中金公司研报表示，判断美联储何时决定减速缩表的依据是准备金是否充裕，基于我们的测算和美联储官员对合适准备金水平的研究，按当前缩表速度，2024年三季度金融流动性将从当前过度充裕（abundant reserves）进入适度充裕（ample reserves，意味着准备金占比接近13%），再往后进入缺乏（scarcity）则可能是非线性变化。
因此，美联储有理由在三季度前减速，既可以未雨绸缪，也可以对冲一季度开始长债发行的压力。

另外研报称，最新数据显示，美国2023年12月份零售销售环比增长0.6%，创下三个月来最强劲的增长速度。往前看，强劲的消费将增加美国经济的韧性，降低衰退的可能性，而随着衰退风险下降，美联储降息的紧迫性也将降低。中金公司认为美联储或不会像市场希望的那样在3月份降息，全年降息6次的预期也可能是过于激进的。

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【11.22日行情研报--周线静区，区间运行】
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宏观市场：

标普SPX500如昨日早盘讲高位震荡看突破的，已如预期出现新高，未见衰弱，黄金反抽结构位2035空已生效，结构位收不上去，继续看1988的支撑，美元指数观点保持不变103不跌破就只能看作调整，不是回调

加密市场：

1.周末波动率极其可怜，重点关注今晚的美开盘时间，漂亮国休息，就没有砸盘，抛压和交易量还是看老美那边，资金流向来看目前最大的抛压确实还是GBTC，但是贝莱德+富达的量也不错，加上一众的“二线”，总的资金量还是大于流出量的。

2.BTC如昨日讲，目前来看交易主要是老美那边在参与流动性，周线收了十字阴线，周线来看从12月中旬开始，BTC的周线级别的量就没有跟上了，假设4.9是这波的阶段顶，4.35就是判断反弹强弱的地方，4W是不容许跌破的，跌破则继续顺延目标3.85 3.75（当然这两处现货是可以进场头仓的地方）

日内继续是两个思路：
未来几日4.35会是拐点了，上不去继续偏空震荡
日内思路：
压力4.35 4.5 4.62
支撑 ：4.05（这个位置如前几日早盘说不可以跌破的） 3.85 3.75

短级别的结构 还是背靠这两个压力，这俩位置上不去，我们就可以做一个AB=CD结构的预期，目标3.77. 当下这个位置做多久走走做反弹，空就盯着结构位做 ，日内不低于407，就还可以看反弹的。

3.ETH 以太还是这个结构 喜欢撸单的 楔形结构 上下沿去做 稳健的等
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【1.21日行情研报----灰度出贝莱德吸，无非图2图3两种思路】
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宏观市场：
美股外汇市场周末停盘，参考昨日早盘，币市昨日漂亮国休息，就没有砸盘，说明了抛压还是老美那边，资金流向来看目前最大的抛压确实还是GBTC，但是贝莱德+富达的量也不错，加上一众的“二线”，总的资金量还是大于流出量的。

加密市场：

1.等于没有波动，一天都在4.15上下200点波动，思路没有什么变化，维持昨日的观点。415区间能震一震，收周线前就有反弹一波的预期，4W是不能跌破的，BTC昨日给的小级别的背靠的两处压力做空位，一处4.25，大饼最高反弹4.23， 做多位置给的4.05。 山寨这两日没有布局

2.明日收周线，加上ETF通过的这一周GBTC不断的抛售，加上ibit的交易量并没有明显增加，市场更多的还是偏空震荡，其实没有这些数据，金融基操本来就是，换手洗盘，低位换手高拉盘，高位换手高回调。
日内继续是 已昨天早盘的思路：

未来几日4.35会是拐点了，上不去继续偏空震荡。
日内思路： 压力4.35 4.62 支撑 4 3.85 （这个位置附近是可以头仓现货）

短级别的结构 还是背靠这两个压力，这俩位置上不去，我们就可以做一个AB=CD结构的预期. 当下这个位置做多久走走做反弹，空就盯着结构位做 ，日内不低于407，就还可以看反弹的

3.以太维持昨日观点

压力2510 2580 2666 支撑2400 2350
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