聪明人都应该走的交易之路：用好资金管理 ，谋求小亏大赚。
如果真的是盈亏难易有别，它除了警戒我们不要做交易之外，对我们没有任何实际的助益。但如果仓位之别更重要，对我们做交易的启发意义就更大了，它告诉我们：应该尽可能避免更大的亏损仓位，追求更大的盈利仓位。
01
“100万赚50%，是150万；150万赔50%，是75万，同样是50%的盈亏幅度，但最终是亏损的。所以，赚钱比赔钱难，而且难得多。”
这是流传甚广的一个论断，从数学推理上似乎没有什么问题，但其实它包含了一个归因谬误的逻辑陷阱，为了说明这个逻辑陷阱，我们再列两个式子：一是100万赚50%，是150万，150万下单100万，赔50%，是回到100万，不赔不赚；二是100万赚50%，是150万，150万下单50万，赔50%，是到125万，最终赚了25万。
所以并不是赔赚难易有别才导致的“同样的盈亏幅度，但最终的结果不同”，而是单次交易的下单量不同导致的赔赚差异。如果在亏损的单子上下单更多，自然亏损就大；相反在盈利的单子上下单越多，自然盈利就大；我们保持恒定的仓位，则盈亏也是一样的。
而且，如果真的是盈亏难易有别，它除了警戒我们不要做交易之外，对我们没有任何实际的助益。但如果仓位之别更重要，对我们做交易的启发意义就更大了，它告诉我们：应该尽可能避免更大的亏损仓位，追求更大的盈利仓位。
02
盈利如何更易实现
为了更好地进行讨论，笔者先定量一个概念，以衡量盈利单和亏损单下单量的差距：盈亏仓位比。
先定义盈亏仓位比=盈利时的仓位/亏损时的仓位。在它小于1、等于1和大于1的时候，我们交易的环境截然不同。
一：盈亏仓位比<1< /p>
如果我们做一笔交易，下单10手，最终是亏损的；做另一笔交易，下单1手，最终是盈利的，那么，两者相加，后者的盈利点数要大于前者亏损的10倍，才能总体盈利。
所以，在盈亏仓位比小于1的情况下，想要获得稳定的盈利，是极其困难的。另外，仓位越大的交易，亏损的概率也越大！因为仓位越大，压力越大，在亏损的情况下更容易惊慌失措，甚至不断加仓，导致亏损越来越大；而在盈利的状态下则担心行情回头，着急兑现利润，结果错失大幅单边，很难做到交易的基本要求：“截断亏损，让利润奔腾”。
而仓位小的交易，因为盈亏幅度不大，更容易理性处理，赔钱的时候，该出也就出了；赚钱的时候，该拿也能拿得住，这样就容易在控制亏损的基础上赚到可喜的利润。
所以，想要做好交易，我们必须首先规避“盈亏仓位比<1”的情况，尽可能保持仓位的恒定，做到“盈亏仓位比=1”。< /p>
当然，做到这一点并不容易。
我们更容易认同一种朴素的资金管理方法：把握小的单子，仓位就小一些；把握大的单子，仓位就大一些。
可惜的是，市场在运行时，完全不考虑我们的感受；单子最终能否盈利，也与我们在感觉上的把握大或把握小无关，根据上文的分析，它们甚至是反比的关系，所以，我们绝不应该因此调配仓位，让自己身陷盈亏仓位比<1的境地。< /p>
二：盈亏仓位比=1
如果不采用“把握小则仓位小，把握大则仓位大”的方法与仓位对应的方案，我们应该如何处理交易方法与仓位设定之间的关系？
首先，不做把握小的交易，只做把握大的交易，也就是通常说的“不做看不懂的行情”，当然，道理也很简单：既然把握小，为什么非得做，这个市场，难道还缺机会吗？
其次，做把握大的交易，保持恒定的仓位，只有这样，才能保证长时间做交易的总体结果的稳定性。此时的长期结果，与运气或心理承受能力无关，只取决于我们把握行情的能力。
这就是系统交易和量化交易的深层次逻辑：交易决策取决于市场本身的走势以及我们对走势的解读，不受情感、态度的影响，不在情绪的驱使下做操作。让最终的交易结果，反映出我们的交易能力，而不是其他因素。
三：盈亏仓位比>1
当我们艰难地从“盈亏仓位比<1”转到“盈亏仓位比=1”，不再让盈利那么困难之后，我们希望做到“盈亏仓位比>1”，让盈利变得轻松。
这才是我们讨论资金管理的真正意义所在。
当然，可能大家会觉得奇怪，既然方法和仓位都是确定的，怎么可能实现盈利时的仓位更大？
