#有知有行# 08
投资应该集中还是分散？
答案：不论集中还是分散，都是可以赚到钱的。
佐证：
① 集中： 巴菲特，几千亿美金只投在十来个公司上面；中国的高毅资产、景林资产，重仓少数公司；普通中国家庭超过70%-80%资产，都在房产上。
② 分散：彼得林奇，持有几百只股票，年化29%的回报。
重点：你更适合集中还是分散？这才是真正需要思考的事情。
重仓或集中的难度有三个：
一，价格低迷时，是否能坚持自己的信仰；
二，其它股票出色时，是否能耐住寂寞；
三，价格回归价值时，是否能选择好卖出时机。
（如，生意比较好懂、管理层相当靠谱、现金流和业务都很稳定的公司——星巴克。站在2020年末，这家公司市值千亿，现金流稳健，全球已超三万家门店。从1992年上市算起，星巴克的股价上涨三百多倍，年华回报率接近23%。
但当你回看历史，有大量的时间，它的股价不是在下跌，就是在小幅震荡。从2015年末到2018年下半年，公司股价都在四五十美元这个区间波动；再往前的话，从1997年到2004年，星巴克怪都算不上有什么大起色；2005到2007涨上去了，但随之2008到2009的金融危机又倍打回原形。
这期间，假设你真的重仓了这个送死，其中的煎熬是可想而知的）
没有重仓某个股票的能力，那么「分散」是更好的选择。
❤️ 不是平台层面的分散，而是「资产层面」、「行业层面」的分散，还有「地理位置」分散。
（买了很多平台的p2p产品—只是平台层面的分散，没有资产层面的分散；
投资很多餐饮公司—没有行业层面的分散；
加拿大普通投资者的数据显示，他们的股票部分，有70%投给了本土市场，但实际加拿大股票总市值占全球股市还不到3%—没有地理位置的分散）
❤ 对于绝大多数普通人，采用分散化投资更有效，更能协助我们保持良好投资心态。
如，加拿大最顶级的、也是全世界都非常领先的投资机构加拿大养老基金（CPP）。
加拿大养老基金的年报在网上可以查到，1999 年， CPP 还是老气横秋的 100% 政府债券配置，而等到 2019 年（见图），CPP 已变成以股权为主（54.9%），实体资产（比如土地、林地、房产等等）为辅（20%+），然后全球分散配置（加拿大股票只占 15.6% ）的，基本上是如今业界公认的最优框架了。
超配自己认可国家的资产是完全没错的（长期持有中国的核心好资产）。在此基础上，除大陆的a股外，可以把美股、港股、德国dax、债券、黄金、原油这些工具利用起来，形成一个更加均衡的组合。
投资应该集中还是分散？
答案：不论集中还是分散，都是可以赚到钱的。
佐证：
① 集中： 巴菲特，几千亿美金只投在十来个公司上面；中国的高毅资产、景林资产，重仓少数公司；普通中国家庭超过70%-80%资产，都在房产上。
② 分散：彼得林奇，持有几百只股票，年化29%的回报。
重点：你更适合集中还是分散？这才是真正需要思考的事情。
重仓或集中的难度有三个：
一，价格低迷时，是否能坚持自己的信仰；
二，其它股票出色时，是否能耐住寂寞；
三，价格回归价值时，是否能选择好卖出时机。
（如，生意比较好懂、管理层相当靠谱、现金流和业务都很稳定的公司——星巴克。站在2020年末，这家公司市值千亿，现金流稳健，全球已超三万家门店。从1992年上市算起，星巴克的股价上涨三百多倍，年华回报率接近23%。
但当你回看历史，有大量的时间，它的股价不是在下跌，就是在小幅震荡。从2015年末到2018年下半年，公司股价都在四五十美元这个区间波动；再往前的话，从1997年到2004年，星巴克怪都算不上有什么大起色；2005到2007涨上去了，但随之2008到2009的金融危机又倍打回原形。
这期间，假设你真的重仓了这个送死，其中的煎熬是可想而知的）
没有重仓某个股票的能力，那么「分散」是更好的选择。
❤️ 不是平台层面的分散，而是「资产层面」、「行业层面」的分散，还有「地理位置」分散。
（买了很多平台的p2p产品—只是平台层面的分散，没有资产层面的分散；
投资很多餐饮公司—没有行业层面的分散；
加拿大普通投资者的数据显示，他们的股票部分，有70%投给了本土市场，但实际加拿大股票总市值占全球股市还不到3%—没有地理位置的分散）
❤ 对于绝大多数普通人，采用分散化投资更有效，更能协助我们保持良好投资心态。
如，加拿大最顶级的、也是全世界都非常领先的投资机构加拿大养老基金（CPP）。
