豆粕现价小幅下跌期价再度走弱
【现货市场】豆粕报价：天津3600，-50；山东日照3580，-20；江苏连云港3600，-50；广东东莞3460，-20。
【行业数据】截止10月21日当周，美豆出口240.58万吨，环比+19.85万吨，+8.99%，累计出口824.23万吨，同比-318.1万吨，-27.85%，上周-34.47%；美豆出口中国179.06万吨，环比+13.11万吨，+7.9%，累计出口中国551.06万吨，同比-273.15万吨，-33.14%，上周-40.78%。
截止10月24日当月，巴西出口大豆273.42万吨，+66.63；自2月起年度累计出口8402.61万吨，同比-127.5万吨，-1.51%，上周-1.97%。
截止11月1日当周，美豆收割进度79%，上周73%，去年同期87%，5年平均81%。
【操作策略】美豆销售逐渐增加，巴西销售继续减少，美豆库存继续上调，美豆价格窄幅震荡，国内大豆供给比较充足，下游饲企采购保持稳定，豆粕现价小幅下跌，期价近期再度走弱，M2201、RM2201可短空交易为主。
（倍特期货 程杰）
多空交织 油脂高位震荡
【行业信息及动态】船运调查机构ITS数据，马棕油10月出口量146.9万吨，环比上月同期出口的169.9万吨减少13.5%。AgRural数据，巴西大豆种植率为52%，去年为42%。USDA每周作物生长报告数据，截至10月31日当周，美豆收割率为79%，市场预估均值为81%，之前一周为73%，去年同期为86%，五年均值为81%。
现货方面，根据wind，张家港四级豆油报10600元/吨（+100元/吨）；黄埔24度棕榈报10320元/吨（+200元/吨）；江苏进口菜籽压榨四级菜油报13100元/吨（+250元/吨）。
【观点与操作策略】美豆收割慢于预期、巴西大豆种植快于预期；多雨季节叠加劳动力短缺，马棕油存降产预期，但国内价格管控影响仍在，油脂高位震荡。国内方面，两大油脂库存略降，豆油77.85万吨（-4.68万吨）、棕油45.2吨（-5.7万吨）。建议P2201、y2201、OI201日内短线操作。
（倍特期货 刘思兰）
【现货市场】豆粕报价：天津3600，-50；山东日照3580，-20；江苏连云港3600，-50；广东东莞3460，-20。
【行业数据】截止10月21日当周，美豆出口240.58万吨，环比+19.85万吨，+8.99%，累计出口824.23万吨，同比-318.1万吨，-27.85%，上周-34.47%；美豆出口中国179.06万吨，环比+13.11万吨，+7.9%，累计出口中国551.06万吨，同比-273.15万吨，-33.14%，上周-40.78%。
截止10月24日当月，巴西出口大豆273.42万吨，+66.63；自2月起年度累计出口8402.61万吨，同比-127.5万吨，-1.51%，上周-1.97%。
截止11月1日当周，美豆收割进度79%，上周73%，去年同期87%，5年平均81%。
【操作策略】美豆销售逐渐增加，巴西销售继续减少，美豆库存继续上调，美豆价格窄幅震荡，国内大豆供给比较充足，下游饲企采购保持稳定，豆粕现价小幅下跌，期价近期再度走弱，M2201、RM2201可短空交易为主。
（倍特期货 程杰）
多空交织 油脂高位震荡
【行业信息及动态】船运调查机构ITS数据，马棕油10月出口量146.9万吨，环比上月同期出口的169.9万吨减少13.5%。AgRural数据，巴西大豆种植率为52%，去年为42%。USDA每周作物生长报告数据，截至10月31日当周，美豆收割率为79%，市场预估均值为81%，之前一周为73%，去年同期为86%，五年均值为81%。
现货方面，根据wind，张家港四级豆油报10600元/吨（+100元/吨）；黄埔24度棕榈报10320元/吨（+200元/吨）；江苏进口菜籽压榨四级菜油报13100元/吨（+250元/吨）。
【观点与操作策略】美豆收割慢于预期、巴西大豆种植快于预期；多雨季节叠加劳动力短缺，马棕油存降产预期，但国内价格管控影响仍在，油脂高位震荡。国内方面，两大油脂库存略降，豆油77.85万吨（-4.68万吨）、棕油45.2吨（-5.7万吨）。建议P2201、y2201、OI201日内短线操作。
（倍特期货 刘思兰）
【国金新能源与汽车】通威股份2021年三季报点评：工业硅价格如期回落，明年硅料高盈利可期
国金新能源与汽车行业 姚遥团队
事件：
