【“#烘焙# O2O第一股”#手乐电商# 成老赖未信披，多地运营现异常】光大证券11月23日晚发布风险提示性公告称，其作为主办券商通过日常督导发现，“烘焙O2O第一股”、挂牌新三板的上海手乐电子商务股份有限公司（简称“手乐电商”）及其3家子公司均成“老赖”，公司实控人吴滋峰也被限制消费，但手乐电商未能及时披露相关信息，涉嫌信披违规。
新京报记者注意到，吴滋峰的麻烦远不止如此。由于5年期内上市对赌失败，吴滋峰将以自有资金按照约定对手乐电商二股东赛富投资的股份进行回购，目前该承诺仍在履行中。
此外，手乐电商在多地的运营情况出现异常。据手乐电商“贝思客”官网信息，其在上海、苏州、南京等地因工厂升级自2020年11月22日起暂停发货；北京、天津、嘉兴、常州等地自2019年9月26日起调整服务；重庆、成都两地已因疫情影响暂停城市相关业务。https://t.cn/A6GnCJSd #网红蛋糕贝思客被曝经营异常#
新京报记者注意到，吴滋峰的麻烦远不止如此。由于5年期内上市对赌失败，吴滋峰将以自有资金按照约定对手乐电商二股东赛富投资的股份进行回购，目前该承诺仍在履行中。
此外，手乐电商在多地的运营情况出现异常。据手乐电商“贝思客”官网信息，其在上海、苏州、南京等地因工厂升级自2020年11月22日起暂停发货；北京、天津、嘉兴、常州等地自2019年9月26日起调整服务；重庆、成都两地已因疫情影响暂停城市相关业务。https://t.cn/A6GnCJSd #网红蛋糕贝思客被曝经营异常#
【确诊女子从事护理工作！上海一医院4015人隔离观察！张文宏刚刚做出最新判断】11月21日，上海市举行新冠肺炎疫情防控新闻发布会，介绍上海疫情防控最新进展。市卫生健康委主任邬惊雷、浦东新区副区长李国华、市新冠肺炎临床救治专家组组长张文宏出席本次新闻发布会，市政府新闻发言人尹欣主持本次新闻发布会。
11月20日，浦东新区周浦医院、上海市浦东医院发热门诊各报告一例疑似新冠肺炎病例，两例病例系夫妻关系。20日晚，经市、区疾控中心复核，两人核酸检测结果均为阳性。结合临床、影像学表现和实验室核酸检测结果，经专家会诊诊断为新冠肺炎确诊病例，即转运至上海市公共卫生临床中心隔离治疗。上海市、区相关部门立即行动，组成联合流调专家队伍，全面开展流行病学调查，排查追踪相关人员。
现将有关情况通报如下：病例1，吴某某，男，39岁，11月19日晚自行至浦东新区周浦医院发热门诊就诊，入院体温39度，肺CT显示肺部有炎症表现，即被隔离留观，现在上海市公共卫生临床中心隔离治疗。该病例为浦东机场UPS上海国际转运中心西区货运站安检员，在沪居住地为浦东新区周浦镇明天华城小区。流行病学调查显示，除工作场所外，该病例14天内到访过周浦医院、千里香馄饨听悦路拱海路口店、航头镇王楼村、祝桥镇新东村竞新小区等场所。目前上述场所已进行封闭管理、终末消毒。病例2，李某某，女，34岁，与病例吴某某为夫妻关系，长期同住，11月20日出现发热、咽痛，自行至上海市浦东医院发热门诊就诊，肺CT显示肺部有炎症表现，即被隔离留观，现在上海市公共卫生临床中心隔离治疗。该病例在上海市浦东医院从事护理工作。流行病学调查显示，除工作场所外，该病例14天内到访过航头镇王楼村、祝桥镇新东村竞新小区等场所。目前上述场所已进行封闭管理、终末消毒。工作场所浦东医院已实行闭环管理。经连夜排查，截至11月21日8时，已追踪到上述两例确诊病例在沪密切接触者86人（其中家属6人），已全部落实隔离观察措施，完成首次核酸采样，核酸检测结果均为阴性。已排查到筛查对象8120人，全部完成核酸采样。截至11月21日8时30分，7921件样本送检，4468件完成核酸检测，结果为阴性，其余样本尚在检测中。这两例确诊病例女儿就读的学校已落实好隔离、检测、消杀等相关措施，全部改为线上教学。目前已对相关场所的食品、物品、环境等进行采样，共采集336件样本，完成核酸检测，其中332件阴性，4件阳性。阳性样本均来自病例家中。下一步，我们将继续做好相关人员流行病学调查和核酸检测工作，做到应查尽查、应检尽检。
