「娱乐至死」正好在自己意识到“逐渐被视频软件控制住了”、“以为自己在看时事要闻,但怎么又隐隐觉得屁用没有”的时候翻开了这本书。关于电视/电脑这些新媒介是如何控制了教育、政治、宗教等一系列严肃话题,并将所有东西娱乐化这一点,相信现在的我们比此前任何时代的人体会得都更深。或者说,有时会深到意识不到?尤其是川普,把政治娱乐化发挥到了极致。
《戏剧女神》明月珰
路随入茫茫cp,精神病小作精×冷漠霸总,从来没想过看戏精女主会这么爽!!女主前半段经常戏精上身突然飙戏太带感了,遇到流氓的冷漠的你还可以比他不正常比他更暴力,看女主日常极具娱乐性。男主有点工具人,一个合格的表面冷漠内心控制欲强的霸总,比女主爱得深还被甩了两次哈哈哈,最后费尽心机终于扳回一成。
明月珰写得最好的永远是作来作去,这本女主折腾程度更高可看性更强,整本看下来也能算治愈故事。男女主都不是什么好东西,一个控制欲强一个潜意识希望有人管着,与其放出去为祸人间不如内部消化,他们相爱就是为民除害。
路随入茫茫cp,精神病小作精×冷漠霸总,从来没想过看戏精女主会这么爽!!女主前半段经常戏精上身突然飙戏太带感了,遇到流氓的冷漠的你还可以比他不正常比他更暴力,看女主日常极具娱乐性。男主有点工具人,一个合格的表面冷漠内心控制欲强的霸总,比女主爱得深还被甩了两次哈哈哈,最后费尽心机终于扳回一成。
明月珰写得最好的永远是作来作去,这本女主折腾程度更高可看性更强,整本看下来也能算治愈故事。男女主都不是什么好东西,一个控制欲强一个潜意识希望有人管着,与其放出去为祸人间不如内部消化,他们相爱就是为民除害。
【歌尔股份,可能比立讯精密更有想象空间】
高通从华为获得一笔18亿美元的一次性付款,用于支付此前未支付的许可费。与此同时,华为还与高通达成了一项多年协议,授权华为使用高通的专利技术。尽管华为仍被禁止购买高通芯片,但华为已恢复支付无线技术的许可费用。
说实话,这钱嘛,明眼人都知道就是bao hu fei,假如高通真的通过美国的销售许可,华为会以高通为供货优先。但,台积电在9月15日之后完全断供海思,短期内,华为依赖联发科,以维持手机出货。
不过,华为能放软,与高通达成协议,解读为示好高通,这方面有缓解的可能。高通也暗示未来可能供货给华为,虽然没明指,这也导致明年联发科啃下华为这块大蛋糕可能有变,毕竟高通处理器比联发科更有优势。
说白了,就是你可以买芯片,自己做不行,而且专利费每年递增,华叔记得以前是5亿刀,现在都涨价至18亿刀,也没办法,只能肉随砧板上。
另外,高通的库存并不低,这对供应链而言并非好事,今年底到明年初有可能出现库存调整波动,对台积电及日月光等将会是利空。
说起消费电子,最近,几个小伙伴都说到立讯AirPods业务转给了歌尔股份的事情,这里就顺带说说。为了保证供应链安全,无论是苹果,还是华为这样大的消费电子企业,采用两个供应商供货是常态。
而真实上,歌尔新增了的产品线已经投产,业绩增速会提升,本来AirPods就是一个高增长的产品,对立讯影响不大,甚至秋季苹果还会发布新的AirPods系列产品AirPods Studio,一款主动降噪的头戴耳机,也有可能由歌尔和立讯代工,所以AirPods这块业务是有增无减。
之前都二刷立讯,华叔也不会偏袒,就二刷歌尔,上次单独写歌尔已经是一年前了。
歌尔主营业务为3块,分别为精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。
业务布局:“零件+成品”双轨发展,声学整机占比升至 43.65%,零件占比降至 31.28%,而智能硬件占比25.07%。
智能声学整机受益于 TWS 无线耳机高速成长,板块收入有望翻倍,板块毛利率约12.66%(同业公司约为10~15%)。
智能硬件板块主要受益于手表/手环类产品出货量实现数倍增长,带动公司板块收入增速 28.47%,毛利率11.23%。
精密零组件涵盖所有主流下游手机厂商,由于手机端声学创新趋缓,该板块收入增长在6.94%,毛利率 22.93%(同业公司约 25~40%)。
