【医药大跌，反弹行情结束？主流公募发声，定心丸来了！】历经前期持续反弹后，医药板块在11月23日出现大幅回调，相关细分赛道指数均有所下行，跌幅超过9%的相关个股不在少数。
国庆以来这轮医药反弹行情就此结束？对此，公募最新预判给出了否定的答案。
公募基金预判指出，23日医药板块回调与市场预期变化、资金获利压力有关，而并非基本面变化。长期来看医药板块估值依然在底部区间，投资价值显著，未来趋势会大概率向上，接下来重点看好创新药、医疗消费、医药制造等细分领域的投资机会。
回调与预期变化有关
截至23日收盘，医药指数跌逾3%，制药指数、生物科技指数均跌逾2%，医疗保健指数也录得近1.5%的跌幅。个股方面，制药类个股成为杀跌重灾区，丰原药业、启迪药业、华森药业、特一药业等多只个股跌停；塞力医疗盘后数据显示，包括23日跌停在内该股的主力资金连续三天净流出；此外，中国医药、尚荣医疗、双成药业、康希诺跌逾9%。
从券商中国记者采访情况来看，23日医药板块回调与市场预期变化、资金获利压力有关，而并非基本面变化。
中融基金研究员刘柏川对券商中国记者直言，市场近日对医药行业的相关预期有所变化，23日防疫工具包资产带动医药板块整体大幅回调。但防疫工具包资产的投资重要性仍然凸显，回调能带来布局机会。创金合信医疗保健基金经理皮劲松则对记者说到，经过国庆节以来近一个半月的持续反弹，短期而言医药板块内各个细分领域均得到了不同程度的上涨，部分强主题的细分板块涨幅巨大，医药板块交易量一度超过全市场交易量的15%，短期出现了交易过热的情况，因此也有调整的需要。
“随着交易拥挤度提升和反弹幅度积累，医药板块需要给予注意。短期看该板块与其他板块相比有相对优势，行情持续性更取决于其他行业是否能出现新的机会。行业长期来看依然在底部区间，投资价值显著。”中加医疗创新混合发起式基金拟任基金经理薛杨表示。
嘉实基金大健康研究总监郝淼也说到，本轮反弹疫情相关的品种涨得更明显些，基本是板块的贝塔行情叠加主题性的阿尔法。相关板块上涨到一定阶段后，也是会回调的，但整个大板块趋势依然会大概率向上。
主题基金阶段超额收益可观
即便23日医药板块回调，根据Wind数据，国庆节后至今医药指数依然录得逾15%的反弹幅度，主题基金更是实现了可观的超额收益。比如，医疗主题基金中国庆以来累计涨幅超过10%的基金数量超过了60只，红土创新医疗保健累计涨幅超30%，范洁管理的前海开源中药研究精选A、周思聪管理的长盛医疗行业、泰康医疗健康等产品涨幅也在20%左右。
薛杨分析指出，这轮医药板块反弹可分为两方面：一是在筹码和估值双低基础上，由设备、医保资产、中药驱动带来的反弹，边际催化因素主要有集采边际影响减小、政策对中药发展的支持等；二是新冠药、新冠疫苗、感冒药、药店、呼吸机等疫情相关领域热点频发，带动整个医药板块整体继续回暖。
“从政策面、估值面及基金持仓角度看，医药板块目前仍处于历史相对底部位置，依然看好未来医药整体投资机会。”华商医药医疗行业股票基金经理张晓对记者表示，从政策面上来说，医保谈判以及集采价格降幅可预见性增强，且主要大品种集采完毕或集采中，而估值面及基金持仓都处于历史底部位置。因此，医药板块的长期成长逻辑可能仍未改变，总盘或呈现稳健增长趋势，而结构将可能往创新倾斜。