10月25日，公司发布三季报，2021年前三季度实现营业收入467亿元，同比增长47%，归母净利润59.5亿元，同比增长78%；其中Q3单季实现营业收入201亿元，同比增长56%，环比增长26%，归母净利润29.8亿元，同比增长28%，环比增长41%，接近业绩预告上限，符合预期。
经营分析：
全球能源成本上升提高光伏成本承受力，明年硅料供需紧平衡下均价有望保持15万元以上：在今年硅料和其他原材料成本持续上涨的压力下，组件价格从1.6元/W攀升至1.8-1.9元/W，但终端需求仍表现出较高韧性，2021年1-9月国内光伏新增装机25.56GW，同比增长44%。2022年随着硅料新产能的释放，组件价格将从高位回落，考虑到全球能源成本上涨和双碳目标，光伏终端需求及成本承受能力或表现超预期，硅料全年均价有望保持在15万元/吨以上，按照当前辅材价格和组件合理盈利水平测算，对应组件价格约1.7~1.75元/W。
工业硅价格创新高后如期回落，高利润率将吸引更多项目复产，有望保障明年原材料供应：近期有机硅、硅铝合金等下游需求因工业硅大幅涨价受到抑制，下游采购积极性减弱，节后工业硅价格如期从高位回落，硅料企业生产成本压力有望缓解。按照当前工业硅价格，高成本产能利润率仍十分可观，此前因资金、成本等问题停摆的项目也于近期部分复产，其中新疆晶和源28万吨工业硅已于9月初点火开始爬产，合盛硅业黑河地区、云南宏盛等多个1~2万吨小产能也于近期陆续点火，有望保障明年工业硅供应。
原材料涨价+新产能备货，Q3经营现金流净额环比下滑：公司Q3单季经营现金流净额4.8亿元，同比-5.4亿元，环比-9.1亿元，我们预计主要是因为Q3工业硅大幅涨价且涨幅领先于多晶硅价格，公司采购支出增加；云南和乐山各5万吨产能计划Q4相继投产，其中云南二期已进入设备调试阶段，公司为新产能提前备货增加原材料采购。
投资建议：
考虑到我们对明年硅料价格预期有所上修，对应上调公司2021-2023年净利润预测，国金机构客户可详细查看《通威股份2021年三季报点评——工业硅价格如期回落，明年硅料高盈利可期 》全文研报内容。
风险提示：疫情超预期恶化，产品价格表现不及预期，需求恢复速度不及预期。
国金新能源与汽车行业 姚遥团队
事件：
10月25日，公司发布三季报，2021年前三季度实现营业收入467亿元，同比增长47%，归母净利润59.5亿元，同比增长78%；其中Q3单季实现营业收入201亿元，同比增长56%，环比增长26%，归母净利润29.8亿元，同比增长28%，环比增长41%，接近业绩预告上限，符合预期。
经营分析：
全球能源成本上升提高光伏成本承受力，明年硅料供需紧平衡下均价有望保持15万元以上：在今年硅料和其他原材料成本持续上涨的压力下，组件价格从1.6元/W攀升至1.8-1.9元/W，但终端需求仍表现出较高韧性，2021年1-9月国内光伏新增装机25.56GW，同比增长44%。2022年随着硅料新产能的释放，组件价格将从高位回落，考虑到全球能源成本上涨和双碳目标，光伏终端需求及成本承受能力或表现超预期，硅料全年均价有望保持在15万元/吨以上，按照当前辅材价格和组件合理盈利水平测算，对应组件价格约1.7~1.75元/W。
工业硅价格创新高后如期回落，高利润率将吸引更多项目复产，有望保障明年原材料供应：近期有机硅、硅铝合金等下游需求因工业硅大幅涨价受到抑制，下游采购积极性减弱，节后工业硅价格如期从高位回落，硅料企业生产成本压力有望缓解。按照当前工业硅价格，高成本产能利润率仍十分可观，此前因资金、成本等问题停摆的项目也于近期部分复产，其中新疆晶和源28万吨工业硅已于9月初点火开始爬产，合盛硅业黑河地区、云南宏盛等多个1~2万吨小产能也于近期陆续点火，有望保障明年工业硅供应。
原材料涨价+新产能备货，Q3经营现金流净额环比下滑：公司Q3单季经营现金流净额4.8亿元，同比-5.4亿元，环比-9.1亿元，我们预计主要是因为Q3工业硅大幅涨价且涨幅领先于多晶硅价格，公司采购支出增加；云南和乐山各5万吨产能计划Q4相继投产，其中云南二期已进入设备调试阶段，公司为新产能提前备货增加原材料采购。
投资建议：
考虑到我们对明年硅料价格预期有所上修，对应上调公司2021-2023年净利润预测，国金机构客户可详细查看《通威股份2021年三季报点评——工业硅价格如期回落，明年硅料高盈利可期 》全文研报内容。
风险提示：疫情超预期恶化，产品价格表现不及预期，需求恢复速度不及预期。
2021年10月20日早间信息汇总(2)
四、【上市公司】
【重大事项】
