#基金[超话]# 就在去年这个时候，因为疫情带来居家，产生一波互联网的流量红利，数据爆发带动互联网公司股价不断上涨，互联网大佬身家倍增，福布斯富豪榜上都是各路互联网巨头的掌门人，小马哥、Jack Ma、字节的张一鸣、PDD的黄峥、网易的丁磊，都是国内十大富豪榜上的常客。

各大互联网巨头都疯狂扩张，经常能看到“XX公司没有边界”这种说法，小到骑车买菜，大到全球并购，都有这些互联网巨头们的身影。

随着资本市场股价蒸蒸日上，不少投资者都觉得买这些互联网巨头，就是找到投资的制胜法宝，于是就有今年年初国内基金行业，“跨过香江去，夺取定价权”的千人电话会议。

而现在，中概互联变成“中丐互怜”，这样的转变就仅仅发生在半年的时间里。

类似的信念变化也发生在以贵州茅台为代表的抱团股和以学区房为代表的资产上。去年抱团的时候，不少人都觉得这些抱团股，基本面好，ROE高，是国内最核心的资产，值得长期投资。

但到今年，一些周期型的抱团股已经倒在周期的变化上，股价腰斩，即使贵州茅台这样的基本面优秀，长期的ROE表现好，在股价被炒得过高后仍旧难免大幅回调。曾经擅长白酒的基金经理，今年业绩不佳，甚至出现有基金经理被投资人逼着换仓位的新闻。

在抱团最盛的时候，最常听到的一个词就是护城河，只要护城河足够深，就可以不看其他数据，结果现在大家发现：城可能还在，护城河没了；也可能护城河还在，但城没了。

归根结底，在资本市场，唯一不变是人性，资本市场会放大人性，涨的时候会觉得永远会涨，跌的时候会觉得永远会跌。投资真正的制胜法宝可能不是永远投资某一家公司，而是学会克服人性的弱点，投资最大的敌人永远是自己。#财经#

#马嘉祺[超话]#
（1）“马嘉祺是一道光 他怎么可能会喜欢平凡的你呢”
（2）我不要风月。我要他快乐。
（3）马嘉祺是会把衬衫第二颗扣子递给我的人，而我无条件对马嘉祺心动✨
（4）我的小马哥啊我想你人尽皆知，又怕你人尽皆知
（5）“困难的尽头总会是马嘉祺，所以没有任何值得放弃的理由”
（6）我生活在深渊里，马嘉祺的出现，够照亮我好久，他是光，所以我要向着光走。
（7）#带着边框一起拍##今日边框打卡##仓鼠阿芬# 马先生你可知你是多少人的救赎.
Mr. Ma, do you know how many people are saving you?

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图源：小马哥麻辣香锅 / 烤鱼脸书