皮劲松从行业供需角度指出，随着明年疫情更为可控，院内院外的诊疗需求逐步恢复是大概率事件；供给端部分领域的集采已推行数年，一些企业度过了冲击最大的时期，过去几年投入的研发也逐步迎来回报，明年这些企业的业绩增速有望提升。“因此从中长期看，行业供需两端的改善会孕育更多投资机会。
“中国创新药预计5-10年里走向世界”
具体到细分行业布局方面，张晓认为创新药及创新器械值得关注。张晓认为，国内创新药企在新靶点上和海外的差距大幅缩短，甚至在部分靶点上临床显示潜在优效。此外国内医保谈判降幅可控、纳入医保后快速放量，并且出海空间广阔。与此同时，创新器械海外产品迭代进入瓶颈期，国内企业后发优势突出，产品结构升级及国产替代进程在加速。
博时医疗保健混合基金经理张弘表示，中国创新药投资出现了两个发展周期，分别是实业周期和投资周期。从投资周期看，2020年创新药市场估值拉升到达顶点，2021年创新药投资开始回落，后面导致了市场情绪低迷。但在国内旺盛需求状态下，创新药投资依旧是大趋势。目前创新药是一个周期成长股，正在经历一定幅度的回调，但只要市场对创新药治疗的需求普遍存在，对创新药投资依然会保持比较乐观态度，中国创新药预计会在5-10年里走向世界。
张弘还说到，以下三个赛道未来5年也能找到符合投资预期的白马股：一是医疗消费，包括中药消费品、个人护理等符合中产阶级普遍消费需求的赛道的崛起，同样会带来整个医药行业机会；二是要关注真正本土科技创新的含量，或者是一些国产替代配套的产业，比如中高端制造、精密制造等；三是中国医药制造优势赛道，如CXO里面的CDMO。
郝淼表示，高端医疗设备，甚至是某些科研设备都是国家重点鼓励的发展领域，后续可能会持续得到政策鼓励和支持。“在这些方面我看到了越来越多的代表性国产企业，它产品力已经很不错，已具有跟外资产品同台竞技的实力，这个方向非常值得大家持续关注。”
原标题：医药大跌，反弹行情结束？主流公募发声，定心丸来了！这些基金涨超30%，还能拿吗？来源：券商中国
国庆以来这轮医药反弹行情就此结束？对此，公募最新预判给出了否定的答案。
公募基金预判指出，23日医药板块回调与市场预期变化、资金获利压力有关，而并非基本面变化。长期来看医药板块估值依然在底部区间，投资价值显著，未来趋势会大概率向上，接下来重点看好创新药、医疗消费、医药制造等细分领域的投资机会。
回调与预期变化有关
截至23日收盘，医药指数跌逾3%，制药指数、生物科技指数均跌逾2%，医疗保健指数也录得近1.5%的跌幅。个股方面，制药类个股成为杀跌重灾区，丰原药业、启迪药业、华森药业、特一药业等多只个股跌停；塞力医疗盘后数据显示，包括23日跌停在内该股的主力资金连续三天净流出；此外，中国医药、尚荣医疗、双成药业、康希诺跌逾9%。
从券商中国记者采访情况来看，23日医药板块回调与市场预期变化、资金获利压力有关，而并非基本面变化。
中融基金研究员刘柏川对券商中国记者直言，市场近日对医药行业的相关预期有所变化，23日防疫工具包资产带动医药板块整体大幅回调。但防疫工具包资产的投资重要性仍然凸显，回调能带来布局机会。创金合信医疗保健基金经理皮劲松则对记者说到，经过国庆节以来近一个半月的持续反弹，短期而言医药板块内各个细分领域均得到了不同程度的上涨，部分强主题的细分板块涨幅巨大，医药板块交易量一度超过全市场交易量的15%，短期出现了交易过热的情况，因此也有调整的需要。
