【银行定存利率倒挂意味着什么】
近期，记者注意到，建行、中行、工行等大行的3年期、5年期存款产品出现了利率“倒挂”现象。
如中行3年期定期存款最高利率为3.15%，5年期定期存款最高利率则为2.75%。建行3年期和5年期定期存款利率均为2.75%，但3年期定存达到5万元可上浮至3.15%。工行50元起存的3年期定期整存整取利率最高可至3.15%，5年期整存整取利率最高为2.75%。存款5年利率反而不如存款3年？
银行对5年长期限存款需求不强烈
对于银行定期存款利率“倒挂”现象，有银行业内人士向记者表示，时间拉长不确定性强，平时选择3年期的客户更多。且相对于净值化以后波动的理财产品，存款作为保本产品对一直购买存款和低风险偏好客户依旧有吸引力。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华接受记者采访时也表示，近期有银行上调3年存款利率，导致3年和5年定期存款利率出现“倒挂”，反映目前部分银行对5年长期限存款需求不强烈，偏好期限相对短的存款负债；主要是国内经济受内外多因素影响超预期，国内引导金融机构进一步降低实体经济贷款利率，在这种预期下，银行有动力通过调整存款期限溢价，以降低银行综合负债成本，通过借短贷长，尽可能增加银行的收益。
稳步推进存款利率市场化改革
事实上，银行存款利率的调整早在今年4月就有预期。央行一季度货币政策执行报告显示，4月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。
对于存款利率市场化调整机制，东方金诚首席宏观分析师王青在接受记者采访时表示，这一机制旨在促进银行跟踪市场利率变化，提升存款利率市场化定价能力，维护存款市场良性竞争秩序。当前的直接目标就是推动刚性偏强的存款利率跟进市场利率下调。
周茂华则进一步解释，银行定期存款利率“倒挂”背后反映国内稳步推进存款利率市场化改革，商业银行存款定价自主性显著增强，商业银行在参考央行存款基准利率的基础上，根据市场资金供求和自身资产负债结构等因素，对存款进行合理定价，提升了市场资源配置效率。
或将有更多银行持续下调存款利率
根据央行一季度货币政策执行报告，新的机制建立后，银行的存款利率市场化程度更高，在当前市场利率总体有所下行的背景下，有利于银行稳定负债成本，促进实际贷款利率进一步下行。从实际情况看，工农中建交邮储等国有银行和大部分股份制银行均已于4月下旬下调了其1年期以上期限定期存款和大额存单利率，部分地方法人机构也相应作出下调。
王青认为，银行存款成本下降也是推动5月5年期LPR报价下调的一个重要动力。接下来监管层会深入挖掘新机制在带动存款利率下行方面的潜力，这意味着会有更多银行持续下调存款利率。预计，累积效应下，三季度LPR报价有可能在MLF利率不动的同时单独下调。这将是未来一段时间“兼顾内外平衡”的一个有效举措。
周茂华进一步补充说，居民在储蓄存款时，需要兼顾收益率和流动性需求，除了获取最大储蓄存款利率，也要充分考虑资金流动性，尽量避免在存款周期内出现急需用钱而取不出的情况。储户可以根据自身实际情况灵活配置资金，此前，市场上就出现：把资金合理配置成活期、短期、中长期存款组合；购买可转让大额存单等。本报综合消息
近期，记者注意到，建行、中行、工行等大行的3年期、5年期存款产品出现了利率“倒挂”现象。
如中行3年期定期存款最高利率为3.15%，5年期定期存款最高利率则为2.75%。建行3年期和5年期定期存款利率均为2.75%，但3年期定存达到5万元可上浮至3.15%。工行50元起存的3年期定期整存整取利率最高可至3.15%，5年期整存整取利率最高为2.75%。存款5年利率反而不如存款3年？
银行对5年长期限存款需求不强烈