双环传动 002472：子公司与雪铁龙下属公司签订35.54亿元新能源项目合作协议
丹化科技 600844：子公司决定于10月20日起停止乙二醇生产
三六零 601360：入股哪吒汽车投资事项可能存在一定不确定性
西部证券 002673：终止联合收购新时代证券股份有限公司股权报价
新元科技 300472：获上海汐泰举牌持股比例达5.334％
吉宏股份 002803：终止收购贵州钓台贡酒业有限公司不低于70％股权
北京城乡 600861：重组后拟取得北京外企100％股权 股票复牌
【业绩报告】
圆通速递 600233：前三季度净利9.54亿元 同比下降31％
宁波华翔 002048：前三季度净利同比增长55.05％ 拟10派32元
华峰铝业 601702：前三季度净利润同比预增122％-156％
方正证券 601901：前三季度净利同比增长30.08％
兴化股份 002109：第三季度净利1.94亿元 同比增长516％
迈瑞医疗 300760：前三季度净利润同比增长21.42％
金山股份 600396：预计前三季度亏损8.9亿元-9.4亿元
中材科技 002080：第三季度净利润8亿元 同比增长29.41％
老板电器 002508：前三季度净利同比增长19.56％
海大集团 002311：第三季度净利同比下降77.94％
捷捷微电 300623：第三季度净利同比增94.11％
仙鹤股份 603733：前三季度净利同比预增79.98％至88.07％
蓝晓科技 300487：第三季度净利润8737.73万元 同比增长82％
嘉元科技 688388：前三季度净利3.94亿元 同比增长238％
太平鸟 603877：第三季度净利1.43亿元 同比下降25％
新大正 002968：前三季度净利1.17亿元 同比增长30％
星源材质 300568：第三季度净利1亿元 同比增长223％
【定增重组】
康达新材 002669：拟定增募资不超7.5亿元
立华股份 300761：拟向实控人定增募资不超16亿元
冀东水泥 000401：证监会审核重大资产重组事项 20日起停牌
GQY视讯 300076：终止筹划重大资产重组
【投资事项】
天通股份 600330：子公司拟投建400公斤级蓝宝石晶体及其加工制造项目
重庆建工 600939：子公司签订8909.23万元旧城改造征收补偿协议
三和管桩 003037：子公司拟2.45亿元投建江门港新会港区三和码头工程
爱尔眼科 300015：拟收购多家眼科医院
粤电力A 000539：拟60亿元投资开发120万千瓦光伏发电项目
荣科科技 300290：控股股东将20.02％股份转让给信产数创基金
【其他事项】
微芯生物 688321：国家药监局批准西格列他钠片上市
红日药业 300026：注射用甲磺酸苦柯胺B（CHS-201）项目获美国FDA临床试验资格
国药现代 600420：药品头孢丙烯干混悬剂（0.125G）通过仿制药一致性评价
华电国际 600027：前三季度累计发电量为1,743.02亿千瓦时
嘉应制药 002198收关注函：要求公司说明解聘董事会秘书的理由及充分性
百奥泰 688177：BAT7104注射液获临床试验批准通知书
杭可科技 688006：董事长收到浙江证监局警示函
英力股份 300956：子公司昆山真准将在未来每个月内间断性临时停产6天
国新能源 600617：田森物流拟将所持4.22％股份转让给张磊
宇新股份 002986：子公司部分装置降量停产 预计影响净利润1000万元左右
康弘药业 002773：KH737滴眼液获批开展临床试验
*ST赫美 002356：公司将存在被宣告破产的风险
爱美客 300896：利多卡因丁卡因乳膏获得临床试验批准
*ST中新 603996：生产经营仍然处于停产状态
*ST长动 000835：若本次表决权委托协议最终解除 公司控制权将可能发生变更
【增持减持】
惠程科技 002168：控股股东拟不低于1亿元增持公司股份
滨海能源 000695：股东泰达控股拟减持不超5％公司股份
嘉泽新能 601619：股东宁夏比泰拟减持不超2％公司股份
横河精密 300539：控股股东胡志军拟减持不超2％公司股份
康华生物 300841：泰格盈科超额减持2344.03万元
诚迈科技 300598：股东南京泰泽、南京观晨拟减持不超2.12％
中达安 300635：陈志雄拟减持不超1.53％股份
五、【交易提示】
四、【上市公司】
【重大事项】