浦东新区周浦镇明天华城小区
列为中风险地区
上海市其他区域风险等级不变
上海市卫健委主任邬惊雷：一，根据国务院联防联控机制有关要求，经市疫情防控指挥部研究决定，将浦东新区周浦镇明天华城小区列为中风险地区，上海市其他区域风险等级不变。中风险地区相关人员原则上不离沪，确需离沪的须持7日内核酸检测阴性证明。请市民做好自身健康监测，如出现发热、咳嗽等症状，请佩戴医用口罩及时前往发热门诊就诊。（2）本市继续坚持“外防输入、内防反弹”总体防控策略，紧盯“入城口、落脚点、流动中、就业岗、学校门、监测哨”等关键点，抓好新冠肺炎常态化、科学化、精准化防控。同时落实“强化监测预警、免疫重点人群、推进多病共防、规范疫情处置、落实医疗救治、广泛宣传动员”要求，加强落实秋冬季重点传染病防控工作。重点落实：1、加强发热门诊建设，提升医疗救治能力。强化发热门诊的筛查能力。完成发热门诊标准化建设，在具备CT配置条件的发热门诊全面配置专属CT，确保检验、影像检查等“六不出门”，同时，备足隔离观察床位。在社区卫生服务中心建设发热哨点诊室，与医院发热门诊一起构成严密发热监测网络。2、加强核酸检测能力建设。按照“应检尽检、愿检尽检”的原则开展检测工作。上海目前已有125个核酸检测机构，基本完成四家国家级公共检测实验室建设，并配备移动实验室。最大日检测能力可实现单管单人次62.1万份。3、加强医疗卫生应急准备。组建突发公共卫生事件医疗救治战斗队、公共卫生应急处置预备队。制订市、区定点后备医院整体转换工作方案，储备足够的治疗床位。加强应急物资储备保障，做好全市应急医用物资30天满负荷运转储备。4、加强爱国卫生和健康宣教。强化周四卫生大扫除和每月中旬突击周制度，深入开展以“防疫健康知识大宣传、环境卫生大整治、重点场所大消毒”为主题的爱国卫生疫情防控专项行动。市卫健委官微牵头110多家医疗卫生机构，组成新媒体矩阵，38家市级医院推出1200多个科普栏目。向2400万市民推送健康科普短信。
上海市卫健委主任邬惊雷透露，病例2在浦东医院从事护理工作，为病例1的妻子。
市疫情防控指挥部第一时间向浦东医院派出了市工作指导组，指导浦东医院落实各项防控工作，具体采取了以下措施：
第一、暂停日常门急诊医疗服务。
第二、对已在院住院治疗的患者，在落实各项防护措施的基础上，继续做好在院患者的医疗救治工作，严格保障医疗质量与安全。同时，市区卫生健康行政部门已做好应对特殊医疗需求的预案。
第三、严格封闭式管理。已对在院的4015名员工和患者及陪护人员进行隔离观察，并全部进行了核酸采样送检，截至今日8时30分，已完成检测3233人，结果均为阴性。另采集该病例工作场所环境样本进行核酸检测，结果为阴性。
第四、对医院内的环境进行全面消杀；并根据医院建筑布局，采取封闭隔断措施，避免不必要的人员流动。
第五、切实做好在院所有人员的生活保障和防控物资保障，确保各项防护措施落实到位。
张文宏：
此次两例新冠病例和上一例没看到交叉点
张文宏：约两周左右之前，在浦东机场出现一例物流相关病例，到现在为止，追踪隔离期即将结束，并没有发现新的病例。这说明我们的快速处置和精准防控是非常有效的。现在出现的两例病例，按照所有轨迹和目前流调结果，和之前的病例并没有看到交叉点。但是，其中一例病例与之前那例病例，都和浦东机场物流相关人员有关，因此，我认为不能说是两波案例，而是应定义为两个散发病例的发生。
