许仙言医妙解《黄帝内经》之二十八：真人至人的境界，我们可望不可即；如果顺应阴阳，恬淡知足，你也可以成为圣贤
朋友们，大家好！今天讲《黄帝内经•上古天真论》的收官之篇。收官后，将进入《四气调神大论》，告诉我们如何按照季节养生。真正的养生秘诀就在于调神，调节我们的精神状态、我们的思想、情绪状态，使之与四季的变化同频共振。《上古天真论》以“天真”二字贯穿了很多内容：讲到了养生的核心、真正的思想，讲到天真在人生命的各个阶段的主导性作用，也讲到了修真、修仙、修道的人主修的就是天真。前面讲到至人，也讲到修道的最高境界是真人。今天我们要给大家讲圣人和贤人。
“圣人”一词，中医界提的比较多，像医圣张仲景。什么叫圣人呢？我们先看经文：其次有圣人者，处天地之和，从八风之理，适嗜欲于世俗之间，无恚嗔之心，行不欲离于世，被服章，举不欲观于俗，外不劳形于事，内无思想之患，以恬愉为务，以自得为功，形体不敝，精神不散，亦可以百数。其次有贤人者，法则天地，象似日月，辨列星辰，逆从阴阳，分别四时，将从上古合同于道，亦可使益寿而有极时。
01
经典解读：圣人的标准
圣人多是建立在儒家的思想上，关于其标准，《周易》有云：与天地合其德，与日月合其明，与四时和其序，与鬼神和其吉凶。这样的人就称作圣人。与天地合其德，德字讲过很多次，是宇宙的本源本性。一个真正的圣人，能够做到与天地一样，载养万物而不干预。与日月合其明，日月是阴阳的代表，圣人之道如日月之运行，阴阳之交构，与天地的运行规律保持一致。与四时和其序，地球的公转和自转造成昼夜的交替，四季的变化。
四季的变化分离蕴涵生长化收藏的过程，人的饮食起居，思想变化都要和它保持一致，同频共振。最难以理解的是与鬼神和其吉凶。
很多人对于中国传统文化的误解之处就在于对鬼神的理解。一说鬼神，就会认为这是封建迷信。孔子说：子不语怪力乱神，敬鬼神而远之。因为自从舜以后，人是与天地交通而不是与鬼神相交通，以人为本。这里讲圣人与鬼神和其吉凶，就不太符合儒家的思想。中国人的传统文化有非常深厚的唯物主义思想，我们谈论的鬼神不是一个独立人格的鬼。先看看鬼字的写法：一个日,上面一撇把日遮住半边。日是光明的东西，代表阳；下面是心的变形。一个人的“心”左右中都是开放的，心是中正的，这才叫心。
再看鬼字，心把日穿透了，光明从中间被阻断，而且，心不在外面，在里面。在里面干什么？有人说独立守神，那当然好，但是鬼不是的。看“鬼”的完整解析：光明被遮蔽，心不中正，九曲回肠，想坏事。鬼揭示的含义是：我们的内心不纯净，内心存有邪念。
再看“神”字，外形上来看就觉得非常舒服。前面我讲过神字的含义：引生万物而为神。左边代表秩序等级，右边代表贯穿天地。所以，神在不同的语境中，代表不同的含义。有人经常说土地公公、菩萨是神，其实不是的。这个词本来含有唯物主义思想，并不代表有独立人格的人或神，所以鬼字和神字没有半点的迷信玄学。人的精神状态也可以分为阴和阳。想坏事就是阴，思想积极健康、充满着阳光称为阳。我们暂且这么理解：鬼字是负能量的精神状态，神字是正能量的思想状态。圣人与鬼神和其吉凶，如果一个人整天动歪心思，坏事就会来,这就是凶；如果一个人心存善念，总想做好事儿，就会得报，称之为神。
所以圣人知道趋吉避凶，知道要做一个神人，做一个有正能量的人，而不做鬼。那么这里讲的一段话，跟儒家的思想有异曲同工之妙。日月之明，阴阳交构，万物生生不息，德在不断地生出万物，维护着宇宙的生长秩序，万物一片繁荣。四季变化，轮第有序，这样的状态叫天地之和，圣人就处于天地之和中。天地既然有和，就有不和，因为有常就有变，天地之常就叫天地之和，天地有变就是大灾。
圣人总是让自己处于天地之和中，避开天地之变，或者说避开天地的戾气。我们经常说养生，养生的最高境界就是让你的精神状态、身体的各个状态处在天地之和中。正如春天万物生发，就不要老待在家里，得出去踏青。
02
顺应阴阳，知道满足
这里讲一个重点的概念：从八风之理。
