【15次血浆置换 湘雅重症成功救治一例难治性TTP患者】#健康素养提升v计划# 置换了3万多毫升血浆，在ICU治疗了20天，双峰县王先生终于完全清醒。等在重症监护病房外的亲人们得知消息后，激动万分地对湘雅医院重症医学科团队表达了感激之情：“是你们的坚持和鼓励让他有机会活了下来！”15次血浆置换，相当于全身换血10遍，湘雅重症医学科联合风湿免疫科、输血科、血液科多学科合作，成功救治了这名难治性血栓性血小板减少性紫癜（TTP）患者。
发热十余天患上“怪病”，男子疑是严重的血栓性血小板减少性紫癜
来自湖南双峰县的王先生今年57岁，是家里的主心骨。今年8月上旬，他没缘由地开始发热头痛，原本以为只是感冒发烧，却没想到症状持续了10余天，随之出现了胡言乱语、不认识人等精神异常症状。在当地辗转多家医院后，发现他的血小板持续不断地下降，却始终诊断不出病因，家人带着他来到中南大学湘雅医院求救，最终收入重症医学科治疗。
正常情况下血小板的数值应该是100~300×109/L，然而入院检查后发现，王先生的血小板已降低5×109/L，甚至不到正常值最低限度的二十分之一。患者已是深昏迷状态，反复抽搐，头部CT显示颅内同时局部出血合并脑梗死；肺部感染，呼吸困难，需要进行气管插管使用呼吸机支持。面对致命性的血小板减少，重症医学科赵双平教授的团队迫切需要尽快明确诊断。经过详细询问病史、分析治疗经过，初步判断怀疑王先生患上了血栓性血小板减少性紫癜（TTP）。
血栓性血小板减少性紫癜（thrombotic thrombocytopenic purpura, TTP）是一种少见、严重的血栓性微血管病，有资料显示，TTP年发病率每百万人中仅有2~6例，大部分时候没有明确发病原因，大多数是急性发病，如不能及时治疗死亡率高达80%。
在诊断未能彻底明确前，是否对王先生开始进行输注血小板治疗是对重症医学科团队的第一关考验：若患者是TTP则应严禁输注血小板，因为输注将进一步加重TTP病情；如果不输注血小板，而患者又并非TTP，则有可能因为严重血小板降低出现自发性出血，颅内出血加重导致严重后果。重症医学科联合风湿免疫科李懿莎教授、蒋莹副教授，以及血液科、输血科等多学科会诊，决定尝试血浆置换治疗，同时进一步完善相关检查。
15次血浆置换，湘雅医院重症医学科不离不弃创造生命奇迹
经过三次血浆置换加上大剂量激素冲击治疗后，患者的血小板仍然纹丝不动，神志没有一丝改善；同时，TTP相关确诊的检查结果出来显示血管性血友病因子裂解酶（ADAMTS13）严重低下，符合TTP的诊断，但病因依旧不明确。
患者来自农村，经济拮据，面对三次血浆置换无效，家属们开始想要放弃治疗。主管医师赵双平教授、黄立副教授、陈雨露医生团队把患者众多相关家属召集一起，耐心细致谈话，结合自己从事重症医学近三十年众多TTP病例的救治经验，科普TTP相关疾病知识，鼓励家属坚定信心积极救治。
然而经过了两次血浆置换，患者血小板数值仍纹丝不动。根据TTP相关指南，经过5次血浆置换及激素治疗无效，属于难治性TTP，需要使用利妥昔单抗等免疫抑制剂治疗；屋漏偏逢连夜雨，患者的肺部感染严重，检查结果是广泛耐药的不动杆菌感染。在严重耐药菌感染都不确定能否控制的情况下，再使用免疫抑制剂，对患者而言无异于雪上加霜，考验医生的时刻再次来临。
赵双平教授团队反复与输血科沟通，认为患者没有家族遗传史，没有基础疾病，没有肿瘤等恶性疾病，通过血浆置换治疗成功的机会很大，输血科李碧娟教授团队蒋元军、袁熙、梅城、谭英等医护人员一边积极筹措新鲜冰冻血浆保障疗效，一边保障人力及时跟进治疗。同时，赵双平教授视病人如亲人，将每天治疗情况与家属反复耐心交流沟通，坚定信念鼓励继续治疗。患者家属在这样耐心、细心、精益求精的主管医生医护团队影响下，完全交付信任，全力以赴地积极配合治疗。
在重症医学科医护团队，以及风湿免疫科、输血科的多学科努力下，当进行到第十二次血浆置换时，功夫不负有心人，患者血小板终于出现上升迹象，患者神志由深昏迷逐步好转。
但可能由于TTP、颅内额叶出血、脑梗死以及ICU其它众多原因，患者出现了严重的谵妄，胡言乱语，躁动不安，有攻击伤人现象。既要防止患者在躁动中意外坠床、避免患者攻击医护人员，同时采用镇静镇痛等治疗时不能影响患者的呼吸、排痰能力，需要重症医护团队合理精准调配镇静抗谵妄治疗，护理团队耐心细致地安慰、照护患者。
在王先生完全清醒时，他一共实施15次血浆置换，血小板恢复到了正常水平并平稳，肺部感染也好转治愈，终于在近日痊愈康复出院。
TTP小知识：
血栓性血小板减少性紫癜（thrombotic thrombocytopenic purpura, TTP）为一种少见、严重的血栓性微血管病，其主要临床特征包括微血管病性溶血性贫血（MAHA）、血小板减少、神经精神症状、发热和肾脏受累等。TTP的发病机制主要涉及血管性血友病因子（VWF）裂解酶（ADAMTS13）活性缺乏，也与血管内皮细胞VWF异常释放、补体异常活化、血小板异常活化等相关。TTP多无明确原因（即原发性），也可能继发于感染、药物、肿瘤、自身免疫性疾病、造血干细胞移植等。
本病多急性发病，如不能及时治疗死亡率高达80%。临床上在中度或高度怀疑本病时即应尽快开始相关治疗。对于继发性TTP首选血浆置换治疗，并酌情联合使用糖皮质激素等。对于难治性TTP，可以联合免疫抑制剂、丙种球蛋白等治疗。结合本病例的经验，即使血浆置换5次无效，应不离不弃，继续坚持仍有成功救治机会。
发热十余天患上“怪病”，男子疑是严重的血栓性血小板减少性紫癜
来自湖南双峰县的王先生今年57岁，是家里的主心骨。今年8月上旬，他没缘由地开始发热头痛，原本以为只是感冒发烧，却没想到症状持续了10余天，随之出现了胡言乱语、不认识人等精神异常症状。在当地辗转多家医院后，发现他的血小板持续不断地下降，却始终诊断不出病因，家人带着他来到中南大学湘雅医院求救，最终收入重症医学科治疗。