随着冬季到来，全球新冠疫情仍在蔓延，输入性病例的蔓延风险会增加。这两例病例的最终溯源工作将继续去完成，但是从上个病例的追踪技术等情况来说，可以说，上海防疫部队可以跑在病毒前面。
张文宏建议普通市民防疫需划三点重点：戴口罩、洗手、保持社交距离。
https://t.cn/A6GHyx0V
11月20日，浦东新区周浦医院、上海市浦东医院发热门诊各报告一例疑似新冠肺炎病例，两例病例系夫妻关系。20日晚，经市、区疾控中心复核，两人核酸检测结果均为阳性。结合临床、影像学表现和实验室核酸检测结果，经专家会诊诊断为新冠肺炎确诊病例，即转运至上海市公共卫生临床中心隔离治疗。上海市、区相关部门立即行动，组成联合流调专家队伍，全面开展流行病学调查，排查追踪相关人员。
现将有关情况通报如下：病例1，吴某某，男，39岁，11月19日晚自行至浦东新区周浦医院发热门诊就诊，入院体温39度，肺CT显示肺部有炎症表现，即被隔离留观，现在上海市公共卫生临床中心隔离治疗。该病例为浦东机场UPS上海国际转运中心西区货运站安检员，在沪居住地为浦东新区周浦镇明天华城小区。流行病学调查显示，除工作场所外，该病例14天内到访过周浦医院、千里香馄饨听悦路拱海路口店、航头镇王楼村、祝桥镇新东村竞新小区等场所。目前上述场所已进行封闭管理、终末消毒。病例2，李某某，女，34岁，与病例吴某某为夫妻关系，长期同住，11月20日出现发热、咽痛，自行至上海市浦东医院发热门诊就诊，肺CT显示肺部有炎症表现，即被隔离留观，现在上海市公共卫生临床中心隔离治疗。该病例在上海市浦东医院从事护理工作。流行病学调查显示，除工作场所外，该病例14天内到访过航头镇王楼村、祝桥镇新东村竞新小区等场所。目前上述场所已进行封闭管理、终末消毒。工作场所浦东医院已实行闭环管理。经连夜排查，截至11月21日8时，已追踪到上述两例确诊病例在沪密切接触者86人（其中家属6人），已全部落实隔离观察措施，完成首次核酸采样，核酸检测结果均为阴性。已排查到筛查对象8120人，全部完成核酸采样。截至11月21日8时30分，7921件样本送检，4468件完成核酸检测，结果为阴性，其余样本尚在检测中。这两例确诊病例女儿就读的学校已落实好隔离、检测、消杀等相关措施，全部改为线上教学。目前已对相关场所的食品、物品、环境等进行采样，共采集336件样本，完成核酸检测，其中332件阴性，4件阳性。阳性样本均来自病例家中。下一步，我们将继续做好相关人员流行病学调查和核酸检测工作，做到应查尽查、应检尽检。
浦东新区周浦镇明天华城小区
列为中风险地区
上海市其他区域风险等级不变
上海市卫健委主任邬惊雷：一，根据国务院联防联控机制有关要求，经市疫情防控指挥部研究决定，将浦东新区周浦镇明天华城小区列为中风险地区，上海市其他区域风险等级不变。中风险地区相关人员原则上不离沪，确需离沪的须持7日内核酸检测阴性证明。请市民做好自身健康监测，如出现发热、咳嗽等症状，请佩戴医用口罩及时前往发热门诊就诊。（2）本市继续坚持“外防输入、内防反弹”总体防控策略，紧盯“入城口、落脚点、流动中、就业岗、学校门、监测哨”等关键点，抓好新冠肺炎常态化、科学化、精准化防控。同时落实“强化监测预警、免疫重点人群、推进多病共防、规范疫情处置、落实医疗救治、广泛宣传动员”要求，加强落实秋冬季重点传染病防控工作。重点落实：1、加强发热门诊建设，提升医疗救治能力。强化发热门诊的筛查能力。完成发热门诊标准化建设，在具备CT配置条件的发热门诊全面配置专属CT，确保检验、影像检查等“六不出门”，同时，备足隔离观察床位。在社区卫生服务中心建设发热哨点诊室，与医院发热门诊一起构成严密发热监测网络。2、加强核酸检测能力建设。按照“应检尽检、愿检尽检”的原则开展检测工作。上海目前已有125个核酸检测机构，基本完成四家国家级公共检测实验室建设，并配备移动实验室。