八风跟九宫八卦关系密切。古人讲的八风实际上有八个方位，东南西北，加上四个夹角，再加上了在中间作为参考的你自己。不同的方位吹来的风，大有学问：春天吹来东南风是正常的，但是如果夏天吹不当时令的西北风，你就会得大病，特别是抵抗力较差的人。古人从八风之理，就是要顺应阴阳的生克之理，所以圣人知道要跟着八风走，顺八风之和。
后面讲适嗜欲于世俗之间，孔子说：“饮食男女，人之大欲存焉。”一个人只要是肉身，就会要吃饭睡觉，真正的圣人要适当地控制身体和精神上的需求。圣人是在世俗间生活的，不像和尚躲在深山老林念经；圣人是在红尘中修行，在克制中提高自己的心性。
再看无恚嗔之心，行不欲离于世，被服章，举不欲观于俗，外不劳形于事，内无思想之患，以恬愉为务，以自得为功，形体不敝，精神不散，亦可以百数。
人都会有基本生理需求和精神上的满足，圣人懂得适与止，没有恼怒怨恨之情，他们的行为离不开这个世间，所以他们不会逃避，就像孔子到处传播中国文化。被服章这三个字，个人认为，前后无逻辑关系，暂不解释。
举不欲观于俗，这句话是说圣人在茫茫的人海中，跟我们俗人没有什么区别：他们不一定比你长得漂亮，衣服也不一定华丽，甚至也可能会爆粗口。但是他的所作所为、心性、思想境界你是看不到的。圣人外不劳形于事，就是不为生活的琐事奔波，但并不是啥事都不干，整天胡思乱想。劳就是过度的意思，就是不把所有的心放在怎么挣钱、追求美女等物欲层面上，他在思想上没有患得患失，劳心动念。所以孔子有句话说的好：君子怀德，小人怀土。
内无思想之患，以恬愉为务，以自得为功，形体不敝，精神不散，亦可以百数。之前给大家讲过，养生的最高境界就是“息”字，心属于自己。内无思想之患，外不劳形于世，一个人达到这种境界，心情就是满足的，是快乐的，这种快乐是精神上的快乐，叫恬愉。譬如今天，有人说我挣到1000万，我快乐，但是烦恼也会随之而来，这种快乐仅限于物质层面，不是真正意义上的快乐。
以自得为功，不是洋洋得意，是自我满足的一种感觉。圣人如此，就可以形体不敝，精神不散，亦可以百数。他的形体不衰老，精神饱满，所以他就可以活到100岁以上。当然，圣人跟前面所讲的真人和至人相比，那就差得远了。
03
贤人观天象，趋利避害
紧接着讲到贤人，其次有贤人者，法则天地，象似日月，辨列星辰，逆从阴阳，分别四时，将从上古合同于道，亦可使益寿而有极时。我们讲到修道的四个层次：真人，至人，圣人，贤人。孔圣人有72弟子，称之为贤人。圣人从思想、精神状态上是处天地之和，闲人的状态比圣人要低一个层次。他没有达到与天地和的境界，也不能够与日月合明，他能做到的事情是：法则天地，象似日月。就是说他的行为举止、饮食起居，处在俗世之间，他的一切行为向天地、天道的运转规律看齐，处于人法地、地法天、天法道的状态，与天地同频共振。
辨列星辰，逆从阴阳，分别四时，将从上古合同于道，亦可使益寿而有极时。《黄帝内经》提到一个观点：真正的贤人会观天象。因为我们人生活在宇宙中，我们不仅受到地球的影响，还会受到月亮、28星宿的影响……譬如潮水的涨退跟月亮的阴晴圆缺有关系等，贤人通过观察天象的变化预知人事。逆从阴阳，“逆”就是推，根据观察的天象来推算；辨列星辰，逆从阴阳就是能够观天象，通晓天事。比如说我今年运用五运六气理论对洪水的一些预测，这就叫做逆从阴阳，分别四时。人处在四季的变化中，根据预测，要趋利避害，所以要分别四时。
将从上古合同于道，贤人的状态就是回到上古普通人的状态；圣人就是天然地与天地之道相吻合。而贤人的心性、修为没有达到这个地步，他只有通过看到星象的客观变化，来推算阴阳的变化，来让自己趋利避害。这种状态就是上古之人的状态。如果这样，也可以让自己的寿命有所增加，但是这种增加是非常有限的。益寿，寿是老天爷给你规定好的，贤人可以让自己的寿命增加一点点，但是很有限，所以说而有极时。益寿，大家可以看看《了凡四训》。
《上古天真论》的讲解到此为止，下期开启《四气调神大论》的大幕，谢谢大家！
