国泰基金梁杏：周期行业煤炭、钢铁的投资价值
煤炭2020年当时我们推荐的逻辑和思路是低估值逻辑，当时我们一直跟大家说低估值、分红高，可以拿着它每年等分红，适当的时候整个行情起来看着了结一下，结果2021年、2022年都有很好的行情。钢铁和煤炭2021年的逻辑主要驱动力是碳中和。每次我们说的时候就一些没听过的小伙伴挺惊讶，碳中和应该是驱动新能源的主要逻辑，有一个很重要的是压降老能源，提升新能源，但是在压降老能源的过程中，钢铁厂、煤炭厂知道要压它的需求就不愿意再增加新的产能。
开一个煤矿要五年，没有五年开不出来。要勘探的，你探到了这个地方有矿，要走各种审批手续，批下来之后要建生产通道，然后下矿，得把路线、安全等等全部弄好五年很正常。在这个过程中老能源需求下去的时候，供给下来比需求快，这就是过去两年钢铁和煤炭上涨最重要的原因。当然今年钢铁的需求也下去了，因为受到了房地产周期的影响，所以钢铁今年表现并不是特别好。但是煤炭去年到今年依然都存在相同的问题，供给下来比需求快，需求是不断起来的。去年因为六、七月份有供给的用电高峰，今年是俄乌，欧洲地缘政治的缘故，导致俄罗斯的能源不能直接供给欧洲，导致全球整体能源价格的高企带动了整个煤炭的表现更好。
我们认为能源的矛盾在未来几年之内还是存在的。因为要提升新能源，但是新能源最大的问题不是很稳定。光伏前景是好的，即便到现在我都认为它还是好的，虽然九、十月份出口有所下降，但是国内正常的该到位的已经到位了，而且现在光伏因为技术的突破，所以我们认为未来依然还是不错的。但是光伏的问题不是很稳定，首先光伏转化的是太阳能，它不是24小时能照射的，但是煤炭可以24小时燃烧，这就是最大的区别。光伏作为新能源，它不是24小时能够持续供给的，所以需要储能把白天收集的太阳能存储起来，所以现在需要配套产业的发展。我们储能行业现在发展没有那么快，光伏的稳定性、连续性还是有点问题。
新老能源关系我们觉得还可以继续关注，尤其是明年。煤炭的机会我们说过供给下得比需求快，但是在未来，比如说新能源占比提升了以后，煤炭就完全退出历史舞台吗？也不是，它会有新的故事线，比如说清洁能源、能效提高，这些其实都是煤炭行业可以走出来的故事线。现在会有煤电联营，这些也是未来可能会有新的故事线。
钢铁作为房地产的相关行业，房地产是它的上游需求端，房地产起来了以后，房地产相关的很多建材其实也会受益于此。它们的以前逻辑还是靠碳中和，但是到今年以后还是有明显的分化。
今天给大家主要梳理了一下医药行业过往的周期，其实医药行业虽然是医药消费，食品饮料也是消费，养殖、农业也是消费，但是每个行业都是自身周期，有一句话叫“万物皆周期”，所以我们今天主要给大家聊了大家比较关注的医药行业的周期、养殖行业猪周期、钢铁煤炭周期板块之周期。#投资##价值投资日志[超话]#
煤炭2020年当时我们推荐的逻辑和思路是低估值逻辑，当时我们一直跟大家说低估值、分红高，可以拿着它每年等分红，适当的时候整个行情起来看着了结一下，结果2021年、2022年都有很好的行情。钢铁和煤炭2021年的逻辑主要驱动力是碳中和。每次我们说的时候就一些没听过的小伙伴挺惊讶，碳中和应该是驱动新能源的主要逻辑，有一个很重要的是压降老能源，提升新能源，但是在压降老能源的过程中，钢铁厂、煤炭厂知道要压它的需求就不愿意再增加新的产能。
开一个煤矿要五年，没有五年开不出来。要勘探的，你探到了这个地方有矿，要走各种审批手续，批下来之后要建生产通道，然后下矿，得把路线、安全等等全部弄好五年很正常。在这个过程中老能源需求下去的时候，供给下来比需求快，这就是过去两年钢铁和煤炭上涨最重要的原因。当然今年钢铁的需求也下去了，因为受到了房地产周期的影响，所以钢铁今年表现并不是特别好。但是煤炭去年到今年依然都存在相同的问题，供给下来比需求快，需求是不断起来的。去年因为六、七月份有供给的用电高峰，今年是俄乌，欧洲地缘政治的缘故，导致俄罗斯的能源不能直接供给欧洲，导致全球整体能源价格的高企带动了整个煤炭的表现更好。