加拿大养老基金的年报在网上可以查到，1999 年， CPP 还是老气横秋的 100% 政府债券配置，而等到 2019 年（见图），CPP 已变成以股权为主（54.9%），实体资产（比如土地、林地、房产等等）为辅（20%+），然后全球分散配置（加拿大股票只占 15.6% ）的，基本上是如今业界公认的最优框架了。
超配自己认可国家的资产是完全没错的（长期持有中国的核心好资产）。在此基础上，除大陆的a股外，可以把美股、港股、德国dax、债券、黄金、原油这些工具利用起来，形成一个更加均衡的组合。
#奶粉# #婴儿奶粉# #飞鹤#
飞鹤旗下12款奶粉推荐度排行榜~~
奶源方面
飞鹤宣传的是北纬47度世界级黄金奶源，其实就是黑龙江齐齐哈尔地带，这个地区在国内也算不错的奶源地，但是相比全球黄金奶源地（荷兰、爱尔兰、澳新、瑞士等）还存在一定的差距。
奶基原料方面
超级飞帆臻爱倍护、精粹贝迪奇、精粹美葆儿、精粹贝艾儿、精粹益加、臻爱飞帆、飞睿表现不错，全阶段都是鲜奶生产；
星飞帆、飞帆、舒贝诺、星阶优护、智纯臻稚、精粹贝艾儿、精粹美葆儿这7款奶粉奶基原料中添加了脱脂乳粉，新鲜度有所下降。
另外，飞鹤奶粉所有系列的1段（除臻致有机）均添加了无水奶油，无水奶油是从牛乳提取，添加后丰富了脂肪酸的种类，如果添加量够的话还可以起到降低便秘几率的作用，但对初生婴儿来说，牛乳脂肪相对没那么好吸收。
营养配方
常规强化配方除臻稚有机和舒贝诺外，其余添加都齐全；
DHA添加量方面，精粹益加各阶段添加量不错，均在0.2%以上，其余均在0.2%以下；
特色强化配方添加如下
星飞帆：叶黄素、OPO和CPP；
智纯臻稚：有机奶粉无任何添加
臻爱倍护：叶黄素、OPO、乳铁蛋白；
飞帆呵护：叶黄素；
精粹益加：叶黄素、乳铁蛋白和益生菌；
星阶优护：叶黄素、OPO和益生菌；
精粹美葆儿：OPO；
精粹贝迪奇：叶黄素、乳铁蛋白；
舒贝诺：叶黄素、OPO；
臻爱飞帆：叶黄素、乳铁蛋白、益生菌和CPP；
精粹贝艾儿：OPO；
飞鹤飞睿：叶黄素、CPP；
价格方面
飞鹤奶粉的系列虽然比较多，但是线上平台销量比较多的也就是星飞帆、超级飞帆臻爱倍护、星阶优护、飞帆、臻稚有机，其他系列则只在线下的实体店销售，所以在这里我们只介绍下这5个系列的价格。
参考国际妈咪平台，星飞帆系列1段324/700g，2段3段369/700g，4段179/700g；超级飞帆臻爱倍护1段328/900g，2段272/900g，3段274/900g；星阶优护1段308/900g，2段3段238/900g；臻稚有机1段349/700g，2段325/900g，3段308/900g；飞帆1段238/900g，2段3段158/900g。
[星星]推荐指数
[星星][星星][星星]精粹益加、臻爱倍护
[星星][星星]星阶优护、臻爱飞帆；
[星星]星飞帆、精粹贝艾儿、精粹美葆儿、飞鹤飞睿、精粹贝迪奇、舒贝诺、智纯臻稚；
飞鹤旗下12款奶粉推荐度排行榜~~
奶源方面
飞鹤宣传的是北纬47度世界级黄金奶源，其实就是黑龙江齐齐哈尔地带，这个地区在国内也算不错的奶源地，但是相比全球黄金奶源地（荷兰、爱尔兰、澳新、瑞士等）还存在一定的差距。
奶基原料方面
超级飞帆臻爱倍护、精粹贝迪奇、精粹美葆儿、精粹贝艾儿、精粹益加、臻爱飞帆、飞睿表现不错，全阶段都是鲜奶生产；
星飞帆、飞帆、舒贝诺、星阶优护、智纯臻稚、精粹贝艾儿、精粹美葆儿这7款奶粉奶基原料中添加了脱脂乳粉，新鲜度有所下降。
另外，飞鹤奶粉所有系列的1段（除臻致有机）均添加了无水奶油，无水奶油是从牛乳提取，添加后丰富了脂肪酸的种类，如果添加量够的话还可以起到降低便秘几率的作用，但对初生婴儿来说，牛乳脂肪相对没那么好吸收。
营养配方
常规强化配方除臻稚有机和舒贝诺外，其余添加都齐全；
DHA添加量方面，精粹益加各阶段添加量不错，均在0.2%以上，其余均在0.2%以下；
特色强化配方添加如下
星飞帆：叶黄素、OPO和CPP；
智纯臻稚：有机奶粉无任何添加
臻爱倍护：叶黄素、OPO、乳铁蛋白；
飞帆呵护：叶黄素；
精粹益加：叶黄素、乳铁蛋白和益生菌；
星阶优护：叶黄素、OPO和益生菌；
精粹美葆儿：OPO；
精粹贝迪奇：叶黄素、乳铁蛋白；
舒贝诺：叶黄素、OPO；
臻爱飞帆：叶黄素、乳铁蛋白、益生菌和CPP；
精粹贝艾儿：OPO；
飞鹤飞睿：叶黄素、CPP；
价格方面
飞鹤奶粉的系列虽然比较多，但是线上平台销量比较多的也就是星飞帆、超级飞帆臻爱倍护、星阶优护、飞帆、臻稚有机，其他系列则只在线下的实体店销售，所以在这里我们只介绍下这5个系列的价格。