朋友们，大家好！今天讲《黄帝内经•上古天真论》的收官之篇。收官后，将进入《四气调神大论》，告诉我们如何按照季节养生。真正的养生秘诀就在于调神，调节我们的精神状态、我们的思想、情绪状态，使之与四季的变化同频共振。《上古天真论》以“天真”二字贯穿了很多内容：讲到了养生的核心、真正的思想，讲到天真在人生命的各个阶段的主导性作用，也讲到了修真、修仙、修道的人主修的就是天真。前面讲到至人，也讲到修道的最高境界是真人。今天我们要给大家讲圣人和贤人。
“圣人”一词，中医界提的比较多，像医圣张仲景。什么叫圣人呢？我们先看经文：其次有圣人者，处天地之和，从八风之理，适嗜欲于世俗之间，无恚嗔之心，行不欲离于世，被服章，举不欲观于俗，外不劳形于事，内无思想之患，以恬愉为务，以自得为功，形体不敝，精神不散，亦可以百数。其次有贤人者，法则天地，象似日月，辨列星辰，逆从阴阳，分别四时，将从上古合同于道，亦可使益寿而有极时。
01
经典解读：圣人的标准
圣人多是建立在儒家的思想上，关于其标准，《周易》有云：与天地合其德，与日月合其明，与四时和其序，与鬼神和其吉凶。这样的人就称作圣人。与天地合其德，德字讲过很多次，是宇宙的本源本性。一个真正的圣人，能够做到与天地一样，载养万物而不干预。与日月合其明，日月是阴阳的代表，圣人之道如日月之运行，阴阳之交构，与天地的运行规律保持一致。与四时和其序，地球的公转和自转造成昼夜的交替，四季的变化。
四季的变化分离蕴涵生长化收藏的过程，人的饮食起居，思想变化都要和它保持一致，同频共振。最难以理解的是与鬼神和其吉凶。
很多人对于中国传统文化的误解之处就在于对鬼神的理解。一说鬼神，就会认为这是封建迷信。孔子说：子不语怪力乱神，敬鬼神而远之。因为自从舜以后，人是与天地交通而不是与鬼神相交通，以人为本。这里讲圣人与鬼神和其吉凶，就不太符合儒家的思想。中国人的传统文化有非常深厚的唯物主义思想，我们谈论的鬼神不是一个独立人格的鬼。先看看鬼字的写法：一个日,上面一撇把日遮住半边。日是光明的东西，代表阳；下面是心的变形。一个人的“心”左右中都是开放的，心是中正的，这才叫心。
再看鬼字，心把日穿透了，光明从中间被阻断，而且，心不在外面，在里面。在里面干什么？有人说独立守神，那当然好，但是鬼不是的。看“鬼”的完整解析：光明被遮蔽，心不中正，九曲回肠，想坏事。鬼揭示的含义是：我们的内心不纯净，内心存有邪念。
再看“神”字，外形上来看就觉得非常舒服。前面我讲过神字的含义：引生万物而为神。左边代表秩序等级，右边代表贯穿天地。所以，神在不同的语境中，代表不同的含义。有人经常说土地公公、菩萨是神，其实不是的。这个词本来含有唯物主义思想，并不代表有独立人格的人或神，所以鬼字和神字没有半点的迷信玄学。人的精神状态也可以分为阴和阳。想坏事就是阴，思想积极健康、充满着阳光称为阳。我们暂且这么理解：鬼字是负能量的精神状态，神字是正能量的思想状态。圣人与鬼神和其吉凶，如果一个人整天动歪心思，坏事就会来,这就是凶；如果一个人心存善念，总想做好事儿，就会得报，称之为神。
所以圣人知道趋吉避凶，知道要做一个神人，做一个有正能量的人，而不做鬼。那么这里讲的一段话，跟儒家的思想有异曲同工之妙。日月之明，阴阳交构，万物生生不息，德在不断地生出万物，维护着宇宙的生长秩序，万物一片繁荣。四季变化，轮第有序，这样的状态叫天地之和，圣人就处于天地之和中。天地既然有和，就有不和，因为有常就有变，天地之常就叫天地之和，天地有变就是大灾。
圣人总是让自己处于天地之和中，避开天地之变，或者说避开天地的戾气。我们经常说养生，养生的最高境界就是让你的精神状态、身体的各个状态处在天地之和中。正如春天万物生发，就不要老待在家里，得出去踏青。
02
顺应阴阳，知道满足
这里讲一个重点的概念：从八风之理。
