美10年期国债收益率即将触及[2.8---3.0]阈值，股市等风险资产或将承压
一、宏观经济场景
中国：面临较大下行压力
美 国：滞胀
二、相关指标
中国数据：2月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.1个百分点，继续高于临界点，制造业景气水平略有上升，
1—2月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.5%，前值为4.3%。
1—2月份，全国固定资产投资（不含农户）50763亿元，同比增长12.2%。
从数据上看，1-2月份数据较为靓丽，但是我们需要注意到工业增加值等指标选择范围是规模以上的企业，如果结合3月的数据看，3月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月下降0.7个百分点，低于临界点，制造业总体景气水平有所回落。结合最近原油价格大涨，义情反弹等外在因素，我们认为，中国经济目前还面临一定下行压力，大概率二季度见年内低点。
美国数据：2022年1月，美国CPI同比上涨7.5%,而2月延续上涨达7.9%，创40年以来新高。
鉴于不断走高的通胀形势，美联储不断释放加息缩表信号，现在市场普遍预期美联储将于5月和6月将联邦基金利率各上调50基点，即通常说的加息50基点，而且可能将于5月开启缩表进程，通常来说，加息提高短期利率，而缩表将会带动长端利率走高，截止4月6日，作为全球定价基石的美10年期国债收益率最高触及2.616，即将进入[2.8－3.0]这个触及风险资产回调的阈值区间。从实证的角度，每当美10年期国债收益率触及这一区域时，股市等风险资产都面临回调压力。
美国10年期国债收益率走势图
三、行业景气程度
在经济下行压力及债券收益率上行背景下，暂无推荐建议
一、宏观经济场景
中国：面临较大下行压力
美 国：滞胀
二、相关指标
中国数据：2月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.1个百分点，继续高于临界点，制造业景气水平略有上升，
1—2月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.5%，前值为4.3%。
1—2月份，全国固定资产投资（不含农户）50763亿元，同比增长12.2%。
从数据上看，1-2月份数据较为靓丽，但是我们需要注意到工业增加值等指标选择范围是规模以上的企业，如果结合3月的数据看，3月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月下降0.7个百分点，低于临界点，制造业总体景气水平有所回落。结合最近原油价格大涨，义情反弹等外在因素，我们认为，中国经济目前还面临一定下行压力，大概率二季度见年内低点。
美国数据：2022年1月，美国CPI同比上涨7.5%,而2月延续上涨达7.9%，创40年以来新高。
鉴于不断走高的通胀形势，美联储不断释放加息缩表信号，现在市场普遍预期美联储将于5月和6月将联邦基金利率各上调50基点，即通常说的加息50基点，而且可能将于5月开启缩表进程，通常来说，加息提高短期利率，而缩表将会带动长端利率走高，截止4月6日，作为全球定价基石的美10年期国债收益率最高触及2.616，即将进入[2.8－3.0]这个触及风险资产回调的阈值区间。从实证的角度，每当美10年期国债收益率触及这一区域时，股市等风险资产都面临回调压力。
美国10年期国债收益率走势图
三、行业景气程度
在经济下行压力及债券收益率上行背景下，暂无推荐建议