对于银行定期存款利率“倒挂”现象，有银行业内人士向记者表示，时间拉长不确定性强，平时选择3年期的客户更多。且相对于净值化以后波动的理财产品，存款作为保本产品对一直购买存款和低风险偏好客户依旧有吸引力。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华接受记者采访时也表示，近期有银行上调3年存款利率，导致3年和5年定期存款利率出现“倒挂”，反映目前部分银行对5年长期限存款需求不强烈，偏好期限相对短的存款负债；主要是国内经济受内外多因素影响超预期，国内引导金融机构进一步降低实体经济贷款利率，在这种预期下，银行有动力通过调整存款期限溢价，以降低银行综合负债成本，通过借短贷长，尽可能增加银行的收益。
稳步推进存款利率市场化改革
事实上，银行存款利率的调整早在今年4月就有预期。央行一季度货币政策执行报告显示，4月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。
对于存款利率市场化调整机制，东方金诚首席宏观分析师王青在接受记者采访时表示，这一机制旨在促进银行跟踪市场利率变化，提升存款利率市场化定价能力，维护存款市场良性竞争秩序。当前的直接目标就是推动刚性偏强的存款利率跟进市场利率下调。
周茂华则进一步解释，银行定期存款利率“倒挂”背后反映国内稳步推进存款利率市场化改革，商业银行存款定价自主性显著增强，商业银行在参考央行存款基准利率的基础上，根据市场资金供求和自身资产负债结构等因素，对存款进行合理定价，提升了市场资源配置效率。
或将有更多银行持续下调存款利率
根据央行一季度货币政策执行报告，新的机制建立后，银行的存款利率市场化程度更高，在当前市场利率总体有所下行的背景下，有利于银行稳定负债成本，促进实际贷款利率进一步下行。从实际情况看，工农中建交邮储等国有银行和大部分股份制银行均已于4月下旬下调了其1年期以上期限定期存款和大额存单利率，部分地方法人机构也相应作出下调。
王青认为，银行存款成本下降也是推动5月5年期LPR报价下调的一个重要动力。接下来监管层会深入挖掘新机制在带动存款利率下行方面的潜力，这意味着会有更多银行持续下调存款利率。预计，累积效应下，三季度LPR报价有可能在MLF利率不动的同时单独下调。这将是未来一段时间“兼顾内外平衡”的一个有效举措。
周茂华进一步补充说，居民在储蓄存款时，需要兼顾收益率和流动性需求，除了获取最大储蓄存款利率，也要充分考虑资金流动性，尽量避免在存款周期内出现急需用钱而取不出的情况。储户可以根据自身实际情况灵活配置资金，此前，市场上就出现：把资金合理配置成活期、短期、中长期存款组合；购买可转让大额存单等。本报综合消息
【#银行定期存款5年利率低于3年利率#？#银行定期存款利率倒挂#意味着什么】近期，建行、中行、工行等大行的3年期、5年期存款产品出现了利率“倒挂”现象。
如中行3年期定期存款最高利率为3.15%，5年期定期存款最高利率则为2.75%。建行3年期和5年期定期存款利率均为2.75%，但3年期定存达到5万元可上浮至3.15%。工行50元起存的3年期定期整存整取利率最高可至3.15%，5年期整存整取利率最高为2.75%。存款5年利率反而不如存款3年？
银行对5年长期限存款需求不强烈
对于银行定期存款利率“倒挂”现象，有银行业内人士向澎湃新闻表示，时间拉长不确定性强，平时选择3年期的客户更多。且相对于净值化以后波动的理财产品，存款作为保本产品对一直购买存款和低风险偏好客户依旧有吸引力。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华接受澎湃新闻采访时也表示，近期有银行上调3年存款利率，导致3年和5年定期存款利率出现“倒挂”，反映目前部分银行对5年长期限存款需求不强烈，偏好期限相对短的存款负债；主要是国内经济受内外多因素影响超预期，国内引导金融机构进一步降低实体经济贷款利率，在这种预期下，银行有动力通过调整存款期限溢价，以降低银行综合负债成本，通过借短贷长，尽可能增加银行的收益。
稳步推进存款利率市场化改革
事实上，银行存款利率的调整早在今年4月就有预期。央行一季度货币政策执行报告显示，4月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。