八风跟九宫八卦关系密切。古人讲的八风实际上有八个方位，东南西北，加上四个夹角，再加上了在中间作为参考的你自己。不同的方位吹来的风，大有学问：春天吹来东南风是正常的，但是如果夏天吹不当时令的西北风，你就会得大病，特别是抵抗力较差的人。古人从八风之理，就是要顺应阴阳的生克之理，所以圣人知道要跟着八风走，顺八风之和。
后面讲适嗜欲于世俗之间，孔子说：“饮食男女，人之大欲存焉。”一个人只要是肉身，就会要吃饭睡觉，真正的圣人要适当地控制身体和精神上的需求。圣人是在世俗间生活的，不像和尚躲在深山老林念经；圣人是在红尘中修行，在克制中提高自己的心性。
再看无恚嗔之心，行不欲离于世，被服章，举不欲观于俗，外不劳形于事，内无思想之患，以恬愉为务，以自得为功，形体不敝，精神不散，亦可以百数。
人都会有基本生理需求和精神上的满足，圣人懂得适与止，没有恼怒怨恨之情，他们的行为离不开这个世间，所以他们不会逃避，就像孔子到处传播中国文化。被服章这三个字，个人认为，前后无逻辑关系，暂不解释。
举不欲观于俗，这句话是说圣人在茫茫的人海中，跟我们俗人没有什么区别：他们不一定比你长得漂亮，衣服也不一定华丽，甚至也可能会爆粗口。但是他的所作所为、心性、思想境界你是看不到的。圣人外不劳形于事，就是不为生活的琐事奔波，但并不是啥事都不干，整天胡思乱想。劳就是过度的意思，就是不把所有的心放在怎么挣钱、追求美女等物欲层面上，他在思想上没有患得患失，劳心动念。所以孔子有句话说的好：君子怀德，小人怀土。
内无思想之患，以恬愉为务，以自得为功，形体不敝，精神不散，亦可以百数。之前给大家讲过，养生的最高境界就是“息”字，心属于自己。内无思想之患，外不劳形于世，一个人达到这种境界，心情就是满足的，是快乐的，这种快乐是精神上的快乐，叫恬愉。譬如今天，有人说我挣到1000万，我快乐，但是烦恼也会随之而来，这种快乐仅限于物质层面，不是真正意义上的快乐。
以自得为功，不是洋洋得意，是自我满足的一种感觉。圣人如此，就可以形体不敝，精神不散，亦可以百数。他的形体不衰老，精神饱满，所以他就可以活到100岁以上。当然，圣人跟前面所讲的真人和至人相比，那就差得远了。
03
贤人观天象，趋利避害
紧接着讲到贤人，其次有贤人者，法则天地，象似日月，辨列星辰，逆从阴阳，分别四时，将从上古合同于道，亦可使益寿而有极时。我们讲到修道的四个层次：真人，至人，圣人，贤人。孔圣人有72弟子，称之为贤人。圣人从思想、精神状态上是处天地之和，闲人的状态比圣人要低一个层次。他没有达到与天地和的境界，也不能够与日月合明，他能做到的事情是：法则天地，象似日月。就是说他的行为举止、饮食起居，处在俗世之间，他的一切行为向天地、天道的运转规律看齐，处于人法地、地法天、天法道的状态，与天地同频共振。
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专课业程来袭‼️
特邀宾嘉：吴莉老师
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双财论道（八）:竞争加剧！私募基金营销服务商对接管理人和投资方的新方向
以下文章来源于第一财经广播 ，作者唐漪薇
【媒体观察】
从2017年的行业严监管以来，国内私募基金行业告别野蛮增长，进入了稳步、健康的发展局面，私募管理人的专业度也大幅提高。但很多人还是将私募与安全对立，很明显，信息对称出现了问题。如何让更多人了解私募，愿意将其作为个人资产配置的一种，今天的案例企业“优理投资”做了示范——
作为私募营销服务商，上海优理投资需要一边帮助资产管理人专注于投资的本行，帮助私募筛选匹配的资金方，同时又要让资金方匹配到最适合的私募。另一方面，超算时代来临，科技金融拼的是硬实力。这也提醒私募服务机构需要在科技金融方面持续投入，为私募提供弹药。这样的商业模式能否持久？本期节目要探讨的，正是其中的“时与机”……
——第一财经广播记者王俊稷
“疫情下怎么做私募业务？”