最大日检测能力可实现单管单人次62.1万份。3、加强医疗卫生应急准备。组建突发公共卫生事件医疗救治战斗队、公共卫生应急处置预备队。制订市、区定点后备医院整体转换工作方案，储备足够的治疗床位。加强应急物资储备保障，做好全市应急医用物资30天满负荷运转储备。4、加强爱国卫生和健康宣教。强化周四卫生大扫除和每月中旬突击周制度，深入开展以“防疫健康知识大宣传、环境卫生大整治、重点场所大消毒”为主题的爱国卫生疫情防控专项行动。市卫健委官微牵头110多家医疗卫生机构，组成新媒体矩阵，38家市级医院推出1200多个科普栏目。向2400万市民推送健康科普短信。
上海市卫健委主任邬惊雷透露，病例2在浦东医院从事护理工作，为病例1的妻子。
市疫情防控指挥部第一时间向浦东医院派出了市工作指导组，指导浦东医院落实各项防控工作，具体采取了以下措施：
第一、暂停日常门急诊医疗服务。
第二、对已在院住院治疗的患者，在落实各项防护措施的基础上，继续做好在院患者的医疗救治工作，严格保障医疗质量与安全。同时，市区卫生健康行政部门已做好应对特殊医疗需求的预案。
第三、严格封闭式管理。已对在院的4015名员工和患者及陪护人员进行隔离观察，并全部进行了核酸采样送检，截至今日8时30分，已完成检测3233人，结果均为阴性。另采集该病例工作场所环境样本进行核酸检测，结果为阴性。
第四、对医院内的环境进行全面消杀；并根据医院建筑布局，采取封闭隔断措施，避免不必要的人员流动。
第五、切实做好在院所有人员的生活保障和防控物资保障，确保各项防护措施落实到位。
张文宏：
此次两例新冠病例和上一例没看到交叉点
张文宏：约两周左右之前，在浦东机场出现一例物流相关病例，到现在为止，追踪隔离期即将结束，并没有发现新的病例。这说明我们的快速处置和精准防控是非常有效的。现在出现的两例病例，按照所有轨迹和目前流调结果，和之前的病例并没有看到交叉点。但是，其中一例病例与之前那例病例，都和浦东机场物流相关人员有关，因此，我认为不能说是两波案例，而是应定义为两个散发病例的发生。
随着冬季到来，全球新冠疫情仍在蔓延，输入性病例的蔓延风险会增加。这两例病例的最终溯源工作将继续去完成，但是从上个病例的追踪技术等情况来说，可以说，上海防疫部队可以跑在病毒前面。
张文宏建议普通市民防疫需划三点重点：戴口罩、洗手、保持社交距离。
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又有千亿国企"爆雷"：账上400多亿现金，结果连10亿都还不起！
前有辽宁国企华晨控股发生违约事件，没想到又一家省级AAA国企倒下，这次轮到河南国企违约了。
11月10日，永煤控股发布公告称，因流动资金紧张，“20永煤SCP003”未能按期足额偿付本息，已构成实质性违约，违约本息金额共计约10.32亿元。
10亿元超短融未能兑付，构成实质违约，市场一片哗然。
评级为AAA的国企10亿债券还不上了？
11月10日，上清所发布永城煤电控股集团有限公司（以下简称为“永煤控股”）2020年度第三期超短期融资券未能按期足额偿付本息的公告显示，永煤控股2020年第三期超短期融资券（债券简称：20永煤SCP003，债券代码：012000356）应于今日（10日）兑付本息，截止到期兑付日日终，“20永煤SCP003”不能按期足额偿付本息，已构成实质性违约。
对于违约的原因？永煤控股表示，因流动资金紧张，截止今日，永煤控股未能按期筹措足额兑付资金，“20永煤SCP003”未能按期足额偿付本息，已构成实质性违约。
永煤控股表示，公司将通过多渠道积极筹措兑付资金，争取尽快向投资人支付10.32亿元的债券本息。