我们不可能预知哪笔单子能盈利，但重要的是，即便无法提前知道某一笔具体交易的最终结果，我们依然能够实现盈亏仓位比>1，而且实现的途径不止一条。
比如，使用多种相互独立的趋势跟踪方法，同时在一个账户操作，这样在震荡亏损期，有的方法做单，有的方法不做单，总仓位就比较小。一旦走出趋势，所有的方法同时做单、持仓，总仓位就比较大；当然，也可以使用同一种方法在不同时间周期操作。行情不好时，有的周期亏损，有的周期盈利，总体亏损仓位并不大，但一旦走出大单边，所有的周期都在顺势做单，都在大幅盈利，自然就能实现盈亏仓位比>1。
03
我们详细讨论一个大家极其熟悉的方法——加仓。
在盈利的单子上加仓，是谋求利润的重要途径。
我们依然以趋势跟随的方法为例：在保持单次下单仓位恒定的前提下，如果在震荡亏损期，我们进场之后，很快被止损，是不会有加仓的机会的。因此，亏损仓位就是1；但在单边走势中，我们进场之后，会给出加仓机会，我们再加一笔仓位，盈利仓位就是2，再继续加仓，就可能是3、4，甚至更多。
因此，顺趋势加仓能够带来大幅利润的秘密就在于：它自动帮助我们实现了“盈亏仓位比>1”，而这正是轻松盈利的根本途径之一。
当然，反过来，绝对不得在亏损单子上加仓，也是为了避免陷于盈亏仓位比<1的境地。< /p>
所以，只有理解了盈亏仓位比及其重要意义，才能真正理解“绝对不要在亏损单上加仓，但绝对要在盈利单上加仓”的深层次原因。
了解盈亏仓位比能帮助我们有效理解和设定操作时的仓位处理。当然，资金管理还有更丰富的内容，比如具体下单量的设定、复利，大幅亏损下的处理等。但就上述内容，我们可以理解专业化的交易与散户式交易的不同之处：一是对细节的深入钻研；二是根据市场信息而非主观判断做操作。
例如，在谋求“盈亏仓位比>1”的方法中，有一个非常经典的决策树模型。简单来说，就是针对一个交易机会，使用多种不同的角度进行评价，评分高则仓位高，评分低则仓位低。比如，结合基本面、技术面、资金面等评估投资价值。
这种方法可行之处在于它有基本的数学逻辑的支持：假设每种方法均有50%的成功概率，则使用三种方法评估，仅有一个方法给出可操作的结论，出错的概率是50%；两个方法给出可操作的结论，出错的概率是25%；三个方法均给出可操作的结论，出错的概率仅为12.5%，这样我们的仓位可以依次提升，自然可以实现“胜率高者仓位高，胜率低者仓位低”。
读者可能会觉得奇怪，这与上文中说的“把握大仓位大，把握小仓位小”有什么区别，为什么那个方法不行，这个方法却可行？
最重要的区别在于这种方法不是从主观上对概率进行判断，不是依据个人感觉上的把握大或者把握小，而是严格依据市场信息，通过严格的数学逻辑得出操作依据。
这就是专业的、更为稳健的操作方式，也是我们应该走的投资之路。
#期货#
如果真的是盈亏难易有别，它除了警戒我们不要做交易之外，对我们没有任何实际的助益。但如果仓位之别更重要，对我们做交易的启发意义就更大了，它告诉我们：应该尽可能避免更大的亏损仓位，追求更大的盈利仓位。
01
“100万赚50%，是150万；150万赔50%，是75万，同样是50%的盈亏幅度，但最终是亏损的。所以，赚钱比赔钱难，而且难得多。”
这是流传甚广的一个论断，从数学推理上似乎没有什么问题，但其实它包含了一个归因谬误的逻辑陷阱，为了说明这个逻辑陷阱，我们再列两个式子：一是100万赚50%，是150万，150万下单100万，赔50%，是回到100万，不赔不赚；二是100万赚50%，是150万，150万下单50万，赔50%，是到125万，最终赚了25万。
所以并不是赔赚难易有别才导致的“同样的盈亏幅度，但最终的结果不同”，而是单次交易的下单量不同导致的赔赚差异。如果在亏损的单子上下单更多，自然亏损就大；相反在盈利的单子上下单越多，自然盈利就大；我们保持恒定的仓位，则盈亏也是一样的。
而且，如果真的是盈亏难易有别，它除了警戒我们不要做交易之外，对我们没有任何实际的助益。但如果仓位之别更重要，对我们做交易的启发意义就更大了，它告诉我们：应该尽可能避免更大的亏损仓位，追求更大的盈利仓位。