【“东数西算”将带来三大动能】“东数西算”将为#数字经济# 提供直接动力。《2020全球计算力指数评估报告》显示，计算力指数平均每提高1个百分点，数字经济和GDP将分别增长3.3％。和1.8％。计算力与#数字经济# 的发展密切相关。另外，随着中国数字经济的蓬勃发展，中国#大数据# 体量也在急剧增长。据统计，2015年以来，中国数据增量年均增速超过30%，数据中心规模从2015年的124万家，增长到2020年的500万家，成为全球数据资源大国。算力推动数字经济的发展，数字经济的发展又进一步增加了对算力的需求，例如根据中国互联网络信息中心数据，截至2021年6月，中国手机网民规模达10.07亿。同时艾瑞咨询发布数据显示，据测算，2020年中国物联网设备连接量达74亿个,预计2025年将突破150亿个。综合互联网和#物联网# 的数据看，数字中国正在迈向万物感知、万物互联、万物智能的时代，而这一切的基础是国家有相对应的强大算力支撑。因此，“东数西算”战略的推出是及时的、必要的，也是中国未来数字经济发展的直接驱动力。https://t.cn/A664yFov
#英国法学大学##数据安全法##律师精英#
英国法学大学讲座：《数据安全法》实施对中国企业的影响
英国法学大学（The University of Law）将于https://t.cn/A667whaI ，举办《数据安全法》实施对中国企业的影响法律讲座。
数据作为数字经济时代最核心、最具价值的生产要素，正在加速成为全球经济增长的新动力、新引擎。2021年，中国出台了《数据安全法》和《个人信息保护法》，意味着数据经济监管趋严，企业将迎来更为严苛的合规要求。
新法将改变中国数据保护的未来格局，影响中国和全球企业。特别是电信、运输、银行、金融和其他被视为关键信息基础设施的实体企业，受到的影响最大。
企业会因哪些数据合规问题受到重大处罚？
如何规避跨境数据传输的法律风险？
新法与欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）有什么不同？
新法全面实施之前，如何通过合规治理为企业保驾护航？
英国法学大学与CAANZ（澳大利亚和新西兰特许会计师协会）联合Bird & Bird（鸿鹄律师事务所）专家小组，从国际化角度，深度诠释《数据安全法》实施对中国企业的影响，并提出企业合规治理方案。本次讲座大咖云集，星光璀璨，演讲嘉宾包括Bird&Bird（北京）合伙人James Gong、Bird & Bird（香港）商业团队总法律顾问Clarice Yue、Bird & Bird （北京）高级经理助理Amanda Ge、英国法学大学香港校区项目主任Savvas Michael。
Bird&Bird（北京）合伙人James Gong专注于技术与通信领域，在跨国并购、企业和外商直接投资方面有着非常丰富的经验，擅长技术、媒体、电信、网络安全和数据保护领域。
Bird & Bird（香港）商业团队总法律顾问Clarice Yue，同时是中国和中国香港数据保护组负责人，在电信、媒体和技术领域有着丰富的数据保护实践经验。近20年来，一直为客户就TMT行业的企业、领先的区域和国际电信运营商、跨国技术公司、支付公司和机构投资者提供咨询服务。
Bird & Bird （北京）高级经理助理Amanda Ge，专攻技术、媒体和通讯领域，擅长处理电子商务、云计算、物联网和人工智能等TMC行业合规问题，为跨国公司和国内机构提供电信许可、网络安全、隐私和数据保护相关法律与政策咨询。Amanda 拥有匹兹堡大学法学博士学位、中国人民大学法学学士学位、PRC 律师资格和宾夕法尼亚州美国律师资格。
英国法学大学香港校区项目主任Savvas Michael曾在剑桥大学任教，专业领域是欧盟法。在进入学术界之前，Savvas曾是英国央行法律团队成员，参与监管零售银行和投资银行分离的“环形击剑”（Ring Fencing），其中涉及分析主要银行的重组和诉讼工作。Savvas还参与了英国央行脱欧的相关事务。
本次讲座的演讲嘉宾都是数据安全法领域的法律专家和教授，对行业有着长期深入的研究和实战经验，机会难得！
英国法学⼤学（The University of Law）成⽴于1876年，全球QS五星级⼤学，英国最⼤的法学院，拥有超 80,000 名校友，是英国培养执业律师最多的百年法学名校，被誉为英国执业律师的摇篮；是中华全国律师协会涉外律师指定培养院校，Fieldfisher、Fladgate 等世界著名律所的专属培训院校。