对于存款利率市场化调整机制，东方金诚首席宏观分析师王青在接受澎湃新闻采访时表示，这一机制旨在促进银行跟踪市场利率变化，提升存款利率市场化定价能力，维护存款市场良性竞争秩序。当前的直接目标就是推动刚性偏强的存款利率跟进市场利率下调。
周茂华则进一步解释，银行定期存款利率“倒挂”背后反映国内稳步推进存款利率市场化改革，商业银行存款定价自主性显著增强，商业银行在参考央行存款基准利率的基础上，根据市场资金供求和自身资产负债结构等因素，对存款进行合理定价，提升了市场资源配置效率。
或将有更多银行持续下调存款利率
根据央行一季度货币政策执行报告，新的机制建立后，银行的存款利率市场化程度更高，在当前市场利率总体有所下行的背景下，有利于银行稳定负债成本，促进实际贷款利率进一步下行。从实际情况看，工农中建交邮储等国有银行和大部分股份制银行均已于4月下旬下调了其1年期以上期限定期存款和大额存单利率，部分地方法人机构也相应作出下调。
王青认为，银行存款成本下降也是推动5月5年期LPR报价下调的一个重要动力。接下来监管层会深入挖掘新机制在带动存款利率下行方面的潜力，这意味着会有更多银行持续下调存款利率。预计，累积效应下，三季度LPR报价有可能在MLF利率不动的同时单独下调。这将是未来一段时间“兼顾内外平衡”的一个有效举措。
周茂华进一步补充说，居民在储蓄存款时，需要兼顾收益率和流动性需求，除了获取最大储蓄存款利率，也要充分考虑资金流动性，尽量避免在存款周期内出现急需用钱而取不出的情况。储户可以根据自身实际情况灵活配置资金，此前，市场上就出现：把资金合理配置成活期、短期、中长期存款组合；购买可转让大额存单等。(澎湃新闻客户端)
如中行3年期定期存款最高利率为3.15%，5年期定期存款最高利率则为2.75%。建行3年期和5年期定期存款利率均为2.75%，但3年期定存达到5万元可上浮至3.15%。工行50元起存的3年期定期整存整取利率最高可至3.15%，5年期整存整取利率最高为2.75%。存款5年利率反而不如存款3年？
银行对5年长期限存款需求不强烈
对于银行定期存款利率“倒挂”现象，有银行业内人士向澎湃新闻表示，时间拉长不确定性强，平时选择3年期的客户更多。且相对于净值化以后波动的理财产品，存款作为保本产品对一直购买存款和低风险偏好客户依旧有吸引力。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华接受澎湃新闻采访时也表示，近期有银行上调3年存款利率，导致3年和5年定期存款利率出现“倒挂”，反映目前部分银行对5年长期限存款需求不强烈，偏好期限相对短的存款负债；主要是国内经济受内外多因素影响超预期，国内引导金融机构进一步降低实体经济贷款利率，在这种预期下，银行有动力通过调整存款期限溢价，以降低银行综合负债成本，通过借短贷长，尽可能增加银行的收益。
稳步推进存款利率市场化改革
事实上，银行存款利率的调整早在今年4月就有预期。央行一季度货币政策执行报告显示，4月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。
对于存款利率市场化调整机制，东方金诚首席宏观分析师王青在接受澎湃新闻采访时表示，这一机制旨在促进银行跟踪市场利率变化，提升存款利率市场化定价能力，维护存款市场良性竞争秩序。当前的直接目标就是推动刚性偏强的存款利率跟进市场利率下调。
周茂华则进一步解释，银行定期存款利率“倒挂”背后反映国内稳步推进存款利率市场化改革，商业银行存款定价自主性显著增强，商业银行在参考央行存款基准利率的基础上，根据市场资金供求和自身资产负债结构等因素，对存款进行合理定价，提升了市场资源配置效率。
或将有更多银行持续下调存款利率
根据央行一季度货币政策执行报告，新的机制建立后，银行的存款利率市场化程度更高，在当前市场利率总体有所下行的背景下，有利于银行稳定负债成本，促进实际贷款利率进一步下行。从实际情况看，工农中建交邮储等国有银行和大部分股份制银行均已于4月下旬下调了其1年期以上期限定期存款和大额存单利率，部分地方法人机构也相应作出下调。
