300502新易盛
主营业务光模块CPO研发销售
在AI时代下
算力芯片带动下对CPO光模块业务是爆发性的增长
而算力芯片核心GPU核心用到的基本为800G或更高级别1.6T的CPO
而公司23年新推出的1.6T产品正在客户送样中,后续利润空间将积极打开。
周五整个CPO板块尾盘资金不断强筹
存在博弈周末有无好消息
而作为弹性较好的公司,随之上涨13%,带动全板块的上涨。
本周走势过程中稳步站上30/60日线
已经形成了反弹后空间打开的预期
后期可继续留意
仅供参考
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而算力芯片核心GPU核心用到的基本为800G或更高级别1.6T的CPO
而公司23年新推出的1.6T产品正在客户送样中,后续利润空间将积极打开。
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在AI时代下
算力芯片带动下对CPO光模块业务是爆发性的增长
而算力芯片核心GPU核心用到的基本为800G或更高级别1.6T的CPO
而公司23年新推出的1.6T产品正在客户送样中,后续利润空间将积极打开。
周五整个CPO板块尾盘资金不断强筹
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主营业务光模块CPO研发销售
在AI时代下
算力芯片带动下对CPO光模块业务是爆发性的增长
而算力芯片核心GPU核心用到的基本为800G或更高级别1.6T的CPO
而公司23年新推出的1.6T产品正在客户送样中,后续利润空间将积极打开。
周五整个CPO板块尾盘资金不断强筹
存在博弈周末有无好消息
而作为弹性较好的公司,随之上涨13%,带动全板块的上涨。
本周走势过程中稳步站上30/60日线
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[通信行业月报:电信业务增速回升,北美云厂商业绩大增]
投资要点:
2023年10月通信行业指数弱于沪深300指数。通信行业指数10月下跌8.34%,同期上证综指下跌2.95%,深证成指下跌2.43%,创业板指下跌1.78%,沪深300指数下跌3.17%,通信行业指数弱于上述主要指数。
电信业务收入增速回升,电信业务总量保持平稳增长。(1)截至2023年9月,5G移动电话用户达7.37亿户,占移动电话用户的42.8%。未来5G移动电话用户占比仍具备较大增长空间。(2)移动互联网流量增速小幅提升,9月DOU值维持高位。2023年9月DOU达到17.01GB/户·月,同比增长13.4%。伴随5G渗透率提高,未来DOU或保持较高水平。(3)固网宽带接入用户持续向千兆升级,千兆用户占比为23.0%,高速率用户占比未来仍有较大增长空间。(4)通信能力情况方面,2023年9月,光纤接入端口达到10.8亿个,占互联网宽带接入端口的96.3%;具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达2185万个;5G基站总数达318.9万个,占移动基站总数的27.9%。数字经济的发展带动需求增长,行业景气度上升。
新兴业务收入持续快速增长。三大运营商积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务,2023年1-9月实现业务收入2702亿元,同比增长19.8%,占电信业务收入的21.1%,促进电信业务收入增长3.7pct。其中,云计算、大数据、物联网收入同比分别增长35.0%、37.1%、24.1%。新兴业务收入增速或在三季度出现拐点,未来仍有望保持较快增速。
北美云厂商业绩大增。(1)2023Q3,谷歌和微软营收近一年首次恢复两位数增长,谷歌净利润同比增长41.5%,微软净利润同比增长27.0%。受益于人工智能增强的云计算需求,季度利润攀升。(2)2023Q3,亚马逊营收同比增长12.6%,净利润同比增长244.0%,核心业务AWS云服务增长继续稳定,广告收入强劲增长。三季度亚马逊宣布与人工智能初创公司Anthropic建立合作关系。根据该协议,Anthropic将使用AWS技术,并向云客户提供其工具。(3)2023Q3,Meta营收同比增长23.2%;净利润同比增长163.6%。中国企业对Meta营收增加发挥了重要的作用。中国的电商和游戏广告商在过去一个季度的支出强劲,在包括Facebook和Instagram在内的平台上投入了大量资金。MetaMeta仍在加大对人工智能方面的投入,其中也包括虚拟现实和增强现实设备的研发投入。