我们认为能源的矛盾在未来几年之内还是存在的。因为要提升新能源，但是新能源最大的问题不是很稳定。光伏前景是好的，即便到现在我都认为它还是好的，虽然九、十月份出口有所下降，但是国内正常的该到位的已经到位了，而且现在光伏因为技术的突破，所以我们认为未来依然还是不错的。但是光伏的问题不是很稳定，首先光伏转化的是太阳能，它不是24小时能照射的，但是煤炭可以24小时燃烧，这就是最大的区别。光伏作为新能源，它不是24小时能够持续供给的，所以需要储能把白天收集的太阳能存储起来，所以现在需要配套产业的发展。我们储能行业现在发展没有那么快，光伏的稳定性、连续性还是有点问题。
新老能源关系我们觉得还可以继续关注，尤其是明年。煤炭的机会我们说过供给下得比需求快，但是在未来，比如说新能源占比提升了以后，煤炭就完全退出历史舞台吗？也不是，它会有新的故事线，比如说清洁能源、能效提高，这些其实都是煤炭行业可以走出来的故事线。现在会有煤电联营，这些也是未来可能会有新的故事线。
钢铁作为房地产的相关行业，房地产是它的上游需求端，房地产起来了以后，房地产相关的很多建材其实也会受益于此。它们的以前逻辑还是靠碳中和，但是到今年以后还是有明显的分化。
今天给大家主要梳理了一下医药行业过往的周期，其实医药行业虽然是医药消费，食品饮料也是消费，养殖、农业也是消费，但是每个行业都是自身周期，有一句话叫“万物皆周期”，所以我们今天主要给大家聊了大家比较关注的医药行业的周期、养殖行业猪周期、钢铁煤炭周期板块之周期。#投资##价值投资日志[超话]#
在米国生活，猪狗不如。”2009年，凤姐不顾一切去了美国追求梦想，为了得到绿卡，甚至出言不逊，各种抹黑祖国，10年后痛哭：“这边的生活猪 狗不如！”
当年凤姐十分自信。
“我是个才女，而且是九岁博览群书，二十岁达到顶峰。往前推三百年，往后推三百年，总共六百年没有人超过我。”
罗玉凤icon自称懂诗画、会弹琴，精通古汉语。
确实是个才女，可偏偏毁在了一张脸蛋上，上节目被评为嘲笑，去相亲也被网友嘲笑。
一夜之间，凤姐的人气虽然大红大紫，可是被打击多了，就觉得身边的人，都有敌意。
在她最受关注的那段时间，她还曾经喊话陈冠希希望对方娶自己，毕竟陈冠希是娱乐圈出了名高颜值又自带话题争议的明星。
“我要和陈冠希结婚。”
虽然一句话足以让人目瞪口呆。
但凤姐的成名方式，就是以这种犀利言辞，来博取关注，和现下大多数网红成名经历没什么不同。
但在当时那个网红还不太盛行的年代。
这句话却引起了陈冠希本人的注意。
陈冠希连林志玲都敢骂，你说这一个凤姐他会放在眼里吗？
对此陈冠希直接做出4字回复：
“结你mei，X。”
所以凤姐又一夜之间从网红，坠落成为了网友们的“笑料日常”，纷纷都去取笑她。
这样一来，凤姐就对社会有了敌意。
所以干脆去国外追求梦想，再也不回来了。
2009年，凤姐在社交媒体上发表了“怎么还没有倒闭”的不当言论。
甚至表示“宁肯死在美国也不回去。”
一时间凤姐把自己推上了舆论的风口浪尖。
网友说，去了米国你能留下，你怎么拿到绿卡的？结果人家凤姐真的拿到了卡。
“人道庇护。”
凤姐颠倒黑白。
说自己不能回母国，否则会有生命危险，然后附上一些证明材料和证据。有不少人,依靠律师的操作通过这个途径获得绿卡。
不过这方法的弊端就是，以后回母国就不方便，因为你说你回国会有生命危险，那你还跑回去，那不是说谎吗?
那么绿卡就给你收回了!