王青认为，银行存款成本下降也是推动5月5年期LPR报价下调的一个重要动力。接下来监管层会深入挖掘新机制在带动存款利率下行方面的潜力，这意味着会有更多银行持续下调存款利率。预计，累积效应下，三季度LPR报价有可能在MLF利率不动的同时单独下调。这将是未来一段时间“兼顾内外平衡”的一个有效举措。
周茂华进一步补充说，居民在储蓄存款时，需要兼顾收益率和流动性需求，除了获取最大储蓄存款利率，也要充分考虑资金流动性，尽量避免在存款周期内出现急需用钱而取不出的情况。储户可以根据自身实际情况灵活配置资金，此前，市场上就出现：把资金合理配置成活期、短期、中长期存款组合；购买可转让大额存单等。(澎湃新闻客户端)
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【LPR按兵不动 下调仍有空间】
贷款市场报价利率(LPR)未上演“两连降”。6月20日，新一期LPR出炉，其中1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.45%，均与上期持平。
专家表示，上个月5年期以上LPR大幅下降，促进中长期贷款利率下行效果持续显现。在此背景下，6月LPR报价转为保持稳定符合预期，但不排除未来LPR继续下降的可能性。
政策效应持续释放
对6月LPR保持不变，专家认为，这符合市场普遍预期。此前包括LPR下降在内的一系列举措的效果持续显现，正促进实际贷款利率进一步降低。
专家指出，中期借贷便利(MLF)利率构成LPR报价基础。在一般情况下，若MLF利率不变，则当月LPR调整的可能性较小。6月15日，人民银行等量续做6月到期的MLF，操作利率没有变化。在MLF操作利率没有调整的情况下，LPR的下降有赖于报价银行主动压缩加点。而加点的调整主要取决于各家银行资金成本、市场供求、风险溢价等因素。
5月MLF利率保持不变，但当月5年期以上LPR大幅下降15个基点。这意味着，商业银行已在加点方面作出调整，将前期降准、为银行“减负”的政策红利让渡给实体企业。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析，部分银行面临的盈利与负债压力仍较大，进一步下调加点的动力不足。东方金诚首席宏观分析师王青表示，5月没有实施降准，但信贷投放明显加快，因此，无论从银行资金成本还是信贷市场供需的角度观察，6月报价行均缺乏进一步下调加点的动力。
还有分析人士指出，考虑到5月金融数据表现超预期，短期内进一步引导LPR下行的必要性有所降低。周茂华表示，国内经济呈现企稳复苏势头，5月实体经济融资需求与结构均有所改善，考虑到前期政策效应持续释放，金融政策可能进入观察期。
贝壳研究院市场分析师刘丽杰说，上个月5年期以上LPR降低15个基点，政策效果较为明显。“5月5年期以上LPR大幅下行，城市银行及时调整房贷利率。在贝壳研究院监测的103个城市中，有56%的城市首套、二套房贷利率已降至下限，最大程度上发挥政策效应，降低购房者贷款成本。”她说。
在光大证券首席固收分析师张旭看来，当前经济恢复势头良好。随着稳住经济一揽子政策措施落实落细，预计6月信贷将保持同比多增态势，以5年期以上LPR为参考的中长期贷款在信贷总量中的占比有望得到有效提升。
LPR仍有下行空间
6月LPR按兵不动，不会阻碍实际贷款利率稳中有降。专家认为，未来LPR仍存在一定下降空间。
王青判断，当前经济处于修复初期，政策面正着力引导银行加大信贷投放力度，让利实体经济。着眼于激发企业和居民信贷需求，实际贷款利率仍存在下行可能性。此外，银行近期对小微信贷支持力度加大、设立1000亿元交通物流专项再贷款等结构性政策全面发力，在带动银行贷款增量扩面的同时，也会形成一定“降价”效应。
后续货币调控的重点将是稳住政策利率，着力引导贷款利率下行，持续降低实体经济融资成本，巩固经济恢复势头。“下半年，在MLF利率保持不变的同时，有关部门可能仍会通过降低银行资金成本，推动LPR报价下行，以降低企业和居民贷款利率。”王青说。