正常情况下血小板的数值应该是100~300×109/L，然而入院检查后发现，王先生的血小板已降低5×109/L，甚至不到正常值最低限度的二十分之一。患者已是深昏迷状态，反复抽搐，头部CT显示颅内同时局部出血合并脑梗死；肺部感染，呼吸困难，需要进行气管插管使用呼吸机支持。面对致命性的血小板减少，重症医学科赵双平教授的团队迫切需要尽快明确诊断。经过详细询问病史、分析治疗经过，初步判断怀疑王先生患上了血栓性血小板减少性紫癜（TTP）。
血栓性血小板减少性紫癜（thrombotic thrombocytopenic purpura, TTP）是一种少见、严重的血栓性微血管病，有资料显示，TTP年发病率每百万人中仅有2~6例，大部分时候没有明确发病原因，大多数是急性发病，如不能及时治疗死亡率高达80%。
在诊断未能彻底明确前，是否对王先生开始进行输注血小板治疗是对重症医学科团队的第一关考验：若患者是TTP则应严禁输注血小板，因为输注将进一步加重TTP病情；如果不输注血小板，而患者又并非TTP，则有可能因为严重血小板降低出现自发性出血，颅内出血加重导致严重后果。重症医学科联合风湿免疫科李懿莎教授、蒋莹副教授，以及血液科、输血科等多学科会诊，决定尝试血浆置换治疗，同时进一步完善相关检查。
15次血浆置换，湘雅医院重症医学科不离不弃创造生命奇迹
经过三次血浆置换加上大剂量激素冲击治疗后，患者的血小板仍然纹丝不动，神志没有一丝改善；同时，TTP相关确诊的检查结果出来显示血管性血友病因子裂解酶（ADAMTS13）严重低下，符合TTP的诊断，但病因依旧不明确。
患者来自农村，经济拮据，面对三次血浆置换无效，家属们开始想要放弃治疗。主管医师赵双平教授、黄立副教授、陈雨露医生团队把患者众多相关家属召集一起，耐心细致谈话，结合自己从事重症医学近三十年众多TTP病例的救治经验，科普TTP相关疾病知识，鼓励家属坚定信心积极救治。
然而经过了两次血浆置换，患者血小板数值仍纹丝不动。根据TTP相关指南，经过5次血浆置换及激素治疗无效，属于难治性TTP，需要使用利妥昔单抗等免疫抑制剂治疗；屋漏偏逢连夜雨，患者的肺部感染严重，检查结果是广泛耐药的不动杆菌感染。在严重耐药菌感染都不确定能否控制的情况下，再使用免疫抑制剂，对患者而言无异于雪上加霜，考验医生的时刻再次来临。
赵双平教授团队反复与输血科沟通，认为患者没有家族遗传史，没有基础疾病，没有肿瘤等恶性疾病，通过血浆置换治疗成功的机会很大，输血科李碧娟教授团队蒋元军、袁熙、梅城、谭英等医护人员一边积极筹措新鲜冰冻血浆保障疗效，一边保障人力及时跟进治疗。同时，赵双平教授视病人如亲人，将每天治疗情况与家属反复耐心交流沟通，坚定信念鼓励继续治疗。患者家属在这样耐心、细心、精益求精的主管医生医护团队影响下，完全交付信任，全力以赴地积极配合治疗。
在重症医学科医护团队，以及风湿免疫科、输血科的多学科努力下，当进行到第十二次血浆置换时，功夫不负有心人，患者血小板终于出现上升迹象，患者神志由深昏迷逐步好转。
但可能由于TTP、颅内额叶出血、脑梗死以及ICU其它众多原因，患者出现了严重的谵妄，胡言乱语，躁动不安，有攻击伤人现象。既要防止患者在躁动中意外坠床、避免患者攻击医护人员，同时采用镇静镇痛等治疗时不能影响患者的呼吸、排痰能力，需要重症医护团队合理精准调配镇静抗谵妄治疗，护理团队耐心细致地安慰、照护患者。
在王先生完全清醒时，他一共实施15次血浆置换，血小板恢复到了正常水平并平稳，肺部感染也好转治愈，终于在近日痊愈康复出院。
TTP小知识：
血栓性血小板减少性紫癜（thrombotic thrombocytopenic purpura, TTP）为一种少见、严重的血栓性微血管病，其主要临床特征包括微血管病性溶血性贫血（MAHA）、血小板减少、神经精神症状、发热和肾脏受累等。TTP的发病机制主要涉及血管性血友病因子（VWF）裂解酶（ADAMTS13）活性缺乏，也与血管内皮细胞VWF异常释放、补体异常活化、血小板异常活化等相关。TTP多无明确原因（即原发性），也可能继发于感染、药物、肿瘤、自身免疫性疾病、造血干细胞移植等。
本病多急性发病，如不能及时治疗死亡率高达80%。临床上在中度或高度怀疑本病时即应尽快开始相关治疗。对于继发性TTP首选血浆置换治疗，并酌情联合使用糖皮质激素等。对于难治性TTP，可以联合免疫抑制剂、丙种球蛋白等治疗。结合本病例的经验，即使血浆置换5次无效，应不离不弃，继续坚持仍有成功救治机会。
这次周期，跟我们旧有的印象不一样
01
不一样的周期
这次周期，跟我们旧有的印象不一样。
整体需求确实是拉跨，但是能源和主要的大宗价格却罕见的高位横盘。
本次大宗价格在2022年初达到高点之后，正常来说，应该会有一次全面的下行，一般情况下南华期货的商品指数应该回到1400点左右的位置，但在调整之后却横在了2200点的位置上，截至9月6日，指数超过2600点创了新高。
让我们看看终端的需求有多差。
中国的PPI，也就是工业品出厂指数，代表了全社会的实际需求情况，自2021年10月份之后是急速下坠，2023年6月才刚刚有见底的迹象。
应该说，这是一次比较少见的背离。对于绝大部分投资者来说，直觉上看既然大宗商品都处在历史高位，而且大宗又都是典型的周期品，我们很难说服自己去赌大宗商品价格还有继续上涨的空间。哪怕PPI告诉我们，需求即将见好也不行。
能源、金属矿产和农产品这些典型的大宗商品，中国都没有国际定价权。我们仅剩的那一点经济学常识告诉我们，大宗商品价格的上涨，意味着通胀。我们没有国际定价权，那不可避免的就是进口价格指数上升带来的输入性通胀。
但是衡量通胀其实还有另外一个指标，那就是金油比和金铜比。常规意义上，金油比和金铜比被用来作为经济周期的参考指标，因为这个指标本质上就是用黄金作为计价货币，来衡量原油和铜的价格。
具体来看，金油比和金铜比，都是一盎司黄金可以买到的原油和铜的数量。我们一般认为黄金的价值稳定，当金油比和金铜比处于低位时，我们通常认为此时原油和铜的价格处于高位，经济应该是繁荣的。
