“敢于伟大”的投资者

“敢于伟大”是普通投资者与伟大投资者的区别。对于伟大投资者来说，系统性风险是指股市的系统性高估，是股价过分被推高的泡沫化风险，众人沉浸在狂欢之中时，伟大投资者往往备受压力，感觉到自己的投资原则受到了挑战，从而主动远离市场。

但低迷行情和地缘政治等不可控因素并非系统性风险，在长期投资者眼中，这些不利因素终究会随着时间而消散，也正是悲观行情才会带来好价格，带给真正价值投资者饕餮大餐。

真正价值投资者并不在意低迷行情带来的压力。在他们看来，就同本来价值1元的商品，现在市场报价0.6元，在此基础上又下跌了20%，价值投资者此时要么买入更多，要么对市场报价不用理睬，安之若素。除非是心理上和财务上的被迫卖出，低迷行情才构成系统性风险。

1969年，美股市场上短期交易盛行，题材股遍地开花，价格低廉的股票不复存在，巴菲特此时宣布退出股票市场。他说：“股市的这种投资局面让我无所适从，我也不希望去玩一种自己根本不懂的游戏，这有可能让自己多年来苦心经营起来的声誉都毁于一旦，我不如趁现在急流勇退为宜。”

1973年巴菲特再度回归股市并大举买入。但大规模建仓也带来了账面上的暂时损失，1973年，伯克希尔哈撒韦的股票从每股87美元跌至40美元，看到净值跌去了一半，巴菲特并未感觉不适。

《巴菲特传》的作者罗杰·洛温斯坦描述道，当一种股票跌幅达到25%时，这对于投资者而言可谓是一种严峻考验，因为投资者开始怀疑自己的判断是否准确。但巴菲特增仓动作延续了整整一年，就好似一个久旱逢甘霖的人生怕自己手中的水桶会错过空中飘落的每一滴雨。

除了不关注净值波动外，伟大投资者还具有勇气不让战争、通胀、利率高企等压力影响自己的投资，等到知更鸟叫了春天就过去了，正是在他人缺乏勇气的悲观顶点，股市才有让人垂涎三尺的便宜价格。

1974年，美国通货膨胀高达11%，这是一种经济的新病态，即便30年代也没有出现过这种局面：通货膨胀和经济衰退并存。利率到了20世纪以来的高点，政府变得手足无措，而且还要面对水门事件的困扰。整个华尔街都屏住呼吸，政治圈的话题是弹劾，而经济圈的话题是萧条。

但巴菲特对低迷的行情和压力重重的宏观环境视而不见。他说，这些曾经轰动一时的重大事件却从未让本杰明·格雷厄姆的投资哲学造成丝毫的损伤，也没有让以合理的价格买入优秀的企业看起来有任何不妥。“想象一下，若是我们因为莫名的恐惧而延迟或改变我们运用资金的态度，将会使我们付出多少的代价。事实上，我们通常都是利用某些历史事件发生、悲观情绪到达顶点时，找到最好的进场机会。”

“恐惧是盲从的敌人，但却是基本面信徒的好朋友。”巴菲特无疑是伟大的投资者，在20世纪60年代，当他日进斗金的时候，他却满脑子在考虑万一遭遇熊市该怎么办，当他投资陷入困境时，他却对股市摩拳擦掌。

在1965年到2021年的57年时间中，巴菲特实现了3.6万倍的收益，伟大的投资者正是选择了“敢于伟大”。#投资##价值投资日志[超话]#

日渐萧瑟寒冷的初冬里，会开始想念温暖明媚的春天，#FlowerBomb鲜花炸弹# 一颗闪耀的粉色钻石，绽放在无尽的花香里。犹如一簇鲜花在清冽的寒气中绽放，令人一时间分不清里头蕴含着多少种花香，好似步入了繁花锦簇的莫奈花园，那里，四季如春。
感谢博主_鹿大恩 的试香分享
#维克多与罗夫香氛##viktor&rolf#

【无锡赏花|华东地区规模最大的波斯菊“花海”，不容错过。】

这是什么神仙地方啊，超大的草坪上开满了五颜六色的秋花，烂漫绚丽，让人目不暇接，好似置身于春天的百花园里。

昨天与朋友们去了无锡宛山荡湿地公园，一来到这片花海，被无边无际的花海看花了眼。

各种各样的秋花看得你眼花缭乱，百日菊、黄秋英、秋英花、向日葵、粉黛乱子草……如云似霞的秋花，看一眼就让人“沦陷”。

无锡宛山荡湿地公园位于锡山区的安镇、厚桥、羊尖三角洲的中心。

这个主题花卉园面积达600亩，是华东地区规模最大波斯菊的“花海”。

波斯菊花海现在正处在盛花期，会连续开花至十一月的中旬。注意赏花时一定脚下留情，千万不要踩踏花。
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