《科创板日报》12月27日讯（编辑 郑远方）今日，男人的酒，女人的美，
医美板块强势上攻，阳后的医美需求在升温
医疗美容板块走高。截至收盘，昊海生科20CM涨停；奥园美谷10%涨停；贝泰妮涨9.28%，朗姿股份、华东医药、爱美客、华熙生物等跟涨。
具体可以关注哪些方向？分析师建议关注：
（1）产品：浙商证券认为，明星产品业绩增速确定性高，业绩和估值修复先行；新品第二增长曲线陆续验证，估值体系重回较高PEG，看好爱美客、华东医药、华熙生物。
值得一提的是，今年的针剂医美产品中，肉毒、再生针剂（胶原刺激剂）并无获批进展，华泰证券预计2023-2024年将迎来上市潮，未来有前瞻完整矩阵的公司将显著受益于审批突破。
（2）消费终端困境反转：疫情期间提升管理效率，疫后复苏外延扩店/扩渠道等迎接触底反弹。建议关注朗姿股份、雍禾医疗、固生堂、医思健康、爱帝宫、时代天使。
（3）新赛道：建议关注新细分赛道龙头，包括巨子生物、锦波生物。
医美板块强势上攻，阳后的医美需求在升温
医疗美容板块走高。截至收盘，昊海生科20CM涨停；奥园美谷10%涨停；贝泰妮涨9.28%，朗姿股份、华东医药、爱美客、华熙生物等跟涨。
具体可以关注哪些方向？分析师建议关注：
（1）产品：浙商证券认为，明星产品业绩增速确定性高，业绩和估值修复先行；新品第二增长曲线陆续验证，估值体系重回较高PEG，看好爱美客、华东医药、华熙生物。
值得一提的是，今年的针剂医美产品中，肉毒、再生针剂（胶原刺激剂）并无获批进展，华泰证券预计2023-2024年将迎来上市潮，未来有前瞻完整矩阵的公司将显著受益于审批突破。
（2）消费终端困境反转：疫情期间提升管理效率，疫后复苏外延扩店/扩渠道等迎接触底反弹。建议关注朗姿股份、雍禾医疗、固生堂、医思健康、爱帝宫、时代天使。
（3）新赛道：建议关注新细分赛道龙头，包括巨子生物、锦波生物。
【医美多股走强！线下人流复苏成最大强心针 布局右侧时间点来了？】今日，医疗美容板块走高。截至收盘，昊海生科20CM涨停；奥园美谷10%涨停；贝泰妮涨9.28%，朗姿股份、华东医药、爱美客、华熙生物等跟涨。随着防疫政策调整优化，疫后修复、消费复苏已是讨论焦点之一。华安证券指出，线下人流将逐渐恢复，消费基本面将迎来修复，医美直接受益于线下人流复苏。信达证券也提醒，当前预期已逐步进入医美布局的右侧时间点。
整体看来，券商报告多表示看好疫后医美修复。医美市场预期从悲观走向乐观；随着第二增长曲线验证，估值体系有望向更乐观的高成长性赛道演绎。此外，参考美国，华泰证券12月26日报告数据显示，其国内旅行放开后，个护服务强劲复苏，2021年4月至今维持双位数的同比增幅。截至今年10月，消费金额、价格指数分别为疫情前同期的93%/116%。
具体可以关注哪些方向？分析师建议关注：产品：浙商证券认为，明星产品业绩增速确定性高，业绩和估值修复先行；新品第二增长曲线陆续验证，估值体系重回较高PEG，看好爱美客、华东医药、华熙生物。消费终端困境反转：疫情期间提升管理效率，疫后复苏外延扩店/扩渠道等迎接触底反弹。建议关注朗姿股份、雍禾医疗、固生堂、医思健康、爱帝宫、时代天使。新赛道：建议关注新细分赛道龙头，包括巨子生物、锦波生物。（科创板日报） #牛哥趋势预测##医美#
整体看来，券商报告多表示看好疫后医美修复。医美市场预期从悲观走向乐观；随着第二增长曲线验证，估值体系有望向更乐观的高成长性赛道演绎。此外，参考美国，华泰证券12月26日报告数据显示，其国内旅行放开后，个护服务强劲复苏，2021年4月至今维持双位数的同比增幅。截至今年10月，消费金额、价格指数分别为疫情前同期的93%/116%。
具体可以关注哪些方向？分析师建议关注：产品：浙商证券认为，明星产品业绩增速确定性高，业绩和估值修复先行；新品第二增长曲线陆续验证，估值体系重回较高PEG，看好爱美客、华东医药、华熙生物。消费终端困境反转：疫情期间提升管理效率，疫后复苏外延扩店/扩渠道等迎接触底反弹。建议关注朗姿股份、雍禾医疗、固生堂、医思健康、爱帝宫、时代天使。新赛道：建议关注新细分赛道龙头，包括巨子生物、锦波生物。（科创板日报） #牛哥趋势预测##医美#
《扩大内需战略规划纲要》出炉，医美板块尚未被充分挖掘
12月14日，《扩大内需战略规划纲 要(2022- 2035年)》出炉。
“展望未来一段时期，国内市场主导国民经济循环特征会更加明显，消费已成为我国经济增长的主拉动力，居民消费优化升级同现代科技和生产方式相结合，我国这一全球最有潜力的消费市场还将不断成长壮大。”
防疫优化后，消费景气变化与感染情况的关联度>措施的执行强度，只有出现感染人数的环比减轻才会有消费基本面的显著修复。
出行链以及线下消费场景(餐饮、院线等)有相对确定性的复苏趋势。整体上:
1、感染人数下行区间:院线>国内旅游(包括景区等) >航空客运>酒店>餐饮;