“疫情爆发时刚好处于2020年春节期间，资本市场对疫情反应剧烈。一般在春节承上启下和市场发生异常波动的时候，作为投资管理人需要进一步加强与客户的沟通与互动。但今年因为疫情的原因，反而无法和往年一样在线下与客户进行面对面的沟通……”
这个周末，在同学情怀公司支持、第一财经广播与上海财经大学创业和投资校友会联合推出的《财智讲堂》节目录制现场，上海恒复投资管理有限公司总经理，投资总监 刘强，正向他熟悉的合作伙伴：上海优理投资管理有限公司副总经理 章洁，以及上海国际金融中心研究院资本市场首席专家 曹啸教授，讲述着自己遇到的问题。
刘强
恒复投资总经理 投资总经理
刘强所供职的恒复投资立于2008年9月，目前拥有21人专业团队，运营资金规模有10个亿，算起来，其历史最长产品“恒复趋势1号”已成功运行11年，也的确不算一家“年轻的私募”了。但他仍然觉得，自己的知识储备每天都在更新：
“所以今年，我们一方面通过年度报告的形式，与现有客户分享市场观点，进行文字沟通，同时与已经有合作的渠道机构，通过微信群和腾讯会议系统举行了线上路演，向市场传达出自己的观点。”
章洁就坐在刘强正对面，她点点头，表示对他创新尝试的认同。
“我记得我们公司在疫情期间，一方面在上海与你们组成专项合作小组，调整各项资料与公司介绍的内容，成功解决了前期营销材料中存在的问题；另一方面，调用南区同事协助你们在深圳营销推广的节奏，全方位地为刘总企业服务，解决了你们的燃眉之急。”
章洁所在的上海优理投资管理有限公司是一家私募基金管理人及机构资金方的营销服务商，运营到今年8月，就满七年了。在她看来，和刘强企业的合作，仍具备长足的发展空间：
“恒复投资12年来的复合年化收益率在15%~16%，在同业同策略公司中，已经属于较优水平了。我们观察到最近你们也正准备发售一支新的产品——它是符合当前市场行情需求的，但我们发现你们营销产品的方式，包括对产品介绍的资料、PPT等，在当前投资人的认知和投资偏好方面有待提高，或者并没有突出他们该有的特点和优势。”
章洁
上海优理投资管理有限公司副总经理
“每个私募发展到不同的阶段会面临不同的痛点。目前刘总企业遇到的最大困难就是其投资规模跟不上其投资能力，他们的投资能力仍有非常大的潜力。我们发现困难出现的原因在于其营销方式有问题，对此，我们公司为其提供了针对性的定制服务。”
章洁说，他们观察到，截止2019年末，仅占据私募行业管理人数量2.58%的百亿级机构，管理规模高达6374.5亿元，占总规模的32.38%，相比去年上涨近4%。而10亿以下规模的私募数量占全行业的78.79%，仅管理了22.06%的资产规模，相比去年下降10%——这说明，现阶段，证券类私募基金管理人以中小私募为主，而行业“马太效应”——也就是资金向头部私募集中，中型私募竞争白热化状况明显，小型私募生存难。
加上私募的专业市场人员相对缺乏的现状也拖延了市场结构合理化的进程，这也让包括新生的以及体量有限的私募企业的运营，变得难上加难。
“所以目前业内的情况是，有许多是其他部门的人员在兼做私募业务，相对来说，线下路演不够专业化、标准化、流程化，因此需要更多地关注合规、高效的问题。但疫情爆发以来，我们发现并不止于线下路演——我们需要做把更多业务‘搬’到线上来做；因此，如何让线上线下的操作都合规、高效，已经成为我们私募营销服务人员的重要关切和努力方向。”
“私募企业需要私募基金管理人的服务吗？”
随着中国资本市场开放的力度越来越大，外资流入中国的步伐不断加速。这时，外资同样需要寻找本地实力强劲的私募机构做更专业的资产布局。
上海国际金融中心研究员资本市场首席专家 曹啸认为，服务私募的机构此时越发被需要，就要找准需求和痛点，通过高效的服务，为私募“输送弹药”：
“目前市场上大多数的私募基金经理都专注于投研，没有精力再去关注其他方面，导致私募基金行业普遍存在这几个痛点：即资金缺、品牌弱、产品乱、管理难。但是，私募成长的各个阶段中需要各种不同的服务，包括投研、对资金方的投资偏好等，以及对品牌运营与推广工作的了解、对企业的内部管理的综合知识的运用——基于此，私募营销服务商也就应运而生。”