声光电产品均供应国内外头部客户,苹果收入占比40.65%,前5大客户收入占69.26%。虽然这里可能会存在风险,但歌尔7年做了越南的布局,2年前在越南做了成品的布局。多地布局,为客户降低风险(主要是加税风险)。
目前,苹果产品占歌尔60%以上的大份额(包括非苹果官方的第三方产品),安卓分散,还与华为有深度合作。
在 2019 年,除了毛利率有所下降外,净利率和净资产收益率均有所回升,在 2020年一季度,除了净资产收益率有所下降外,净利率和毛利率均有所回升。
代工整机产品出厂价格受到主要客户影响,毛利率较低, 若客户持续对上游供货商价格施压,将导致公司产品毛利率进一步下滑, 影响公司业绩。
预计2020年二季度歌尔归母净利润的同比/环比提升,歌尔今年上半年业绩预告归母净利润7.6~7.86亿元,同比+45~50%,进一步显现出降本控费成效。这里原因——
1、公司的 TWS 耳机产线良率同比提升,相应的盈利能力会显著改善
2、生产端没有了疫情影响,降本控费效果会较2020年一季度有所提升。
歌尔有几个成长逻辑是不变的,AIoT开启下一个10年周期,歌尔除了领军行列,无线耳机、智能音箱、智能手表将延续高成长,ARVR、智能家居、汽车电子、机器人等新机会层出不穷。
AIoT的贡献正在迅速超越手机,以A股10大苹果供应链公司为例,2021年可穿戴营收贡献就将超过手机,其中歌尔占比最高,超过80%,成为拥抱AIoT新动能最为领先的企业。
在AirPods、Apple Watch、HomePod等存量业务转移及AR/VR、机器人等AIoT新增业务加成下,未来大陆将涌现出一批全球性电子制造龙头,歌尔将会是其中代表性企业之一。
歌尔:“零件+成品”持续突破,有机会5年成就5倍级成长。
随着苹果取消有线耳机,歌尔无线耳机业务仍将维持高速成长,明后两年游戏配件/主机、智能手表业务也有望迎来突破。预计2025年歌尔成品业务营收将达到2251亿元,智能家居、机器人等也带来超预期潜力。
零件:歌尔多年来稳居中国电子元件百强榜前列,除电声器件外,歌尔在微电子、光学、马达、结构件等领域的潜力也将迎来释放。
预计2025年歌尔零件业务将突破300亿元,成为歌尔为国内外大客户提供一站式服务的重要组成部分,并驱动整体获利能力稳步上行。
歌尔VR/AR客户包括Oculus(Facebook旗下公司)、索尼,歌尔是他们的首选供应商。
而且客户大量投资在歌尔,这也使歌尔研发层面有了核心竞争力,对制造和运营有比较深的理解,有很大的优势。2020年VR有望向上,2022年VR可能有一波大爆发。
AR的成熟,主要在于生产力,但不限于生产力,在社交、娱乐都有应用,VR和AR在未来可能走一块。
起步年可能在2023~2024年,核心在于光学模组,比如Light Engine(LED光引擎)、光栅,歌尔都在布局,为未来做准备,光波导会成为主要应用方式。预计2025年才能进入成熟的时机。#股票##投资##A股#
高通从华为获得一笔18亿美元的一次性付款,用于支付此前未支付的许可费。与此同时,华为还与高通达成了一项多年协议,授权华为使用高通的专利技术。尽管华为仍被禁止购买高通芯片,但华为已恢复支付无线技术的许可费用。
说实话,这钱嘛,明眼人都知道就是bao hu fei,假如高通真的通过美国的销售许可,华为会以高通为供货优先。但,台积电在9月15日之后完全断供海思,短期内,华为依赖联发科,以维持手机出货。
不过,华为能放软,与高通达成协议,解读为示好高通,这方面有缓解的可能。高通也暗示未来可能供货给华为,虽然没明指,这也导致明年联发科啃下华为这块大蛋糕可能有变,毕竟高通处理器比联发科更有优势。
说白了,就是你可以买芯片,自己做不行,而且专利费每年递增,华叔记得以前是5亿刀,现在都涨价至18亿刀,也没办法,只能肉随砧板上。
另外,高通的库存并不低,这对供应链而言并非好事,今年底到明年初有可能出现库存调整波动,对台积电及日月光等将会是利空。
说起消费电子,最近,几个小伙伴都说到立讯AirPods业务转给了歌尔股份的事情,这里就顺带说说。为了保证供应链安全,无论是苹果,还是华为这样大的消费电子企业,采用两个供应商供货是常态。