2、感染情况仍处于非稳定区间:医疗消费(其中，医疗服 务>药品>医疗用品与设备>健康预防) >线下消费(就餐> 影院) >出行。
由此得出的大致推断是:先出行链，后面是白酒、免税和医美;出行链中景区、旅游>餐饮、院线>酒类>肉制品>线下零售(超市、百货等)。
当前，大部分板块已被市场提前布局，但医美行业尚未被充分挖掘。复盘2022年行情，医美板块最多回调约35%,究其原因，疫情背景下估值体系下探为主+业绩下调为辅。
1、疫情致龙头业绩预期下调20%以内，虽有影响但韧性凸显，如市场原预期爱美客2022年净利润同比增速约60%, 当前市场预期增速约40%+;
2、第二增长曲线验证仍需时间，疫情下的悲观预期致估值下探，才是最核心的回调原因。如爱美客下探至1XPEG, 朗姿医美业务下探3- -4XPS。
但从整体来看，在疫情扰动因素下，龙头基本面依旧坚挺。2023年医美行业的市场预期有望从悲观走向乐观;随着第二增长曲线验证，估值体系有望向更乐观的高成长性赛道演绎。
乐观:先修疫后业绩预期、再顺势修复估值。预计医美修复呈恢复速度快、复购高且消费力受影响小等特点，看好性价比引流品+超高端产品率先修复。
更乐观:看好第二增长曲线验证的窗口期机会。上游看好再生、水光、胶原、减肥四大赛道新品培育，终端看好展店逻辑验证，重回高成长性估值体系。
A股上市公司中，主要分为三条主线。
1、龙头更上一层楼,明星产品业绩增速确定性高，业绩和估值修复先行。爱美客(嗨体势头不减，看好再生和水光两大领域布局)、华东医药(少女针已验证医美实力，减肥和光电市场蓄势待发)、华熙生物 (产 品和团队理顺再出发)。
2、二线企业困境已反转，疫情期间多修炼内功提升管理效率，疫后复苏外延扩店/扩渠道等迎接触底反弹:朗姿股份(医美医院龙头，关注开新店+外延收购预期)。
3、掘金新赛道:锦波生物(等待北交所IPO，目前唯一获批重组胶原蛋白II类械医美注射产品)。#大盘~股市~股票~证券~中线~短线##股票[超话]#
12月14日，《扩大内需战略规划纲 要(2022- 2035年)》出炉。
“展望未来一段时期，国内市场主导国民经济循环特征会更加明显，消费已成为我国经济增长的主拉动力，居民消费优化升级同现代科技和生产方式相结合，我国这一全球最有潜力的消费市场还将不断成长壮大。”
防疫优化后，消费景气变化与感染情况的关联度>措施的执行强度，只有出现感染人数的环比减轻才会有消费基本面的显著修复。
出行链以及线下消费场景(餐饮、院线等)有相对确定性的复苏趋势。整体上:
1、感染人数下行区间:院线>国内旅游(包括景区等) >航空客运>酒店>餐饮;
2、感染情况仍处于非稳定区间:医疗消费(其中，医疗服 务>药品>医疗用品与设备>健康预防) >线下消费(就餐> 影院) >出行。
由此得出的大致推断是:先出行链，后面是白酒、免税和医美;出行链中景区、旅游>餐饮、院线>酒类>肉制品>线下零售(超市、百货等)。
当前，大部分板块已被市场提前布局，但医美行业尚未被充分挖掘。复盘2022年行情，医美板块最多回调约35%,究其原因，疫情背景下估值体系下探为主+业绩下调为辅。
1、疫情致龙头业绩预期下调20%以内，虽有影响但韧性凸显，如市场原预期爱美客2022年净利润同比增速约60%, 当前市场预期增速约40%+;
2、第二增长曲线验证仍需时间，疫情下的悲观预期致估值下探，才是最核心的回调原因。如爱美客下探至1XPEG, 朗姿医美业务下探3- -4XPS。
但从整体来看，在疫情扰动因素下，龙头基本面依旧坚挺。2023年医美行业的市场预期有望从悲观走向乐观;随着第二增长曲线验证，估值体系有望向更乐观的高成长性赛道演绎。
乐观:先修疫后业绩预期、再顺势修复估值。预计医美修复呈恢复速度快、复购高且消费力受影响小等特点，看好性价比引流品+超高端产品率先修复。
更乐观:看好第二增长曲线验证的窗口期机会。上游看好再生、水光、胶原、减肥四大赛道新品培育，终端看好展店逻辑验证，重回高成长性估值体系。
A股上市公司中，主要分为三条主线。
1、龙头更上一层楼,明星产品业绩增速确定性高，业绩和估值修复先行。爱美客(嗨体势头不减，看好再生和水光两大领域布局)、华东医药(少女针已验证医美实力，减肥和光电市场蓄势待发)、华熙生物 (产 品和团队理顺再出发)。
2、二线企业困境已反转，疫情期间多修炼内功提升管理效率，疫后复苏外延扩店/扩渠道等迎接触底反弹:朗姿股份(医美医院龙头，关注开新店+外延收购预期)。
3、掘金新赛道:锦波生物(等待北交所IPO，目前唯一获批重组胶原蛋白II类械医美注射产品)。#大盘~股市~股票~证券~中线~短线##股票[超话]#
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