曹啸
上海国际金融中心研究院资本市场首席专家 ，上海财经大学教授。
曹啸说，基于这些客观事实，章洁所属的私募营销服务企业的努力方向，或许就在于给“独角兽”企业提供更为专业、优质的私募基金管理人营销服务。
“从市场的良性长远发展来看，挖掘、扶持私募基金管理人更好的成长很重要。也正是因为私募行业存在刚才提到的那四个痛点，因此目前的私募市场非常需要私募基金管理人营销这项服务。”
在业内人士看来，较国外而言，中国私募行业未来空间巨大。
目前国内最大的证券类私募机构也仅千亿规模，而截至2020年5月，私募证券类管理人8875家，私募证券基金规模26359亿元，私募证券管理人平均管理规模仅3亿，尽管国内私募行业已发展十余年，但仅占整体资产管理行业5%的规模，“小、散、多”的特征仍然明显。而私募证券行业管理人水平参差不齐，企业想要长久经营，需要有经得起考验的投资与风控能力。
“私募行业2/8效应明显，大型私募拥有更为完善的管理架构，在品牌建设、销售运营和客户服务方面有专业团队，更加具有优势，也更容易进入大型银行、券商的白名单，从而进一步推升规模与品牌。
但私募行业不乏一些专注投研，业绩优异，有特色的小型私募机构，这些机构大部分精力集中在投研方面，在市场营销、品牌建立方面没有专业的人员，这时候就更加需要私募营销服务商的辅助与赋能。”
刘强说，他们相信营销商可以帮助小型私募建立品牌标签、资金体系，凭借对私募机构与资金方的理解，缩减双方沟通成本，提升整个私募行业的运营效率。同时随着监管机构对私募行业规范越来越严格，私募营销商甚至可以帮助一些小型机构完善产品运营合规体系：
“专业的事情交给专业的人做，私募机构专注投研为客户交付优秀的管理业绩，私募营销商负责帮助私募机构打造品牌与资金体系，让更多的合适客户享受到私募机构的增值服务。私募与营销商共同成长，可以一起打造更加合规、高效、健康的私募行业生态。”
“未来的机遇和风险提示？”
章洁表示，通过与刘强等客户合作，疫情以来，他们已经将更多的营销转向线上，他们作为“服务商”，也看到了更多来自私募行业的机会，比如全方位协助优质私募企业打造多种营销体系，同时完成线上线下的无缝对接，如品牌方面，运营一些符合私募行业人群属性的知名线上传播平台，让投资人可以第一时间了解私募动态、公司真实情况，实现更有效率的对接等。
“包括我们金融行业的私募营销服务。我公司也入驻了线上直播平台，希望以线上的更高效的方式来辅助、扶持私募的线上路演。”
“不过，也需要注意到，近年来尽管中国的资产管理行业有所发展，但相比于欧洲成熟的市场仍较为落后。目前中国的高净值客户人群数量是非常庞大的，且我国的高净值人群数正在不断快速增长，而他们的投资需求主要集中于房地产、固定收益投资等，对证券类的投资仍较为欠缺。”
曹啸指出，“最近股市表现抢眼，服务商也有责任做好风险提示：理财有风险，入市需谨慎。投资人要判断好自己是稳健型的投资者还是风险偏好者，依次选择不同的投资策略。例如，稳健型的投资者可以选择量化对冲、FOF基金等。其次，在选择公司或产品时可以通过收集公司数据、对公司进行实地调研或观察一段时间来要判断公司的合规及风险管理水平。”
作者：唐漪薇
编辑：杨燊
监制：魏雪雯、王俊稷
声明：本文系“第一财经广播”微信公众号独家内容，转载前请联系后台授权。
以下文章来源于第一财经广播 ，作者唐漪薇
【媒体观察】
从2017年的行业严监管以来，国内私募基金行业告别野蛮增长，进入了稳步、健康的发展局面，私募管理人的专业度也大幅提高。但很多人还是将私募与安全对立，很明显，信息对称出现了问题。如何让更多人了解私募，愿意将其作为个人资产配置的一种，今天的案例企业“优理投资”做了示范——
