嗨喽大家，昨天有没有在淘宝上付定金呀。哈哈哈，只有这件事能让小郑拿笔疯狂计算。货比三家，反复衡量各种组合的性价比，最后成功支付了一笔定金。在付定金的时候还没啥感觉，但是想到后面还有一大笔尾款要支付，呜，不得不感慨：小郑的钱包即将变得空空瘦瘦[苦涩]还好这个月的生活费没有花掉很多，现在是月末啦，还有些些余额，可以浅浅买些小零食喽。嘿嘿，最近的零食袋已经空了[泪]可以攒点小零食，平时有东西能嚼一嚼喽[坏笑]哎，满减啥时候开始呀，小郑还要买冬天的衣服和鞋子呢，就等着满减然后欻欻开买，估计有很多会不合适要重新退回去，不过还是想试一下新的风格[坏笑]听说最近的快递们很不安全，害怕以后拿快递得全方位都仔细检查检查。像收衣服一样，要抖一抖，翻一翻，看一看。别问为啥要这样，问就是因为这边山里冬天的虫太多了。最近臭虫真的很多，如果在衣服上发现一只，那么你的衣服就惨喽，它得被重洗。小郑当然也有过如此悲伤的经历[悲伤]没关系，小郑勤劳小郑努力小郑会认真搓衣服[坏笑]还是外婆家好，外婆家也在山里面但是就没有很多虫呀，更没有肆虐的臭虫！！对了，在学校的超市里发现了一家商铺有卖芋头哎，开心开心之前一直想吃芋头炖肉来着的，但是食堂二楼没有出现过这道菜，现在就有心心念念的芋头啦。不过我还百度了一下，芋头也不能多吃的，所以还是要忍住口腹之欲呐小郑！偶尔可以买一个小小的芋头恰恰味儿，嘿嘿好啦，近日分享完毕。最近很喜欢一句话：勇敢的人先享受世界。小郑有在好好生活哦，大家也要做勇敢的人哦。晚安❤
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【张坤、萧楠、刘格菘、傅友兴……顶流基金经理重仓股出炉】
10月25日凌晨，易方达基金发布旗下产品2023年三季报，张坤、萧楠等基金经理管理产品的重仓股出炉。前一日，广发基金部分产品发布三季报，刘格菘、傅友兴等基金经理管理产品的重仓股也相继出炉。
基金三季报显示，张坤调整了消费和医药等行业的配置结构，萧楠加大了对汽车整车和零部件板块的配置力度，刘格菘坚守既有持仓，未做大的结构调整，傅友兴减持了电子个股，增持了化工、家电等个股。
张坤：调整消费和医药等行业的配置结构
张坤管理的易方达蓝筹精选三季报显示，该基金在三季度股票仓位基本稳定，并调整了消费和医药等行业的配置结构。个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。
易方达蓝筹精选前十大重仓股（图1），来源：基金公告
张坤在季报中表示，随着一系列政策的陆续出台，经济有望在未来企稳。除了对经济的基本判断，在季报中，张坤再次用较长的篇幅谈到了他的一些投资理念。
“对基本面投资者来说，往往会花非常多的精力用于分析和判断企业未来的净利润水平，但净利润并不是终极意义的回报，到股东的回报还欠缺两步转化，一是净利润到自由现金流，二是自由现金流到股东的口袋。”张坤说。
他表示，在目前优质公司估值普遍很有吸引力的状态下，回购对长期股东的价值增厚是显著大于同等金额的分红的。越来越多优质公司的总股数能够随着时间推移不断下降，这相当于长期投资者可以随着时间推移不断缓慢增持其在优质公司的股权比例。
萧楠：经济重回复苏轨道是大概率事件
萧楠和王元春共同管理的易方达消费行业三季报显示，三季度，该基金加大了对汽车整车和零部件板块的配置力度，主要是考虑到国产车未来较长一段时间在全球制造业中整体竞争力的提升。同时对一些治理结构退化的个股做了一定的减持操作。
易方达消费行业前十大重仓股（图2），来源：基金公告
萧楠和王元春管理的另一只基金易方达瑞恒基于对政策的乐观预期，增加了不少顺周期品种的配置，例如船运、银行、有色等，但8-9月的经济数据带动市场对政策效果不及预期的担心，拖累了顺周期品种的表现。“我们认为经济目前处于底部区域，稳增长的政策在未来会逐步体现出效果，尽管我们还需要一些时间消化一些不利因素，但经济重新回到复苏的轨道上是大概率事件。”
刘格菘：权益市场或迎来良好的投资机遇
刘格菘管理的广发小盘成长三季报显示，报告期内，该基金坚守既有持仓，未做大的结构调整。具体来看，截至三季度末，广发小盘成长的前十大重仓股分别是赛力斯、圣邦股份、晶澳科技、隆基绿能、福莱特、国联股份、亿纬锂能、普利特、卓胜微、锦浪科技。刘格菘在季报中表示，伴随宏观逆周期政策的持续发力，经济基本面将逐步企稳回升，权益市场或迎来良好的投资机遇。
广发小盘成长前十大重仓股（图3），来源：基金公告
