人这辈子，有人耻笑你；有人羡慕你，有人讨厌你；有人嫉妒你，有人看不起你；还有人陷害你，也有人误会你。没关系，告诉自己，生活就是这样；你所做的一切，不能让每个人都满意；不要为了讨好别人，而丟失自己的本性，因为每个人都有自己的活法。
我们只管努力，诚实做人，诚信做事，本份做好自己；剩下的交给良心，让时间给你答案。

中免和上海机场/首都机场签了新协议，两家机场做出让步，保底租金和抽成比例较疫情前协议都有明显下调，利好中免。

其中，上海机场保底7.07亿（疫情前协议保底提成35亿），首都机场保底5.58亿（疫情前协议保底提成30亿），抽成比例按品类在18%~36%的区间内取值（疫情前协议抽成比例25%~47.5%）。

其实8月份市场就已经在传机场要和中免重签协议，抽成比例将大幅下降，当日上海机场和白云机场都几乎跌停收盘。现在看来，以后要重新定义什么叫谣言了。

中免虽贵为免税龙头，但面对机场并不是一直都这么强势。中免的业务分为免税和有税两部分，2019年以前免税占比96%，而免税的渠道主要包括口岸（主要是机场）、离岛免税店和市内免税店，其中机场是最挣钱、也是确定性最强的渠道，因为它天然就能筛选出来免税品的购买人群，所以来自机场免税的收入是中免营收里的绝对大头。

所以那些年机场话语权很大，和中免签的协议里，要求中免无论赚没赚钱，都要跟机场分账，抽成比例40%，分少了还要保底。别看2019年中免毛利率公司史上最高50%，但排除各家机场扣点后，净利率只剩个位数。后来疫情了，大家都很困难，就签了个补充协议。机场主动牺牲，从原来优先保障机场旱涝保收，变成优先保障免税店不会血亏。

上海机场的股价当时也主动牺牲了两个半跌停板。不过在这期间，中免走线上的有税搞起来了，免税里离岛免税店后来也因为出境游客的回流、海南离岛免税新政等原因有了起色。这些努力使得中免议价权提升，也继续给中免换来了一份有利于自己的合同。不过，这都是次要的了。

中免现在最大的问题，就是在消费复苏缓慢的情况下，还要操心海南封关政策、免税牌照红利减小、自身经营毛利率下降等等一系列问题，基本没一件好事，机构给它的净利润预期也是一次不如不一次。

今天是跟着爆买的北向涨了8%，但那又如何呢，这种千亿市值的大票可不比那些几十亿的小票，可以完全忽视基本面只管闷头上涨。

中免和上海机场/首都机场签了新协议，两家机场做出让步，保底租金和抽成比例较疫情前协议都有明显下调，利好中免。

其中，上海机场保底7.07亿（疫情前协议保底提成35亿），首都机场保底5.58亿（疫情前协议保底提成30亿），抽成比例按品类在18%~36%的区间内取值（疫情前协议抽成比例25%~47.5%）。

其实8月份市场就已经在传机场要和中免重签协议，抽成比例将大幅下降，当日上海机场和白云机场都几乎跌停收盘。现在看来，以后要重新定义什么叫谣言了。

中免虽贵为免税龙头，但面对机场并不是一直都这么强势。中免的业务分为免税和有税两部分，2019年以前免税占比96%，而免税的渠道主要包括口岸（主要是机场）、离岛免税店和市内免税店，其中机场是最挣钱、也是确定性最强的渠道，因为它天然就能筛选出来免税品的购买人群，所以来自机场免税的收入是中免营收里的绝对大头。

所以那些年机场话语权很大，和中免签的协议里，要求中免无论赚没赚钱，都要跟机场分账，抽成比例40%，分少了还要保底。别看2019年中免毛利率公司史上最高50%，但排除各家机场扣点后，净利率只剩个位数。后来疫情了，大家都很困难，就签了个补充协议。机场主动牺牲，从原来优先保障机场旱涝保收，变成优先保障免税店不会血亏。

上海机场的股价当时也主动牺牲了两个半跌停板。不过在这期间，中免走线上的有税搞起来了，免税里离岛免税店后来也因为出境游客的回流、海南离岛免税新政等原因有了起色。这些努力使得中免议价权提升，也继续给中免换来了一份有利于自己的合同。不过，这都是次要的了。

中免现在最大的问题，就是在消费复苏缓慢的情况下，还要操心海南封关政策、免税牌照红利减小、自身经营毛利率下降等等一系列问题，基本没一件好事，机构给它的净利润预期也是一次不如不一次。

今天是跟着爆买的北向涨了8%，但那又如何呢，这种千亿市值的大票可不比那些几十亿的小票，可以完全忽视基本面只管闷头上涨。