02
盈利如何更易实现
为了更好地进行讨论，笔者先定量一个概念，以衡量盈利单和亏损单下单量的差距：盈亏仓位比。
先定义盈亏仓位比=盈利时的仓位/亏损时的仓位。在它小于1、等于1和大于1的时候，我们交易的环境截然不同。
一：盈亏仓位比<1< /p>
如果我们做一笔交易，下单10手，最终是亏损的；做另一笔交易，下单1手，最终是盈利的，那么，两者相加，后者的盈利点数要大于前者亏损的10倍，才能总体盈利。
所以，在盈亏仓位比小于1的情况下，想要获得稳定的盈利，是极其困难的。另外，仓位越大的交易，亏损的概率也越大！因为仓位越大，压力越大，在亏损的情况下更容易惊慌失措，甚至不断加仓，导致亏损越来越大；而在盈利的状态下则担心行情回头，着急兑现利润，结果错失大幅单边，很难做到交易的基本要求：“截断亏损，让利润奔腾”。
而仓位小的交易，因为盈亏幅度不大，更容易理性处理，赔钱的时候，该出也就出了；赚钱的时候，该拿也能拿得住，这样就容易在控制亏损的基础上赚到可喜的利润。
所以，想要做好交易，我们必须首先规避“盈亏仓位比<1”的情况，尽可能保持仓位的恒定，做到“盈亏仓位比=1”。< /p>
当然，做到这一点并不容易。
我们更容易认同一种朴素的资金管理方法：把握小的单子，仓位就小一些；把握大的单子，仓位就大一些。
可惜的是，市场在运行时，完全不考虑我们的感受；单子最终能否盈利，也与我们在感觉上的把握大或把握小无关，根据上文的分析，它们甚至是反比的关系，所以，我们绝不应该因此调配仓位，让自己身陷盈亏仓位比<1的境地。< /p>
二：盈亏仓位比=1
如果不采用“把握小则仓位小，把握大则仓位大”的方法与仓位对应的方案，我们应该如何处理交易方法与仓位设定之间的关系？
首先，不做把握小的交易，只做把握大的交易，也就是通常说的“不做看不懂的行情”，当然，道理也很简单：既然把握小，为什么非得做，这个市场，难道还缺机会吗？
其次，做把握大的交易，保持恒定的仓位，只有这样，才能保证长时间做交易的总体结果的稳定性。此时的长期结果，与运气或心理承受能力无关，只取决于我们把握行情的能力。
这就是系统交易和量化交易的深层次逻辑：交易决策取决于市场本身的走势以及我们对走势的解读，不受情感、态度的影响，不在情绪的驱使下做操作。让最终的交易结果，反映出我们的交易能力，而不是其他因素。
三：盈亏仓位比>1
当我们艰难地从“盈亏仓位比<1”转到“盈亏仓位比=1”，不再让盈利那么困难之后，我们希望做到“盈亏仓位比>1”，让盈利变得轻松。
这才是我们讨论资金管理的真正意义所在。
当然，可能大家会觉得奇怪，既然方法和仓位都是确定的，怎么可能实现盈利时的仓位更大？
我们不可能预知哪笔单子能盈利，但重要的是，即便无法提前知道某一笔具体交易的最终结果，我们依然能够实现盈亏仓位比>1，而且实现的途径不止一条。
比如，使用多种相互独立的趋势跟踪方法，同时在一个账户操作，这样在震荡亏损期，有的方法做单，有的方法不做单，总仓位就比较小。一旦走出趋势，所有的方法同时做单、持仓，总仓位就比较大；当然，也可以使用同一种方法在不同时间周期操作。行情不好时，有的周期亏损，有的周期盈利，总体亏损仓位并不大，但一旦走出大单边，所有的周期都在顺势做单，都在大幅盈利，自然就能实现盈亏仓位比>1。
03
我们详细讨论一个大家极其熟悉的方法——加仓。
在盈利的单子上加仓，是谋求利润的重要途径。
我们依然以趋势跟随的方法为例：在保持单次下单仓位恒定的前提下，如果在震荡亏损期，我们进场之后，很快被止损，是不会有加仓的机会的。因此，亏损仓位就是1；但在单边走势中，我们进场之后，会给出加仓机会，我们再加一笔仓位，盈利仓位就是2，再继续加仓，就可能是3、4，甚至更多。
因此，顺趋势加仓能够带来大幅利润的秘密就在于：它自动帮助我们实现了“盈亏仓位比>1”，而这正是轻松盈利的根本途径之一。
当然，反过来，绝对不得在亏损单子上加仓，也是为了避免陷于盈亏仓位比<1的境地。< /p>