如果我们假定黄金的价值稳定，那金油比和金铜比还有一个用处，就是可以排除计价货币之后测度实体经济的通胀水平。长期来看，由于黄金的数量每年增长有限，而原油和铜的开采能力实际弹性比较大，因此金铜比和金油比总体看是提升的，也就是原油和铜实际应该是处于通缩状态。
从数据上看，从布雷顿森林体系开始的1945年至今，金油比总体上比较稳定，大部分年份稳定在20左右，从2015年以后基本都在20以上。金油比比较低的年份，一次是上世纪70年石油危机，另外一次就是本世纪初的那次商品大牛市。当前的原油价格，从金油比的角度看，完全不能算高估。
或者说，当前90美元/桶的原油价格，一点都不高。
再看金铜比（每盎司黄金价格/每百磅铜价）。
为什么选择铜，是因为铜号称“铜博士”，是世界经济的金丝雀，其价格反应了经济的活跃程度。从上个世纪80年代以来，金铜比总体就已经超过了3，2010年之后，这个数值就稳定在了4以上。
从金铜比看，当前的铜价也是合理的。
通过金油比和金铜比我们可以得出结论，那就是以黄金计价，当前的大宗商品，其实是处于通缩状态的。
那结果自然水落石出，黄金和美元肯定有一个出问题了。
02
美元的黄昏
当前高涨的大宗价格，实质就是一个，那就是作为计价货币的美元，其购买力已经大幅缩水，虽然美元指数还在高位。
关于黄金，这个世界有很多误解，其中有些是故意的。
巴菲特曾经这么评价过黄金，“黄金是从非洲或某些地方的地底下挖出来的。然后我们将它融化，再挖一个洞把它埋起来，花钱雇人看守着。它没有什么实际用途。如果火星上的人看到了这一幕，他们一定挠头在想这到底是为什么？”从价值投资的角度，黄金的投资，也正如巴菲特所说的这样，黄金既不能创造价值，也没有持有利息，有的只是击鼓传花。
可如果我们从1968年开始计算，当时的黄金价格是35美元每盎司，截至2023年最新价格按照2000美元每盎司，累计55年的年化收益率是7.62%。按照约翰·伯格在《共同基金常识》中的数据，美国历史上股票市场的长期收益率是7%左右，债券是3.5%。在A股长期如果能够保证超过7%的收益率，也算是一个相对优秀的业绩了。
我们其实一直低估了巴菲特的地位。大部分人都不知道美联储本身就是一家公司，只不过受美国政府监管，我们还一直认为美联储的地位就等同我们的央行。巴菲特曾经说过，关注宏观就是浪费时间，那是因为美联储的决策就是巴菲特这一批大佬们做出的。
黄金本质上是世界法定信用货币的备胎，双方互为自身的镜像，当法定货币强势时，黄金的作用就会被压制，反过来，当法定货币处于弱势地位时，黄金就会走向前台。信用货币最讨厌的就是黄金，因为信用货币只要开启印钞机就可以了，但黄金不能。
拉长历史的角度看，只要信用货币存在，持有黄金就是有意义的。
美元购买力的下降，其实早有征兆。
一栋大楼的坍塌，一定不是一直都运转的好好的，然后某一个风和日丽的下午，轰的一声就倒掉了。在这栋楼塌掉之前很长一段时间，这栋楼里住户和路人就应该观察到了，墙皮掉落，墙壁开裂，下水道四处漏水，蟑螂和老鼠泛滥。美元也是。
从上个世界80年代到现在，美元一直都是世界最核心的法定货币，美元强则黄金弱，美元弱则黄金强。从1980年至今，世界经济经历了四次美元潮汐，上图是四次美元潮汐中，黄金价格与美元指数的走势图，蓝线代表美元指数，紫色的线代表黄金价格。
你可以发现，在前三次美元潮汐中，黄金价格和美元指数呈现出比较明显的负相关关系。但是2010年以来的第四次美元潮汐却发生了变化，在2019年之前，黄金和美元整体走势依旧是负相关的，但从2019年开始，这个趋势显然是被破坏了的。随后就出现了美元指数上涨，美元强势却没有压住黄金价格的情况，这在以前极为罕见。
美元的问题出在贸易逆差太大，政府债务太高，积重难返。
在1975年之前，美国大部分时间在进出口贸易上相当克制，主要年份都是顺差。1975年之后画风突变，从1976年开始到现在，美国已经实现了连续47年贸易逆差，累计贸易逆差达到15.5万亿美元，占到2022年美国GDP的61%，按当前的市值计算，可以买下大半个美国的上市公司。
历史上，美国政府的财政纪律一直维持的还不错。从1945年二战结束，美国政府的未偿债务余额占GDP的比值就开始逐年下降，一直到1980年，最低到了40%左右，但随后画风突变，这个比值逐年上行，到2020年已经超过100%，而且这是在没有发生任何战争的前提下。
2022年美国政府的未偿债务总额就已经超过30万亿美元，而且美国财政部还一直放风，要将政府的债务上限提高到51万亿美元，这相当于当前美国GDP的2倍左右。
这么高的债务水平，再叠加长期的贸易逆差，美国已经失去了靠财政盈余解决问题的能力，剩下的就只有开动核动力印钞机这一条路了。
这艘大船，看上去依旧光鲜，但内里已然是破败不堪。
03
如何应对后美元体系
美元的走势需要一个更高维度的视角。
从康波周期的角度，从1991年开始的这第五次大康波周期，客观的说，对除中国之外的其他国家民众，并没有带来什么经济增量。
以互联网为代表的信息技术，本质上带来的是分配方式的改变，也就是没有做大蛋糕，只是切蛋糕的人变了。或者从另一个角度说，信息技术在某种程度上是垄断的代名词。
经济学上有一条著名的“大象曲线”，反映了全球收入的不平等状况。从1988年到2008这20年间，收入增长最快的有两部分人，一部分是发达国家那1%的全球化精英，另一部分是发展中国家的中产阶级，尤其是中国。有赢就有输，相对的输家就是发达国家的中产阶级和低收入者。
这条曲线如果叠加美元的全球化，那就会展现出另外一层涵义。从1991年开始的这一波康波周期中，受益于信息技术和全球化的那批人，就是发达国家1%的全球化精英以及部分发展中国家的中产，这一批人，也是美国那15.5万亿美元长期贸易逆差的拥有者。同样，也是全球化和美元最坚定的基本盘。
为什么现在美元的问题瞎子都看得见，但还是有无数的人对美元抱有坚定的信仰，并不是因为这批人脑子不清醒，屁股使然。你想想这批美元资产，数量足有15.5万亿美元！我们散户平时买了一只股票，还见不得别人说不好，何况这么一笔惊天财富了。
