#投资##金地回应债券暴跌#【#金地称可用银行授信近1780 亿#】
7月末股债双杀的忐忑还记忆犹存，金地集团又陷入了多只债券价格大幅下跌的境遇。
10月18日，金地集团多只债券出现较大的价格波动，“21金地04”跌超52%，收盘价43元；“21金地03”跌超28%，盘中二次临时停牌，收盘价45元；“21金地01”跌超20%，盘中临时停牌，收盘价48元；“16金地02”跌超13%，收盘价45.8元；“20金地01”跌逾11%，收盘价58.6元。
10月18日晚间，金地集团（600383.SH）对应市场反应，发布了关于近期生产经营情况的公告。
公告显示，9月，金地集团实现签约面积110.7万平，同比上升12.78%；实现签约金额227.0 亿元，同比上升7.05%。前9个月金地集团[挤眼]累计实现签约面积706.4万平方米，签约金额1630.8 亿元，同比下降28.69%，在中指院统计的数据中，金地前九月销售额排名第8，较去年同期上升三个名次。另外，金地集团还披露，在国庆节黄金周期间，其认购金额超过70 亿元，创过去三年历史同期新高。#财经
7月末股债双杀的忐忑还记忆犹存，金地集团又陷入了多只债券价格大幅下跌的境遇。
10月18日，金地集团多只债券出现较大的价格波动，“21金地04”跌超52%，收盘价43元；“21金地03”跌超28%，盘中二次临时停牌，收盘价45元；“21金地01”跌超20%，盘中临时停牌，收盘价48元；“16金地02”跌超13%，收盘价45.8元；“20金地01”跌逾11%，收盘价58.6元。
10月18日晚间，金地集团（600383.SH）对应市场反应，发布了关于近期生产经营情况的公告。
公告显示，9月，金地集团实现签约面积110.7万平，同比上升12.78%；实现签约金额227.0 亿元，同比上升7.05%。前9个月金地集团[挤眼]累计实现签约面积706.4万平方米，签约金额1630.8 亿元，同比下降28.69%，在中指院统计的数据中，金地前九月销售额排名第8，较去年同期上升三个名次。另外，金地集团还披露，在国庆节黄金周期间，其认购金额超过70 亿元，创过去三年历史同期新高。#财经
#投资##金地回应债券暴跌#【#金地称可用银[左哼哼]行授信近1780 亿#】
7月末股债双杀的忐忑还记忆犹存，金地集团又陷入了多只债券价格大幅下跌的境遇。
10月18日，金地集团多只债券出现较大的价格波动，“21金地04”跌超52%，收盘价43元；“21金地03”跌超28%，盘中二次临时停牌，收盘价45元；“21金地01”跌超20%，盘中临时停牌，收盘价48元；“16金地02”跌超13%，收盘价45.8元；“20金地01”跌逾11%，收盘价58.6元。
10月18日晚间，金地集团（600383.SH）对应市场反应，发布了关于近期生产经营情况的公告。
公告显示，9月，金地集团实现签约面积110.7万平，同比上升12.78%；实现签约金额227.0 亿元，同比上升7.05%。前9个月金地集团累计实现签约面积706.4万平方米，签约金额1630.8 亿元，同比下降28.69%，在中指院统计的数据中，金地前九月销售额排名第8，较去年同期上升三个名次。另外，金地集团还披露，在国庆节黄金周期间，其认购金额超过70 [欢度国庆]亿元，创过去三年历史同期新高。#财经
7月末股债双杀的忐忑还记忆犹存，金地集团又陷入了多只债券价格大幅下跌的境遇。
10月18日，金地集团多只债券出现较大的价格波动，“21金地04”跌超52%，收盘价43元；“21金地03”跌超28%，盘中二次临时停牌，收盘价45元；“21金地01”跌超20%，盘中临时停牌，收盘价48元；“16金地02”跌超13%，收盘价45.8元；“20金地01”跌逾11%，收盘价58.6元。
10月18日晚间，金地集团（600383.SH）对应市场反应，发布了关于近期生产经营情况的公告。
公告显示，9月，金地集团实现签约面积110.7万平，同比上升12.78%；实现签约金额227.0 亿元，同比上升7.05%。前9个月金地集团累计实现签约面积706.4万平方米，签约金额1630.8 亿元，同比下降28.69%，在中指院统计的数据中，金地前九月销售额排名第8，较去年同期上升三个名次。另外，金地集团还披露，在国庆节黄金周期间，其认购金额超过70 [欢度国庆]亿元，创过去三年历史同期新高。#财经
【机构观点】白酒春节备货跟踪
如之前提示，12月上旬演绎强预期下的估值修复，目前大部分标的估值已修复至中秋国庆前水平，市场关注度逐渐转向渠道基本面及开门红预期。我们持续跟踪重点标的开门红边际情况，名优酒多展现出对于渠道政策的灵活调控，建议持续关注月末渠道及终端备货情绪，地区间预计会有所分化。目前以稳健性考量为先，推荐高端（茅五泸）+子赛道的龙头（洋河、古井、汾酒），后续加配弹性品种（舍得、酒鬼）。
贵州茅台：12月配额已完成发货，春节配额近期打款；短期内由于需求影响及回款诉求，整箱批价回落至2900元左右，散瓶2700元左右，预计开门红打款占比25%左右。