作为私募营销服务商，上海优理投资需要一边帮助资产管理人专注于投资的本行，帮助私募筛选匹配的资金方，同时又要让资金方匹配到最适合的私募。另一方面，超算时代来临，科技金融拼的是硬实力。这也提醒私募服务机构需要在科技金融方面持续投入，为私募提供弹药。这样的商业模式能否持久？本期节目要探讨的，正是其中的“时与机”……
——第一财经广播记者王俊稷
“疫情下怎么做私募业务？”
“疫情爆发时刚好处于2020年春节期间，资本市场对疫情反应剧烈。一般在春节承上启下和市场发生异常波动的时候，作为投资管理人需要进一步加强与客户的沟通与互动。但今年因为疫情的原因，反而无法和往年一样在线下与客户进行面对面的沟通……”
这个周末，在同学情怀公司支持、第一财经广播与上海财经大学创业和投资校友会联合推出的《财智讲堂》节目录制现场，上海恒复投资管理有限公司总经理，投资总监 刘强，正向他熟悉的合作伙伴：上海优理投资管理有限公司副总经理 章洁，以及上海国际金融中心研究院资本市场首席专家 曹啸教授，讲述着自己遇到的问题。
刘强
恒复投资总经理 投资总经理
刘强所供职的恒复投资立于2008年9月，目前拥有21人专业团队，运营资金规模有10个亿，算起来，其历史最长产品“恒复趋势1号”已成功运行11年，也的确不算一家“年轻的私募”了。但他仍然觉得，自己的知识储备每天都在更新：
“所以今年，我们一方面通过年度报告的形式，与现有客户分享市场观点，进行文字沟通，同时与已经有合作的渠道机构，通过微信群和腾讯会议系统举行了线上路演，向市场传达出自己的观点。”
章洁就坐在刘强正对面，她点点头，表示对他创新尝试的认同。
“我记得我们公司在疫情期间，一方面在上海与你们组成专项合作小组，调整各项资料与公司介绍的内容，成功解决了前期营销材料中存在的问题；另一方面，调用南区同事协助你们在深圳营销推广的节奏，全方位地为刘总企业服务，解决了你们的燃眉之急。”
章洁所在的上海优理投资管理有限公司是一家私募基金管理人及机构资金方的营销服务商，运营到今年8月，就满七年了。在她看来，和刘强企业的合作，仍具备长足的发展空间：
“恒复投资12年来的复合年化收益率在15%~16%，在同业同策略公司中，已经属于较优水平了。我们观察到最近你们也正准备发售一支新的产品——它是符合当前市场行情需求的，但我们发现你们营销产品的方式，包括对产品介绍的资料、PPT等，在当前投资人的认知和投资偏好方面有待提高，或者并没有突出他们该有的特点和优势。”
章洁
上海优理投资管理有限公司副总经理
“每个私募发展到不同的阶段会面临不同的痛点。目前刘总企业遇到的最大困难就是其投资规模跟不上其投资能力，他们的投资能力仍有非常大的潜力。我们发现困难出现的原因在于其营销方式有问题，对此，我们公司为其提供了针对性的定制服务。”
章洁说，他们观察到，截止2019年末，仅占据私募行业管理人数量2.58%的百亿级机构，管理规模高达6374.5亿元，占总规模的32.38%，相比去年上涨近4%。而10亿以下规模的私募数量占全行业的78.79%，仅管理了22.06%的资产规模，相比去年下降10%——这说明，现阶段，证券类私募基金管理人以中小私募为主，而行业“马太效应”——也就是资金向头部私募集中，中型私募竞争白热化状况明显，小型私募生存难。
加上私募的专业市场人员相对缺乏的现状也拖延了市场结构合理化的进程，这也让包括新生的以及体量有限的私募企业的运营，变得难上加难。
“所以目前业内的情况是，有许多是其他部门的人员在兼做私募业务，相对来说，线下路演不够专业化、标准化、流程化，因此需要更多地关注合规、高效的问题。但疫情爆发以来，我们发现并不止于线下路演——我们需要做把更多业务‘搬’到线上来做；因此，如何让线上线下的操作都合规、高效，已经成为我们私募营销服务人员的重要关切和努力方向。”
“私募企业需要私募基金管理人的服务吗？”
随着中国资本市场开放的力度越来越大，外资流入中国的步伐不断加速。这时，外资同样需要寻找本地实力强劲的私募机构做更专业的资产布局。