当前大宗商品价格的高位，并不意味着大宗商品处于内在价值的高位，单纯只是因为美元不值钱了，就这么简单。从逻辑上说，以人民币计价的大宗价格不应该处于高位，也就是说，人民币有强烈的内在升值预期。
最近美元兑人民币涨到7.3了，可以说是2008年以来的人民币币值的最低位。这可能是未来三四十年人民币币值的最低点。
一个以服务业为主，逐渐失去先进技术支撑的美元，跟另外一个制造业立国，技术代差不断追平甚至超越的主权货币相比，谁更虚弱肉眼可见。
去美元化本身是一个财富再分配的过程。以往的美元潮汐下，外溢的美元回流美国，推高美国的资产价格，然后再流出，低价收购海外资产。只不过这一次美元回流美国，就只会推高美国的资产价格，再也没有机会流出去收购海外资产了。因为这一次，多年的贸易逆差累积的美元，会让美国感受到经济规律真正的作用，那就是贸易逆差必然带来货币贬值，哪怕你是美国，也只能推迟，而不能豁免。
至于美元会贬值到什么程度，我也不知道，但幅度一定不会小。
如果你现在持有美元资产，那么现在趁早脱手是最合理的选择。无论人民币还是黄金，你都值得拥有，也可以选择大宗商品，只要你有足够的避险工具。
如果你必须持有美国资产，可以学学比尔·盖茨，他是当下美国第一大农场主，拥有的农田面积足足有一个上海浦东那么大，但我猜这种核心资产你大概有钱也买不到。
当然巴菲特也可以学，巴菲特持有的西方石油公司，也算是核心资产，作为硬通货，可以对冲美元贬值带来的负面影响。
客观的说，过去的四十年中，有两大行业是极为受益的，一个是跟全球化相关的行业，包括外贸，以及计算机等信息技术相关的行业，第二个是房地产。这两大行业在过去几年过得都比较艰难，声音也比较大。但也有过得好的，半导体和新能源行业，那就是恨不得天天过年。
朝看花开满树红，暮看花落树还空。没有一个行业能够永远长青。最近金融行业受的影响很大，除了降薪之外，有些券商研究所整个被裁掉。但我觉得没有必要继续悲观，未来的股市，扮演的将是过去房地产的角色，成为高质量经济增长的发动机，机会只会越来越多，而不是减少，前提是你要先苟住。
最后，如果你必须持有美元，那我建议你做好一个预案。那就在美元汇率开始大幅贬值时，冲进港股抄底中农工建四大行，这是减少损失的最简便也是成本最低的方案，但这个窗口期不会太长，到了后期交易会十分拥挤。为什么呢？因为港币是联系汇率制，1美元固定兑换7.8港元，但同时港股上市公司的底层资产又主要来自于大陆。这就客观造成了港币具有美元和人民币双重属性。
01
不一样的周期
这次周期，跟我们旧有的印象不一样。
整体需求确实是拉跨，但是能源和主要的大宗价格却罕见的高位横盘。
本次大宗价格在2022年初达到高点之后，正常来说，应该会有一次全面的下行，一般情况下南华期货的商品指数应该回到1400点左右的位置，但在调整之后却横在了2200点的位置上，截至9月6日，指数超过2600点创了新高。
让我们看看终端的需求有多差。
中国的PPI，也就是工业品出厂指数，代表了全社会的实际需求情况，自2021年10月份之后是急速下坠，2023年6月才刚刚有见底的迹象。
应该说，这是一次比较少见的背离。对于绝大部分投资者来说，直觉上看既然大宗商品都处在历史高位，而且大宗又都是典型的周期品，我们很难说服自己去赌大宗商品价格还有继续上涨的空间。哪怕PPI告诉我们，需求即将见好也不行。
能源、金属矿产和农产品这些典型的大宗商品，中国都没有国际定价权。我们仅剩的那一点经济学常识告诉我们，大宗商品价格的上涨，意味着通胀。我们没有国际定价权，那不可避免的就是进口价格指数上升带来的输入性通胀。
但是衡量通胀其实还有另外一个指标，那就是金油比和金铜比。常规意义上，金油比和金铜比被用来作为经济周期的参考指标，因为这个指标本质上就是用黄金作为计价货币，来衡量原油和铜的价格。
具体来看，金油比和金铜比，都是一盎司黄金可以买到的原油和铜的数量。我们一般认为黄金的价值稳定，当金油比和金铜比处于低位时，我们通常认为此时原油和铜的价格处于高位，经济应该是繁荣的。
如果我们假定黄金的价值稳定，那金油比和金铜比还有一个用处，就是可以排除计价货币之后测度实体经济的通胀水平。长期来看，由于黄金的数量每年增长有限，而原油和铜的开采能力实际弹性比较大，因此金铜比和金油比总体看是提升的，也就是原油和铜实际应该是处于通缩状态。
从数据上看，从布雷顿森林体系开始的1945年至今，金油比总体上比较稳定，大部分年份稳定在20左右，从2015年以后基本都在20以上。金油比比较低的年份，一次是上世纪70年石油危机，另外一次就是本世纪初的那次商品大牛市。当前的原油价格，从金油比的角度看，完全不能算高估。
或者说，当前90美元/桶的原油价格，一点都不高。
再看金铜比（每盎司黄金价格/每百磅铜价）。
为什么选择铜，是因为铜号称“铜博士”，是世界经济的金丝雀，其价格反应了经济的活跃程度。从上个世纪80年代以来，金铜比总体就已经超过了3，2010年之后，这个数值就稳定在了4以上。
从金铜比看，当前的铜价也是合理的。
通过金油比和金铜比我们可以得出结论，那就是以黄金计价，当前的大宗商品，其实是处于通缩状态的。
那结果自然水落石出，黄金和美元肯定有一个出问题了。
02
美元的黄昏
当前高涨的大宗价格，实质就是一个，那就是作为计价货币的美元，其购买力已经大幅缩水，虽然美元指数还在高位。
关于黄金，这个世界有很多误解，其中有些是故意的。
巴菲特曾经这么评价过黄金，“黄金是从非洲或某些地方的地底下挖出来的。然后我们将它融化，再挖一个洞把它埋起来，花钱雇人看守着。它没有什么实际用途。如果火星上的人看到了这一幕，他们一定挠头在想这到底是为什么？”从价值投资的角度，黄金的投资，也正如巴菲特所说的这样，黄金既不能创造价值，也没有持有利息，有的只是击鼓传花。
可如果我们从1968年开始计算，当时的黄金价格是35美元每盎司，截至2023年最新价格按照2000美元每盎司，累计55年的年化收益率是7.62%。按照约翰·伯格在《共同基金常识》中的数据，美国历史上股票市场的长期收益率是7%左右，债券是3.5%。在A股长期如果能够保证超过7%的收益率，也算是一个相对优秀的业绩了。