所以，只有理解了盈亏仓位比及其重要意义，才能真正理解“绝对不要在亏损单上加仓，但绝对要在盈利单上加仓”的深层次原因。
了解盈亏仓位比能帮助我们有效理解和设定操作时的仓位处理。当然，资金管理还有更丰富的内容，比如具体下单量的设定、复利，大幅亏损下的处理等。但就上述内容，我们可以理解专业化的交易与散户式交易的不同之处：一是对细节的深入钻研；二是根据市场信息而非主观判断做操作。
例如，在谋求“盈亏仓位比>1”的方法中，有一个非常经典的决策树模型。简单来说，就是针对一个交易机会，使用多种不同的角度进行评价，评分高则仓位高，评分低则仓位低。比如，结合基本面、技术面、资金面等评估投资价值。
这种方法可行之处在于它有基本的数学逻辑的支持：假设每种方法均有50%的成功概率，则使用三种方法评估，仅有一个方法给出可操作的结论，出错的概率是50%；两个方法给出可操作的结论，出错的概率是25%；三个方法均给出可操作的结论，出错的概率仅为12.5%，这样我们的仓位可以依次提升，自然可以实现“胜率高者仓位高，胜率低者仓位低”。
读者可能会觉得奇怪，这与上文中说的“把握大仓位大，把握小仓位小”有什么区别，为什么那个方法不行，这个方法却可行？
最重要的区别在于这种方法不是从主观上对概率进行判断，不是依据个人感觉上的把握大或者把握小，而是严格依据市场信息，通过严格的数学逻辑得出操作依据。
这就是专业的、更为稳健的操作方式，也是我们应该走的投资之路。
#期货#
此前来自InsiderGaming的报道称，暗黑4的消息将在12月8日的TGA之前发布。今天该网站继续发布消息透露了以下信息：
· 有超过100名媒体记者看到幕后介绍以及亲自试玩游戏。
· 试玩体验将于12月7日解封。
· 另外在演示过程中，暗黑IP大总管Rod Fergusson邀请所有与会者观看TGA，因为届时他们将发布一些重大公告。
· 据信，该公告很可能就是暗黑４的发布日期.
· PlayStation Store 一些后端API指向了暗黑４公测版
· 此前爆出4月发售大料的舅舅Jez近日澄清说4月只是预估目标，有可能有8周左右的差异。
· 有超过100名媒体记者看到幕后介绍以及亲自试玩游戏。
· 试玩体验将于12月7日解封。
· 另外在演示过程中，暗黑IP大总管Rod Fergusson邀请所有与会者观看TGA，因为届时他们将发布一些重大公告。
· 据信，该公告很可能就是暗黑４的发布日期.
· PlayStation Store 一些后端API指向了暗黑４公测版
· 此前爆出4月发售大料的舅舅Jez近日澄清说4月只是预估目标，有可能有8周左右的差异。
研究发现，与男性相比，无偿劳动对女性心理健康的负面影响更为明显，这表明这种性别差异可能会给女性带来严重的问题。
我们知道，无偿劳动影响着全世界数百万人，而妇女往往首当其冲。仅在英国，女性做的无偿工作就比男性多60%左右，她们花在做饭、打扫卫生和照顾孩子上的时间也更多。然而，我们对这项工作对人们心理健康的影响知之甚少。
墨尔本大学的一个研究小组在《柳叶刀公共卫生》（The Lancet Public Health）上发表了一篇新的综述，探讨了迄今为止在这一领域进行的研究。研究发现，与男性相比，无偿劳动对女性心理健康的负面影响更为明显，这表明这种性别差异可能会给女性带来严重的问题。
该团队对报道无薪劳动与心理健康之间关系的文献进行了回顾。无偿劳动被定义为“家务劳动、儿童保育、其他照料或两者的结合”，志愿工作不包括在分析范围内。研究只有在被参与者是有工作的情况下才有效，以探索人们在日常工作之外的无偿劳动带来的额外压力，而且只有区分性别的研究才被纳入评审。
这篇论文包括了根据参与者的症状或正式诊断来衡量心理健康结果的研究，但将压力作为主要结果的研究被排除在外（尽管压力与心理健康状况不佳有关，但它本身并不被认为是一种诊断结果）。总共有19项研究，参与者超过7万人。
