投资一定要做大概率事件
尽管大家都说港股难做,买错了就万劫不复,缺少流动性的个股让大资金纠错成本奇高。但盛麒资产自成立以来,港股的投资占比从来没有低于过50%,2022年港股的投资占比曾一度超过总资金的70%。超配港股高分红低估值的传统能源股也让盛麒资产硕果累累。
曾文凯认为,港股的核心就是便宜,同样的上市公司,港股的股价通常都是A股的四五折,部分上市公司的分红可以达到15%,估值却只有几倍,如果买错了能享受分红,买对了还能享受成长,这就是大概率事件。
“很多人觉得港股难做,是因为走了歪路,港股也可以看到大量的垃圾股不断下跌,有些个股从几十块港币跌到几块钱,甚至几分钱,但那些跟我有什么关系?我肯定不买。我们买入的理由并不基于博弈,港股的好股票是不断上涨的,因为港股是机构最多的市场,好公司会得到越来越多的机构认可,港股非常适合做价值投资。”曾文凯说。
当前A股也出现港股化倾向。“以前A股更像是消息市,资金会跟着消息猛炒股票,只要来一轮行情,所有的上市公司都会上涨,所有的公司都有成交量;但现在是A股呈现机构市特征,边缘化的公司会越来越不被关注,价格越来越低,行情来了也与这些公司无关。”
曾文凯分析认为,现在的A股与以前的A股最大的区别是机构化,经常会见到各种各样的机构去上市公司调研,但边缘化的公司越来越没有成交。“机构经常会去上市公司调研,比如有的研究员下矿跟一个多礼拜,这在以前很难想象;机构抱团越来越集中,绩优股成交量大就很大,边缘个股成交量小就很小,现在一旦买错了股票,投资者会发现股票一路往下行。”
在追求大概率法则下,曾文凯还喜欢买大市值龙头公司。他表示,盛麒资产自成立以来所买的公司都是500亿市值以上的龙头公司。市值越大代表市场越认可,公司就会越透明,投资失败的概率就降低,市值大代表市场认可,可以帮助投资者排掉上市公司潜在的雷。
曾文凯表示,投资是大道至简,是基金经理个人英雄主义的盛宴,是基于丰富市场经验而形成的模糊正确判断。“在出手买入的那一刻,我们追求的是大概率赚钱,但至于能赚多少钱和什么时候赚钱都是未知,只有上帝才能知道明天的股价会如何走。”
曾文凯采用长期持有和集中投资的法则,就是长期关注几个行业,再从上市公司中优中选优,基本只投资每个行业头两名的上市公司。他表示,集中投资需要基金经理有极强的心理素质和勇气,也需要基金经理长期对行业和上市公司的跟踪和深入了解,分散投资无疑会拉低长期收益,但会对投资者形成保护。#投资#
尽管大家都说港股难做,买错了就万劫不复,缺少流动性的个股让大资金纠错成本奇高。但盛麒资产自成立以来,港股的投资占比从来没有低于过50%,2022年港股的投资占比曾一度超过总资金的70%。超配港股高分红低估值的传统能源股也让盛麒资产硕果累累。
曾文凯认为,港股的核心就是便宜,同样的上市公司,港股的股价通常都是A股的四五折,部分上市公司的分红可以达到15%,估值却只有几倍,如果买错了能享受分红,买对了还能享受成长,这就是大概率事件。
“很多人觉得港股难做,是因为走了歪路,港股也可以看到大量的垃圾股不断下跌,有些个股从几十块港币跌到几块钱,甚至几分钱,但那些跟我有什么关系?我肯定不买。我们买入的理由并不基于博弈,港股的好股票是不断上涨的,因为港股是机构最多的市场,好公司会得到越来越多的机构认可,港股非常适合做价值投资。”曾文凯说。
当前A股也出现港股化倾向。“以前A股更像是消息市,资金会跟着消息猛炒股票,只要来一轮行情,所有的上市公司都会上涨,所有的公司都有成交量;但现在是A股呈现机构市特征,边缘化的公司会越来越不被关注,价格越来越低,行情来了也与这些公司无关。”
曾文凯分析认为,现在的A股与以前的A股最大的区别是机构化,经常会见到各种各样的机构去上市公司调研,但边缘化的公司越来越没有成交。“机构经常会去上市公司调研,比如有的研究员下矿跟一个多礼拜,这在以前很难想象;机构抱团越来越集中,绩优股成交量大就很大,边缘个股成交量小就很小,现在一旦买错了股票,投资者会发现股票一路往下行。”