我们其实一直低估了巴菲特的地位。大部分人都不知道美联储本身就是一家公司，只不过受美国政府监管，我们还一直认为美联储的地位就等同我们的央行。巴菲特曾经说过，关注宏观就是浪费时间，那是因为美联储的决策就是巴菲特这一批大佬们做出的。
黄金本质上是世界法定信用货币的备胎，双方互为自身的镜像，当法定货币强势时，黄金的作用就会被压制，反过来，当法定货币处于弱势地位时，黄金就会走向前台。信用货币最讨厌的就是黄金，因为信用货币只要开启印钞机就可以了，但黄金不能。
拉长历史的角度看，只要信用货币存在，持有黄金就是有意义的。
美元购买力的下降，其实早有征兆。
一栋大楼的坍塌，一定不是一直都运转的好好的，然后某一个风和日丽的下午，轰的一声就倒掉了。在这栋楼塌掉之前很长一段时间，这栋楼里住户和路人就应该观察到了，墙皮掉落，墙壁开裂，下水道四处漏水，蟑螂和老鼠泛滥。美元也是。
从上个世界80年代到现在，美元一直都是世界最核心的法定货币，美元强则黄金弱，美元弱则黄金强。从1980年至今，世界经济经历了四次美元潮汐，上图是四次美元潮汐中，黄金价格与美元指数的走势图，蓝线代表美元指数，紫色的线代表黄金价格。
你可以发现，在前三次美元潮汐中，黄金价格和美元指数呈现出比较明显的负相关关系。但是2010年以来的第四次美元潮汐却发生了变化，在2019年之前，黄金和美元整体走势依旧是负相关的，但从2019年开始，这个趋势显然是被破坏了的。随后就出现了美元指数上涨，美元强势却没有压住黄金价格的情况，这在以前极为罕见。
美元的问题出在贸易逆差太大，政府债务太高，积重难返。
在1975年之前，美国大部分时间在进出口贸易上相当克制，主要年份都是顺差。1975年之后画风突变，从1976年开始到现在，美国已经实现了连续47年贸易逆差，累计贸易逆差达到15.5万亿美元，占到2022年美国GDP的61%，按当前的市值计算，可以买下大半个美国的上市公司。
历史上，美国政府的财政纪律一直维持的还不错。从1945年二战结束，美国政府的未偿债务余额占GDP的比值就开始逐年下降，一直到1980年，最低到了40%左右，但随后画风突变，这个比值逐年上行，到2020年已经超过100%，而且这是在没有发生任何战争的前提下。
2022年美国政府的未偿债务总额就已经超过30万亿美元，而且美国财政部还一直放风，要将政府的债务上限提高到51万亿美元，这相当于当前美国GDP的2倍左右。
这么高的债务水平，再叠加长期的贸易逆差，美国已经失去了靠财政盈余解决问题的能力，剩下的就只有开动核动力印钞机这一条路了。
这艘大船，看上去依旧光鲜，但内里已然是破败不堪。
03
如何应对后美元体系
美元的走势需要一个更高维度的视角。
从康波周期的角度，从1991年开始的这第五次大康波周期，客观的说，对除中国之外的其他国家民众，并没有带来什么经济增量。
以互联网为代表的信息技术，本质上带来的是分配方式的改变，也就是没有做大蛋糕，只是切蛋糕的人变了。或者从另一个角度说，信息技术在某种程度上是垄断的代名词。
经济学上有一条著名的“大象曲线”，反映了全球收入的不平等状况。从1988年到2008这20年间，收入增长最快的有两部分人，一部分是发达国家那1%的全球化精英，另一部分是发展中国家的中产阶级，尤其是中国。有赢就有输，相对的输家就是发达国家的中产阶级和低收入者。
这条曲线如果叠加美元的全球化，那就会展现出另外一层涵义。从1991年开始的这一波康波周期中，受益于信息技术和全球化的那批人，就是发达国家1%的全球化精英以及部分发展中国家的中产，这一批人，也是美国那15.5万亿美元长期贸易逆差的拥有者。同样，也是全球化和美元最坚定的基本盘。
为什么现在美元的问题瞎子都看得见，但还是有无数的人对美元抱有坚定的信仰，并不是因为这批人脑子不清醒，屁股使然。你想想这批美元资产，数量足有15.5万亿美元！我们散户平时买了一只股票，还见不得别人说不好，何况这么一笔惊天财富了。
当前大宗商品价格的高位，并不意味着大宗商品处于内在价值的高位，单纯只是因为美元不值钱了，就这么简单。从逻辑上说，以人民币计价的大宗价格不应该处于高位，也就是说，人民币有强烈的内在升值预期。
最近美元兑人民币涨到7.3了，可以说是2008年以来的人民币币值的最低位。这可能是未来三四十年人民币币值的最低点。
一个以服务业为主，逐渐失去先进技术支撑的美元，跟另外一个制造业立国，技术代差不断追平甚至超越的主权货币相比，谁更虚弱肉眼可见。
去美元化本身是一个财富再分配的过程。以往的美元潮汐下，外溢的美元回流美国，推高美国的资产价格，然后再流出，低价收购海外资产。只不过这一次美元回流美国，就只会推高美国的资产价格，再也没有机会流出去收购海外资产了。因为这一次，多年的贸易逆差累积的美元，会让美国感受到经济规律真正的作用，那就是贸易逆差必然带来货币贬值，哪怕你是美国，也只能推迟，而不能豁免。
至于美元会贬值到什么程度，我也不知道，但幅度一定不会小。
如果你现在持有美元资产，那么现在趁早脱手是最合理的选择。无论人民币还是黄金，你都值得拥有，也可以选择大宗商品，只要你有足够的避险工具。
如果你必须持有美国资产，可以学学比尔·盖茨，他是当下美国第一大农场主，拥有的农田面积足足有一个上海浦东那么大，但我猜这种核心资产你大概有钱也买不到。
当然巴菲特也可以学，巴菲特持有的西方石油公司，也算是核心资产，作为硬通货，可以对冲美元贬值带来的负面影响。
客观的说，过去的四十年中，有两大行业是极为受益的，一个是跟全球化相关的行业，包括外贸，以及计算机等信息技术相关的行业，第二个是房地产。这两大行业在过去几年过得都比较艰难，声音也比较大。但也有过得好的，半导体和新能源行业，那就是恨不得天天过年。
朝看花开满树红，暮看花落树还空。没有一个行业能够永远长青。最近金融行业受的影响很大，除了降薪之外，有些券商研究所整个被裁掉。但我觉得没有必要继续悲观，未来的股市，扮演的将是过去房地产的角色，成为高质量经济增长的发动机，机会只会越来越多，而不是减少，前提是你要先苟住。