参考国际妈咪平台，星飞帆系列1段324/700g，2段3段369/700g，4段179/700g；超级飞帆臻爱倍护1段328/900g，2段272/900g，3段274/900g；星阶优护1段308/900g，2段3段238/900g；臻稚有机1段349/700g，2段325/900g，3段308/900g；飞帆1段238/900g，2段3段158/900g。
[星星]推荐指数
[星星][星星][星星]精粹益加、臻爱倍护
[星星][星星]星阶优护、臻爱飞帆；
[星星]星飞帆、精粹贝艾儿、精粹美葆儿、飞鹤飞睿、精粹贝迪奇、舒贝诺、智纯臻稚；
#投资是该集中还是分散？#
实际上，不管集中还是分散，都是可以赚到钱的，并非二选一，非此即彼。
真正的问题是：投资的时候，「你」更适合集中还是分散呢？这才是真正需要思考的事情。
#集中投资的难度#
总体来说，重仓或者集中的难度有三个：
第一，在价格表现低迷的时候，你是不是还能在至暗时刻坚持自己的「信仰」；
第二，在其他股票其他资产表现出色的时候，你是不是能耐得住寂寞；
第三，在价格开始回归价值，你的判断的确兑现了的时候，是不是能选择好卖出的时机。
#真正的“分散”#
如果你觉得，自己目前还没有重仓某个股票的能力，那么「分散」才是更好的选择。
平台层面的分散
资产层面的分散
行业层面的分散
地理层面的分散对于绝大多数普通人来说，采用分散化的投资更加有效，也更能协助我们在投资中保持良好的心态。
#克服本土偏好#
「本土偏见」是一个全球性的普遍现象。比如我们之前研究过加拿大普通投资者的数据，他们的股票部分，有 70% 左右都投给了本土市场。但实际上加拿大股票总市值占全球股市还不到 3% 。显然，加拿大「散户」超配了自己国家的股票，而如果加拿大的股市表现不佳，或者邻国美国的股市涨势更好的话，这些人就错失了赚钱的机会。
我们来看看加拿大最顶级的、也是全世界都非常领先的投资机构加拿大养老基金（CPP）过去二十年的思路是怎么演进的。加拿大养老基金的年报在网上可以查到，1999 年， CPP 还是老气横秋的 100% 政府债券配置，而等到 2019 年（见下图），CPP 已经变成了以股权为主（54.9%），实体资产（比如土地、林地、房产等等）为辅（20%+），然后全球分散配置（加拿大股票只占 15.6% ）的，基本上是如今业界公认的最优框架了。
对于绝大多数普通人来说，采用分散化的投资更加有效，也更能协助我们在投资中保持良好的心态。
实际上，不管集中还是分散，都是可以赚到钱的，并非二选一，非此即彼。
真正的问题是：投资的时候，「你」更适合集中还是分散呢？这才是真正需要思考的事情。
#集中投资的难度#
总体来说，重仓或者集中的难度有三个：
第一，在价格表现低迷的时候，你是不是还能在至暗时刻坚持自己的「信仰」；
第二，在其他股票其他资产表现出色的时候，你是不是能耐得住寂寞；
第三，在价格开始回归价值，你的判断的确兑现了的时候，是不是能选择好卖出的时机。
#真正的“分散”#
如果你觉得，自己目前还没有重仓某个股票的能力，那么「分散」才是更好的选择。
平台层面的分散
资产层面的分散
行业层面的分散
地理层面的分散对于绝大多数普通人来说，采用分散化的投资更加有效，也更能协助我们在投资中保持良好的心态。
#克服本土偏好#
「本土偏见」是一个全球性的普遍现象。比如我们之前研究过加拿大普通投资者的数据，他们的股票部分，有 70% 左右都投给了本土市场。但实际上加拿大股票总市值占全球股市还不到 3% 。显然，加拿大「散户」超配了自己国家的股票，而如果加拿大的股市表现不佳，或者邻国美国的股市涨势更好的话，这些人就错失了赚钱的机会。
我们来看看加拿大最顶级的、也是全世界都非常领先的投资机构加拿大养老基金（CPP）过去二十年的思路是怎么演进的。加拿大养老基金的年报在网上可以查到，1999 年， CPP 还是老气横秋的 100% 政府债券配置，而等到 2019 年（见下图），CPP 已经变成了以股权为主（54.9%），实体资产（比如土地、林地、房产等等）为辅（20%+），然后全球分散配置（加拿大股票只占 15.6% ）的，基本上是如今业界公认的最优框架了。
对于绝大多数普通人来说，采用分散化的投资更加有效，也更能协助我们在投资中保持良好的心态。
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