“随着交易拥挤度提升和反弹幅度积累，医药板块需要给予注意。短期看该板块与其他板块相比有相对优势，行情持续性更取决于其他行业是否能出现新的机会。行业长期来看依然在底部区间，投资价值显著。”中加医疗创新混合发起式基金拟任基金经理薛杨表示。
嘉实基金大健康研究总监郝淼也说到，本轮反弹疫情相关的品种涨得更明显些，基本是板块的贝塔行情叠加主题性的阿尔法。相关板块上涨到一定阶段后，也是会回调的，但整个大板块趋势依然会大概率向上。
主题基金阶段超额收益可观
即便23日医药板块回调，根据Wind数据，国庆节后至今医药指数依然录得逾15%的反弹幅度，主题基金更是实现了可观的超额收益。比如，医疗主题基金中国庆以来累计涨幅超过10%的基金数量超过了60只，红土创新医疗保健累计涨幅超30%，范洁管理的前海开源中药研究精选A、周思聪管理的长盛医疗行业、泰康医疗健康等产品涨幅也在20%左右。
薛杨分析指出，这轮医药板块反弹可分为两方面：一是在筹码和估值双低基础上，由设备、医保资产、中药驱动带来的反弹，边际催化因素主要有集采边际影响减小、政策对中药发展的支持等；二是新冠药、新冠疫苗、感冒药、药店、呼吸机等疫情相关领域热点频发，带动整个医药板块整体继续回暖。
“从政策面、估值面及基金持仓角度看，医药板块目前仍处于历史相对底部位置，依然看好未来医药整体投资机会。”华商医药医疗行业股票基金经理张晓对记者表示，从政策面上来说，医保谈判以及集采价格降幅可预见性增强，且主要大品种集采完毕或集采中，而估值面及基金持仓都处于历史底部位置。因此，医药板块的长期成长逻辑可能仍未改变，总盘或呈现稳健增长趋势，而结构将可能往创新倾斜。
皮劲松从行业供需角度指出，随着明年疫情更为可控，院内院外的诊疗需求逐步恢复是大概率事件；供给端部分领域的集采已推行数年，一些企业度过了冲击最大的时期，过去几年投入的研发也逐步迎来回报，明年这些企业的业绩增速有望提升。“因此从中长期看，行业供需两端的改善会孕育更多投资机会。
“中国创新药预计5-10年里走向世界”
具体到细分行业布局方面，张晓认为创新药及创新器械值得关注。张晓认为，国内创新药企在新靶点上和海外的差距大幅缩短，甚至在部分靶点上临床显示潜在优效。此外国内医保谈判降幅可控、纳入医保后快速放量，并且出海空间广阔。与此同时，创新器械海外产品迭代进入瓶颈期，国内企业后发优势突出，产品结构升级及国产替代进程在加速。
博时医疗保健混合基金经理张弘表示，中国创新药投资出现了两个发展周期，分别是实业周期和投资周期。从投资周期看，2020年创新药市场估值拉升到达顶点，2021年创新药投资开始回落，后面导致了市场情绪低迷。但在国内旺盛需求状态下，创新药投资依旧是大趋势。目前创新药是一个周期成长股，正在经历一定幅度的回调，但只要市场对创新药治疗的需求普遍存在，对创新药投资依然会保持比较乐观态度，中国创新药预计会在5-10年里走向世界。
张弘还说到，以下三个赛道未来5年也能找到符合投资预期的白马股：一是医疗消费，包括中药消费品、个人护理等符合中产阶级普遍消费需求的赛道的崛起，同样会带来整个医药行业机会；二是要关注真正本土科技创新的含量，或者是一些国产替代配套的产业，比如中高端制造、精密制造等；三是中国医药制造优势赛道，如CXO里面的CDMO。
郝淼表示，高端医疗设备，甚至是某些科研设备都是国家重点鼓励的发展领域，后续可能会持续得到政策鼓励和支持。“在这些方面我看到了越来越多的代表性国产企业，它产品力已经很不错，已具有跟外资产品同台竞技的实力，这个方向非常值得大家持续关注。”