据经济观察报报道，违约原因具体包括：第一，企业日常经营受疫情与中美贸易的影响，今年公司现金流在持续流出。但是随着后续经济的复工复产，目前已经均恢复正常；第二，集团主业是煤炭与化工，今年石油价格在持续的波动，化工板块亏损额在加大，受化工亏损影响；第三，外部的融资环境收紧，公司流动性收紧，未及时筹集偿付的资金。
天眼查显示，永煤控股的控股股东为河南能源化工集团有限公司（下称“豫能化集团”），持股比例达96.01%，而豫能化集团则是由河南省国资委100%控股。在业内人士看来，永煤控股此次违约，意味着又一家AAA级国企将面临信用风险。
永煤控股成立于2007年6月，总部位于河南省永城市，为地方国有企业，经营范围包括对煤炭、铁路、化工及矿业的投资与管理；发电及输变电；机械设备制造、销售等。该公司控股股东是河南省最大国有企业河南能源化工集团有限公司，持股比例为96.01%，实控人为河南省国资委。
2017年至2020年三季度，永煤控股归属母公司股东净利润分别为0.22亿元、-11.44亿元、-13.17亿元、-3.19亿元。截至2020年三季度，该公司总资产1726.5亿元，总负债1343.95亿元，资产负债率达77.84%。现金流方面，其经营活动产生的现金净流量为73.84亿元，期末现金余额为328.21亿元。
评级连夜下调
交易商协会对永煤控股等启动自律调查
市场对该公司违约感到意外，此前公司刚刚发行了一笔10亿元的中票，且政府正在对公司的控股股东豫能化集团进行改革，表示将对豫能化集团注资150亿元左右，助力企业改革脱困，加快发展。
据一财报道，业内人士感叹，永煤控股在河南省内拥有较为优质的煤炭资源，经营业绩也还可以，而且截至9月末公司货币资产达400多亿，没想到连10亿都拿不出来。
这是永煤控股首次出现债务违约，信用评级机构中诚信国际此前给予该公司的主体评级为AAA。发生违约后第二天，中诚信国际火速将永煤集团和及其控股股东河南能源化工集团有限公司（下称“河南能源”）的主体评级，由AAA下调至BB，并列入降级观察名单。
中国银行间市场交易商协会网站11月12日消息，交易商协会近日关注到河南永城煤电控股集团有限公司（下称“永煤控股”）继2020年10月20日发行“20永煤MTN006”后迅速发生实质性违约。依据《银行间债券市场自律处分规则》，协会将对发行人及相关中介机构在业务开展过程中是否有效揭示风险并充分披露、是否严格履行相关职责启动自律调查。
在调查过程中，若发现相关机构违反自律规则的，交易商协会将予以严格自律处分；如相关机构存在涉嫌欺诈发行、虚假信息披露等违法行为的，交易商协会将移交相关部门进一步处理。
永煤违约有何影响
广发固收分析师刘郁称，对于永煤本身来说，核心矛盾在于母公司承担了融资角色以及较高的财务成本，而资金主要流向子公司，尤其是被亏损的非煤板块子公司所占用。此外，公司对盈利良好的永煤股份（煤炭板块核心经营主体）持股61.9%，持股比例相比非煤板块子公司较低，导致归母净利润为负，归母所有者权益占比下降。
对于此类母公司承担融资功能的企业，母公司的报表结构更为重要。截至2019年末，母公司其他应收款为262亿元，长期应收款27亿元，合计占总资产比重达46%，同时应收利息逐年上升，反映了占用资金的主体偿债能力较差（偿还利息可能存在困难）。其余资产主要是长期股权投资和货币资金，长期股权投资由于计提减值准备，余额有所减少。
广发认为，永煤在此时违约的原因主要有两方面，一方面，熊市债券融资难，而又面临非常集中的兑付压力。同时，永煤在2020年11月至2021年4月面临很大的债券集中兑付压力，即使偿还了10亿元的“20永煤SCP003”，未来半年内还面临着120亿元债券到期或回售。