最后，如果你必须持有美元，那我建议你做好一个预案。那就在美元汇率开始大幅贬值时，冲进港股抄底中农工建四大行，这是减少损失的最简便也是成本最低的方案，但这个窗口期不会太长，到了后期交易会十分拥挤。为什么呢？因为港币是联系汇率制，1美元固定兑换7.8港元，但同时港股上市公司的底层资产又主要来自于大陆。这就客观造成了港币具有美元和人民币双重属性。
#如何规避聚合平台"真自营 假聚合"#
随着网约车市场规模持续扩大，近年来，一些互联网平台携自身流量优势加入网约车市场，发展出聚合平台模式。这种服务新模式便利人们使用网约车服务，助力改善网约车市场结构，也给中小网约车平台企业带来流量。然而，在高速发展的背后，一些聚合平台也存在安全和进入门槛低、责任划分不够明确、司乘人员合法权益保障不到位等问题，甚至出现“真自营、假聚合”的乱象，饱受公众诟病，也受到交通主管部门的广泛关注。
网约车聚合平台何以乱象频现？平台责任边界如何界定？司乘人员权益如何保障？近日，人民网广东频道组织召开“规范网约车聚合平台责任边界”学术研讨会，就相关问题展开探讨。与会专家表示，治理网约车聚合平台乱象，要明确其责任边界，强化对其监管监督，规范聚合平台运营。
关键——厘清聚合平台责任边界，避免“真自营假聚合”
出行关乎安全。做好网约车聚合平台规范管理，应成为有关部门的一项重点工作。事实上，为了规范和促进网约车聚合服务的健康发展，交通运输部等五部门于今年4月联合发布《关于切实做好网约车聚合平台规范管理有关工作的通知》（以下简称《通知》），进一步明确网约车聚合平台的责任边界，并鼓励各地“结合当地实际，研究探索规范网约车聚合平台管理的法规政策措施”。
“网约车聚合平台可以说是网约车平台的平台”，在中国信通院企业合规治理中心主任李文宇看来，网约车聚合平台模式的出现，一方面可以有效整合网约车平台运力资源、扩大消费者的选择空间；但是，另一方面，聚合平台的一些不合规经营者行为，严重损害了市场有序竞争秩序和消费者利益，因而提升网约车行业发展水平、加强对网约车聚合平台的管理迫在眉睫。 “只有合规发展、促进市场蛋糕不断做大，才能有效激发市场良性竞争秩序的构建，避免行业陷入恶性竞争循环。”李文宇表示。
中国司法大数据研究院社会治理发展研究部部长、中国政法大学知识产权研究中心特约研究员李俊慧认为，按照五部门《通知》，网约车聚合平台是指依托互联网技术、与网约车平台公司合作、面向乘客并匹配供需信息，共同提供网络预约出租汽车服务的平台。但现实中，一些网约车聚合平台可以说全链条参与了网约车运营过程，如果仅仅认为其是媒介平台，是有瑕疵的。
谈到对网约车聚合平台的定性和责任界定，广州市交通运输局公共交通处处长苏奎作了一个生动的比喻：网约车聚合平台很像超市，销售的基本都是其他商家的货品，但消费者遇到问题很可能会找超市，因为交易过程、交易条件完全由超市进行控制，尽管产品生产方也可能有合同条款进行约束。“而菜市场则又是一种不同经营模式，对交易过程完全不参与，也就是说交易过程的参与程度直接影响定性和责任边界。对网约车司机的管理来自于调度权，面对市场则是定价权，区分是自营平台还是聚合平台，需要考量这两点。”苏奎说。
“一个主体应承担什么样的责任，与这个主体的角色密切相关。因此，界定网约车聚合平台的责任边界，首先要对其进行科学定性。”中国法学会法治研究所研究员刘金瑞表示，根据《通知》对网约车聚合平台的定性，其至少应承担资质核验、信息公示、维护公平竞争、维护司乘合法权益等义务。“网约车聚合平台是一种新的服务业态，它既有电商平台的特征，又有自身新特性，即参与提供交通服务，因此，不仅要承担电商平台的应有责任，还要承担与新的服务业态相应的平台责任。”就实践来看，网约车聚合模式在高速发展的背后，也存在平台责任不够明确、从业人员和乘客合法权益保障不到位等问题，甚至出现了以“聚合服务”之名行非法营运之实的乱象。
广州日报GDI智库首席执行官刘旦认为，看待网约车聚合平台这个新事物，既要坚持市场化的改革方向，又在法治的轨道上寻求问题的解决方案。在网约车平台与聚合平台的责任划分上，要考虑各自发力主体应承担的责任，以及在这个过程中承担各自应承担的责任，做到以事实为依据，以法律为准绳。他建议交通监管部门协同网信、互联网运营商、网约车平台等对聚合平台实行备案、“准入”和“退出”制度，长期表现合法合规的进入“白名单”，多次违法违规者予以“退出”，甚至进入“黑名单”，严重者终身禁入。
#网约车聚合平台“真假聚合”如何监管#
监管——倒逼聚合平台规范运营
与电商平台销售的各式各样的商品不同，网约车聚合平台上的每一个订单，背后都是用户的一次搭乘出行，都是涉及用户生命财产安全的一次旅途。但一些聚合平台忽视消费者权益和安全，甚至在不断地试探监管和用户的底线。聚合平台消费体验差、安全事故频发且常常投诉无门，平台之间相互推诿责任，媒体时有报道。为此，中消协近期在官网上发布消息，将围绕五部门《通知》开展社会监督，其中明确提到用好首问责任制度避免推诿扯皮，降低消费者维权成本。
“我们应当多从消费者保护的角度来思考这个问题。”苏奎认为，责任包括事中责任和事后责任，事中责任成本高，事后责任成本要求反而低一些。从消费者保护的角度来说，当前要适当加强网约车聚合平台的事后责任。此次中消协提出要用好首问责任制度，承担先行责任，是很有必要的。
“作为消费者，人们关注的往往是权益受损时，到底该找谁，谁能赔偿，赔偿多少。聚合平台聚合的大多是中小规模网约车平台公司。如果消费者遇到小公司，维权难度很可能会加大。”李俊慧表示，不论是按照消费者权益保护法规定，还是按照中消协的解读，用户通过聚合平台打车遭遇人身财产损失，聚合平台均应依法承担责任。“消费者使用网约车聚合平台时，往往不知道自己叫的车时到底是哪家公司的。出了问题连人都找不着，这对消费者来讲是很不负责任的。”
“此前，郑州一个女大学生通过高德打车发生事故身亡，聚合平台接入的小网约车平台，并不能很好地承担责任，甚至出现了平台之间推诿的现象，这表明聚合平台存在权责不清的情况。”李俊慧说。