但是凤姐以工作为由拿到了签证，然后各种风骚操作，颠倒黑白，抹黑了自己的祖国。
最终就留在了米国生活。
不过她的颠倒黑白的言论，一石激起千层浪，愤怒的国民对凤姐是彻底厌恶了。
无论凤姐之前如何哗众取宠，都没有闹到封号的地步，然而在发表不当言论之后，凤姐被封号了。
从此以后，“罗玉凤”这个名字彻底销声匿迹了。
10年之后，有的网友在米国见到了凤姐。
她当过收银员，上街头发过传单。
不怕辛苦不怕累，当过修脚工。
说白了就是给人修脚，一直从事的都是社会最底层的职业。
一个月的收入还不到2000刀！
可是国外的月亮并不圆，所以凤姐处处碰壁，哪里有高收入？当白领的话又没有文化文凭，英文也不会，最终只能去从事服务行业。
“修剪指甲。”
现在的凤姐已经没了当初的意气风发，更多的是心酸和无奈：“有些人移民后表面很风光，其实过得连狗都不如。”
店里生意一落千丈，收入锐减。
老板直接宣布关门歇业，员工纷纷被遣散，凤姐的生活，一下子又回到了解放前。
凤姐工作被暂停，直接没有了收入来源，存款也所剩无几，很快，连吃饭都成了问题。
看到很多人都回到了国内，凤姐羡慕得不得了，但是，想出去就出去，想回来，可不是那么容易的。
可是拿到了外国国籍后，想回来，没门了。
甄子丹演讲中说：“我最看不起那些改自己国籍的人，改个国籍就能改变他是中国人吗？还跑中国来搞钱！”
接着，主持人却好奇地问：“甄子丹先生，难道你不是吗？”
甄子丹说：“我要澄清一下这位主持人说的话，我是百分之百的中国人。
我是中国的甄子丹，不是米国的。请大家记住，下次不要这样说了，谢谢大家！”
不得不说，宇宙丹还是三观很正的。
凤姐仅仅是一个缩影，其实凤姐也是可怜的，被人嘲笑多了，颜值不高，被当做笑柄，也是深受了网络的暴力伤害过的。
但关键还是内在的价值观不够坚定。
三观不够正确。
不然也不会颠倒黑白，出去之后才发现还是国内好，所以很多见到了凤姐都忍不住了。
凤姐要是坚持在国内做自媒体现在也是妥妥的大网红了，可惜人算不如天算，只能说在美国生活应该也不错。
对于不知自己几斤几两，却非要把自己当根葱的人，就得让残酷的现实使她慢慢清醒，重新惦量惦量自己。
网友说，凤姐没有得罪我们啊！人家只是想过自己的生活，没错啊！
但她颠倒黑白，不值得同情和原谅。
你们认为呢？
大家有何看法？
当年凤姐十分自信。
“我是个才女，而且是九岁博览群书，二十岁达到顶峰。往前推三百年，往后推三百年，总共六百年没有人超过我。”
罗玉凤icon自称懂诗画、会弹琴，精通古汉语。
确实是个才女，可偏偏毁在了一张脸蛋上，上节目被评为嘲笑，去相亲也被网友嘲笑。
一夜之间，凤姐的人气虽然大红大紫，可是被打击多了，就觉得身边的人，都有敌意。
在她最受关注的那段时间，她还曾经喊话陈冠希希望对方娶自己，毕竟陈冠希是娱乐圈出了名高颜值又自带话题争议的明星。
“我要和陈冠希结婚。”
虽然一句话足以让人目瞪口呆。
但凤姐的成名方式，就是以这种犀利言辞，来博取关注，和现下大多数网红成名经历没什么不同。
但在当时那个网红还不太盛行的年代。
这句话却引起了陈冠希本人的注意。
陈冠希连林志玲都敢骂，你说这一个凤姐他会放在眼里吗？
对此陈冠希直接做出4字回复：
“结你mei，X。”
所以凤姐又一夜之间从网红，坠落成为了网友们的“笑料日常”，纷纷都去取笑她。
这样一来，凤姐就对社会有了敌意。
所以干脆去国外追求梦想，再也不回来了。
2009年，凤姐在社交媒体上发表了“怎么还没有倒闭”的不当言论。
甚至表示“宁肯死在美国也不回去。”
一时间凤姐把自己推上了舆论的风口浪尖。
网友说，去了米国你能留下，你怎么拿到绿卡的？结果人家凤姐真的拿到了卡。
“人道庇护。”
凤姐颠倒黑白。
说自己不能回母国，否则会有生命危险，然后附上一些证明材料和证据。有不少人,依靠律师的操作通过这个途径获得绿卡。
不过这方法的弊端就是，以后回母国就不方便，因为你说你回国会有生命危险，那你还跑回去，那不是说谎吗?
那么绿卡就给你收回了!