英国法学⼤学2017年⼊围HEA全球教学卓越奖（GTEA），2020年UCAS法律录取率排名第⼀，2020 年全英学⽣调查（NSS）总体满意度第⼀ ，名列英国顶级⼤学，英国法学大学是全球法律和商业教学领域公认的领导者，超过 90% 以上的导师都是身经百战的著名律师和商业专家。英国下议院六分之⼀的议员毕业于法学⼤学，政商校友遍布全球。
英国法学大学讲座：《数据安全法》实施对中国企业的影响
英国法学大学（The University of Law）将于https://t.cn/A667whaI ，举办《数据安全法》实施对中国企业的影响法律讲座。
数据作为数字经济时代最核心、最具价值的生产要素，正在加速成为全球经济增长的新动力、新引擎。2021年，中国出台了《数据安全法》和《个人信息保护法》，意味着数据经济监管趋严，企业将迎来更为严苛的合规要求。
新法将改变中国数据保护的未来格局，影响中国和全球企业。特别是电信、运输、银行、金融和其他被视为关键信息基础设施的实体企业，受到的影响最大。
企业会因哪些数据合规问题受到重大处罚？
如何规避跨境数据传输的法律风险？
新法与欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）有什么不同？
新法全面实施之前，如何通过合规治理为企业保驾护航？
英国法学大学与CAANZ（澳大利亚和新西兰特许会计师协会）联合Bird & Bird（鸿鹄律师事务所）专家小组，从国际化角度，深度诠释《数据安全法》实施对中国企业的影响，并提出企业合规治理方案。本次讲座大咖云集，星光璀璨，演讲嘉宾包括Bird&Bird（北京）合伙人James Gong、Bird & Bird（香港）商业团队总法律顾问Clarice Yue、Bird & Bird （北京）高级经理助理Amanda Ge、英国法学大学香港校区项目主任Savvas Michael。
Bird&Bird（北京）合伙人James Gong专注于技术与通信领域，在跨国并购、企业和外商直接投资方面有着非常丰富的经验，擅长技术、媒体、电信、网络安全和数据保护领域。
Bird & Bird（香港）商业团队总法律顾问Clarice Yue，同时是中国和中国香港数据保护组负责人，在电信、媒体和技术领域有着丰富的数据保护实践经验。近20年来，一直为客户就TMT行业的企业、领先的区域和国际电信运营商、跨国技术公司、支付公司和机构投资者提供咨询服务。
Bird & Bird （北京）高级经理助理Amanda Ge，专攻技术、媒体和通讯领域，擅长处理电子商务、云计算、物联网和人工智能等TMC行业合规问题，为跨国公司和国内机构提供电信许可、网络安全、隐私和数据保护相关法律与政策咨询。Amanda 拥有匹兹堡大学法学博士学位、中国人民大学法学学士学位、PRC 律师资格和宾夕法尼亚州美国律师资格。
英国法学大学香港校区项目主任Savvas Michael曾在剑桥大学任教，专业领域是欧盟法。在进入学术界之前，Savvas曾是英国央行法律团队成员，参与监管零售银行和投资银行分离的“环形击剑”（Ring Fencing），其中涉及分析主要银行的重组和诉讼工作。Savvas还参与了英国央行脱欧的相关事务。
本次讲座的演讲嘉宾都是数据安全法领域的法律专家和教授，对行业有着长期深入的研究和实战经验，机会难得！
英国法学⼤学（The University of Law）成⽴于1876年，全球QS五星级⼤学，英国最⼤的法学院，拥有超 80,000 名校友，是英国培养执业律师最多的百年法学名校，被誉为英国执业律师的摇篮；是中华全国律师协会涉外律师指定培养院校，Fieldfisher、Fladgate 等世界著名律所的专属培训院校。
英国法学⼤学2017年⼊围HEA全球教学卓越奖（GTEA），2020年UCAS法律录取率排名第⼀，2020 年全英学⽣调查（NSS）总体满意度第⼀ ，名列英国顶级⼤学，英国法学大学是全球法律和商业教学领域公认的领导者，超过 90% 以上的导师都是身经百战的著名律师和商业专家。英国下议院六分之⼀的议员毕业于法学⼤学，政商校友遍布全球。
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