双环传动 002472：子公司与雪铁龙下属公司签订35.54亿元新能源项目合作协议
丹化科技 600844：子公司决定于10月20日起停止乙二醇生产
三六零 601360：入股哪吒汽车投资事项可能存在一定不确定性
西部证券 002673：终止联合收购新时代证券股份有限公司股权报价
新元科技 300472：获上海汐泰举牌持股比例达5.334％
吉宏股份 002803：终止收购贵州钓台贡酒业有限公司不低于70％股权
北京城乡 600861：重组后拟取得北京外企100％股权 股票复牌
【业绩报告】
圆通速递 600233：前三季度净利9.54亿元 同比下降31％
宁波华翔 002048：前三季度净利同比增长55.05％ 拟10派32元
华峰铝业 601702：前三季度净利润同比预增122％-156％
方正证券 601901：前三季度净利同比增长30.08％
兴化股份 002109：第三季度净利1.94亿元 同比增长516％
迈瑞医疗 300760：前三季度净利润同比增长21.42％
金山股份 600396：预计前三季度亏损8.9亿元-9.4亿元
中材科技 002080：第三季度净利润8亿元 同比增长29.41％
老板电器 002508：前三季度净利同比增长19.56％
海大集团 002311：第三季度净利同比下降77.94％
捷捷微电 300623：第三季度净利同比增94.11％
仙鹤股份 603733：前三季度净利同比预增79.98％至88.07％
蓝晓科技 300487：第三季度净利润8737.73万元 同比增长82％
嘉元科技 688388：前三季度净利3.94亿元 同比增长238％
太平鸟 603877：第三季度净利1.43亿元 同比下降25％
新大正 002968：前三季度净利1.17亿元 同比增长30％
星源材质 300568：第三季度净利1亿元 同比增长223％
【定增重组】
康达新材 002669：拟定增募资不超7.5亿元
立华股份 300761：拟向实控人定增募资不超16亿元
冀东水泥 000401：证监会审核重大资产重组事项 20日起停牌
GQY视讯 300076：终止筹划重大资产重组
【投资事项】
天通股份 600330：子公司拟投建400公斤级蓝宝石晶体及其加工制造项目
重庆建工 600939：子公司签订8909.23万元旧城改造征收补偿协议
三和管桩 003037：子公司拟2.45亿元投建江门港新会港区三和码头工程
爱尔眼科 300015：拟收购多家眼科医院
粤电力A 000539：拟60亿元投资开发120万千瓦光伏发电项目
荣科科技 300290：控股股东将20.02％股份转让给信产数创基金
【其他事项】
微芯生物 688321：国家药监局批准西格列他钠片上市
红日药业 300026：注射用甲磺酸苦柯胺B（CHS-201）项目获美国FDA临床试验资格
国药现代 600420：药品头孢丙烯干混悬剂（0.125G）通过仿制药一致性评价
华电国际 600027：前三季度累计发电量为1,743.02亿千瓦时
嘉应制药 002198收关注函：要求公司说明解聘董事会秘书的理由及充分性
百奥泰 688177：BAT7104注射液获临床试验批准通知书
杭可科技 688006：董事长收到浙江证监局警示函
英力股份 300956：子公司昆山真准将在未来每个月内间断性临时停产6天
国新能源 600617：田森物流拟将所持4.22％股份转让给张磊
宇新股份 002986：子公司部分装置降量停产 预计影响净利润1000万元左右
康弘药业 002773：KH737滴眼液获批开展临床试验
*ST赫美 002356：公司将存在被宣告破产的风险
爱美客 300896：利多卡因丁卡因乳膏获得临床试验批准
*ST中新 603996：生产经营仍然处于停产状态
*ST长动 000835：若本次表决权委托协议最终解除 公司控制权将可能发生变更
【增持减持】
惠程科技 002168：控股股东拟不低于1亿元增持公司股份
滨海能源 000695：股东泰达控股拟减持不超5％公司股份
嘉泽新能 601619：股东宁夏比泰拟减持不超2％公司股份
横河精密 300539：控股股东胡志军拟减持不超2％公司股份
康华生物 300841：泰格盈科超额减持2344.03万元
诚迈科技 300598：股东南京泰泽、南京观晨拟减持不超2.12％
中达安 300635：陈志雄拟减持不超1.53％股份
五、【交易提示】
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