牛姐：正常震荡蓄势后还有上冲
昨日大盘低开震荡走高后尾盘冲高回落，最后三大指数小幅收红。其中沪指沪指涨0.05%，深成指涨0.18%，创业板指涨0.24%。板块上，汽车整车、燃气、供销社、旅游、种业、煤炭等板块涨幅居前，CXO、贵金属、医药商业、房地产、建筑材料等板块跌幅居前。两市合计成交9316亿，较前一个交易日缩小369亿，北向资金全天净买入49.17亿元。盘面上涨幅大于10%或涨停的个股只有57家，较前一日大幅减少。
昨日盘面主要有两个异动点，一个是尾盘房地产板块的突然跳水。其实这种情况以前也出现过，算是一次板块小高潮后的正常分歧。一是因为这次地产板块原本就有部分资金提前抢跑，二是地产开盘不错，继续周二的板块大涨开盘高开高走，大量连板晋级，就连大票也基本都给肉了。但开盘半小时之后，地产情绪开始转弱。
然后，汽车为首的新能源反而活跃了。盘中汽车传闻购置税延续，进而板块大涨。但本质上还是因为调整多日，接着利好传闻+地产转弱节点，做了一个轮动。而随着汽车的持续反弹，地产却没能进一步加强。那么尾盘大盘指数回落，出现分歧就是顺理成章的事情了。而与此同时，地产大幅分歧的时候，盘面又出现了比较有趣的信号，就是资金又开始回流医药了，特一药业啥的尾盘回封。
盘后有广州的放开的消息，说明又有资金先知先觉了。这些信号说明什么？说明当下市场，依然处于一种存量震荡轮动格局里。早盘除地产继续强势外，汽车产业链、燃气、旅游等板块在不断轮动。
昨日盘面还有一个异动现象就是，尾盘多只个股竞价异动。宁德时代尾盘集合竞价大笔买入4.66亿元，柏楚电子、捷佳伟创、东方电缆等纷纷拉升。消息面上，MSCI半年度指数调整将于11月30日（周三）收盘后正式生效，本次调整中，MSCI中国指数新纳入36只中国股票，其中28只为A股标的，包括中国中免、周大福、苏州银行、钢研高纳、燕京啤酒等。
整体盘面看，大盘昨日窄幅震荡收小阳线，属于良性整理的走势。指数回调风险在本周一已经得到充分释放，所以看不到立即调下去的风险，而防疫优化也会提高资金的风险偏好。以及地产等政策面的改变也会给盘面不断带来新的机会，所以整体看还会有震荡反弹，而在震荡反弹中把握热点的节奏才是关键。今天是12月的第一天，祝大家新的一月投资顺利！
本文章只是一个连续的复盘记录，文中所提及任何观点及个股仅是举例，绝非买卖建议。不构成任何投资建议，据此操作后果自负！股市有风险，投资需谨慎！
昨日大盘低开震荡走高后尾盘冲高回落，最后三大指数小幅收红。其中沪指沪指涨0.05%，深成指涨0.18%，创业板指涨0.24%。板块上，汽车整车、燃气、供销社、旅游、种业、煤炭等板块涨幅居前，CXO、贵金属、医药商业、房地产、建筑材料等板块跌幅居前。两市合计成交9316亿，较前一个交易日缩小369亿，北向资金全天净买入49.17亿元。盘面上涨幅大于10%或涨停的个股只有57家，较前一日大幅减少。
昨日盘面主要有两个异动点，一个是尾盘房地产板块的突然跳水。其实这种情况以前也出现过，算是一次板块小高潮后的正常分歧。一是因为这次地产板块原本就有部分资金提前抢跑，二是地产开盘不错，继续周二的板块大涨开盘高开高走，大量连板晋级，就连大票也基本都给肉了。但开盘半小时之后，地产情绪开始转弱。
然后，汽车为首的新能源反而活跃了。盘中汽车传闻购置税延续，进而板块大涨。但本质上还是因为调整多日，接着利好传闻+地产转弱节点，做了一个轮动。而随着汽车的持续反弹，地产却没能进一步加强。那么尾盘大盘指数回落，出现分歧就是顺理成章的事情了。而与此同时，地产大幅分歧的时候，盘面又出现了比较有趣的信号，就是资金又开始回流医药了，特一药业啥的尾盘回封。