另一方面，随着供给侧改革红利的减弱，煤价高点已过、处于震荡行情，债权人下调了对煤企的预期，因此留给永煤腾挪的空间很小了。截至2020年3月末，河南能源化工集团有限公司签订的债转股框架协议涉及金额475亿元，已到位184亿元，永煤和子公司共收到144.01亿元，其中有120.01亿元是在2017、2018年投放。供给侧改革以来，永煤未能剥离亏损的非煤业务，负重前行，寄希望于再融资，而如今腾挪空间变小，最终走向违约。
广发认为，永煤违约属于典型的一类国企违约事件，作为传统煤企，承担的社会负担较重，且非煤板块长期占用资金、侵蚀盈利，在债券集中兑付阶段，遭遇融资的熊市和行业景气度下滑，无疑是雪上加霜。政府放弃了救援，金融机构放弃了持续输血，最后资金链断裂导致违约。
现阶段，对于产业类国企，我们应当对企业自身盈利能力、资产质量赋予更大的权重，而降低股东背景的权重。如果国企持续亏损甚至资不抵债，出于救助成本和收益的考量，政府或控股股东“无奈”之下放弃救助，寄希望于通过债务重组减轻国企债务负担。
#国企# #永煤控股10亿债券违约# #违约# #股市# #股票# #国企债务# #金融# #环闻网# #24h财经干货# #企业#
来源：中国基金报 泰勒
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前有辽宁国企华晨控股发生违约事件，没想到又一家省级AAA国企倒下，这次轮到河南国企违约了。
11月10日，永煤控股发布公告称，因流动资金紧张，“20永煤SCP003”未能按期足额偿付本息，已构成实质性违约，违约本息金额共计约10.32亿元。
10亿元超短融未能兑付，构成实质违约，市场一片哗然。
评级为AAA的国企10亿债券还不上了？
11月10日，上清所发布永城煤电控股集团有限公司（以下简称为“永煤控股”）2020年度第三期超短期融资券未能按期足额偿付本息的公告显示，永煤控股2020年第三期超短期融资券（债券简称：20永煤SCP003，债券代码：012000356）应于今日（10日）兑付本息，截止到期兑付日日终，“20永煤SCP003”不能按期足额偿付本息，已构成实质性违约。
对于违约的原因？永煤控股表示，因流动资金紧张，截止今日，永煤控股未能按期筹措足额兑付资金，“20永煤SCP003”未能按期足额偿付本息，已构成实质性违约。
永煤控股表示，公司将通过多渠道积极筹措兑付资金，争取尽快向投资人支付10.32亿元的债券本息。
据经济观察报报道，违约原因具体包括：第一，企业日常经营受疫情与中美贸易的影响，今年公司现金流在持续流出。但是随着后续经济的复工复产，目前已经均恢复正常；第二，集团主业是煤炭与化工，今年石油价格在持续的波动，化工板块亏损额在加大，受化工亏损影响；第三，外部的融资环境收紧，公司流动性收紧，未及时筹集偿付的资金。
天眼查显示，永煤控股的控股股东为河南能源化工集团有限公司（下称“豫能化集团”），持股比例达96.01%，而豫能化集团则是由河南省国资委100%控股。在业内人士看来，永煤控股此次违约，意味着又一家AAA级国企将面临信用风险。
永煤控股成立于2007年6月，总部位于河南省永城市，为地方国有企业，经营范围包括对煤炭、铁路、化工及矿业的投资与管理；发电及输变电；机械设备制造、销售等。该公司控股股东是河南省最大国有企业河南能源化工集团有限公司，持股比例为96.01%，实控人为河南省国资委。
2017年至2020年三季度，永煤控股归属母公司股东净利润分别为0.22亿元、-11.44亿元、-13.17亿元、-3.19亿元。截至2020年三季度，该公司总资产1726.5亿元，总负债1343.95亿元，资产负债率达77.84%。现金流方面，其经营活动产生的现金净流量为73.84亿元，期末现金余额为328.21亿元。
