#观点网# 【重提利率市场化改革的重要性】专栏作家蒋飞认为,中国经济到了利率市场化关键时期https://t.cn/A6l87swe
20世纪80年代的美国,通过利率市场化等一系列改革,实现了经济的转型升级。美股的表现可为佐证,1980年之前美股走势与GDP增速同步波动,之后美股走出了长期牛市,而GDP增速则进一步下降。1987年之前,美联储使用M1作为货币政策调控目标,之后转为使用M2作为货币政策调控的目标。90年代初美联储放弃了数量调控理论,改为利率调控,联邦资金同业隔夜拆借利率成为货币政策调节的工具。从这个时候起,股票融资占比大幅提升,资本化率(市值/GDP比重)从1990年的51.88%上升至2000年的147.36%,翻了接近两倍。直接融资占比的提升,极大推动了美国的兼并收购和科技创新。
无论是目前的中国,还是40年前的美国都到了利率市场化改革的关键时期。在经济发展从粗放式转向精细化的升级阶段,随着人均财富增长和消费升级,产业集聚和优胜劣汰,对金融的需求也逐渐增加。同时以数量调控为主的间接融资方式已经不再适应经济的发展,以利率调控为主的直接融资方式能更好促进经济的发展。因此利率市场化是必然要走的道路。人民银行2018年工作论文《经济高质量发展阶段的中国货币调控方式转型》中认为“中国传统数量为主的货币调控有效性日益下降,亟须转向价格型调控方式”。
20世纪80年代的美国,通过利率市场化等一系列改革,实现了经济的转型升级。美股的表现可为佐证,1980年之前美股走势与GDP增速同步波动,之后美股走出了长期牛市,而GDP增速则进一步下降。1987年之前,美联储使用M1作为货币政策调控目标,之后转为使用M2作为货币政策调控的目标。90年代初美联储放弃了数量调控理论,改为利率调控,联邦资金同业隔夜拆借利率成为货币政策调节的工具。从这个时候起,股票融资占比大幅提升,资本化率(市值/GDP比重)从1990年的51.88%上升至2000年的147.36%,翻了接近两倍。直接融资占比的提升,极大推动了美国的兼并收购和科技创新。
无论是目前的中国,还是40年前的美国都到了利率市场化改革的关键时期。在经济发展从粗放式转向精细化的升级阶段,随着人均财富增长和消费升级,产业集聚和优胜劣汰,对金融的需求也逐渐增加。同时以数量调控为主的间接融资方式已经不再适应经济的发展,以利率调控为主的直接融资方式能更好促进经济的发展。因此利率市场化是必然要走的道路。人民银行2018年工作论文《经济高质量发展阶段的中国货币调控方式转型》中认为“中国传统数量为主的货币调控有效性日益下降,亟须转向价格型调控方式”。
龙虎榜数据显示,本月创新高股有11股出现机构身影,净买入的有4只,因赛集团本月获机构净买入1.22亿元,机构净买入居前的还有华达科技、惠威科技、古鳌科技等,净买入金额分别为1.11亿元、3512.76万元、1838.02万元。机构净卖出的是中广天择、新诺威、亚世光电等,净卖出金额为2.81亿元、1.88亿元、5897.33万元。
【证监会官网更新组织机构名称 19个正司局级机构正式亮相】财联社12月29日电,财联社记者留意到,证监会官网12月29日更新了组织机构名称以及职能说明,内设了19个正司局级机构,包括了办公厅(党委办公室)、综合业务司、发行监管司、公众公司监管司、市场监管一司、市场监管二司、证券基金机构监管司、上市公司监管司、期货监管司、债券监管司、稽查局、科技监管司、法治司、行政处罚委员会办公室、会计司、国际合作司、人事教育司、内审司、党建工作局(党委宣传部)。此次最大的变化就是之前的“部”改为了“司”。今年11月10日,中国机构编制网公布了《证监会职能配置、内设机构和人员编制规定》,其中明确,证监会是国务院直属机构,为正部级。根据规定,国家发改委审核非上市公司发行企业(公司)债券职责,划入证监会。同时,证监会的投资者保护职责,划入国家金融监督管理总局。(财联社记者 林坚)
✋热门推荐