维持行业“强于大市”投资评级。截至2023年10月31日,通信行业PE(TTM,剔除负值)为17.55,处于近十年8.02%分位。考虑行业业绩增长预期及估值水平,维持行业“强于大市”投资评级。受AI芯片缺货潮的持续发酵,算力租赁费用攀升。多家公司近期宣布算力租赁费用提升,算力涨价是需求持续旺盛和供给趋紧的直接结果。随着GPT-4Turbo为代表的AI大模型发布及相关应用的快速发展,带宽需求呈指数级增长,进一步推动高速率光模块迭代节奏,800G光模块作为最新一代光传输系统的标配,拥有巨大的市场应用潜力。建议关注算力租赁和光模块/光芯片板块。
风险提示:国际环境变化影响供应链;汇率波动风险;云厂商或运营商资本开支不及预期;数字中国建设不及预期;运营商云计算业务发展不及预期;AI发展不及预期;行业竞争加剧。
(来源:中原证券)
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投资要点:
2023年10月通信行业指数弱于沪深300指数。通信行业指数10月下跌8.34%,同期上证综指下跌2.95%,深证成指下跌2.43%,创业板指下跌1.78%,沪深300指数下跌3.17%,通信行业指数弱于上述主要指数。
电信业务收入增速回升,电信业务总量保持平稳增长。(1)截至2023年9月,5G移动电话用户达7.37亿户,占移动电话用户的42.8%。未来5G移动电话用户占比仍具备较大增长空间。(2)移动互联网流量增速小幅提升,9月DOU值维持高位。2023年9月DOU达到17.01GB/户·月,同比增长13.4%。伴随5G渗透率提高,未来DOU或保持较高水平。(3)固网宽带接入用户持续向千兆升级,千兆用户占比为23.0%,高速率用户占比未来仍有较大增长空间。(4)通信能力情况方面,2023年9月,光纤接入端口达到10.8亿个,占互联网宽带接入端口的96.3%;具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达2185万个;5G基站总数达318.9万个,占移动基站总数的27.9%。数字经济的发展带动需求增长,行业景气度上升。
新兴业务收入持续快速增长。三大运营商积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务,2023年1-9月实现业务收入2702亿元,同比增长19.8%,占电信业务收入的21.1%,促进电信业务收入增长3.7pct。其中,云计算、大数据、物联网收入同比分别增长35.0%、37.1%、24.1%。新兴业务收入增速或在三季度出现拐点,未来仍有望保持较快增速。
北美云厂商业绩大增。(1)2023Q3,谷歌和微软营收近一年首次恢复两位数增长,谷歌净利润同比增长41.5%,微软净利润同比增长27.0%。受益于人工智能增强的云计算需求,季度利润攀升。(2)2023Q3,亚马逊营收同比增长12.6%,净利润同比增长244.0%,核心业务AWS云服务增长继续稳定,广告收入强劲增长。三季度亚马逊宣布与人工智能初创公司Anthropic建立合作关系。根据该协议,Anthropic将使用AWS技术,并向云客户提供其工具。(3)2023Q3,Meta营收同比增长23.2%;净利润同比增长163.6%。中国企业对Meta营收增加发挥了重要的作用。中国的电商和游戏广告商在过去一个季度的支出强劲,在包括Facebook和Instagram在内的平台上投入了大量资金。MetaMeta仍在加大对人工智能方面的投入,其中也包括虚拟现实和增强现实设备的研发投入。
维持行业“强于大市”投资评级。截至2023年10月31日,通信行业PE(TTM,剔除负值)为17.55,处于近十年8.02%分位。考虑行业业绩增长预期及估值水平,维持行业“强于大市”投资评级。受AI芯片缺货潮的持续发酵,算力租赁费用攀升。多家公司近期宣布算力租赁费用提升,算力涨价是需求持续旺盛和供给趋紧的直接结果。随着GPT-4Turbo为代表的AI大模型发布及相关应用的快速发展,带宽需求呈指数级增长,进一步推动高速率光模块迭代节奏,800G光模块作为最新一代光传输系统的标配,拥有巨大的市场应用潜力。建议关注算力租赁和光模块/光芯片板块。
风险提示:国际环境变化影响供应链;汇率波动风险;云厂商或运营商资本开支不及预期;数字中国建设不及预期;运营商云计算业务发展不及预期;AI发展不及预期;行业竞争加剧。
(来源:中原证券)
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