刘格菘分析表示，在其提出的全球比较优势制造业的定义中，新能源、汽车、电子等成长行业及公司在业绩增长以及对股东回报的贡献方面都有较好的表现。市场担忧的是高景气爆发后的增速回落和后续行业的竞争加剧，将对公司盈利能力带来负面影响。依据高增速的持续性而进行的投资本就是不客观的，公司的价值大多在维持增长的时间长度上，随着市场持股的客观度提升，在客观商业环境变化较大的阶段，业绩维持强劲增长的优势行业估值吸引度已较高。从行业内部竞争方面来看，制造业在均一化较高的产品竞争中，过去常见到的是降价牺牲毛利率的商业策略，但在有产品科技竞争优势的行业中，产品力比较的权重在逐渐成为主要因素，同时在管理层对成本或一体化的精细运营下，对于掌握核心竞争力的龙头公司的盈利能力的稳定性持乐观态度。
随着宏观政策逐步落地、经济稳步复苏、资金层面流出趋缓，估值分位与成长增速显著不匹配的状况会逐步改变，市场在经历极端情绪宣泄后终会回归理性。中长期来看，成长性标的的吸引力已经非常显著，他对持仓标的充满信心。
傅友兴：增持化工、家电行业个股
傅友兴管理的广发睿阳三年定开三季报显示，该基金三季度股票仓位变化较小，减持了电子个股，增持了化工、家电等个股。其前十大重仓股分别是东鹏饮料、岱美股份、欧派家居、瑞丰新材、华测检测、贵州轮胎、比音勒芬、羚锐制药、劲仔食品、美的集团。
广发睿阳三年定开前十大重仓股（图4），来源：基金公告
现阶段，随着经济逐步企稳，市场何时迎来底部成为最受关注的焦点之一。傅友兴在季报中表示：“著名投资者塞斯·卡拉曼曾讲过，尽管人们总是倾向于在市场中择时等待触底的那一刻(仿佛触底时会有明显标志一样)，但多年来的事实证明，这种策略存在严重的缺陷。因为从历史上看，当市场处于底部或回升过程中时，交易量往往很少;而当市场开始走稳、经济开始复苏时，来自买家的竞争会变得更为激烈。此外，价格从底部反弹的速度可能是极其迅速的。”他表示，将基于自下而上的角度，努力寻找质地优秀、股价相对其价值低估的企业，努力为持有人实现基金资产的稳健增值。
【张坤、萧楠、刘格菘、傅友兴……顶流基金经理重仓股出炉】
10月25日凌晨，易方达基金发布旗下产品2023年三季报，张坤、萧楠等基金经理管理产品的重仓股出炉。前一日，广发基金部分产品发布三季报，刘格菘、傅友兴等基金经理管理产品的重仓股也相继出炉。
基金三季报显示，张坤调整了消费和医药等行业的配置结构，萧楠加大了对汽车整车和零部件板块的配置力度，刘格菘坚守既有持仓，未做大的结构调整，傅友兴减持了电子个股，增持了化工、家电等个股。
张坤：调整消费和医药等行业的配置结构
张坤管理的易方达蓝筹精选三季报显示，该基金在三季度股票仓位基本稳定，并调整了消费和医药等行业的配置结构。个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。
易方达蓝筹精选前十大重仓股（图1），来源：基金公告
张坤在季报中表示，随着一系列政策的陆续出台，经济有望在未来企稳。除了对经济的基本判断，在季报中，张坤再次用较长的篇幅谈到了他的一些投资理念。
“对基本面投资者来说，往往会花非常多的精力用于分析和判断企业未来的净利润水平，但净利润并不是终极意义的回报，到股东的回报还欠缺两步转化，一是净利润到自由现金流，二是自由现金流到股东的口袋。”张坤说。
他表示，在目前优质公司估值普遍很有吸引力的状态下，回购对长期股东的价值增厚是显著大于同等金额的分红的。越来越多优质公司的总股数能够随着时间推移不断下降，这相当于长期投资者可以随着时间推移不断缓慢增持其在优质公司的股权比例。
萧楠：经济重回复苏轨道是大概率事件
萧楠和王元春共同管理的易方达消费行业三季报显示，三季度，该基金加大了对汽车整车和零部件板块的配置力度，主要是考虑到国产车未来较长一段时间在全球制造业中整体竞争力的提升。同时对一些治理结构退化的个股做了一定的减持操作。
易方达消费行业前十大重仓股（图2），来源：基金公告
萧楠和王元春管理的另一只基金易方达瑞恒基于对政策的乐观预期，增加了不少顺周期品种的配置，例如船运、银行、有色等，但8-9月的经济数据带动市场对政策效果不及预期的担心，拖累了顺周期品种的表现。“我们认为经济目前处于底部区域，稳增长的政策在未来会逐步体现出效果，尽管我们还需要一些时间消化一些不利因素，但经济重新回到复苏的轨道上是大概率事件。”
刘格菘：权益市场或迎来良好的投资机遇
刘格菘管理的广发小盘成长三季报显示，报告期内，该基金坚守既有持仓，未做大的结构调整。具体来看，截至三季度末，广发小盘成长的前十大重仓股分别是赛力斯、圣邦股份、晶澳科技、隆基绿能、福莱特、国联股份、亿纬锂能、普利特、卓胜微、锦浪科技。刘格菘在季报中表示，伴随宏观逆周期政策的持续发力，经济基本面将逐步企稳回升，权益市场或迎来良好的投资机遇。
