转：茅台特别分红出来以后，市场上有一些认为茅台股息率不高的声音，我只能说这个事情还需要悟，就像巴菲特形容可口可乐的分红会像生日准时到来一样，茅台的分红稳定且持续，茅台自上市时募资了22亿，此后再未在市场上融资过一分钱，但分给股东的分红已经累积2086亿，A股所有上市公司中没有第二家公司可以做到。2012年茅台每股分红3.99元，股息率同样也不高仅有1.9%，2023年茅台每股分红合计（常规+特别）45.017元，11年间增长了11倍，复合增长24.64%。即便不算特别分红，只计算常规分红，11年间增长了6.5倍，复合增长18.54%。

字节这类公司，当然不只是字节，发展业务就高薪挖人，业务做不起来，就砍业务裁人。印象里已经持续好几年了。只能说中国没有工会真正保障劳动者的权益，才让它可以把试错成本做到这么低，且可以一直如此肆无忌惮的按这套逻辑玩下去的原因。
这是一套符合“连续创业者”的玩法，但不是所有人都是创业者，去追求高风险高回报，它导致的结果会颠覆很多人对工作的认知，虽然工作短时间可以取得高收益，但无法获得持久跟稳定的安全感，只会进一步降低年轻人对买房、生娃这类长线投资的计划跟意愿。

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全球最大燕窝公司，拟赴港IPO！
【#燕之屋# 】
近日，厦门燕之屋燕窝产业股份有限公司（以下简称“燕之屋”）在港披露聆讯后资料集公告。

根据燕之屋的聆讯后资料，从2020年到2022年，按零售额计算，燕之屋连续三年为全球最大的燕窝产品公司，2022年的全球市场份额为4.1%。2022年，按零售额计，燕之屋亦于中国燕窝市场排名第一，占有5.8%的市场份额，而中国五大燕窝公司所占合并市场份额为11.9%。

在产品方面，燕之屋目前主要有三大产品类别，即纯燕窝产品、燕窝+产品及+燕窝产品。公司的纯燕窝产品（即食产品的燕窝投料比≥1%并最高可达6%）主要包括：(1)碗燕，倡导美与健康生活方式的碗装燕窝产品系列；(2)鲜炖燕窝，主要供应电商消费者的瓶装燕窝产品系列；(3)冰糖官燕，主要瓶装冰糖口味燕窝产品系列；(4)干燕窝，可供客户自行加工成佳肴的传统燕窝产品系列。

除纯燕窝产品外，公司亦研发了(i)燕窝+产品，主要包括以燕窝为基底添加了额外成分以增强风味及适应不同消费场景的燕窝产品；(ii) +燕窝产品，主要包括使用燕窝或燕窝提取物以增强风味和功能的食品（如燕窝粥），以及使用燕窝肽作为增强功能的燕窝护肤品。2022年，公司有250个SKU。

资料显示，公司已建立起地域多元化的实体销售网络，包括自营门店及经销商门店。截至2023年5月31日，公司拥有全国性的线下销售网络，由91家自营门店及214名线下经销商组成，涵盖中国614家经销商门店。公司的线下经销商数量由截至2020年1月1日的136名增加至截至2023年5月31日的214名。

对于燕窝行业格局，燕之屋的资料称，全球燕窝行业较为分散，有超过30000名参与者。全球的燕窝产品产量稳定提高，且预期将持续提高。具体而言，全球的燕窝产品产量以7.8%的复合年增长率由2017年的1695.5吨增加至2022年的2468.4吨，并预期2027年将达致3299.3吨，自2022年至2027年的复合年增长率预期将为6.0%，主要归因于中国对燕窝产品的需求持续增长及原料燕窝主要生产国有利的政府政策。

另外，2022年，就燕窝消费量而言，中国的市场份额为70.0%，居世界第一，其次是印尼及马来西亚，其同年的市场份额分别为9.6%及6.9%。

在生产基地方面，燕之屋在中国拥有三个生产基地，分别位于福建省厦门市、上海市松江区及甘肃省广河县，总建筑面积约为39300平方米。根据弗若斯特沙利文报告，截至2022年12月31日，按总建筑面积计，公司拥有中国最大的燕窝产品生产基地。厦门的生产基地建筑面积约为31100平方米，为其首个主要生产基地，专注于生产燕之屋几乎所有系列的产品。上海的生产基地建筑面积约为6200平方米，为公司的次级生产基地，主要为生产鲜炖燕窝而设。公司于2021年建立上海生产基地，以缩短交付距离，因公司的鲜炖燕窝保质期较短。于2019年，公司建立广河生产基地，建筑面积约为2000平方米，于该地设厂主要是由于劳工成本较低且具备可用的生产设施。广河生产基地主要为挑毛程序而设，据此公司手工去除原料燕窝中的羽毛等杂质。