原标题：医药大跌，反弹行情结束？主流公募发声，定心丸来了！这些基金涨超30%，还能拿吗？来源：券商中国
大品牌的集成洗碗机不仅功能丰富而且都很实用，就以这款森歌U5除菌集成洗碗机为例，它是行业首台拥有四星级消毒标准认证的集成洗碗机，其创新性将除菌洗碗机、果蔬海鲜清洗机、抑菌存储柜、垃圾处理机、水槽完美集成。
一台集成洗碗机，多种功能，这个0.5m³的厨房净洗中心，既可以高温除菌洗、也可以去果蔬农残、还可以烘干消毒、抑菌存碗、更能够粉碎厨余，实现食材净、锅碗净、存储净、残渣净、饮用净（选配）等5大洁净流程，不仅能快速、高效地消化掉大部分和烹饪相关的清洁工作，更是带来手工清洁所不能媲美的洁净新高度，为家人健康护航。
森歌U5除菌集成洗碗机不但优化了厨房的动线布局，而且全面提升厨房使用空间，以及厨房整体的使用性与合理性，5大全流程洁净，一站搞定，是真正的理想厨房洁净大师。
哪个品牌洗碗机好？作为厨电行业的佼佼者，森歌肩负为消费者打造理想厨房的使命，率先站在集成厨电产品套系化的前沿，通过“1个理想厨房，2台森歌刚好”的产品主张， 破解中国厨房痛点，开启集成厨房的新时代。想要省时又省力，选择森歌i5双腔蒸烤集成灶&森歌U5除菌集成洗碗机套系集成厨房电器，体验品质感满满的厨房生活。#果蔬清洗机##家用自动洗碗机##集成洗碗机##洗碗机家用#
一台集成洗碗机，多种功能，这个0.5m³的厨房净洗中心，既可以高温除菌洗、也可以去果蔬农残、还可以烘干消毒、抑菌存碗、更能够粉碎厨余，实现食材净、锅碗净、存储净、残渣净、饮用净（选配）等5大洁净流程，不仅能快速、高效地消化掉大部分和烹饪相关的清洁工作，更是带来手工清洁所不能媲美的洁净新高度，为家人健康护航。
森歌U5除菌集成洗碗机不但优化了厨房的动线布局，而且全面提升厨房使用空间，以及厨房整体的使用性与合理性，5大全流程洁净，一站搞定，是真正的理想厨房洁净大师。
哪个品牌洗碗机好？作为厨电行业的佼佼者，森歌肩负为消费者打造理想厨房的使命，率先站在集成厨电产品套系化的前沿，通过“1个理想厨房，2台森歌刚好”的产品主张， 破解中国厨房痛点，开启集成厨房的新时代。想要省时又省力，选择森歌i5双腔蒸烤集成灶&森歌U5除菌集成洗碗机套系集成厨房电器，体验品质感满满的厨房生活。#果蔬清洗机##家用自动洗碗机##集成洗碗机##洗碗机家用#
经常看到各种文章，谈到觉醒，觉醒的人怎样，觉醒的人异于常人的种种表现等等，忍不住多话，如果一个觉醒的人，心怀满足停驻在这段境界上，那么他在自己的道路上已然si去。因为执着在“觉醒”这个事项上，心未空净。
禅 zong有“悟 后 起 修” ，没找回本来面目前，都是盲修瞎练，回归 自 性后，真正的修行才开始，只是才开始而已，还有很长的一段路要走，并不是彻底到家。“理 则顿 悟，乘 悟 并 消。事 非 顿 除，因 次 第 尽。”
如果落在觉醒的幻梦中，总是显摆那么点灵明，凸显自己和别人的不同，真是一身禅病，和痴迷物质、名望、权利......的人没有区别，被自己心里吐的丝给缠缚住，作茧自缚。修行是不被自己根尘 六 识给诳惑。即一切相，离一切相。