上海国际金融中心研究员资本市场首席专家 曹啸认为，服务私募的机构此时越发被需要，就要找准需求和痛点，通过高效的服务，为私募“输送弹药”：
“目前市场上大多数的私募基金经理都专注于投研，没有精力再去关注其他方面，导致私募基金行业普遍存在这几个痛点：即资金缺、品牌弱、产品乱、管理难。但是，私募成长的各个阶段中需要各种不同的服务，包括投研、对资金方的投资偏好等，以及对品牌运营与推广工作的了解、对企业的内部管理的综合知识的运用——基于此，私募营销服务商也就应运而生。”
曹啸
上海国际金融中心研究院资本市场首席专家 ，上海财经大学教授。
曹啸说，基于这些客观事实，章洁所属的私募营销服务企业的努力方向，或许就在于给“独角兽”企业提供更为专业、优质的私募基金管理人营销服务。
“从市场的良性长远发展来看，挖掘、扶持私募基金管理人更好的成长很重要。也正是因为私募行业存在刚才提到的那四个痛点，因此目前的私募市场非常需要私募基金管理人营销这项服务。”
在业内人士看来，较国外而言，中国私募行业未来空间巨大。
目前国内最大的证券类私募机构也仅千亿规模，而截至2020年5月，私募证券类管理人8875家，私募证券基金规模26359亿元，私募证券管理人平均管理规模仅3亿，尽管国内私募行业已发展十余年，但仅占整体资产管理行业5%的规模，“小、散、多”的特征仍然明显。而私募证券行业管理人水平参差不齐，企业想要长久经营，需要有经得起考验的投资与风控能力。
“私募行业2/8效应明显，大型私募拥有更为完善的管理架构，在品牌建设、销售运营和客户服务方面有专业团队，更加具有优势，也更容易进入大型银行、券商的白名单，从而进一步推升规模与品牌。
但私募行业不乏一些专注投研，业绩优异，有特色的小型私募机构，这些机构大部分精力集中在投研方面，在市场营销、品牌建立方面没有专业的人员，这时候就更加需要私募营销服务商的辅助与赋能。”
刘强说，他们相信营销商可以帮助小型私募建立品牌标签、资金体系，凭借对私募机构与资金方的理解，缩减双方沟通成本，提升整个私募行业的运营效率。同时随着监管机构对私募行业规范越来越严格，私募营销商甚至可以帮助一些小型机构完善产品运营合规体系：
“专业的事情交给专业的人做，私募机构专注投研为客户交付优秀的管理业绩，私募营销商负责帮助私募机构打造品牌与资金体系，让更多的合适客户享受到私募机构的增值服务。私募与营销商共同成长，可以一起打造更加合规、高效、健康的私募行业生态。”
“未来的机遇和风险提示？”
章洁表示，通过与刘强等客户合作，疫情以来，他们已经将更多的营销转向线上，他们作为“服务商”，也看到了更多来自私募行业的机会，比如全方位协助优质私募企业打造多种营销体系，同时完成线上线下的无缝对接，如品牌方面，运营一些符合私募行业人群属性的知名线上传播平台，让投资人可以第一时间了解私募动态、公司真实情况，实现更有效率的对接等。
“包括我们金融行业的私募营销服务。我公司也入驻了线上直播平台，希望以线上的更高效的方式来辅助、扶持私募的线上路演。”
“不过，也需要注意到，近年来尽管中国的资产管理行业有所发展，但相比于欧洲成熟的市场仍较为落后。目前中国的高净值客户人群数量是非常庞大的，且我国的高净值人群数正在不断快速增长，而他们的投资需求主要集中于房地产、固定收益投资等，对证券类的投资仍较为欠缺。”
曹啸指出，“最近股市表现抢眼，服务商也有责任做好风险提示：理财有风险，入市需谨慎。投资人要判断好自己是稳健型的投资者还是风险偏好者，依次选择不同的投资策略。例如，稳健型的投资者可以选择量化对冲、FOF基金等。其次，在选择公司或产品时可以通过收集公司数据、对公司进行实地调研或观察一段时间来要判断公司的合规及风险管理水平。”
作者：唐漪薇
编辑：杨燊
监制：魏雪雯、王俊稷
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