在专门将家务劳动视为一种无偿劳动形式的九项研究中，有六项报告称家务劳动增加与女性心理健康状况不佳之间存在关系。对于男性来说，这个数字更低：只有三项研究报告了这种联系。其中四项研究还将儿童保育作为无偿劳动的一个单独因素，但只有一项研究报告了儿童保育增加与心理健康恶化之间的联系（没有一项研究报告了男性的类似联系）。
在五项调查无偿劳动总量的研究中，有三项调查了两性，有两项只调查了女性。在对男性和女性的研究中，有两项研究发现，无偿劳动与女性心理健康状况恶化，但与男性无关。两项研究都只探讨了对女性的影响，发现无偿劳动与较差的心理健康之间存在联系。
虽然大多数研究都是横断面的，但有两项研究采用了纵向设计，以探索后期无偿劳动与心理健康之间的关系，以便随着时间的推移追踪这种关系。这两项研究都只包括女性参与者。而且，遵循其他研究的模式，两项研究都报告说，女性从事无偿劳动的时间越长，心理健康状况越差。
因此，总体而言，该综述表明，无偿劳动与职业女性较差的心理健康状况有关。考虑到我们已经知道女性做的无偿劳动明显更多，这并不令人惊讶。人们对不同类型的无偿劳动的反应也与此相关。研究发现，男性也在从事无偿劳动，但他们的心理健康没有受到同样的负面影响。研究团队指出，女性的无偿劳动经常被忽视，而男性则因为照顾孩子或做家务而受到积极赞扬。这可以部分解释心理健康结果的差异。
节选自酷炫脑文章《妇女是无偿劳动的主要受害者，这可能会影响她们的心理健康》
我们知道，无偿劳动影响着全世界数百万人，而妇女往往首当其冲。仅在英国，女性做的无偿工作就比男性多60%左右，她们花在做饭、打扫卫生和照顾孩子上的时间也更多。然而，我们对这项工作对人们心理健康的影响知之甚少。
墨尔本大学的一个研究小组在《柳叶刀公共卫生》（The Lancet Public Health）上发表了一篇新的综述，探讨了迄今为止在这一领域进行的研究。研究发现，与男性相比，无偿劳动对女性心理健康的负面影响更为明显，这表明这种性别差异可能会给女性带来严重的问题。
该团队对报道无薪劳动与心理健康之间关系的文献进行了回顾。无偿劳动被定义为“家务劳动、儿童保育、其他照料或两者的结合”，志愿工作不包括在分析范围内。研究只有在被参与者是有工作的情况下才有效，以探索人们在日常工作之外的无偿劳动带来的额外压力，而且只有区分性别的研究才被纳入评审。
这篇论文包括了根据参与者的症状或正式诊断来衡量心理健康结果的研究，但将压力作为主要结果的研究被排除在外（尽管压力与心理健康状况不佳有关，但它本身并不被认为是一种诊断结果）。总共有19项研究，参与者超过7万人。
在专门将家务劳动视为一种无偿劳动形式的九项研究中，有六项报告称家务劳动增加与女性心理健康状况不佳之间存在关系。对于男性来说，这个数字更低：只有三项研究报告了这种联系。其中四项研究还将儿童保育作为无偿劳动的一个单独因素，但只有一项研究报告了儿童保育增加与心理健康恶化之间的联系（没有一项研究报告了男性的类似联系）。
在五项调查无偿劳动总量的研究中，有三项调查了两性，有两项只调查了女性。在对男性和女性的研究中，有两项研究发现，无偿劳动与女性心理健康状况恶化，但与男性无关。两项研究都只探讨了对女性的影响，发现无偿劳动与较差的心理健康之间存在联系。
虽然大多数研究都是横断面的，但有两项研究采用了纵向设计，以探索后期无偿劳动与心理健康之间的关系，以便随着时间的推移追踪这种关系。这两项研究都只包括女性参与者。而且，遵循其他研究的模式，两项研究都报告说，女性从事无偿劳动的时间越长，心理健康状况越差。
因此，总体而言，该综述表明，无偿劳动与职业女性较差的心理健康状况有关。考虑到我们已经知道女性做的无偿劳动明显更多，这并不令人惊讶。人们对不同类型的无偿劳动的反应也与此相关。研究发现，男性也在从事无偿劳动，但他们的心理健康没有受到同样的负面影响。研究团队指出，女性的无偿劳动经常被忽视，而男性则因为照顾孩子或做家务而受到积极赞扬。这可以部分解释心理健康结果的差异。
节选自酷炫脑文章《妇女是无偿劳动的主要受害者，这可能会影响她们的心理健康》
✋热门推荐