看到有篇文章谈到“觉醒的人不再执着于相，以游戏的态度清醒地行走在世间，与人与事不纠缠......” 我不知道这是作者实证的心得，还是理想化的文字。即便是实证的体悟，真得做到理事不二，体用无碍了吗？现实中有位学长识自本心后，仍精进体察、不敢懈怠，他告诉我，有天坐电梯进电梯慢了些，一个小青年不耐烦地呛他，他心里的火立即窜了上来差点发作，观照到情绪起来后，虽未发火但仍心里被情绪的惯性影响了一段时间
觉醒的人只要未到不动地，都会有 颠 倒执着的时刻。觉照时正是体相一如之时，即所谓的“不执着”。若心力微弱，下意识跟随x气流浪或对抗执着，那便还是执着。如果偏好空性 “清静、安宁、喜悦等”属性，回避热闹、人格特质，那便是执着在不纠缠，不执着的假相上。实修的不是指修掉什么，空灵妙体，不取一相，不舍一法，万相清静。觉醒的人于现实的生活、工作、学x中精进观照得成证量，证量深浅不同，心中的黏着挂碍程度当然也有别。即便觉醒也易迷，需要不断地训练自己回到这里，以空性作自己，不认肉身、思维为己。
元音老人开示过“说一个f字，已经污染了，因为它是一法不立、一丝不挂的，哪有f pu sa的名字。所以在禅堂内道个f字，要挑三担水打扫禅堂。说一个禅字也就为禅所缚，本来面目清虚廓彻、无得无失，哪有这些闲名。你如有所得，有个禅在，那你应该满脸惭惶才是。为什么？因为你还没有真正空净，还有一物当前，不能与道相应。”
禅 zong有“悟 后 起 修” ，没找回本来面目前，都是盲修瞎练，回归 自 性后，真正的修行才开始，只是才开始而已，还有很长的一段路要走，并不是彻底到家。“理 则顿 悟，乘 悟 并 消。事 非 顿 除，因 次 第 尽。”
如果落在觉醒的幻梦中，总是显摆那么点灵明，凸显自己和别人的不同，真是一身禅病，和痴迷物质、名望、权利......的人没有区别，被自己心里吐的丝给缠缚住，作茧自缚。修行是不被自己根尘 六 识给诳惑。即一切相，离一切相。
看到有篇文章谈到“觉醒的人不再执着于相，以游戏的态度清醒地行走在世间，与人与事不纠缠......” 我不知道这是作者实证的心得，还是理想化的文字。即便是实证的体悟，真得做到理事不二，体用无碍了吗？现实中有位学长识自本心后，仍精进体察、不敢懈怠，他告诉我，有天坐电梯进电梯慢了些，一个小青年不耐烦地呛他，他心里的火立即窜了上来差点发作，观照到情绪起来后，虽未发火但仍心里被情绪的惯性影响了一段时间
觉醒的人只要未到不动地，都会有 颠 倒执着的时刻。觉照时正是体相一如之时，即所谓的“不执着”。若心力微弱，下意识跟随x气流浪或对抗执着，那便还是执着。如果偏好空性 “清静、安宁、喜悦等”属性，回避热闹、人格特质，那便是执着在不纠缠，不执着的假相上。实修的不是指修掉什么，空灵妙体，不取一相，不舍一法，万相清静。觉醒的人于现实的生活、工作、学x中精进观照得成证量，证量深浅不同，心中的黏着挂碍程度当然也有别。即便觉醒也易迷，需要不断地训练自己回到这里，以空性作自己，不认肉身、思维为己。
元音老人开示过“说一个f字，已经污染了，因为它是一法不立、一丝不挂的，哪有f pu sa的名字。所以在禅堂内道个f字，要挑三担水打扫禅堂。说一个禅字也就为禅所缚，本来面目清虚廓彻、无得无失，哪有这些闲名。你如有所得，有个禅在，那你应该满脸惭惶才是。为什么？因为你还没有真正空净，还有一物当前，不能与道相应。”
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