评级连夜下调
交易商协会对永煤控股等启动自律调查
市场对该公司违约感到意外，此前公司刚刚发行了一笔10亿元的中票，且政府正在对公司的控股股东豫能化集团进行改革，表示将对豫能化集团注资150亿元左右，助力企业改革脱困，加快发展。
据一财报道，业内人士感叹，永煤控股在河南省内拥有较为优质的煤炭资源，经营业绩也还可以，而且截至9月末公司货币资产达400多亿，没想到连10亿都拿不出来。
这是永煤控股首次出现债务违约，信用评级机构中诚信国际此前给予该公司的主体评级为AAA。发生违约后第二天，中诚信国际火速将永煤集团和及其控股股东河南能源化工集团有限公司（下称“河南能源”）的主体评级，由AAA下调至BB，并列入降级观察名单。
中国银行间市场交易商协会网站11月12日消息，交易商协会近日关注到河南永城煤电控股集团有限公司（下称“永煤控股”）继2020年10月20日发行“20永煤MTN006”后迅速发生实质性违约。依据《银行间债券市场自律处分规则》，协会将对发行人及相关中介机构在业务开展过程中是否有效揭示风险并充分披露、是否严格履行相关职责启动自律调查。
在调查过程中，若发现相关机构违反自律规则的，交易商协会将予以严格自律处分；如相关机构存在涉嫌欺诈发行、虚假信息披露等违法行为的，交易商协会将移交相关部门进一步处理。
永煤违约有何影响
广发固收分析师刘郁称，对于永煤本身来说，核心矛盾在于母公司承担了融资角色以及较高的财务成本，而资金主要流向子公司，尤其是被亏损的非煤板块子公司所占用。此外，公司对盈利良好的永煤股份（煤炭板块核心经营主体）持股61.9%，持股比例相比非煤板块子公司较低，导致归母净利润为负，归母所有者权益占比下降。
对于此类母公司承担融资功能的企业，母公司的报表结构更为重要。截至2019年末，母公司其他应收款为262亿元，长期应收款27亿元，合计占总资产比重达46%，同时应收利息逐年上升，反映了占用资金的主体偿债能力较差（偿还利息可能存在困难）。其余资产主要是长期股权投资和货币资金，长期股权投资由于计提减值准备，余额有所减少。
广发认为，永煤在此时违约的原因主要有两方面，一方面，熊市债券融资难，而又面临非常集中的兑付压力。同时，永煤在2020年11月至2021年4月面临很大的债券集中兑付压力，即使偿还了10亿元的“20永煤SCP003”，未来半年内还面临着120亿元债券到期或回售。
另一方面，随着供给侧改革红利的减弱，煤价高点已过、处于震荡行情，债权人下调了对煤企的预期，因此留给永煤腾挪的空间很小了。截至2020年3月末，河南能源化工集团有限公司签订的债转股框架协议涉及金额475亿元，已到位184亿元，永煤和子公司共收到144.01亿元，其中有120.01亿元是在2017、2018年投放。供给侧改革以来，永煤未能剥离亏损的非煤业务，负重前行，寄希望于再融资，而如今腾挪空间变小，最终走向违约。
广发认为，永煤违约属于典型的一类国企违约事件，作为传统煤企，承担的社会负担较重，且非煤板块长期占用资金、侵蚀盈利，在债券集中兑付阶段，遭遇融资的熊市和行业景气度下滑，无疑是雪上加霜。政府放弃了救援，金融机构放弃了持续输血，最后资金链断裂导致违约。
现阶段，对于产业类国企，我们应当对企业自身盈利能力、资产质量赋予更大的权重，而降低股东背景的权重。如果国企持续亏损甚至资不抵债，出于救助成本和收益的考量，政府或控股股东“无奈”之下放弃救助，寄希望于通过债务重组减轻国企债务负担。
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来源：中国基金报 泰勒
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