浙商证券首席经济学家李超认为，从短期看，为对冲疫情影响，货币政策以稳增长、保就业为首要目标，调控重点在于宽信用，未来5年期以上LPR仍有下行空间。此外，预计人民银行将继续通过加大再贷款投放促进信贷投放。张旭预计，如果引导LPR进一步下降，很可能仍将通过推动银行压缩加点的方式进行，而不是主动下调MLF利率。
【LPR按兵不动 下调仍有空间】
贷款市场报价利率(LPR)未上演“两连降”。6月20日，新一期LPR出炉，其中1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.45%，均与上期持平。
专家表示，上个月5年期以上LPR大幅下降，促进中长期贷款利率下行效果持续显现。在此背景下，6月LPR报价转为保持稳定符合预期，但不排除未来LPR继续下降的可能性。
政策效应持续释放
对6月LPR保持不变，专家认为，这符合市场普遍预期。此前包括LPR下降在内的一系列举措的效果持续显现，正促进实际贷款利率进一步降低。
专家指出，中期借贷便利(MLF)利率构成LPR报价基础。在一般情况下，若MLF利率不变，则当月LPR调整的可能性较小。6月15日，人民银行等量续做6月到期的MLF，操作利率没有变化。在MLF操作利率没有调整的情况下，LPR的下降有赖于报价银行主动压缩加点。而加点的调整主要取决于各家银行资金成本、市场供求、风险溢价等因素。
5月MLF利率保持不变，但当月5年期以上LPR大幅下降15个基点。这意味着，商业银行已在加点方面作出调整，将前期降准、为银行“减负”的政策红利让渡给实体企业。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析，部分银行面临的盈利与负债压力仍较大，进一步下调加点的动力不足。东方金诚首席宏观分析师王青表示，5月没有实施降准，但信贷投放明显加快，因此，无论从银行资金成本还是信贷市场供需的角度观察，6月报价行均缺乏进一步下调加点的动力。
还有分析人士指出，考虑到5月金融数据表现超预期，短期内进一步引导LPR下行的必要性有所降低。周茂华表示，国内经济呈现企稳复苏势头，5月实体经济融资需求与结构均有所改善，考虑到前期政策效应持续释放，金融政策可能进入观察期。
贝壳研究院市场分析师刘丽杰说，上个月5年期以上LPR降低15个基点，政策效果较为明显。“5月5年期以上LPR大幅下行，城市银行及时调整房贷利率。在贝壳研究院监测的103个城市中，有56%的城市首套、二套房贷利率已降至下限，最大程度上发挥政策效应，降低购房者贷款成本。”她说。
在光大证券首席固收分析师张旭看来，当前经济恢复势头良好。随着稳住经济一揽子政策措施落实落细，预计6月信贷将保持同比多增态势，以5年期以上LPR为参考的中长期贷款在信贷总量中的占比有望得到有效提升。
LPR仍有下行空间
6月LPR按兵不动，不会阻碍实际贷款利率稳中有降。专家认为，未来LPR仍存在一定下降空间。
王青判断，当前经济处于修复初期，政策面正着力引导银行加大信贷投放力度，让利实体经济。着眼于激发企业和居民信贷需求，实际贷款利率仍存在下行可能性。此外，银行近期对小微信贷支持力度加大、设立1000亿元交通物流专项再贷款等结构性政策全面发力，在带动银行贷款增量扩面的同时，也会形成一定“降价”效应。
后续货币调控的重点将是稳住政策利率，着力引导贷款利率下行，持续降低实体经济融资成本，巩固经济恢复势头。“下半年，在MLF利率保持不变的同时，有关部门可能仍会通过降低银行资金成本，推动LPR报价下行，以降低企业和居民贷款利率。”王青说。
浙商证券首席经济学家李超认为，从短期看，为对冲疫情影响，货币政策以稳增长、保就业为首要目标，调控重点在于宽信用，未来5年期以上LPR仍有下行空间。此外，预计人民银行将继续通过加大再贷款投放促进信贷投放。张旭预计，如果引导LPR进一步下降，很可能仍将通过推动银行压缩加点的方式进行，而不是主动下调MLF利率。
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