在追求大概率法则下,曾文凯还喜欢买大市值龙头公司。他表示,盛麒资产自成立以来所买的公司都是500亿市值以上的龙头公司。市值越大代表市场越认可,公司就会越透明,投资失败的概率就降低,市值大代表市场认可,可以帮助投资者排掉上市公司潜在的雷。
曾文凯表示,投资是大道至简,是基金经理个人英雄主义的盛宴,是基于丰富市场经验而形成的模糊正确判断。“在出手买入的那一刻,我们追求的是大概率赚钱,但至于能赚多少钱和什么时候赚钱都是未知,只有上帝才能知道明天的股价会如何走。”
曾文凯采用长期持有和集中投资的法则,就是长期关注几个行业,再从上市公司中优中选优,基本只投资每个行业头两名的上市公司。他表示,集中投资需要基金经理有极强的心理素质和勇气,也需要基金经理长期对行业和上市公司的跟踪和深入了解,分散投资无疑会拉低长期收益,但会对投资者形成保护。#投资#
投资一定要做大概率事件
尽管大家都说港股难做,买错了就万劫不复,缺少流动性的个股让大资金纠错成本奇高。但盛麒资产自成立以来,港股的投资占比从来没有低于过50%,2022年港股的投资占比曾一度超过总资金的70%。超配港股高分红低估值的传统能源股也让盛麒资产硕果累累。
曾文凯认为,港股的核心就是便宜,同样的上市公司,港股的股价通常都是A股的四五折,部分上市公司的分红可以达到15%,估值却只有几倍,如果买错了能享受分红,买对了还能享受成长,这就是大概率事件。
“很多人觉得港股难做,是因为走了歪路,港股也可以看到大量的垃圾股不断下跌,有些个股从几十块港币跌到几块钱,甚至几分钱,但那些跟我有什么关系?我肯定不买。我们买入的理由并不基于博弈,港股的好股票是不断上涨的,因为港股是机构最多的市场,好公司会得到越来越多的机构认可,港股非常适合做价值投资。”曾文凯说。
当前A股也出现港股化倾向。“以前A股更像是消息市,资金会跟着消息猛炒股票,只要来一轮行情,所有的上市公司都会上涨,所有的公司都有成交量;但现在是A股呈现机构市特征,边缘化的公司会越来越不被关注,价格越来越低,行情来了也与这些公司无关。”
曾文凯分析认为,现在的A股与以前的A股最大的区别是机构化,经常会见到各种各样的机构去上市公司调研,但边缘化的公司越来越没有成交。“机构经常会去上市公司调研,比如有的研究员下矿跟一个多礼拜,这在以前很难想象;机构抱团越来越集中,绩优股成交量大就很大,边缘个股成交量小就很小,现在一旦买错了股票,投资者会发现股票一路往下行。”
在追求大概率法则下,曾文凯还喜欢买大市值龙头公司。他表示,盛麒资产自成立以来所买的公司都是500亿市值以上的龙头公司。市值越大代表市场越认可,公司就会越透明,投资失败的概率就降低,市值大代表市场认可,可以帮助投资者排掉上市公司潜在的雷。
曾文凯表示,投资是大道至简,是基金经理个人英雄主义的盛宴,是基于丰富市场经验而形成的模糊正确判断。“在出手买入的那一刻,我们追求的是大概率赚钱,但至于能赚多少钱和什么时候赚钱都是未知,只有上帝才能知道明天的股价会如何走。”
曾文凯采用长期持有和集中投资的法则,就是长期关注几个行业,再从上市公司中优中选优,基本只投资每个行业头两名的上市公司。他表示,集中投资需要基金经理有极强的心理素质和勇气,也需要基金经理长期对行业和上市公司的跟踪和深入了解,分散投资无疑会拉低长期收益,但会对投资者形成保护。#投资##价值投资日志[超话]#
尽管大家都说港股难做,买错了就万劫不复,缺少流动性的个股让大资金纠错成本奇高。但盛麒资产自成立以来,港股的投资占比从来没有低于过50%,2022年港股的投资占比曾一度超过总资金的70%。超配港股高分红低估值的传统能源股也让盛麒资产硕果累累。
曾文凯认为,港股的核心就是便宜,同样的上市公司,港股的股价通常都是A股的四五折,部分上市公司的分红可以达到15%,估值却只有几倍,如果买错了能享受分红,买对了还能享受成长,这就是大概率事件。