而真实上,歌尔新增了的产品线已经投产,业绩增速会提升,本来AirPods就是一个高增长的产品,对立讯影响不大,甚至秋季苹果还会发布新的AirPods系列产品AirPods Studio,一款主动降噪的头戴耳机,也有可能由歌尔和立讯代工,所以AirPods这块业务是有增无减。
之前都二刷立讯,华叔也不会偏袒,就二刷歌尔,上次单独写歌尔已经是一年前了。
歌尔主营业务为3块,分别为精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。
业务布局:“零件+成品”双轨发展,声学整机占比升至 43.65%,零件占比降至 31.28%,而智能硬件占比25.07%。
智能声学整机受益于 TWS 无线耳机高速成长,板块收入有望翻倍,板块毛利率约12.66%(同业公司约为10~15%)。
智能硬件板块主要受益于手表/手环类产品出货量实现数倍增长,带动公司板块收入增速 28.47%,毛利率11.23%。
精密零组件涵盖所有主流下游手机厂商,由于手机端声学创新趋缓,该板块收入增长在6.94%,毛利率 22.93%(同业公司约 25~40%)。
声光电产品均供应国内外头部客户,苹果收入占比40.65%,前5大客户收入占69.26%。虽然这里可能会存在风险,但歌尔7年做了越南的布局,2年前在越南做了成品的布局。多地布局,为客户降低风险(主要是加税风险)。
目前,苹果产品占歌尔60%以上的大份额(包括非苹果官方的第三方产品),安卓分散,还与华为有深度合作。
在 2019 年,除了毛利率有所下降外,净利率和净资产收益率均有所回升,在 2020年一季度,除了净资产收益率有所下降外,净利率和毛利率均有所回升。
代工整机产品出厂价格受到主要客户影响,毛利率较低, 若客户持续对上游供货商价格施压,将导致公司产品毛利率进一步下滑, 影响公司业绩。
预计2020年二季度歌尔归母净利润的同比/环比提升,歌尔今年上半年业绩预告归母净利润7.6~7.86亿元,同比+45~50%,进一步显现出降本控费成效。这里原因——
1、公司的 TWS 耳机产线良率同比提升,相应的盈利能力会显著改善
2、生产端没有了疫情影响,降本控费效果会较2020年一季度有所提升。
歌尔有几个成长逻辑是不变的,AIoT开启下一个10年周期,歌尔除了领军行列,无线耳机、智能音箱、智能手表将延续高成长,ARVR、智能家居、汽车电子、机器人等新机会层出不穷。
AIoT的贡献正在迅速超越手机,以A股10大苹果供应链公司为例,2021年可穿戴营收贡献就将超过手机,其中歌尔占比最高,超过80%,成为拥抱AIoT新动能最为领先的企业。
在AirPods、Apple Watch、HomePod等存量业务转移及AR/VR、机器人等AIoT新增业务加成下,未来大陆将涌现出一批全球性电子制造龙头,歌尔将会是其中代表性企业之一。
歌尔:“零件+成品”持续突破,有机会5年成就5倍级成长。
随着苹果取消有线耳机,歌尔无线耳机业务仍将维持高速成长,明后两年游戏配件/主机、智能手表业务也有望迎来突破。预计2025年歌尔成品业务营收将达到2251亿元,智能家居、机器人等也带来超预期潜力。
零件:歌尔多年来稳居中国电子元件百强榜前列,除电声器件外,歌尔在微电子、光学、马达、结构件等领域的潜力也将迎来释放。
预计2025年歌尔零件业务将突破300亿元,成为歌尔为国内外大客户提供一站式服务的重要组成部分,并驱动整体获利能力稳步上行。
歌尔VR/AR客户包括Oculus(Facebook旗下公司)、索尼,歌尔是他们的首选供应商。
而且客户大量投资在歌尔,这也使歌尔研发层面有了核心竞争力,对制造和运营有比较深的理解,有很大的优势。2020年VR有望向上,2022年VR可能有一波大爆发。
AR的成熟,主要在于生产力,但不限于生产力,在社交、娱乐都有应用,VR和AR在未来可能走一块。
起步年可能在2023~2024年,核心在于光学模组,比如Light Engine(LED光引擎)、光栅,歌尔都在布局,为未来做准备,光波导会成为主要应用方式。预计2025年才能进入成熟的时机。#股票##投资##A股#
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