但是凤姐以工作为由拿到了签证，然后各种风骚操作，颠倒黑白，抹黑了自己的祖国。
最终就留在了米国生活。
不过她的颠倒黑白的言论，一石激起千层浪，愤怒的国民对凤姐是彻底厌恶了。
无论凤姐之前如何哗众取宠，都没有闹到封号的地步，然而在发表不当言论之后，凤姐被封号了。
从此以后，“罗玉凤”这个名字彻底销声匿迹了。
10年之后，有的网友在米国见到了凤姐。
她当过收银员，上街头发过传单。
不怕辛苦不怕累，当过修脚工。
说白了就是给人修脚，一直从事的都是社会最底层的职业。
一个月的收入还不到2000刀！
可是国外的月亮并不圆，所以凤姐处处碰壁，哪里有高收入？当白领的话又没有文化文凭，英文也不会，最终只能去从事服务行业。
“修剪指甲。”
现在的凤姐已经没了当初的意气风发，更多的是心酸和无奈：“有些人移民后表面很风光，其实过得连狗都不如。”
店里生意一落千丈，收入锐减。
老板直接宣布关门歇业，员工纷纷被遣散，凤姐的生活，一下子又回到了解放前。
凤姐工作被暂停，直接没有了收入来源，存款也所剩无几，很快，连吃饭都成了问题。
看到很多人都回到了国内，凤姐羡慕得不得了，但是，想出去就出去，想回来，可不是那么容易的。
可是拿到了外国国籍后，想回来，没门了。
甄子丹演讲中说：“我最看不起那些改自己国籍的人，改个国籍就能改变他是中国人吗？还跑中国来搞钱！”
接着，主持人却好奇地问：“甄子丹先生，难道你不是吗？”
甄子丹说：“我要澄清一下这位主持人说的话，我是百分之百的中国人。
我是中国的甄子丹，不是米国的。请大家记住，下次不要这样说了，谢谢大家！”
不得不说，宇宙丹还是三观很正的。
凤姐仅仅是一个缩影，其实凤姐也是可怜的，被人嘲笑多了，颜值不高，被当做笑柄，也是深受了网络的暴力伤害过的。
但关键还是内在的价值观不够坚定。
三观不够正确。
不然也不会颠倒黑白，出去之后才发现还是国内好，所以很多见到了凤姐都忍不住了。
凤姐要是坚持在国内做自媒体现在也是妥妥的大网红了，可惜人算不如天算，只能说在美国生活应该也不错。
对于不知自己几斤几两，却非要把自己当根葱的人，就得让残酷的现实使她慢慢清醒，重新惦量惦量自己。
网友说，凤姐没有得罪我们啊！人家只是想过自己的生活，没错啊！
但她颠倒黑白，不值得同情和原谅。
你们认为呢？
大家有何看法？
#工作技术总结#
验证例如SHA, MD5 加密算法原来根本不需要任何工具，无论是win，macos都可以直接在终端验证。
老板让我review我同事写的MD5，我发现他在图片上又套了一个binary，我和同事讲【严格来说是没有问题的，因为同样的图片是会被hash到同一个值上】但我举了一个例子，委婉的告诉他做的是错的，我说【你想想，比如有一个工程师想要看数据库的加密值，看是发现和真实的不一样，可能会认为数据库/程序被攻击】，还有做文件比对的时候，都存在一些潜在问题…
。
理论上，一个文件，无论是何地，用任何设备做相同算法的加密，hash出来的值肯定是一模一样的（因为所谓的加密就是用同样的过程计算），但是结果肯定一样，而且据我所知，MD5算法都开源了。
。。
然后我顺带给同事福利发给他命令行： 自己也做个笔记
运用场合： 比如网上上传文件做加密，可以用这个方法验证文件加密出来的值是不是正确
方法：终端先cd path后
WIN:certutil -hashfile 文件名 MD5
MAC OS:
1. md5sum 文件名 > checkmd5.md5
2. cat checkmd5.md5
验证例如SHA, MD5 加密算法原来根本不需要任何工具，无论是win，macos都可以直接在终端验证。
老板让我review我同事写的MD5，我发现他在图片上又套了一个binary，我和同事讲【严格来说是没有问题的，因为同样的图片是会被hash到同一个值上】但我举了一个例子，委婉的告诉他做的是错的，我说【你想想，比如有一个工程师想要看数据库的加密值，看是发现和真实的不一样，可能会认为数据库/程序被攻击】，还有做文件比对的时候，都存在一些潜在问题…
。
理论上，一个文件，无论是何地，用任何设备做相同算法的加密，hash出来的值肯定是一模一样的（因为所谓的加密就是用同样的过程计算），但是结果肯定一样，而且据我所知，MD5算法都开源了。
。。
然后我顺带给同事福利发给他命令行： 自己也做个笔记
运用场合： 比如网上上传文件做加密，可以用这个方法验证文件加密出来的值是不是正确
方法：终端先cd path后
WIN:certutil -hashfile 文件名 MD5
MAC OS:
1. md5sum 文件名 > checkmd5.md5
2. cat checkmd5.md5
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