“很多人觉得港股难做,是因为走了歪路,港股也可以看到大量的垃圾股不断下跌,有些个股从几十块港币跌到几块钱,甚至几分钱,但那些跟我有什么关系?我肯定不买。我们买入的理由并不基于博弈,港股的好股票是不断上涨的,因为港股是机构最多的市场,好公司会得到越来越多的机构认可,港股非常适合做价值投资。”曾文凯说。
当前A股也出现港股化倾向。“以前A股更像是消息市,资金会跟着消息猛炒股票,只要来一轮行情,所有的上市公司都会上涨,所有的公司都有成交量;但现在是A股呈现机构市特征,边缘化的公司会越来越不被关注,价格越来越低,行情来了也与这些公司无关。”
曾文凯分析认为,现在的A股与以前的A股最大的区别是机构化,经常会见到各种各样的机构去上市公司调研,但边缘化的公司越来越没有成交。“机构经常会去上市公司调研,比如有的研究员下矿跟一个多礼拜,这在以前很难想象;机构抱团越来越集中,绩优股成交量大就很大,边缘个股成交量小就很小,现在一旦买错了股票,投资者会发现股票一路往下行。”
在追求大概率法则下,曾文凯还喜欢买大市值龙头公司。他表示,盛麒资产自成立以来所买的公司都是500亿市值以上的龙头公司。市值越大代表市场越认可,公司就会越透明,投资失败的概率就降低,市值大代表市场认可,可以帮助投资者排掉上市公司潜在的雷。
曾文凯表示,投资是大道至简,是基金经理个人英雄主义的盛宴,是基于丰富市场经验而形成的模糊正确判断。“在出手买入的那一刻,我们追求的是大概率赚钱,但至于能赚多少钱和什么时候赚钱都是未知,只有上帝才能知道明天的股价会如何走。”
曾文凯采用长期持有和集中投资的法则,就是长期关注几个行业,再从上市公司中优中选优,基本只投资每个行业头两名的上市公司。他表示,集中投资需要基金经理有极强的心理素质和勇气,也需要基金经理长期对行业和上市公司的跟踪和深入了解,分散投资无疑会拉低长期收益,但会对投资者形成保护。#投资##价值投资日志[超话]#
非凡阅读《审美力》
文盲与美盲不是一回事,识字的文盲中往往有不少不分美丑的美盲。美存在于自然中,又被自然的芜杂所掩隐。从原始人的绘画形式到文艺复兴技法之日臻完备,至近代最终以抒发感情为核心的数千年绘画发展史,似乎新浓缩在从儿童到巨匠的艺术成长过程中。如何表达对象之美感,关系着作者的审美观的发展。
美术中的悲剧作品一般是美而不漂亮的。鲁迅说悲剧是将有价值的东西毁灭给人看,为什么美术创作就不能冲破悲刷的禁区呢!
吴冠中喜欢鳞次栉比密密麻的城市房屋或参差错落的稠密山村。他喜欢表现丰富而多变的效果。我国的绘画主流始终是表现对象的美感,这一条美感路线似乎被干扰得少些。抽象是形式美的核心,人们对形式美和抽象美的喜爱是本能的。似与不似之间的关系是具象与抽象之间的关系。美术作品有无美感才是辨别匠气与否的标准,美的境界的高低更是评价作品的决定性因素。作为美术品,首先要争取观众的一见倾心。一见倾心决定于形式,但形式之中却蕴藏着情意。
新的艺术感受很易彼此渗透,愈到现代,派的区别愈不明显,一人一派,个人特色却永远是作品的灵魂。毕加索不肯做荣誉的囚犯,他经历过很多派,却很难说属于哪一派,他一生都在做新的探索,为人类创造了巨大的精神财富。在艺术上,一代应该有一代的想法,艺术上的重复是衰落的标志!历史在演变,艺术家生活在历史演变的一定时期内,艺术也会为这一时期服务。艺术的目标不是模仿,是创造,一家有一家的路~思路。所有写景其实都是写情。绘画写景也同样是写情,以形写情,其中有特殊的复杂性,有自己的科学规则。杰出的作品不受时代的淘汰,比印象派更年轻的西方画派吸取了东方的线与韵。印象派属忠实的写实主义,忠实于阴、晴、晨、暮的不同感受。印象派再现彩色世界的斑斓,在流派纷呈的艺坛,获得全世界最多的观众的恐怕还是印象派。画面上面积愈大的部分,在整体效果中其作用愈大。