谈到网约车聚合平台消费体验，李文宇说起两起发生在自己身边的故事。他和朋友的行李箱都曾落在网约车里，结果都花了很长时间才拿回来。“两件事情反映同一个问题，聚合模式虽然方便，一旦出现问题，解决起来比较麻烦。”李文宇认为，“监管部门应有效引导市场规范化竞争、有效保护用户的乘车利益与安全、以及司机的合法权益。”
“算法逻辑遵循的是效率优先而不是权利优先原则，资本方利用算法‘黑箱’，可以轻易地将自身的利益诉求植入算法，并利用‘技术中立’摆脱责任。”华南师范大学副教授姚志文从算法的角度，对聚合平台常常出现投诉无门、推诿责任的现象进行剖析。他认为，解决这些问题，一是算法要透明，二是增强算法可解释性，三是对算法规则进行“事前预防—事中监管—事后救济”的全过程规制。
针对聚合平台责任归属问题，近日，《定州市网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》明确将网约车聚合平台公司纳入网约车平台公司进行管理。“从《通知》对网约车聚合平台的定义出发，此类平台提供的服务性质与网约车平台相同，均是提供‘网络预约出租汽车服务’。至于聚合平台是否要按照《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》要求，办理网络预约出租汽车经营许可证，在不同服务模式下应该有所区分，对于开展了司机管理、价格指导等经营管理行为，参与到了交易双方或者多方开展的多环节、多流程的交易活动中的聚合平台，与网约车平台公司经营行为大幅度、高比例重合的，个人建议应该取得网络预约出租汽车经营许可证。”李俊慧表示，“定州交通主管部门在政策制定上做出尝试和探索，值得肯定。”
履责——避免司机困在“算法黑箱”
除了责任边界不明以外，平台管理不规范、资质审查不严格等对于聚合平台来说，同样是老生常谈的问题。在社交平台上可以看到，有网友发布内容吐槽一些聚合平台“门槛低，有车就可以加入”。由于安全和进入门槛低，大量引入司机加剧行业“内卷”，低价竞争的策略也导致驾驶员收入下滑。而有效解决这一系列问题，关键是要督促聚合平台履责。
“网约车市场‘内卷’，不少司机实际收入下滑，这是客观情况，但网约车行业有其特殊的一面”，苏奎表示，网约车平台打价格战，亏是亏的司机，平台并没有亏，平台很多时候是‘慷他人之慨’，毕竟整个运营的成本主体是司机，平台不承担直接的成本。因此，要从机制上解决上述问题，切实保证司机的权利，至少司机应该有相关决策的参与权。
“聚合平台的出现，延长了中小微型的网约车平台公司被市场优胜劣汰的周期，就容易形成短期供给过多，价格补贴或不当竞争行为多发。”李俊慧分析认为，解决这个问题，一方面需要监管部门加大监管力度，另一方面要考虑这些低价竞争策略有没有正常履行价格变动机制，是不是存在扰乱市场竞争行为。
姚志文同样认为，一些聚合平台推出低价策略，实际上是慷他人之慨，让司机承担成本。依靠算法管理方式，聚合平台加强了对司机及其劳动过程的控制，让司机在高度依赖平台的同时，基本没有议价能力。解决上述问题，关键还是要敦促聚合平台提高算法的透明度，承担起对司机权益的保护，而不能让司机困在算法系统里。
#聚合平台责任边界不清损司乘权益#
随着网约车市场规模持续扩大，近年来，一些互联网平台携自身流量优势加入网约车市场，发展出聚合平台模式。这种服务新模式便利人们使用网约车服务，助力改善网约车市场结构，也给中小网约车平台企业带来流量。然而，在高速发展的背后，一些聚合平台也存在安全和进入门槛低、责任划分不够明确、司乘人员合法权益保障不到位等问题，甚至出现“真自营、假聚合”的乱象，饱受公众诟病，也受到交通主管部门的广泛关注。
网约车聚合平台何以乱象频现？平台责任边界如何界定？司乘人员权益如何保障？近日，人民网广东频道组织召开“规范网约车聚合平台责任边界”学术研讨会，就相关问题展开探讨。与会专家表示，治理网约车聚合平台乱象，要明确其责任边界，强化对其监管监督，规范聚合平台运营。
关键——厘清聚合平台责任边界，避免“真自营假聚合”
出行关乎安全。做好网约车聚合平台规范管理，应成为有关部门的一项重点工作。事实上，为了规范和促进网约车聚合服务的健康发展，交通运输部等五部门于今年4月联合发布《关于切实做好网约车聚合平台规范管理有关工作的通知》（以下简称《通知》），进一步明确网约车聚合平台的责任边界，并鼓励各地“结合当地实际，研究探索规范网约车聚合平台管理的法规政策措施”。
“网约车聚合平台可以说是网约车平台的平台”，在中国信通院企业合规治理中心主任李文宇看来，网约车聚合平台模式的出现，一方面可以有效整合网约车平台运力资源、扩大消费者的选择空间；但是，另一方面，聚合平台的一些不合规经营者行为，严重损害了市场有序竞争秩序和消费者利益，因而提升网约车行业发展水平、加强对网约车聚合平台的管理迫在眉睫。 “只有合规发展、促进市场蛋糕不断做大，才能有效激发市场良性竞争秩序的构建，避免行业陷入恶性竞争循环。”李文宇表示。
中国司法大数据研究院社会治理发展研究部部长、中国政法大学知识产权研究中心特约研究员李俊慧认为，按照五部门《通知》，网约车聚合平台是指依托互联网技术、与网约车平台公司合作、面向乘客并匹配供需信息，共同提供网络预约出租汽车服务的平台。但现实中，一些网约车聚合平台可以说全链条参与了网约车运营过程，如果仅仅认为其是媒介平台，是有瑕疵的。
谈到对网约车聚合平台的定性和责任界定，广州市交通运输局公共交通处处长苏奎作了一个生动的比喻：网约车聚合平台很像超市，销售的基本都是其他商家的货品，但消费者遇到问题很可能会找超市，因为交易过程、交易条件完全由超市进行控制，尽管产品生产方也可能有合同条款进行约束。“而菜市场则又是一种不同经营模式，对交易过程完全不参与，也就是说交易过程的参与程度直接影响定性和责任边界。对网约车司机的管理来自于调度权，面对市场则是定价权，区分是自营平台还是聚合平台，需要考量这两点。”苏奎说。