盘后有广州的放开的消息，说明又有资金先知先觉了。这些信号说明什么？说明当下市场，依然处于一种存量震荡轮动格局里。早盘除地产继续强势外，汽车产业链、燃气、旅游等板块在不断轮动。
昨日盘面还有一个异动现象就是，尾盘多只个股竞价异动。宁德时代尾盘集合竞价大笔买入4.66亿元，柏楚电子、捷佳伟创、东方电缆等纷纷拉升。消息面上，MSCI半年度指数调整将于11月30日（周三）收盘后正式生效，本次调整中，MSCI中国指数新纳入36只中国股票，其中28只为A股标的，包括中国中免、周大福、苏州银行、钢研高纳、燕京啤酒等。
整体盘面看，大盘昨日窄幅震荡收小阳线，属于良性整理的走势。指数回调风险在本周一已经得到充分释放，所以看不到立即调下去的风险，而防疫优化也会提高资金的风险偏好。以及地产等政策面的改变也会给盘面不断带来新的机会，所以整体看还会有震荡反弹，而在震荡反弹中把握热点的节奏才是关键。今天是12月的第一天，祝大家新的一月投资顺利！
本文章只是一个连续的复盘记录，文中所提及任何观点及个股仅是举例，绝非买卖建议。不构成任何投资建议，据此操作后果自负！股市有风险，投资需谨慎！
扣除微观上随着疫情冲击引致的基数效应消退、海外需求高位回落及前期国内强监管政策对供需双侧的出清，整体经济回落这是疫情后整体政策不强刺激背景下的正常状态，当下的经济重要的是结构优化调整，而不是总惦记总量总量；
当下应该更倾向于结构性调整和优化，不要一看放缓去走以前的老路，搞强投资强刺激，过去十年的发展，单纯的（铁公基 房地产）投资强刺激带来的边际效应越来越弱，其根本的问题就在于不断错配的结构矛盾越来越突出，使得基建投资的好处（拉动经济增长）一面被严重的资产价格上涨外溢（带来的收入分配失衡进一步导致需求疲软）所掩盖，这种突出的结构矛盾对于经济持久性的伤害已经比它带来的收益要更大了；
现阶段应该深刻意识到整体结构矛盾关系，对增长的偏好应该潜伏下来，跨周期去考虑更长远问题，当下核心是深化优化结构，核心矛盾解决资产价格带来外溢对收入分配和需求的影响，才能够实现更为长远有益的需求增长，而财政政策应该倾向于更多的软性支出和投入（教育，医疗，公共服务等）而不再是单纯一味的基建 房地产投资基建 房地产的硬投资，为长久做准备，不要为短期的眼前。
即便是当下，结构性矛盾调整的关键阶段，原本就面临着供应端的风险依旧没有消褪，PPI在高位，供应的问题本来就很突出了，如果再搞全民的强刺激，供应端价格会翻天的，最终反倒会使得这个大部分的居民部门的这个债务的压力会变得更重啊，收入矛盾会变得更加的突出；
08年四万亿的“强刺激”政策为后续经济增长带来诸多后遗症，居民部门杠杆率高企与影子银行无序扩张使得金融风险大幅提升，每一轮的这种强刺激带来的资产价格的上涨，隐含的这种风险在过去的十年已经积攒很多;
以前总用“没有总量就没有调结构”的话来进行搪塞自己，其实对于总量增长多少是合适的?其实都是很难把握的~左手不逼着，一看疼了给个糖豆吃，越来越形成依赖；右手逼紧了，直接疼晕过去了，也是不行~这个度的把握其实挺难，既然现在决定在这个一些核心的这些问题上（住房，医疗，教育等等）去全面的进行结构性的优化，并且提出了跨周期的政策考量，那就要忍住顶住一定的经济下行的压力，否则一个不慎，又会回到以前那个老矛盾的反馈上了；