每个人因文化差异,看风景的视角也是千变万化。中国画论:"近山取其质,远山取其势"但当质、势千篇一律时,画面也就失去了魅力。艺术的成长有如松柏,作者的心路历程决定作品的定位。人之美,外貌与内在素质不可分,美,体现风格。随着时代的进展,人们更重视个性,个人风格,"派"已退隐于历史深处国家大剧院的设计者安德鲁说:"艺术创造不是追寻源头,而是探索未知。"毕加索也说:"创作时如同从高处往下跳,头先着地或脚先着地,事先并无把握。"自己无从事先设计自己的风格。风格是作者的背影,自己看不见。艺术中的偏见与偏爱,是创作的酒曲。
错觉,是被感情驱使而呈现之真形,是艺术之神灵。"对称"被公认为是美的一种因素,我国传统艺术处理中更大量运用的对称手法。对称中隐藏着错觉,即对称并非绝对对称才能体现美。李可染谈到有关山水画创作的精品辟言论:"可贵者胆,所要者魂。"人老筋出,树老根出,线之扭曲永远吸引着古老代画家和近代画家,提示了写实手法,启发了抽象节律。艺术创作中,审美的"偏见"偏偏是独特风格之母。偏见由于偏爱,而偏爱则由于发现子别人向未发现韵特色。
文盲与美盲不是一回事,识字的文盲中往往有不少不分美丑的美盲。美存在于自然中,又被自然的芜杂所掩隐。从原始人的绘画形式到文艺复兴技法之日臻完备,至近代最终以抒发感情为核心的数千年绘画发展史,似乎新浓缩在从儿童到巨匠的艺术成长过程中。如何表达对象之美感,关系着作者的审美观的发展。
美术中的悲剧作品一般是美而不漂亮的。鲁迅说悲剧是将有价值的东西毁灭给人看,为什么美术创作就不能冲破悲刷的禁区呢!
吴冠中喜欢鳞次栉比密密麻的城市房屋或参差错落的稠密山村。他喜欢表现丰富而多变的效果。我国的绘画主流始终是表现对象的美感,这一条美感路线似乎被干扰得少些。抽象是形式美的核心,人们对形式美和抽象美的喜爱是本能的。似与不似之间的关系是具象与抽象之间的关系。美术作品有无美感才是辨别匠气与否的标准,美的境界的高低更是评价作品的决定性因素。作为美术品,首先要争取观众的一见倾心。一见倾心决定于形式,但形式之中却蕴藏着情意。
新的艺术感受很易彼此渗透,愈到现代,派的区别愈不明显,一人一派,个人特色却永远是作品的灵魂。毕加索不肯做荣誉的囚犯,他经历过很多派,却很难说属于哪一派,他一生都在做新的探索,为人类创造了巨大的精神财富。在艺术上,一代应该有一代的想法,艺术上的重复是衰落的标志!历史在演变,艺术家生活在历史演变的一定时期内,艺术也会为这一时期服务。艺术的目标不是模仿,是创造,一家有一家的路~思路。所有写景其实都是写情。绘画写景也同样是写情,以形写情,其中有特殊的复杂性,有自己的科学规则。杰出的作品不受时代的淘汰,比印象派更年轻的西方画派吸取了东方的线与韵。印象派属忠实的写实主义,忠实于阴、晴、晨、暮的不同感受。印象派再现彩色世界的斑斓,在流派纷呈的艺坛,获得全世界最多的观众的恐怕还是印象派。画面上面积愈大的部分,在整体效果中其作用愈大。
每个人因文化差异,看风景的视角也是千变万化。中国画论:"近山取其质,远山取其势"但当质、势千篇一律时,画面也就失去了魅力。艺术的成长有如松柏,作者的心路历程决定作品的定位。人之美,外貌与内在素质不可分,美,体现风格。随着时代的进展,人们更重视个性,个人风格,"派"已退隐于历史深处国家大剧院的设计者安德鲁说:"艺术创造不是追寻源头,而是探索未知。"毕加索也说:"创作时如同从高处往下跳,头先着地或脚先着地,事先并无把握。"自己无从事先设计自己的风格。风格是作者的背影,自己看不见。艺术中的偏见与偏爱,是创作的酒曲。
错觉,是被感情驱使而呈现之真形,是艺术之神灵。"对称"被公认为是美的一种因素,我国传统艺术处理中更大量运用的对称手法。对称中隐藏着错觉,即对称并非绝对对称才能体现美。李可染谈到有关山水画创作的精品辟言论:"可贵者胆,所要者魂。"人老筋出,树老根出,线之扭曲永远吸引着古老代画家和近代画家,提示了写实手法,启发了抽象节律。艺术创作中,审美的"偏见"偏偏是独特风格之母。偏见由于偏爱,而偏爱则由于发现子别人向未发现韵特色。
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