广发小盘成长前十大重仓股（图3），来源：基金公告
刘格菘分析表示，在其提出的全球比较优势制造业的定义中，新能源、汽车、电子等成长行业及公司在业绩增长以及对股东回报的贡献方面都有较好的表现。市场担忧的是高景气爆发后的增速回落和后续行业的竞争加剧，将对公司盈利能力带来负面影响。依据高增速的持续性而进行的投资本就是不客观的，公司的价值大多在维持增长的时间长度上，随着市场持股的客观度提升，在客观商业环境变化较大的阶段，业绩维持强劲增长的优势行业估值吸引度已较高。从行业内部竞争方面来看，制造业在均一化较高的产品竞争中，过去常见到的是降价牺牲毛利率的商业策略，但在有产品科技竞争优势的行业中，产品力比较的权重在逐渐成为主要因素，同时在管理层对成本或一体化的精细运营下，对于掌握核心竞争力的龙头公司的盈利能力的稳定性持乐观态度。
随着宏观政策逐步落地、经济稳步复苏、资金层面流出趋缓，估值分位与成长增速显著不匹配的状况会逐步改变，市场在经历极端情绪宣泄后终会回归理性。中长期来看，成长性标的的吸引力已经非常显著，他对持仓标的充满信心。
傅友兴：增持化工、家电行业个股
傅友兴管理的广发睿阳三年定开三季报显示，该基金三季度股票仓位变化较小，减持了电子个股，增持了化工、家电等个股。其前十大重仓股分别是东鹏饮料、岱美股份、欧派家居、瑞丰新材、华测检测、贵州轮胎、比音勒芬、羚锐制药、劲仔食品、美的集团。
广发睿阳三年定开前十大重仓股（图4），来源：基金公告
现阶段，随着经济逐步企稳，市场何时迎来底部成为最受关注的焦点之一。傅友兴在季报中表示：“著名投资者塞斯·卡拉曼曾讲过，尽管人们总是倾向于在市场中择时等待触底的那一刻(仿佛触底时会有明显标志一样)，但多年来的事实证明，这种策略存在严重的缺陷。因为从历史上看，当市场处于底部或回升过程中时，交易量往往很少;而当市场开始走稳、经济开始复苏时，来自买家的竞争会变得更为激烈。此外，价格从底部反弹的速度可能是极其迅速的。”他表示，将基于自下而上的角度，努力寻找质地优秀、股价相对其价值低估的企业，努力为持有人实现基金资产的稳健增值。
警惕！下跌还将继续，A股的底并不在此！
周末没有救市消息，今天果然又是一次无情的下跌。再次印证了我周五的分析。
说明目前郭嘉队里掌握真金白银能够做决策的那批人还不认可现在的位置，理性的朋友当下应该一股不买！甚至后面两天有反弹的话还要把仓位减一减。后面最可能的走势类似于这样：
所以我们，一方面要控制仓位，或者利用超跌反弹释放仓位。一方面要及时跟随资金，要判断出市场的强逻辑、强主线、优质股的超跌机会。二级市场就像一只钟摆，永远在短命的乐观和不合理的悲观之间摆动。
这是投资市场，永恒不变的运行准则。这一次，不一定比2018年惨淡，但也不一定比2018年好多少。不过，聪明的投资者则是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买进股票。
3000点之下的A股，就像是日落时分的非洲大草原，内心更应该平静、祥和、审时度势。日落之下，强者都已经休憩。这时候更应该好好利用这短暂的时机，磨炼自己、提升自己然后，等太阳再一次升起的时候，努力成为凶猛的狮子、或者经验老道的猎人!
周末没有救市消息，今天果然又是一次无情的下跌。再次印证了我周五的分析。
说明目前郭嘉队里掌握真金白银能够做决策的那批人还不认可现在的位置，理性的朋友当下应该一股不买！甚至后面两天有反弹的话还要把仓位减一减。后面最可能的走势类似于这样：
所以我们，一方面要控制仓位，或者利用超跌反弹释放仓位。一方面要及时跟随资金，要判断出市场的强逻辑、强主线、优质股的超跌机会。二级市场就像一只钟摆，永远在短命的乐观和不合理的悲观之间摆动。
这是投资市场，永恒不变的运行准则。这一次，不一定比2018年惨淡，但也不一定比2018年好多少。不过，聪明的投资者则是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买进股票。
3000点之下的A股，就像是日落时分的非洲大草原，内心更应该平静、祥和、审时度势。日落之下，强者都已经休憩。这时候更应该好好利用这短暂的时机，磨炼自己、提升自己然后，等太阳再一次升起的时候，努力成为凶猛的狮子、或者经验老道的猎人!
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