“一个主体应承担什么样的责任，与这个主体的角色密切相关。因此，界定网约车聚合平台的责任边界，首先要对其进行科学定性。”中国法学会法治研究所研究员刘金瑞表示，根据《通知》对网约车聚合平台的定性，其至少应承担资质核验、信息公示、维护公平竞争、维护司乘合法权益等义务。“网约车聚合平台是一种新的服务业态，它既有电商平台的特征，又有自身新特性，即参与提供交通服务，因此，不仅要承担电商平台的应有责任，还要承担与新的服务业态相应的平台责任。”就实践来看，网约车聚合模式在高速发展的背后，也存在平台责任不够明确、从业人员和乘客合法权益保障不到位等问题，甚至出现了以“聚合服务”之名行非法营运之实的乱象。
广州日报GDI智库首席执行官刘旦认为，看待网约车聚合平台这个新事物，既要坚持市场化的改革方向，又在法治的轨道上寻求问题的解决方案。在网约车平台与聚合平台的责任划分上，要考虑各自发力主体应承担的责任，以及在这个过程中承担各自应承担的责任，做到以事实为依据，以法律为准绳。他建议交通监管部门协同网信、互联网运营商、网约车平台等对聚合平台实行备案、“准入”和“退出”制度，长期表现合法合规的进入“白名单”，多次违法违规者予以“退出”，甚至进入“黑名单”，严重者终身禁入。
#网约车聚合平台“真假聚合”如何监管#
监管——倒逼聚合平台规范运营
与电商平台销售的各式各样的商品不同，网约车聚合平台上的每一个订单，背后都是用户的一次搭乘出行，都是涉及用户生命财产安全的一次旅途。但一些聚合平台忽视消费者权益和安全，甚至在不断地试探监管和用户的底线。聚合平台消费体验差、安全事故频发且常常投诉无门，平台之间相互推诿责任，媒体时有报道。为此，中消协近期在官网上发布消息，将围绕五部门《通知》开展社会监督，其中明确提到用好首问责任制度避免推诿扯皮，降低消费者维权成本。
“我们应当多从消费者保护的角度来思考这个问题。”苏奎认为，责任包括事中责任和事后责任，事中责任成本高，事后责任成本要求反而低一些。从消费者保护的角度来说，当前要适当加强网约车聚合平台的事后责任。此次中消协提出要用好首问责任制度，承担先行责任，是很有必要的。
“作为消费者，人们关注的往往是权益受损时，到底该找谁，谁能赔偿，赔偿多少。聚合平台聚合的大多是中小规模网约车平台公司。如果消费者遇到小公司，维权难度很可能会加大。”李俊慧表示，不论是按照消费者权益保护法规定，还是按照中消协的解读，用户通过聚合平台打车遭遇人身财产损失，聚合平台均应依法承担责任。“消费者使用网约车聚合平台时，往往不知道自己叫的车时到底是哪家公司的。出了问题连人都找不着，这对消费者来讲是很不负责任的。”
“此前，郑州一个女大学生通过高德打车发生事故身亡，聚合平台接入的小网约车平台，并不能很好地承担责任，甚至出现了平台之间推诿的现象，这表明聚合平台存在权责不清的情况。”李俊慧说。
谈到网约车聚合平台消费体验，李文宇说起两起发生在自己身边的故事。他和朋友的行李箱都曾落在网约车里，结果都花了很长时间才拿回来。“两件事情反映同一个问题，聚合模式虽然方便，一旦出现问题，解决起来比较麻烦。”李文宇认为，“监管部门应有效引导市场规范化竞争、有效保护用户的乘车利益与安全、以及司机的合法权益。”
“算法逻辑遵循的是效率优先而不是权利优先原则，资本方利用算法‘黑箱’，可以轻易地将自身的利益诉求植入算法，并利用‘技术中立’摆脱责任。”华南师范大学副教授姚志文从算法的角度，对聚合平台常常出现投诉无门、推诿责任的现象进行剖析。他认为，解决这些问题，一是算法要透明，二是增强算法可解释性，三是对算法规则进行“事前预防—事中监管—事后救济”的全过程规制。
针对聚合平台责任归属问题，近日，《定州市网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》明确将网约车聚合平台公司纳入网约车平台公司进行管理。“从《通知》对网约车聚合平台的定义出发，此类平台提供的服务性质与网约车平台相同，均是提供‘网络预约出租汽车服务’。至于聚合平台是否要按照《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》要求，办理网络预约出租汽车经营许可证，在不同服务模式下应该有所区分，对于开展了司机管理、价格指导等经营管理行为，参与到了交易双方或者多方开展的多环节、多流程的交易活动中的聚合平台，与网约车平台公司经营行为大幅度、高比例重合的，个人建议应该取得网络预约出租汽车经营许可证。”李俊慧表示，“定州交通主管部门在政策制定上做出尝试和探索，值得肯定。”
履责——避免司机困在“算法黑箱”
除了责任边界不明以外，平台管理不规范、资质审查不严格等对于聚合平台来说，同样是老生常谈的问题。在社交平台上可以看到，有网友发布内容吐槽一些聚合平台“门槛低，有车就可以加入”。由于安全和进入门槛低，大量引入司机加剧行业“内卷”，低价竞争的策略也导致驾驶员收入下滑。而有效解决这一系列问题，关键是要督促聚合平台履责。
“网约车市场‘内卷’，不少司机实际收入下滑，这是客观情况，但网约车行业有其特殊的一面”，苏奎表示，网约车平台打价格战，亏是亏的司机，平台并没有亏，平台很多时候是‘慷他人之慨’，毕竟整个运营的成本主体是司机，平台不承担直接的成本。因此，要从机制上解决上述问题，切实保证司机的权利，至少司机应该有相关决策的参与权。
“聚合平台的出现，延长了中小微型的网约车平台公司被市场优胜劣汰的周期，就容易形成短期供给过多，价格补贴或不当竞争行为多发。”李俊慧分析认为，解决这个问题，一方面需要监管部门加大监管力度，另一方面要考虑这些低价竞争策略有没有正常履行价格变动机制，是不是存在扰乱市场竞争行为。
姚志文同样认为，一些聚合平台推出低价策略，实际上是慷他人之慨，让司机承担成本。依靠算法管理方式，聚合平台加强了对司机及其劳动过程的控制，让司机在高度依赖平台的同时，基本没有议价能力。解决上述问题，关键还是要敦促聚合平台提高算法的透明度，承担起对司机权益的保护，而不能让司机困在算法系统里。
#聚合平台责任边界不清损司乘权益#
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