又要开始培训红领巾讲解员了
记得李雨珊毕业时候我哭的挺惨的
舍不得培养了4年根正苗红的少先队员
这么好资质的孩子跟这么支持工作的家长哪儿找
其实家长都希望老师们能多关注孩子多锻炼孩子，我也一样
有台风有气场有主持底子当然更容易被发现
但是带科技制作班的时候我发现长相不出众没台风没气场的孩子也有专注认真钻研的一面
#挖掘闪光点#

#这个春天在青岛遇见你# #青岛新闻[超话]# 【玻璃外壳科技感屏幕，老城区再添一处新景点！走，去中山路看“逸眼”】中山商城停车场人行通道口命名“逸眼” 玻璃外壳科技感屏幕为老城区再添一处新景点。近日，中山商城人防停车场、禹城路连接通道停车场的人行出入口成为一处神秘景点，来往游客无不驻足观看。据悉，中山商城人防停车场、禹城路连接通道停车场项目于2022年3月31日开工，计划今年4月底全面投用，目前主体结构施工已完成约91%。

【兴业证券：短期AI行情发出过热信号，但料调整只是“底部的顶部”】
年初以来AI、AI+成为资金聚焦的方向。然而在持续大涨后，市场开始担忧板块冲顶，我们的拥挤度体系也发出“过热”的信号。

4月10日调整后，行情的阶段性“顶部”似乎已经出现。那么后续怎么看？板块行情是否就此终结？几个维度供参考。

一、短期维度，AI行情确实已发出过热信号

1.1、从成交占比、拥挤度等维度看，市场已到分歧时刻

经历去年11月以来的大幅上涨，尤其是今年3月下旬以来的主线聚焦、行情加速上行后，当前AI方向细分行业拥挤度已升至历史高位。同时，从成交占比来看，近期TMT板块成交占比突破50%，也再创历史新高。

虽然我们强调了短期成交占比的新高并不意味着行情的彻底终结，反而是中长期主线地位的确认。然而从短期维度，快速放量后行情往往也需要一段时间来消化、整固。

1.2、4月本身也是一个市场更看重基本面兑现的时间

短期畏高心理叠加季报期，导致市场开始有意识得寻找拥挤度低或涨幅落后的板块。3月底以来，TMT板块在前期超额收益显著的情况下进一步加速上行，拥挤度再次抬升，叠加季报期相对看重业绩，共同带动近期市场开始向股价仍处于低位、且业绩改善预期较强的板块做均衡，躲避“过热”防“灼伤”。例如我们前期提示的医药、地产链等板块近期均有表现。

二、中长期维度，我们认为AI行情的演绎并未终结

2.1、从我们独家构建的广义拥挤度视角，AI方向尚处于底部区域

参考历史经验，广义拥挤度处于抬升趋势时，短期的情绪过热更多通过震荡、扩散来消化，往往不会造成行情的终结或系统性调整。而当板块的广义拥挤度达到高点(接近100%分位时)，则对下行风险更为敏感，更易出现大幅调整甚至行情终结。

而至少当前，AI方向中多数子板块的拥挤度仍在低位，或刚刚进入抬升趋势中，仍有较大上行空间。

2.2、从行情级别、产业趋势上，过去10年两轮行情可以提供参考与借鉴

计算机作为AI方向的核心板块，过去10年出现过两轮大级别的加仓周期。2018~2019年的行情主线是云计算、安可、信创，公募仓位从3.4%抬升到8.6%。而2013~2015年“互联网+”则是一轮来自智能手机、4G、移动互联等上游设备、中游运营、下游应用全产业链共振驱动的超级周期，公募仓位最高达到20%。

本轮计算机板块从信创开启演绎，在数字中国的政策加持以及全球新一轮创新周期共振下，已从星星之火渐成燎原之势，从信创向人工智能、金融科技、乃至传媒、运营商等全TMT板块轮动共振，从行情级别和空间上应当超过2018~2019年。

从公募持仓看，目前计算机仍在低位，去年四季度仅有4.27%。即便考虑一季报机构的加仓，当前计算机板块较过去两轮行情仍有较大加仓空间。

2.3、经济与政策没有重大超预期，市场难有β行情，这是本轮AI方向逐渐成为市场共识与主线的宏观背景

年初以来，市场一度进入“电风扇”式快速轮动状态。核心原因在于市场对经济复苏强度和政策放松力度存在重大分歧。而3月以来，市场之所以向TMT等方向主线聚焦，一个重要原因是随着“两会”召开以及1、2月经济数据公布，市场对经济和政策预期的分歧逐渐弥合、共识逐渐形成——即经济温和复苏，政策相对宽松但没有大力刺激的迹象。市场缺乏整体性β，只能在产业驱动和政策引领下面向未来找机会。类似2013年“钱荒”后到2014年上半年。

若经济与政策上出现重大超预期变化，市场则可能出现明显的风格切换：如2014年下半年总量政策持续放松，市场从而转向大盘价值。至少未来一个阶段，这种经济温和复苏+政策温和宽松的宏观组合大概率延续。

因此，我们倾向于认为，近期AI、AI+的调整只是一个【底部的顶部】。短期的“过热”消化后，中长期行情方兴未艾。

风险提示

关注经济数据波动，政策超预期收紧，美联储超预期加息等。