#品格品位炼人生+价值投资终正途# 上午，一位相识多年的美女，微信上提到这样的问题，说最近国家在政策上宣传上，又开始大张旗鼓地提高了科技，所以科技股是不是有了大机会？经过思考，羊总答复如下：

关于妮上午提到的科技行业与科技股，总体上我是这样看：

1、我是价值投资探索与实践者，以长年持股至少五年以上为基本策略。这就决定了在挑选所投资（长持）股票（企业）的时候，会首先对行业优劣进行严苛的筛选。这，也意味着，构成经济整体的千百个行业里，符合或适合能够长年持有的好行业，本身就是凤毛麟角的。然后，好行业只是条件之一。条件之二是好行业中的好企业。这又进入了什么是好企业的探讨。。。以后有机会，可以详细再说。

同时，价值投资者认为阶段性投机机会是抓不住的，或者说即使抓住了也是守不住（利润）的。。。所以，基本理念是抛弃阶段性投机思想思维，专注于研究行业一企业，找到卓越者，长年持有，让岁月酿醇酒，让时间育玫瑰。。。

2、那么问题就变成了，什么行业是价值投资者眼中的好行业呢？
它至少应该具备这样几个特征：
一是生命周期足够长，能够穿越岁月，横跨古今的行业，最好看不到生命尽头。这样的行业有哪些？妮可以思考一下，应能想到几个的。比如，茅台是什么行业？腾讯是什么行业？
二是弱周期性，受整体经济周期影响较小，波动相对平和平缓。

3、那么，科技行业是否具备上述两个特征呢？答案不言而喻，是否定的。科技行业的本质属性，就是日新月异，不断演绎革命与被革命的故事。。。这样的行业，长年持有是不适合的，因为行业每隔数年就可能来一次技术革命，企业的营收如何能够稳定稳健？

4、国家发布重视科技发展科技支持科技等等这样的政策，会否直接形成行业投资机会？这是个好问题，但也是个容易误导涉世不深的投资者的问题。比如，有不少大V说过这样的观点：现在国家发展了，人民富裕了，对健康的需求和要求高了，那么治疗糖尿病、高血压、肝病、肾病的企业，必然在未来几十年形成巨大的投资机会。。。这样的观点，听起来无论从道理上，还是逻辑上，有问题吗？没有问题。但这些上市公司的股票，有几只走出了长慢牛走势呢？真实的情况，好像基本没有。。。所以，逻辑上听起来没毛病的机会，往往并不能形成投资机会。。。

5、所以，股市投资是个很特殊的行业、事业与职业，它具有很多独特的规律，它涉及的不仅包括经济知识、行业常识、企业营收，还联系着整个市场整个股市的政策面变动、资金面变化与市场参与者包括机构与普通股民的心理面因素。。。资金的选择、偏好与博弈，非常复杂并且反复无常。。。

【市场监管总局制定发布《 #特殊医学用途配方食品标识指南#》】市场监管总局近日制定发布《特殊医学用途配方食品标识指南》。特殊医学用途配方食品标识是指印刷、粘贴、标注或者随附于特医食品最小销售单元的包装上，用以辨识和说明食品基本信息、特征或者属性的文字、符号、数字、图案以及其他说明的总称，包括标签和说明书。《指南》强调，特医食品标识应符合相关法律、法规、规章和食品安全国家标准的规定，涉及特医食品注册证书内容的，应当与注册证书内容一致。要求标签、说明书应真实规范、科学准确、通俗易懂、清晰易辨，不得含有虚假、夸大或者绝对化语言，同时提出了“警示说明和注意事项”内容字体和警示用语要求。针对当前一些产品的主要展示版面标注内容繁多复杂，不利于消费者清晰识别问题，《指南》明确提出主要展示版面应标注的内容，首次提出特医食品最小销售包装应标注特医食品专属标志“小蓝花”。标志应标注在标签主要展示版面左上角或右上角，可以按样式等比例变化。非特医食品不得冒用、盗用特医食品标志。

《指南》明确同一企业生产的同一特医食品，其标签的内容（净含量和规格、口味除外）、格式及颜色应保持一致，便于消费者清晰识别选购特医食品；强调标签和说明书不得对产品中的营养素进行功能声称，避免误导消费者。此外，从特医食品安全使用角度考虑，增加了一些产品警示说明和注意事项标注。另外对标签和说明书提出禁止标注涉及虚假、夸大，以及预防、治疗疾病和保健功能等内容。

【市场监管总局制定发布《#特殊医学用途配方食品标识指南#》】市场监管总局近日制定发布《特殊医学用途配方食品标识指南》。特殊医学用途配方食品标识是指印刷、粘贴、标注或者随附于特医食品最小销售单元的包装上，用以辨识和说明食品基本信息、特征或者属性的文字、符号、数字、图案以及其他说明的总称，包括标签和说明书。《指南》强调，特医食品标识应符合相关法律、法规、规章和食品安全国家标准的规定，涉及特医食品注册证书内容的，应当与注册证书内容一致。要求标签、说明书应真实规范、科学准确、通俗易懂、清晰易辨，不得含有虚假、夸大或者绝对化语言，同时提出了“警示说明和注意事项”内容字体和警示用语要求。针对当前一些产品的主要展示版面标注内容繁多复杂，不利于消费者清晰识别问题，《指南》明确提出主要展示版面应标注的内容，首次提出特医食品最小销售包装应标注特医食品专属标志“小蓝花”。标志应标注在标签主要展示版面左上角或右上角，可以按样式等比例变化。非特医食品不得冒用、盗用特医食品标志。

《指南》明确同一企业生产的同一特医食品，其标签的内容（净含量和规格、口味除外）、格式及颜色应保持一致，便于消费者清晰识别选购特医食品；强调标签和说明书不得对产品中的营养素进行功能声称，避免误导消费者。此外，从特医食品安全使用角度考虑，增加了一些产品警示说明和注意事项标注。另外对标签和说明书提出禁止标注涉及虚假、夸大，以及预防、治疗疾病和保健功能等内容。