《投资最重要的事》之十一

逆向投资
本章开篇引用投资大师约翰.邓普顿的一句话：“在别人沮丧地抛售股票时买进股票，在别人兴奋买入股票时卖出股票，这需要很大的勇气，但可能带来很好的收益”。来诠释什么是逆向投资。

绝大部份投资者是趋势跟随者，而杰出投资者往往相反。

逆向投资需要具有第二层次思维，大部分人不具备这种能力，成功投资的关键不可能是群体的判断，因此投资取得成功的关键是逆向投资。

一、为什么要做逆向投资

1、如果把股票比作一项资产，股票价格的波动就是资产价格的波动。股票大幅上涨是由群体错误行为所致。

2、大盘发生剧烈波动，从牛市到熊市也就是从估价高估到低估的过程。

3、市场极端代表着拐点，当牛市到达巅峰时，就是所有看好的人都买入了股票，再也没有看好的人了。当大熊市快到底时就是所有看空的人都卖出了股票。没有再卖的人了。

4、低买高卖是任何做生意赚钱根本，市场走出极端行情时，为逆向投资者提供极佳的股票买卖点。

二、逆向投资的难点

1、买股股票，即使你想逆向投资，你永远不知道市场的钟摆能摆多远。

2、即使市场过度发展，估值过高或过低，并不代表明天就会改变。

3、市场高估或低估，这种状态会许维持很长一段时间。有时甚至几年。

4、不利的走势会使你非常痛苦，就看你能否忍受这种痛苦。

5、仅仅做与大众群体不一致是远远不够的，你必须在认真分析的基础上，知道大众错在哪里，只有这样才能坚持自己的观点。

三、大众共识的股票

1、人人赞同的事，大概率是错误的。真理往往掌握在少数人手里。

2、一个股票人人都喜欢它，那么它可能一直表现良好，未来它的表现可能很差。

3、如果人人喜欢它，它的价格已经到了严重高估的阶段，不再便宜。

4、当人人都喜欢它时，一旦人的心理发生改变，就有崩塌的危险。

5、买进人人喜欢的股票，你不可能赚大钱。

四、逆向投资正确的做法

1、遇到大牛市，群情激奋、赚钱太容易的时候，卖出股票。

2、遇到大熊市，无人问津，是买入股票绝佳的机会。

3、遇到经济危机，大盘疯狂下跌后是买股票的最佳时机。

4、世上没有无风险、高收益的“银弹”神话，我千万不要相信。

5、你必须用怀疑的眼光看待这个市场。

6、当市场或个股怀疑不像是真的时候，那它真的不是真的。

7、逆向投资需要忍受一段时间的痛苦。

8、逆向投资要做到先知先觉，早于别人发现被低估的股票买进，先于发现被高估的股票卖出。

我对逆向投资的理解

正确利用大众心理，发现被低估的股票，只有深入了解行业和企业后，才能实现。

学会给企业估值，股票得高估和低估就很清楚。

买股票要留有安全边际。

股票大跌才有机会买到便宜的好股票。股票大跌无论什么因素，都应该关注和分析，在这样的时机寻找投资机会。正常的情况是找不到有安全边际的好股票的。

买入好股票要耐心等待它的上涨。

只有股票大涨后，股票就会严重高估，这时一定要卖出。

人生的路经历过，才知道有短有长；岁月，在无憾中微笑，才美丽；回过头，想着明天抱一抱。那些年最初的梦想在我们心中依旧完美，我们只需要记住那些完美。把握此刻，活在当下才是真理。放弃很容易，但你最终会一无所得。坚持更难，但你最后一定会有所收获。生命不息，奋斗不止！只要相信，只要坚持，只要你真的是用生命在热爱，那一定是天赋使命使然，那就是一个人该坚持和努力的东西，无论梦想是什么，无论路有多曲折多遥远，只要是灵魂深处的热爱，就会一直坚持到走上属于自己的舞台！

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爱是恒久忍耐，又有恩慈。爱是不嫉妒。爱是不自夸。不张狂。不作害羞的事。不求自己的益处。不轻易发怒。不计算人的恶。不喜欢不义。只喜欢真理。凡事包容。凡事相信。凡事盼望。凡事忍耐。爱是永不止息。
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