当下应该更倾向于结构性调整和优化，不要一看放缓去走以前的老路，搞强投资强刺激，过去十年的发展，单纯的（铁公基 房地产）投资强刺激带来的边际效应越来越弱，其根本的问题就在于不断错配的结构矛盾越来越突出，使得基建投资的好处（拉动经济增长）一面被严重的资产价格上涨外溢（带来的收入分配失衡进一步导致需求疲软）所掩盖，这种突出的结构矛盾对于经济持久性的伤害已经比它带来的收益要更大了；
现阶段应该深刻意识到整体结构矛盾关系，对增长的偏好应该潜伏下来，跨周期去考虑更长远问题，当下核心是深化优化结构，核心矛盾解决资产价格带来外溢对收入分配和需求的影响，才能够实现更为长远有益的需求增长，而财政政策应该倾向于更多的软性支出和投入（教育，医疗，公共服务等）而不再是单纯一味的基建 房地产投资基建 房地产的硬投资，为长久做准备，不要为短期的眼前。
即便是当下，结构性矛盾调整的关键阶段，原本就面临着供应端的风险依旧没有消褪，PPI在高位，供应的问题本来就很突出了，如果再搞全民的强刺激，供应端价格会翻天的，最终反倒会使得这个大部分的居民部门的这个债务的压力会变得更重啊，收入矛盾会变得更加的突出；
08年四万亿的“强刺激”政策为后续经济增长带来诸多后遗症，居民部门杠杆率高企与影子银行无序扩张使得金融风险大幅提升，每一轮的这种强刺激带来的资产价格的上涨，隐含的这种风险在过去的十年已经积攒很多;
以前总用“没有总量就没有调结构”的话来进行搪塞自己，其实对于总量增长多少是合适的?其实都是很难把握的~左手不逼着，一看疼了给个糖豆吃，越来越形成依赖；右手逼紧了，直接疼晕过去了，也是不行~这个度的把握其实挺难，既然现在决定在这个一些核心的这些问题上（住房，医疗，教育等等）去全面的进行结构性的优化，并且提出了跨周期的政策考量，那就要忍住顶住一定的经济下行的压力，否则一个不慎，又会回到以前那个老矛盾的反馈上了；
今日盘面分析及明日操作策略
今日大盘低开震荡微涨，深市两大指数涨幅稍大点。汽车、天然气和供销社等热点板块表现较好，医药和地产等在大分化中局部强势，家居+建材+建筑、软件+信创+数字货币、虚拟电厂、PET铜箔、券商+银行等趋弱。不到四成个股上涨，涨停板51个，其中一字板9个，涨停被砸个股36个。跌停板2个，大跌5%以上个股56个。
市场呈现出震荡分化走势，指数因为金融和地产权重的调整而乏力，个股还算活跃但两极分化明显。盘面活跃的热点比较多，从而既带来了热度，也引致了分化。地产、天然气、汽车、医药、后疫情消费、供销社概念等轮番来，只不过多数都只是轮动。热点多就需要聚焦反复活跃的核心个股才行，多数只是轮动的热点是没必要关注的，看着什么脉冲就去追就容易挨打。从短线情绪来看就比较割裂，其实这几天太强势的情绪接力票大部分都是好看不好整，要么顶一字要么就大面，那就不能只看个股表面的强度，而是更要看从容进出的切入点。
昨天最强的地产虽还有些表现，但却是大面最集中的地方，那是预期中的表现。全面高潮后就是残酷的淘汰赛，幸存的那些品种明早还会有淘汰赛，明天过后砸不死的票后续才可能有反复的潜力，后续侧重点就是围绕那些反复活跃的票缩容炒，很多票只是一波流的行情。就板块而言，先要完成淘汰赛才有短期来回炒类型资金的回流。板块最强的汽车是购置税优惠明年延续的传闻刺激，是轮动行情，上半年地产过后就炒是炒汽车的节奏，不管传闻证伪这种轮动行情都难有好的持续性。医药和后疫情消费方向则是局部活跃的行情，但这两块的预期盘后在变得强烈起来，广州等一些地方解除管控的消息面刷屏。医药本来就是反复活跃的趋势性行情，只是预期逐渐明朗后不是再炒整个板块了而是要有所侧重，不断放开将强化感冒药+止咳药等中药的逻辑，那也是这几天强调的方向。旅游+餐饮+零售等后疫情方向虽然短线不时还会有曲折，但这一块后市反复活跃的热度会加强。