五粮液：22年多数区域已完成发货，在提价预期&渠道管控驱动下，批价回升至950元+，库存1.5个月左右，预计开门红打款占比40%左右，现金打款有2pct补贴，也可选择进行票据打款（门槛降低），1218政策力度&覆盖面均有明显提升。
泸州老窖：高度批价900元，低度批价640-660元，库存1.5-2个月，春节开门红规划35%+，较去年同期略有下调，计划在春节期间加大费用投入。
山西汾酒：12月配额已经投放，青20批价350元左右，复兴版批价800元左右，库存1个月以上，开门红预计35%+，对于复兴版有额外费用投入。
舍得酒业：品味批价340元左右，整体库存2个月；12月~1月打款目标30亿，占比30%左右，公司在春节会加大费用投入，包括赠送小酒等。
酒鬼酒：目前内参批价批价780元左右，整体库存2个月+，12月起开门红动作开始进行，预计占比35%+。
洋河：14号举办经销商大会，首次给予经销商1.5亿的奖励和荣誉（15个经销商100万，剩余有50万、10万、5万等），提出1320战略（1个商学院+3个精细化工程+20条恵商性措施），提供贴息贷款、数字化赋能等方案。政策力度加大，库存环比降低，开门红比例50%，预期12月底到30%。渠道反馈，23年洋河品牌销售口径目标15-20%（省外高于省内），双沟、贵酒增速更快。
今世缘：23年营业总收入规划100亿（测算增速约27%），其中销售口径V系列增速40-50%，对开+4开增速20%多。开门红回款40%+，促销力度和往年较接近。
古井：终端预收款从11月月初开始动员，现在延期到18号。春节预收款政策包括：1）现金返利1.5%，可直接抵扣打款；2）在12月6号之前新增现金贴息政策，贴息由公司承担，1万块钱一天2块5。针对终端，奖券发放门槛降低（比如原来为6万1张奖券改为8-10万2张），政策力度加大。目前渠道库存2个月，价盘保持稳定。
口子窖：月底兼10、兼20、兼30有望亮相，价格明显提升，但具体运作方式尚未确定。23年渠道反馈收入增速在小双位数，打款政策是现金返利1%，引导性回款下预计开门红比例30%左右（12月底预计回20%+）。
如之前提示，12月上旬演绎强预期下的估值修复，目前大部分标的估值已修复至中秋国庆前水平，市场关注度逐渐转向渠道基本面及开门红预期。我们持续跟踪重点标的开门红边际情况，名优酒多展现出对于渠道政策的灵活调控，建议持续关注月末渠道及终端备货情绪，地区间预计会有所分化。目前以稳健性考量为先，推荐高端（茅五泸）+子赛道的龙头（洋河、古井、汾酒），后续加配弹性品种（舍得、酒鬼）。
贵州茅台：12月配额已完成发货，春节配额近期打款；短期内由于需求影响及回款诉求，整箱批价回落至2900元左右，散瓶2700元左右，预计开门红打款占比25%左右。
五粮液：22年多数区域已完成发货，在提价预期&渠道管控驱动下，批价回升至950元+，库存1.5个月左右，预计开门红打款占比40%左右，现金打款有2pct补贴，也可选择进行票据打款（门槛降低），1218政策力度&覆盖面均有明显提升。
泸州老窖：高度批价900元，低度批价640-660元，库存1.5-2个月，春节开门红规划35%+，较去年同期略有下调，计划在春节期间加大费用投入。
山西汾酒：12月配额已经投放，青20批价350元左右，复兴版批价800元左右，库存1个月以上，开门红预计35%+，对于复兴版有额外费用投入。
舍得酒业：品味批价340元左右，整体库存2个月；12月~1月打款目标30亿，占比30%左右，公司在春节会加大费用投入，包括赠送小酒等。
酒鬼酒：目前内参批价批价780元左右，整体库存2个月+，12月起开门红动作开始进行，预计占比35%+。
洋河：14号举办经销商大会，首次给予经销商1.5亿的奖励和荣誉（15个经销商100万，剩余有50万、10万、5万等），提出1320战略（1个商学院+3个精细化工程+20条恵商性措施），提供贴息贷款、数字化赋能等方案。政策力度加大，库存环比降低，开门红比例50%，预期12月底到30%。渠道反馈，23年洋河品牌销售口径目标15-20%（省外高于省内），双沟、贵酒增速更快。
今世缘：23年营业总收入规划100亿（测算增速约27%），其中销售口径V系列增速40-50%，对开+4开增速20%多。开门红回款40%+，促销力度和往年较接近。
古井：终端预收款从11月月初开始动员，现在延期到18号。春节预收款政策包括：1）现金返利1.5%，可直接抵扣打款；2）在12月6号之前新增现金贴息政策，贴息由公司承担，1万块钱一天2块5。针对终端，奖券发放门槛降低（比如原来为6万1张奖券改为8-10万2张），政策力度加大。目前渠道库存2个月，价盘保持稳定。
口子窖：月底兼10、兼20、兼30有望亮相，价格明显提升，但具体运作方式尚未确定。23年渠道反馈收入增速在小双位数，打款政策是现金返利1%，引导性回款下预计开门红比例30%左右（12月底预计回20%+）。
✋热门推荐