆光刻机外，现存的光刻机也可能没法有零件及技术进行维修，而下游企业也可能因缺乏芯片而减愎生产，或者将芯片的制程减低，这是对整个中国高科技块板的严重打击。
港股通周一净流入 49 亿元，其中，腾讯(700) 净流入最多，达 10.7亿港元；其次是港交所(0388)。而中移动(0941)则录得最多净流出，为 2.3 亿港元；其次是新东方在线 (1797)。
来源: 凯基证券
【真灼机构观点】 中国中免(1880)、腾讯(700)、中国电信(0728)
个股点评
中国中免 (1880)
中国民航早前已开始执行 2022/23 年冬春航季航班计划。报道指，第二步将是放松熔断规定。第三步是让国际航班逐步恢复至疫情前的水平。虽然目前尚不清楚这两步的实施时间表，但市场普遍认为明年内地会进一步放宽防疫限制。中国中免是全球最大的旅游零售运营商，倘若内地航空业正常化，中国中免可率先受惠。
目标价：235
止触价：170
腾讯 (700)
腾讯自 2021 年开始一直受内地监管收紧及宏观经济转弱所拖累，但腾讯正从最坏情况走出来，九月份首次有游戏作品获批版号，手游业务渐见曙光。与此同时，腾讯持续加码海外业务投资，游戏出海加快有望成为带动其增长动力。
目标价：310
止触价：220
中国电信 (0728)
首三季度经营收入为 3,609.82 亿元人民币，按年增9.6%，跑赢行业增速。股东应占利润在剔除一次性因素后，同比增长 12.0%。5G 套餐用户净增 6,324 万户，达到约 2.51 亿户，渗透率达到 64.4%。移动用户 ARPU为 45.5 元人民币，移动用户的增长纾缓了用户 ARPU的波动。派息方面，公司承诺 2023 年派息率将提升至 70%，今年首次派中期息 0.12 元人民币，连同去年度末期息，TTM 息率达 12 厘。
目标价：3.4
止触价：2.4
大市点评
据外媒报导，美国总统似乎准备向日本和荷兰施加更大压力，要求两国与美国一同阻止先进芯片技术流向中国。美国商务部高级官员本月将访问荷兰，与日本的全面讨论也可能很快就会开始。美日荷三大公司主导全球芯片制造设备市场，而后两者的艾司摩尔及东京电子现时能不依赖美国技术，故此尚未受到美国的监管。但若果荷兰及日本跟随美国制裁中国，相信由上游企业，如中芯国际(0981)除了难以购买新的晶圆光刻机外，现存的光刻机也可能没法有零件及技术进行维修，而下游企业也可能因缺乏芯片而减愎生产，或者将芯片的制程减低，这是对整个中国高科技块板的严重打击。
港股通周一净流入 49 亿元，其中，腾讯(700) 净流入最多，达 10.7亿港元；其次是港交所(0388)。而中移动(0941)则录得最多净流出，为 2.3 亿港元；其次是新东方在线 (1797)。
来源: 凯基证券
【#济宁# 11月12日-14日，嘉祥这些地方停电检修】
11月7日，国网嘉祥县供电公司发布停电通知，内容如下：
11月12日
10kV马村线54D断路器后段
停电时间：8:00—17:00
【区/县】济宁市嘉祥县
【影响办事处/乡镇】马村镇
【影响供电公司产权客户】陶庄村、西李村、李西村、李中村、李北村、黄庄村、倪堂村、宗庄村、王营村、马东村
【影响非供电公司产权客户】嘉祥华佳纺织厂、马村镇中学、马村镇中心供水、嘉祥县马村镇柏岩废旧轮胎收购处、东方红排灌、济宁润晨纸箱有限公司 、嘉祥源立木业有限公司
11月13日
10kV星河线02环网柜02开关至10kV星河线04环网柜02开关间线路
停电时间：6:30—17:30
【区/县】济宁市嘉祥县
【影响办事处/乡镇】嘉祥街道
【影响供电公司产权客户】迎宾花园小区、联通公司家属院
【影响非供电公司产权客户】中国联合网络通信有限公司嘉祥县分公司、中国移动通讯集团山东有限公司嘉祥分公司、星元职业培训学校
11月14日
10kV呈祥东线21D断路器至10kV呈祥东线01环网柜02开关间
停电时间：6:00—19:00
【区/县】济宁市嘉祥县
【影响办事处/乡镇】嘉祥街道
【影响供电公司产权客户】 漫山相墅、王楼村、星河湾
【影响非供电公司产权客户】山东东信房地产开发有限公司、嘉祥县萌山公园开发建设管理办公室、济宁瑞禾商贸有限公司、呈祥路灯、嘉祥水幕电影、嘉祥金祥投资有限公司、石雕广场喷泉、石雕公园、中国联合网络通信有限公司嘉祥县分公司、中国电信嘉祥县分公司、嘉祥岭南园林工程有限公司
来源：国网嘉祥县供电公司
11月7日，国网嘉祥县供电公司发布停电通知，内容如下：
11月12日
10kV马村线54D断路器后段
停电时间：8:00—17:00
【区/县】济宁市嘉祥县
【影响办事处/乡镇】马村镇
【影响供电公司产权客户】陶庄村、西李村、李西村、李中村、李北村、黄庄村、倪堂村、宗庄村、王营村、马东村
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11月13日
10kV星河线02环网柜02开关至10kV星河线04环网柜02开关间线路
停电时间：6:30—17:30
【区/县】济宁市嘉祥县
【影响办事处/乡镇】嘉祥街道
【影响供电公司产权客户】迎宾花园小区、联通公司家属院
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11月14日
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【区/县】济宁市嘉祥县
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来源：国网嘉祥县供电公司
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11月12日
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来源：国网嘉祥县供电公司
11月7日，国网嘉祥县供电公司发布停电通知，内容如下：
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停电时间：8:00—17:00
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11月13日
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来源：国网嘉祥县供电公司
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