大盘窄幅震荡收小阳线，属于良性整理的走势。虽然短线反弹的空间不大，但也没有立即调下去的风险，防疫优化的风向会提高资金的风险偏好。这里暂不纠结于大盘的方向，在震荡反弹中把握热点的节奏才是关键。有热点活跃就有结构性机会，只是当前热点题材并非围绕某一块猛炒的节奏，而是要在多个热点活跃的同时聚焦反复活跃度更高的个股。短线操作上轻指数重个股，因为一致性太强的一字及T字的连板票占比还比较高，接力的情绪就还会比较极端，有预期或存在预期差方向的低吸赢面更甚于追涨接力。
今日大盘低开震荡微涨，深市两大指数涨幅稍大点。汽车、天然气和供销社等热点板块表现较好，医药和地产等在大分化中局部强势，家居+建材+建筑、软件+信创+数字货币、虚拟电厂、PET铜箔、券商+银行等趋弱。不到四成个股上涨，涨停板51个，其中一字板9个，涨停被砸个股36个。跌停板2个，大跌5%以上个股56个。
市场呈现出震荡分化走势，指数因为金融和地产权重的调整而乏力，个股还算活跃但两极分化明显。盘面活跃的热点比较多，从而既带来了热度，也引致了分化。地产、天然气、汽车、医药、后疫情消费、供销社概念等轮番来，只不过多数都只是轮动。热点多就需要聚焦反复活跃的核心个股才行，多数只是轮动的热点是没必要关注的，看着什么脉冲就去追就容易挨打。从短线情绪来看就比较割裂，其实这几天太强势的情绪接力票大部分都是好看不好整，要么顶一字要么就大面，那就不能只看个股表面的强度，而是更要看从容进出的切入点。
昨天最强的地产虽还有些表现，但却是大面最集中的地方，那是预期中的表现。全面高潮后就是残酷的淘汰赛，幸存的那些品种明早还会有淘汰赛，明天过后砸不死的票后续才可能有反复的潜力，后续侧重点就是围绕那些反复活跃的票缩容炒，很多票只是一波流的行情。就板块而言，先要完成淘汰赛才有短期来回炒类型资金的回流。板块最强的汽车是购置税优惠明年延续的传闻刺激，是轮动行情，上半年地产过后就炒是炒汽车的节奏，不管传闻证伪这种轮动行情都难有好的持续性。医药和后疫情消费方向则是局部活跃的行情，但这两块的预期盘后在变得强烈起来，广州等一些地方解除管控的消息面刷屏。医药本来就是反复活跃的趋势性行情，只是预期逐渐明朗后不是再炒整个板块了而是要有所侧重，不断放开将强化感冒药+止咳药等中药的逻辑，那也是这几天强调的方向。旅游+餐饮+零售等后疫情方向虽然短线不时还会有曲折，但这一块后市反复活跃的热度会加强。
大盘窄幅震荡收小阳线，属于良性整理的走势。虽然短线反弹的空间不大，但也没有立即调下去的风险，防疫优化的风向会提高资金的风险偏好。这里暂不纠结于大盘的方向，在震荡反弹中把握热点的节奏才是关键。有热点活跃就有结构性机会，只是当前热点题材并非围绕某一块猛炒的节奏，而是要在多个热点活跃的同时聚焦反复活跃度更高的个股。短线操作上轻指数重个股，因为一致性太强的一字及T字的连板票占比还比较高，接力的情绪就还会比较极端，有预期或存在预期差方向的低吸赢面更甚于追涨接力。
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